आशियामध्ये डी-डेलरायझेशन वाढत आहे

संपूर्ण प्रदेशात भौगोलिक-राजकीय अनिश्चितता, आर्थिक बदल आणि नाणे हेजिंग प्रॉम्प्ट डी-डोलरायझेशनचे मिश्रण म्हणून आशिया हळूहळू यूएस $ पासून दूर जात आहे.

अलीकडेच, दक्षिणपूर्व आशियाई देशांची असोसिएशन किंवा आसियान, 2026 ते 2030 च्या नव्याने प्रकाशित झालेल्या आर्थिक समुदायाचा भाग म्हणून स्थानिक चलनांचा वापर वाढविण्यासाठी वचनबद्ध आहे. स्थानिक चलन सेटलमेंटमध्ये प्रादेशिक देयक कनेक्शन आणि प्रादेशिक देयक कनेक्शनद्वारे विनिमय दराच्या देवाणघेवाण दरामध्ये सामील झालेल्या धक्क्या कमी करण्याच्या प्रयत्नाची रूपरेषा आहे.

एफएक्सचे रणनीतिकार फ्रान्सिस्को पेसोल, एफएक्स रणनीतिकार म्हणतात, “ट्रम्प यांचे सदोष व्यापार धोरणाचे निर्णय आणि डॉलरचे तीव्र कमी लेखणे कदाचित इतर चलनांमध्ये बदल करण्यास प्रोत्साहित करतात.”

जरी ही शिफ्ट आणखी स्पष्टपणे आशियात प्रकाशित झाली असली तरी, जगाने ग्रीनबॅकवरील अवलंबित्व देखील कमी केले आहे, परंतु 2021 मध्ये 2021 मध्ये परकीय चलन साठ्यातील डॉलरचा भाग 57.5% पर्यंत खाली आला आहे. अलीकडेच, यावर्षी ग्रीनबॅकने देखील विशेषत: यूएस पॉलीमेकिंगच्या आसपास अनिश्चिततेनंतर एक स्टीप विक्री देखील पाहिली आहे. वर्षाच्या सुरूवातीपासूनच डॉलर निर्देशांक 8%पेक्षा जास्त कमकुवत झाला आहे.

जरी डी-डेलरायझेशन ही एक नवीन घटना नसली तरी कथा बदलली आहे. गुंतवणूकदार आणि अधिका्यांनी हे ओळखण्यास सुरवात केली आहे की व्यापार चर्चेत डॉलरचा उपयोग डॉलर म्हणून केला जाऊ शकतो आणि वापरला जाऊ शकतो. हे आशियाच्या एफएक्सच्या एफएक्सचे प्रमुख आहे आणि ईएम मॅक्रो टेक्टिकल मिथुल कोचाचे डोके आहे, ते म्हणाले की मूळतः अतिरिक्त -वजनदार यूएस डॉलर पोर्टफोलिओ काढून टाकला.

त्यांनी सीएनबीसीला सांगितले की, “डॉलरची ही वस्तुस्थिती पहात आहेत आणि व्यापार, थेट निर्बंध एक प्रकारचे शस्त्र म्हणून वापरले जाऊ शकतात … गेल्या कित्येक महिन्यांत हा खरा बदल होता,” त्यांनी सीएनबीसीला सांगितले.

एमयूएफजीमधील एशिया ग्लोबल मार्केट रिसर्चचे प्रमुख लिन ली म्हणतात की डी-डोलरायझेशन वाढत आहे कारण आशियाई अर्थव्यवस्था त्यांचे स्वतःचे नाणी कमी करण्यासाठी एक्सचेंज माध्यम म्हणून ग्रीनबॅकवरील त्यांचे अवलंबन कमी करण्याचा प्रयत्न करीत आहेत.

बँक ऑफ अमेरिकेच्या नुकत्याच झालेल्या चिठ्ठीनुसार, डॉलरपासून दूर जाणे वेगवान होत आहे, मुख्यत: दोन सैन्याने चालविले आहे: लोक आणि कंपन्या हळू हळू आपली अमेरिकन डॉलरची बचत स्थानिक चलनात आणत आहेत आणि मोठे गुंतवणूकदार अधिक सक्रियपणे परकीय गुंतवणूकीचे हेजिंग करीत आहेत.

“बँकेचे आशिया स्थिर उत्पन्न आणि एफएक्स रणनीतिकार अभय गुप्ता म्हणाले,” आसियानमधील डी-डॅलरायझेशन कदाचित 2022 पासून जमा केलेल्या एफएक्सचे रूपांतर करून वेग वाढवेल. “

आसियानच्या पलीकडे, ब्रिक्स नेशन्स, ज्यात भारत आणि चीनचा समावेश आहे, त्यांनी स्विफ्टसारख्या पारंपारिक भरतीसंबंधी प्रणालींना मागे टाकण्यासाठी आणि डॉलरवरील अवलंबन कमी करण्यासाठी स्वत: ची पेमेंट सिस्टम सक्रियपणे विकसित आणि पेडलिंग केली आहे. चीन युआनमध्ये द्विपक्षीय व्यापार समझोतींना प्रोत्साहन देत आहे.

डी-डेलरायझेशन ही एक “चालू, हळू प्रक्रिया” आहे, बर्कलेसचा कोटा आहे. “(तथापि) आपण ते मध्यवर्ती बँकेच्या साठ्यातून पाहू शकता, जे हळूहळू डॉलरचे शेअर्स नाकारत आहेत. व्यापार व्यवहारामध्ये आपण डॉलरमधून ते पाहू शकता,” त्यांनी सीएनबीसीला सांगितले. सिंगापूर, दक्षिण कोरिया, तैवान, हाँगकाँग आणि चीन यासारख्या आशियाई अर्थव्यवस्थेमध्ये त्यांच्या परदेशी संसाधनांचा मोठा भाग आहे, त्यांच्या परकीय कमाईची सर्वाधिक शक्यता देते किंवा त्यांची संसाधने त्यांच्या गृह चलनात परत येतात.

आयटीसी एशियन एफएक्स आणि रेट विश्लेषक अँडी जी यांनी ही भावना प्रतिबिंबित केली आहे, ज्यांनी उल्लेख केला आहे की व्यवसायावरील सर्वात अवलंबून असलेल्या अर्थव्यवस्थांना चीन, जपान, दक्षिण कोरिया, 10 आसियान राज्यांसह आसियान +3 देशांसह अमेरिकन डॉलर्सच्या मागणीचा महत्त्वपूर्ण कपात अनुभवला जाईल. गेल्या नोव्हेंबरपर्यंत, आसियान +3 च्या यूएस $ 80% व्यापार पावत्या.

नोमुराच्या म्हणण्यानुसार, अमेरिकन डॉलरच्या प्रदर्शनामुळे आशियाई गुंतवणूकदारही वाढत्या प्रमाणात डी-डोलायझेशन आहेत. जेव्हा एखादा गुंतवणूकदार अनपेक्षितपणे कमकुवत होतो किंवा जोरदारपणे एफएक्स हेजिंग करतो, जर एखादा गुंतवणूकदार असुरक्षित असेल तर तो विनिमय दर लॉक करून चलन मूल्यांवर मोठ्या स्विंगपासून स्वतःला संरक्षण देतो.

जेव्हा गुंतवणूकदार डॉलरच्या प्रदर्शनास हेज करतात, तेव्हा ते ग्रीनबॅक विकतात आणि स्थानिक किंवा वैकल्पिक नाणी खरेदी करतात, ज्यामुळे मागणी वाढते आणि डॉलरच्या तुलनेत डॉलरचे कौतुक होते.

“ग्लोबल हेड चॅन चॅन, जो नुमुरा सिक्युरिटीच्या उच्च कलाकारांकडे पहात आहे, जो लाइफ इन्शुरन्स कंपनी, पेन्शन फंड आणि एचईझेड फंड सारख्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून एफएक्स हेजिंगमधील एक चांगला मुलगा आहे, म्हणतो,” आम्ही थावान डॉलर जपान युन सारख्या उच्च कलाकारांकडे पहात आहोत. “

नुमुराच्या मते, जपानी जीवन विम्याचे हेज प्रमाण सुमारे 44%आहे. फायनान्शियल होल्डिंग एजन्सीच्या अंदाजानुसार एप्रिल आणि मेमध्ये ही संख्या सुमारे 48%वाढली आहे. तैवानसाठी, नुमुराचा अंदाज सुमारे 70%हेज रेशो आहे.

डॉलरपासून दूर जाण्याचा प्रश्न देखील उद्भवतो की तो तात्पुरता भाग आहे की स्ट्रक्चरल हस्तांतरण आहे.

अचानक, ते फक्त चक्रीय असू शकते, बीएमआयचे मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ सिड्रिक चेहाब म्हणाले, ज्यांनी असे नमूद केले की मध्यवर्ती बँकांना बरीच डॉलर्सची चेतावणी देताना अमेरिकेने अधिक आक्रमकपणे निर्बंध नियुक्त केले तरच याची रचना केली जाईल. दुसरी परिस्थिती अशी आहे की जर सरकारने त्यांच्या पेन्शन फंडाला त्यांच्या मालमत्तेचा मोठा भाग देशांतर्गत गुंतवणूकीसाठी गुंतविण्याचा आदेश दिला तर.

जरी काही देश डॉलरवरील त्यांचे प्रदर्शन आणि अवलंबित्व कमी करीत आहेत, परंतु ग्रीनबॅकची स्थिती प्रथम क्रमांकाचे रिझर्व्ह चलन, औद्योगिक निरीक्षक म्हणून ओळखण्याचे आव्हान आहे.

“समान द्रव, बॉन्ड्स आणि क्रेडिट मार्केट बाजारपेठेची खोली डॉलर म्हणून ठेवत नाहीत, म्हणून त्याचे सिंहासन गमावण्याऐवजी त्याचे राखीव अपील कमी करणे अधिक महत्वाचे आहे,” पेस्कूल म्हणतात.

युनियन बॅन्सियर प्रायव्हेटचे फॉरेक्स रणनीती ग्लोबल हेड पीटर किन्सेला म्हणतात की अमेरिकन डॉलरच्या कमकुवतपणापासून डी-डोलरायझेशनमध्ये फरक करणे देखील महत्त्वाचे आहे.

“आम्ही विविध चक्र आणि कारभारापूर्वी अमेरिकन डॉलर कमकुवत झाल्याचे पाहिले आहे – परंतु यामुळे नेहमीच त्याचा राखीव आणि हेजमोनिक स्थिती कायम ठेवली आहे,” किन्सेला म्हणाली की अमेरिकन डॉलरच्या प्रदर्शनामुळे व्यापार आणि शिपमेंटमध्ये ग्रीनबॅकचा वापर सार्वत्रिक आहे. यावर्षी एप्रिलपर्यंत, जागतिक व्यापारात अर्ध्याहून अधिक जागतिक व्यापार अद्याप डॉलरच्या अटींवर चालविला गेला आहे.

“असे म्हटले जात होते की अमेरिकन डॉलर्सने संसाधन संसाधन म्हणून अमेरिकन डॉलर्सचा वापर केला आणि मी जोरदारपणे पाहतो, मला आशा आहे की सोनं त्यातून मुख्य लाभार्थी होईल,” रणनीतिकार म्हणाला.