अर्जेंटिनाच्या बेलआउटवर अमेरिका मोठी सट्टा लावत आहे

अमेरिकेचे ट्रेझरी सेक्रेटरी स्कॉट बेझंट यांना राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या सर्वात धोकादायक आर्थिक जुगारांवर आर्थिक बाजारपेठेची विक्री करण्याचे काम सोपवण्यात आले आहे: जागतिक दरवाढ, चीनशी व्यापार चर्चा आणि यूएस मध्यवर्ती बँकेत नवीन नेता स्थापित करण्याची तयारी.

पण बेझंटची सर्वात कठीण नोकरी व्हाईट हाऊसची अर्जेंटिनाची पैज असू शकते.

युनायटेड स्टेट्सने सप्टेंबरच्या मध्यात दृश्यावर पाऊल ठेवले, पेसोचे अवमूल्यन केले – अर्जेंटिनाचे चलन – ज्याची अधिकाऱ्यांना भीती होती की ट्रम्प सहयोगी अध्यक्ष जेव्हियर मेल आणि त्यांच्या पक्षाला मध्यावधी निवडणुकांमध्ये अडथळा आणू शकेल.

बेझंट म्हणाले की, परिस्थिती स्थिर करण्यासाठी अमेरिका जे काही करील ते करेल, आणि देशाला या प्रदेशातील एक प्रमुख मित्र आहे.

राजकीय दृष्टीने, यूएस हस्तक्षेप – ज्यामध्ये पेसोची खरेदी आणि $20bn (£15bn) चलन स्वॅप लाइनची स्थापना समाविष्ट आहे ज्यामुळे अर्जेंटिनाच्या मध्यवर्ती बँकेला डॉलर्समध्ये प्रवेश मिळाला होता – मिलीसाठी यशस्वी ठरला.

त्यांच्या पक्षाने मध्यावधी निवडणुकांमध्ये पराभव तर टाळलाच पण आपली स्थितीही मजबूत केली.

पण देशात अमेरिकेचा हस्तक्षेप आर्थिकदृष्ट्या यशस्वी होईल का, हा दुसरा प्रश्न आहे.

पेसो या वर्षी सुमारे 30% घसरला आहे, मागील महिन्यात सुमारे 4% सह. यूएस प्रतिज्ञा – आणि निवडणुकीनंतर एक माफक रॅली असूनही ही घसरण झाली.

हे सतत धोक्याचे संकेत आहे. दिवसाच्या शेवटी, यूएस त्यांच्या मूळपेक्षा खूपच कमी किमतीच्या पेसोचा ढीग ठेवू शकते.

अर्जेंटिनातील हस्तक्षेप ही एक अत्यंत असामान्य चाल होती – विशेषत: व्हाईट हाऊसच्या “अमेरिका फर्स्ट” दृष्टिकोनासाठी ओळखली जाते.

मायलीने त्याच्या मुक्त-मार्केट सुधारणा आणि आमूलाग्र खर्चात कपात करून यूएसमधील पुराणमतवादी लोकांसमोर स्वत: ला प्रिय बनवले आहे. तो ट्रम्प यांच्याशी वारंवार भेटला आहे, ज्यांनी त्यांना त्यांचे “आवडते अध्यक्ष” म्हटले आहे.

परंतु यूएसने इतर देशांना क्वचितच आर्थिक बेलआउट ऑफर केले आहे – विशेषत: अशा क्षेत्रामध्ये ज्यामध्ये कोणतेही व्यापक आर्थिक स्थिरतेचे धोके नाहीत – आणि संघर्ष करत असलेल्या उदयोन्मुख बाजाराच्या चलनाची थेट खरेदी अभूतपूर्व आहे, ब्रॅड सेट्सर, परराष्ट्र संबंध परिषदेचे वरिष्ठ फेलो म्हणाले.

अर्जेंटिनाचा चलन अवमूल्यन आणि कर्ज चुकतीचा दीर्घ इतिहास, अगदी अलीकडे २०२० मध्ये जोखीम वाढली आहे.

जॉर्ज सोरोससाठी काम करून चलन व्यापारी म्हणून आपले नाव कमावणारे बेझंट यांच्यासारखे काहीजण संभाव्य तोट्यांबद्दल जागरूक आहेत.

बेझंटने 1992 मध्ये ब्रिटीश पौंड विरुद्धच्या सट्ट्यात भाग घेतला होता. त्यावेळेस, स्टर्लिंगचे मूल्य जास्त असल्याची पैज लावणाऱ्या गुंतवणूकदारांनी मोठ्या प्रमाणावर विक्री करून बँक ऑफ इंग्लंडचा नाश केला होता.

यावेळी, बेझंट स्वतःला अशाच जुगाराच्या विरुद्ध बाजूस सापडतो. त्याने आपल्या कृतींचा बचाव केला, सहकारी दक्षिण अमेरिकन देश, व्हेनेझुएलाच्या भीतीला आमंत्रण दिले आणि असा युक्तिवाद केला की अर्जेंटिनाला अमेरिकेचा सहयोगी म्हणून किनारा लावण्यात अपयश आल्यास या प्रदेशात अस्थिरता येऊ शकते.

अर्जेंटिनातील नुकत्याच झालेल्या निवडणुकांनंतर बेझंट यांनी सोशल मीडियावर लिहिले, “हे निकाल हे स्पष्ट उदाहरण आहेत की ट्रम्प प्रशासनाचे आर्थिक सामर्थ्याद्वारे शांततेचे धोरण कार्यरत आहे.”

बुधवारी, बेझंटने पुन्हा पोस्ट केले: “अर्जेंटिनाचा आर्थिक पूल आता अमेरिकन लोकांसाठी फायदेशीर आहे”.

यूएस ट्रेझरी डिपार्टमेंटने अधिक तपशीलांसाठी विनंतीस प्रतिसाद दिला नाही.

परंतु बेझंटच्या दाव्याचे मूल्यमापन करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या महत्त्वाच्या माहितीवर – त्याच्या पेसो खरेदीची टाइमलाइन आणि स्केलसह – किंवा विक्री – आणि अर्जेंटिना सरकारने सुरक्षित करण्याचे वचन दिले असल्यास, इतर मालमत्ता स्वॅप सौद्यांवर ते मौन आहे.

विश्लेषकांचा असा अंदाज आहे की युनायटेड स्टेट्सने आतापर्यंत $2 अब्ज किमतीचे पेसो विकत घेतले आहेत – क्वचितच पृथ्वीला धक्का देणारी आकडेवारी.

परंतु डेमोक्रॅट्सनी व्हाईट हाऊसच्या खर्चात कपात आणि चालू सरकारी शटडाऊन दरम्यान मदतीवर टीका केली आहे आणि बेसंटला देशातील गुंतवणुकीसह पैशाचे “मित्र” संरक्षित करायचे असल्याचा आरोप केला आहे.

ट्रम्प यांच्या स्वतःच्या रिपब्लिकन पक्षाच्या काही सदस्यांनी देखील प्रश्न केला आहे की ही मदत अध्यक्षांच्या “अमेरिका फर्स्ट” ध्येयाशी सुसंगत कशी आहे.

बेझंटने अर्जेंटिनासाठी अमेरिकेच्या समर्थनाचे कोणतेही वैशिष्ट्य “बेलआउट” म्हणून विवादित केले, “कोणत्याही करदात्यांना त्रास होणार नाही” असे वचन दिले आणि पेसोला “अवमूल्यन” घोषित केले.

परंतु हे अल्प-मुदतीच्या व्यापारासाठी खरे असले तरी, हे मत सर्वसाधारण एकमत नाही.

याउलट – बहुतेक विश्लेषक म्हणतात की पेसोचे मूल्य जास्त आहे, परंतु अर्जेंटिनाच्या मध्यवर्ती बँकेच्या समर्थनाद्वारे हे समर्थित आहे, ज्याने एप्रिलमध्ये पेसोसाठी व्यापार मर्यादा सेट केली.

अर्थशास्त्रज्ञ म्हणतात की अशा मर्यादा राखणे असह्य आहे. ते शेजारच्या देशांमध्ये खरेदीसाठी प्रवास करणाऱ्या अर्जेंटिन्समधील वाढीचा उल्लेख करतात जेथे त्यांचे पैसे जास्त अंतरावर जातात कारण पेसो कृत्रिमरित्या उच्च ठेवला जात आहे.

अर्जेंटिनाच्या मध्यवर्ती बँकेने आग्रह धरला की ती ट्रेडिंग बँडसाठी वचनबद्ध आहे, ज्याचा उद्देश देशाचे जंगली चलन अस्थिरतेपासून संरक्षण करणे आणि चलनवाढ नियंत्रित करण्यासाठी मायलीच्या प्रयत्नांना समर्थन देणे आहे.

परंतु आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधी (IMF) ला पेसो खरेदी करण्यासाठी कोट्यवधी खर्च करावे लागले आहेत ज्यामुळे निधी जाळून आणि त्याच्या परकीय गंगाजळीत बुडवून चलन स्थिर करण्यासाठी पेसो खरेदी करावे लागले आहेत, जे त्याच्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्या फेडण्यासाठी महत्त्वाचे आहेत.

अर्थशास्त्रज्ञ म्हणतात की पेसोला आणखी घसरण होण्यासाठी बँकेने आपले धोरण बदलावे अशी त्यांची अपेक्षा आहे – किंवा देशाला आणखी एक बेलआउटचा धोका आहे.

ही निवड बेझंटसाठी संदिग्धता दर्शवते, युनायटेड स्टेट्सला हानीपासून संरक्षण देण्याची शपथ घेते.

“युनायटेड स्टेट्स अर्जेंटिनाला पाठिंबा देण्यास इच्छुक आहे जेणेकरुन अर्जेंटिना या स्तरावर पेसोचे रक्षण करू शकेल?” मिस्टर सेटरला विचारले. “बेझंटला एका अर्थाने ठरवायचे आहे की ते दुप्पट करायचे की नाही… किंवा पेसोला समायोजित करू द्यायचे की त्याचा हस्तक्षेप निवडणुकीचा पूल होता हे ओळखायचे.”

मध्यावधीच्या आधी पेसोचे अवमूल्यन झाले, कारण अर्जेंटिनातील व्यवसाय आणि घरे डॉलरसाठी चलन व्यापार करण्यासाठी धावत आले.

2019 मध्ये चलनाची घसरण लक्षात घेऊन लोकांना स्वतःचे संरक्षण करायचे होते आर्थिक सुधारणांसाठीही ओळखले जाणारे माजी अध्यक्ष मॉरिसिओ मॅक्री यांचा निवडणुकीतील पराभवानंतर, ब्यूनस आयर्स-आधारित ग्रिट कॅपिटल ग्रुपचे व्यवस्थापकीय संचालक जोआक्विन बॅग्युझ म्हणाले.

“मी ज्या प्रत्येकाशी बोललो आहे, ज्यांना डॉलर विकत घ्यायचा होता… त्यांच्या आठवणी खूप ताज्या आहेत,” तो म्हणाला, “आत्मविश्वासाचे संकट” असे वर्णन करून तो म्हणाला.

मिस्टर बॅग्स म्हणाले की निवडणुकीपासून डॉलरची मागणी कमी झाली आहे.

परंतु पेसोने इतर मालमत्ता जसे की बाँड किंवा स्टॉक मार्केटमध्ये दिसलेला सातत्यपूर्ण दिलासा अनुभवला नाही, जो निवडणुकीनंतर 20% पेक्षा जास्त वाढला आणि सतत वाढत गेला.

अर्जेंटिनातील कंपन्या निवडणूकपूर्व गोठवल्यानंतर पुन्हा आंतरराष्ट्रीय कर्ज बाजारपेठेचा वापर करण्यास सुरुवात करत आहेत, विश्लेषकांनी असे म्हटले आहे की बेझंटने अतिरिक्त $20 अब्ज खाजगी वित्तपुरवठ्याची व्यवस्था करण्याचा प्रयत्न करूनही यूएस बँकांनी अर्जेंटिनाला कर्ज देण्यापासून सावध राहावे अशी त्यांची अपेक्षा आहे.

आणि श्री. बाग्यूस म्हणाले की पेसोचे काय होईल याचा अंदाज लावण्यासाठी बरेच धोरण प्रश्न आहेत.

कॅथरीन एक्झम, ग्रामर्सी फंड्स मॅनेजमेंटच्या सार्वभौम संशोधनाच्या सह-प्रमुख, यांनी सुचवले की सरकार आर्थिक सुधारणा पुढे चालू ठेवण्यास सक्षम असल्यास पेसो “मध्यम कालावधीत” वाढू शकेल.

परंतु, ते पुढे म्हणाले, “आता आणि नंतर बरेच काही करणे आवश्यक आहे”.

आत्तासाठी, ऍबरडीन ग्रुपच्या उदयोन्मुख मार्केट डेट टीमचे गुंतवणूक संचालक अँथनी सायमंड्स म्हणाले की, पेसोचे आणखी अवमूल्यन होण्याची त्यांची अपेक्षा आहे.

“बेसेंट एक गोष्ट सांगू शकतो, परंतु मला वाटते की आर्थिक वास्तव त्यांना चलन व्यवस्थापनाच्या बाबतीत थोडे अधिक लवचिक होण्यास भाग पाडू शकते,” ते म्हणतात.