काही महिन्यांपूर्वी, लहान गुंतवणूकदारांमध्ये पत्रे हे मुख्य उत्पादन होण्याचे थांबले. युरोपीयन सेंट्रल बँकेने व्याजदर कपात वाढवल्यामुळे उत्पन्न त्यांच्या कमाल मर्यादेपासून दूर गेले. परंतु व्याजदर कपातीला विराम दिल्याने घट होण्यास मदत होते. युरोपियन संस्थेने चलन दर अपरिवर्तित ठेवण्यास सहमती दर्शविल्यानंतर एका आठवड्यानंतर, ट्रेझरी सहा आणि 12 महिन्यांच्या ट्रेझरी बिलांच्या लिलावासह नोव्हेंबरमध्ये उघडली. पाओला कॉन्थी यांच्या नेतृत्वाखालील संस्थेने स्थिर दराने $5,028.4 दशलक्ष जमा केले आहेत.
चांगल्या आर्थिक दृष्टीकोनातील गुंतवणूकदारांचा विश्वास मजबूत आहे. महसूल मध्यम असला तरी मागणी जास्त आहे: ऑर्डर 8,229 दशलक्ष युरोपेक्षा जास्त आहेत.
जारी करण्यात आलेला मोठा हिस्सा, सुमारे $3.6 अब्ज, 12 महिन्यांच्या नोटांशी संबंधित आहे. सहा महिन्यांत प्रथमच ऑक्टोबरमध्ये उत्पन्न 2% पर्यंत वाढल्यानंतर, या मंगळवारच्या स्थितीत उत्पन्न दोन बेस पॉइंट्सने घसरले आणि त्या पातळीवर ठेवले. मध्यम असूनही, बचतकर्त्यांकडून मागणी मजबूत राहिली आहे, जरी 2023 च्या पातळीपासून दूर, जेव्हा बँक ऑफ स्पेनच्या बाहेर रांगांनी मथळे केले. गैर-स्पर्धात्मक अनुप्रयोग – मुख्यतः लहान गुंतवणूकदारांकडून – 1,026.17 दशलक्ष पर्यंत पोहोचले, जून पासून सर्वोच्च पातळी.
मंजूर केलेली उर्वरित रक्कम, सुमारे $1,428.4 दशलक्ष, सहा महिन्यांची बिले आहे, जो आर्थिक धोरणातील बदलांसाठी सर्वात संवेदनशील विभाग आहे. बाजाराला आता अपेक्षा आहे की मध्यवर्ती बँकांनी कपातीचा वेग कमी करावा आणि स्थिर व्याजदरांच्या दीर्घ कालावधीत प्रवेश करावा. या दृष्टीकोनातून, सहा महिन्यांच्या कर्जाची किरकोळ नफा 1.962% आहे, जी मागील दृश्यातील 1.958% च्या तुलनेत व्यावहारिकदृष्ट्या अपरिवर्तित आहे. व्यक्तींकडील ऑर्डर 754.87 दशलक्षपर्यंत पोहोचल्या, ऑक्टोबरच्या लिलावात 1.043 दशलक्षपेक्षा कमी.
बिल उत्पन्न कमी झाल्यामुळे, लहान बचतकर्त्यांनी मॅच्युरिटीजची पुनर्गुंतवणूक थांबवली आणि इतर पुराणमतवादी बचत उत्पादनांकडे लक्ष देऊ लागले, जसे की निश्चित उत्पन्न निधी. सेंट्रल बँक ऑफ स्पेनच्या आकडेवारीनुसार, ऑगस्टच्या अखेरीस – उपलब्ध माहितीसह शेवटचा महिना – घरगुती बिल होल्डिंगची रक्कम सुमारे 20.082 दशलक्ष इतकी होती, 2022 नंतरची सर्वात कमी पातळी आहे, जेव्हा मध्यवर्ती बँकांनी शून्य व्याजदर धोरणाचा त्याग केला आणि धावपळ रोखण्यासाठी व्याजदरात वेगाने वाढ केली.
आता परिस्थिती खूप वेगळी आहे. युरोझोनमध्ये सुमारे 2.1% महागाई आणि मंदी टाळण्यात यशस्वी झालेल्या अर्थव्यवस्थेसह, ECB ला एकतर व्याजदर कमी किंवा वाढवण्याची तातडीची गरज नाही, ज्यामुळे उत्पन्न स्थिर होण्यास मदत होईल. अल्प-मुदतीच्या, कमी-जोखीम नफ्याच्या संधी कशा कमी होत आहेत हे गुंतवणूकदार पाहतात, सार्वजनिक आणि खाजगी जारीकर्ते सुटकेचा श्वास घेत आहेत: मध्यवर्ती बँकांचा विराम पुनर्वित्त खर्चावर नियंत्रण ठेवण्यास मदत करत आहे.
आर्थिक स्थिरता आणि शाश्वत वाढीच्या या संदर्भात, ट्रेझरीने त्याच्या वित्तपुरवठा कार्यक्रमाची अंमलबजावणी करण्यासाठी स्पॅनिश अर्थव्यवस्थेच्या चांगल्या कामगिरीवर अवलंबून आहे. 90% पेक्षा जास्त योजना आधीच पूर्ण झाल्यामुळे, मजबूत श्रमिक बाजार आणि GDP वरच्या सुधारणांमुळे निव्वळ कर्ज जारी करणे €5 अब्जने कमी करणे शक्य झाले आहे. फायनान्सिंगमध्ये घट झाल्यामुळे संयुक्त ऑपरेशन्स तीनपर्यंत मर्यादित होतात, ज्याची बाजाराला सवय आहे त्या चारच्या तुलनेत.
