प्रत्येक बुडबुड्याचे तत्त्व असे आहे की त्याचे अस्तित्व तो फुटल्यानंतरच सिद्ध होऊ शकतो. जसजसा उद्रेक होतो तसतसे ते तीव्र वादविवादाचे केंद्रबिंदू असते, ज्या दरम्यान किमतींचे व्यापक “अति गरम होणे” किंवा फेडरल रिझर्व्हचे प्रमुख ॲलन ग्रीनस्पॅन यांनी प्रोत्साहन दिलेले “अतार्किक उत्साह” यासारख्या मनोरंजक संज्ञा आर्थिक संकुचित होण्यापूर्वी तयार केल्या जात आहेत. पंटोकॉम 2000 मध्ये. कारण तेव्हा पूर्वीची चिन्हे होती. 17व्या शतकातील ट्यूलिप फिव्हरपासून ते 21व्या शतकातील रिअल इस्टेटच्या वेडापर्यंत, चेतावणीच्या अभावामुळे कधीही फुगा फुटला नाही. फोडणे 29 पासून.
आता काय? आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सद्वारे शेअर बाजारातील उत्साह हा आणखी एक बुडबुडा आहे का, असा प्रश्न आपल्याला दररोज पडतो. त्याचे सट्टा परिणाम आहेत आणि इशारे गुणाकार आहेत.
प्रथम, आश्चर्यकारक वर्ण: पाच दिग्गज तंत्रज्ञान यूएस मध्ये (Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon) आज यूके, भारत, जपान, कॅनडा आणि EuroStoxx 50 च्या शेअर बाजारांएवढी किंमत आहे. Nvidia ने पाच अब्जांचा विक्रम मोडला आहे. ओपनएआय स्टॉक एक्स्चेंजवर सूचीबद्ध नसले तरी, त्याचे वजन गोल्डमन सॅक्सच्या बरोबरीचे आहे. दुसरे, या मूल्यमापनांमध्ये तंत्रज्ञानाद्वारे मिळू शकणाऱ्या भविष्यातील परताव्यावर प्रचंड विश्वास आहे. तिसरे म्हणजे, कर्ज, जे खूप मोठे आहेत. या शुक्रवार दि फायनान्शिअल टाईम्स अमेरिकन कंपन्यांनी आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सशी संबंधित पायाभूत सुविधा प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी सुमारे $200 अब्ज डॉलरचे बाँड जारी केल्याचे प्रकाशित झाले.
2000 ला कोणतेही वाजवी समांतर नाहीत, जरी अशा कंपन्या होत्या ज्यांनी एक डॉलरही न मिळवता शेअर बाजारात त्यांचे मूल्य दुप्पट केले. पण यावेळी आम्ही मॅग्निफिसेंट 7 बद्दल बोलत आहोत (ज्यात मेटा आणि टेस्ला देखील समाविष्ट आहे) ज्याचा इतिहास मोठा आहे आणि जे भरपूर पैसे कमवतात. या पक्षाची ही स्थिती आहे का आणि या क्षेत्रातील सरासरी कंपन्यांचे काय झाले हा प्रश्न आहे.
बऱ्याच विश्लेषकांच्या चिंतेत असलेल्या कृत्रिम बुद्धिमत्तेला नाकारता येत नाही. ज्या तांत्रिक प्रगतीने जग बदलून टाकले आहे, आणि इथेच राहण्यासाठी आहे, त्यामध्ये ग्रेट ब्रिटनच्या रेल्वे किंवा अमेरिकन इलेक्ट्रिक कंपन्यांप्रमाणेच सट्टेबाज बुडबुडे आहेत, कारण गुंतवणूकदार या प्रगतीमुळे आणि या प्रगतीच्या गतीने निहित उत्पादकतेतील सुधारणेला जास्त महत्त्व देतात. टेरा किंवा नेटस्केप गायब झाल्यानंतर इंटरनेट चालू राहिले आणि सर्वकाही बदलले, परंतु कोणीतरी त्याच्या घाई आणि उत्साहात चुका केल्या. कृत्रिम बुद्धिमत्ता देखील सुरू राहील.
अर्थात, हा संभाव्य बुडबुडा फुटणे 2000 मध्ये झालेल्या फुग्यापेक्षा जास्त नुकसानकारक असेल. 2022 ते 2025 दरम्यान आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधीच्या उपव्यवस्थापकीय संचालक गीता गोपीनाथ यांनी अलीकडेच 2020 साठी काही चिंताजनक गणना प्रकाशित केली. द इकॉनॉमिस्ट: संकटाच्या समान आकाराची किंमत सुधारणा पंटोकॉम हे अमेरिकन कुटुंबांना 20 ट्रिलियन डॉलर्सच्या संपत्तीपासून वंचित करेल, किंवा 2024 मध्ये GDP च्या सुमारे 70%, जे 25 वर्षांपूर्वी घडले त्यापेक्षा कितीतरी पटीने जास्त आहे, आणि ते उपभोग वाढीचे 3.5 गुण खाईल, जे तेव्हाच्या तुलनेत आज कमकुवत आहे.
आणि हे फक्त युनायटेड स्टेट्समध्ये आहे. परदेशी गुंतवणूकदारांचे नुकसान $15 अब्ज पेक्षा जास्त होईल, जे त्यांच्याकडून चोरीला गेलेल्या 10% च्या तुलनेत उर्वरित जगाच्या GDP च्या 20% च्या समतुल्य असेल. पंटोकॉमयुरोपमध्ये विशेषतः जोखमीची गुंतवणूक केली जाते तंत्रज्ञान यूएस.
शिवाय, डॉलर हा कालचा आश्रय ठरणार नाही, कारण अमेरिकन चलनाने आपले वर्चस्व गमावले नसले तरी इतर चलनांच्या तुलनेत घसरण झाली आहे. सीमाशुल्क दरात वाढ आणि प्रगत अर्थव्यवस्थांच्या कर्जात झालेली वाढ या गोष्टींचा समावेश केल्यास, आम्हाला जोखमींची तीव्रता समजते.
एक स्फोटक वैशिष्ट्य म्हणजे या कंपन्यांच्या आकर्षकतेचा एक महत्त्वाचा भाग त्यांच्यातील परिपत्रक करारांच्या नेटवर्कमुळे आहे. Nvidia OpenAI मध्ये $100 दशलक्ष गुंतवणूक करत आहे आणि लाखो Nvidia चिप्स खरेदी करेल. ओपनएआय मायक्रोसॉफ्टला त्याच्या सर्वात मोठ्या गुंतवणूकदारांपैकी एक मानते, जरी मायक्रोसॉफ्ट हा क्लाउड कॉम्प्युटिंग कंपनी कोअरवेव्हचा ग्राहक आहे आणि एनव्हीडिया हा भागधारक आहे. दुसरीकडे, ओपन AI ने Nvidia चे स्पर्धक AMD पैकी 10% विकत घेतले, जे त्याला कोणत्याही किंमतीत ग्राहकांमध्ये समाविष्ट करायचे होते. हे 2000 च्या संकटाला देखील उद्युक्त करते, परंतु मोठ्या प्रमाणात.
तथापि, प्रत्येक बबलच्या सुरूवातीस परत जाऊया: निसर्ग कार्डद्वारे फक्त स्प्लॅश दिले जाईल. यादरम्यान, गुंतवणूक सुरू राहील. या व्यवसायाचा एक तुकडा मिळवायचा आहे जो प्रत्येकाच्या मते, अर्थव्यवस्थेत आणि समाजात क्रांती घडवून आणेल. गुंतवणुकदाराला दुसऱ्याला श्रीमंत होताना पाहण्याइतकी चिंता कशानेही होत नाही. जे.एम. केन्सने असे काहीतरी म्हटले आहे: तुम्ही तुमची सॉल्व्हेंसी टिकवून ठेवू शकता त्यापेक्षा मार्केट्स त्यांची अतार्किकता जास्त काळ टिकवून ठेवू शकतात.
