ख्रिस्तोफर रुगाबर, असोसिएटेड प्रेस
वॉशिंग्टन – फेडरल रिझर्व्हने बुधवारी आपल्या प्रमुख व्याजदरात या वर्षी दुसऱ्यांदा कपात केली कारण ते वाढत्या महागाईला न जुमानता आर्थिक वाढ आणि नोकरभरतीला गती देण्याचा प्रयत्न करीत आहेत.
“या वर्षी नोकरीचा लाभ कमी झाला आहे, आणि बेरोजगारीचा दर वाढला आहे परंतु ऑगस्टपर्यंत तो कमी राहिला आहे,” फेडने बुधवारी जारी केलेल्या निवेदनात म्हटले आहे. “अधिक अलीकडील निर्देशक या घडामोडींशी सुसंगत आहेत.” नोटाबंदीमुळे सरकारने ऑगस्टनंतर बेरोजगारीची आकडेवारी जाहीर केली नाही. फेड त्याऐवजी खाजगी क्षेत्रातील आकडेवारी पाहत आहे.
बुधवारच्या निर्णयाने फेडचा मुख्य दर सुमारे 4.1% वरून 3.9% पर्यंत कमी केला. चार दशकांतील सर्वात मोठ्या चलनवाढीला तोंड देण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेने 2023 आणि 2024 मध्ये आपले दर सुमारे 5.3% पर्यंत वाढवले. कमी दर, कालांतराने, तारण, वाहन कर्ज आणि क्रेडिट कार्ड तसेच व्यवसाय कर्जासाठी कर्ज घेण्याची किंमत कमी करू शकतात.
चलनवाढीचा दर सुस्त आणि तरीही फेडच्या 2% लक्ष्यापेक्षा जास्त अडकलेल्या मध्यवर्ती बँकेसाठी महत्त्वपूर्ण वेळी आले आहे. आपली आव्हाने वाढवत, मध्यवर्ती बँक सामान्यत: सरकारकडून अवलंबून असलेल्या आर्थिक संकेतांशिवाय नेव्हिगेट करत आहे, ज्यात सरकारी शटडाऊनमुळे निलंबित करण्यात आलेल्या नोकऱ्या, महागाई आणि ग्राहक खर्चावरील मासिक अहवाल समाविष्ट आहेत. फेडने संकेत दिले आहेत की ते डिसेंबरमध्ये पुन्हा त्याचे मुख्य दर कमी करू शकतात, परंतु डेटा दुष्काळ त्याच्या पुढील चरणांबद्दल अनिश्चितता जोडते.
फेड सामान्यत: महागाईचा सामना करण्यासाठी अल्प-मुदतीचे दर वाढवते, तर ते कर्ज घेणे आणि खर्च करण्यास प्रोत्साहित करण्यासाठी भाड्याचे वक्र कमी करते. सध्या त्याची दोन उद्दिष्टे संघर्षात आहेत, त्यामुळे ते नोकरीच्या बाजारपेठेला समर्थन देण्यासाठी कर्ज घेण्याच्या खर्चात कपात करत आहे, तरीही अर्थव्यवस्थेला इतके उत्तेजित करू नये म्हणून दर जास्त ठेवत आहेत ज्यामुळे महागाई आणखी बिघडते.
ही एक ब्रेकिंग न्यूज अपडेट आहे. एपीची मागील कथा खालीलप्रमाणे आहे.
वॉशिंग्टन (एपी) –
फेडरल रिझर्व्हने बुधवारी या वर्षी दुसऱ्यांदा अल्प-मुदतीच्या दरात कपात करणे अपेक्षित आहे आणि अर्थव्यवस्थेसाठी वाढत्या ढगाळ दृष्टीकोनातून ते प्रभावित करण्याचा प्रयत्न करीत आहे.
सरकारी शटडाऊनमुळे रोजगार, महागाई आणि व्यापक अर्थव्यवस्थेचा मागोवा घेण्यासाठी फेड अवलंबून असलेल्या डेटाचा प्रवाह थांबला आहे. तीन आठवड्यांपूर्वी रिलीज होणारा सप्टेंबरचा जॉब रिपोर्ट अद्याप पुढे ढकलण्यात आला आहे. 7 नोव्हेंबर रोजी जाहीर होणाऱ्या या महिन्याच्या नोकरभरतीचे आकडे कदाचित विलंबित होतील आणि जेव्हा ते शेवटी जाहीर होतील तेव्हा ते कमी व्यापक असू शकतात. आणि व्हाईट हाऊसने गेल्या आठवड्यात सांगितले की ऑक्टोबरचा महागाई अहवाल अजिबात जारी केला जाणार नाही.
डेटा दुष्काळ फेडसाठी जोखीम वाढवतो कारण वाढ आणि नोकरीला चालना देण्याच्या प्रयत्नात दरांमध्ये कपात करणे मोठ्या प्रमाणावर अपेक्षित आहे. फेड अधिकाऱ्यांनी सप्टेंबरमध्ये त्यांच्या शेवटच्या बैठकीत सूचित केले की ते ऑक्टोबर आणि डिसेंबरमध्ये दर कपात लागू करतील आणि वित्तीय बाजार आता डिसेंबर कपात जवळची निश्चितता म्हणून पाहतात.
तरीही नोकरीतील नफा लवकरच वाढण्याची शक्यता असल्यास, फेड कदाचित बदल शोधू शकणार नाही. आणि उन्हाळ्यात कमकुवत नोकरी नफ्यानंतर नोकरीवर भरती केल्यास, पुढील दर कपात योग्य ठरणार नाही.
मंगळवारी, पेरोल प्रोसेसर ADP ने लाखो क्लायंट्सकडून पेरोल डेटा वापरून व्यवसायांद्वारे कामावर घेण्याचे नवीन साप्ताहिक उपाय जारी केले. हे दर्शविते की सप्टेंबरच्या अखेरीस आणि या महिन्याच्या सुरुवातीला, कंपन्यांनी जुलै आणि ऑगस्टमध्ये कामगारांना काढून टाकल्यानंतर नोकऱ्या जोडणे पुन्हा सुरू केले.
तरीही, दर कपात मोठ्या प्रमाणावर अपेक्षित आहे याचे मुख्य कारण म्हणजे बहुतेक फेड अधिकारी पाहतात की त्याचे मुख्य दर, जे आता सुमारे 4.1% आहे, ते इतके उच्च असू शकते की ते आर्थिक वाढ खुंटत आहे. या दृष्टिकोनानुसार, अर्थव्यवस्थेला अनावश्यक उत्तेजन देणारी पातळी गाठण्यापूर्वी फेड आणखी अनेक वेळा कपात करू शकते.
1 ऑक्टोबर रोजी सरकारी शटडाऊनने डेटाचा प्रवाह थांबवण्यापूर्वी, कामगार विभागाच्या आकडेवारीनुसार, मागील तीन महिन्यांसाठी मासिक नियुक्ती नफा सरासरी 29,000 इतका कमकुवत झाला होता. बेरोजगारीचा दर जुलैमध्ये 4.2% वरून ऑगस्टमध्ये 4.3% पर्यंत वाढला होता.
दरम्यान, गेल्या आठवड्याच्या चलनवाढीचा अहवाल – शटडाऊनमुळे एका आठवड्यापेक्षा जास्त उशीर झाला – असे दिसून आले आहे की महागाई उच्च राहिली आहे परंतु वेगवान नाही आणि त्यावर नियंत्रण ठेवण्यासाठी उच्च व्याज दरांची आवश्यकता नाही.
सरकारचा जुलै-सप्टेंबर तिमाहीतील आर्थिक वाढीचा पहिला अहवाल गुरुवारी जाहीर होणार होता, परंतु शुक्रवारच्या ग्राहक खर्चाच्या अहवालात फेडच्या पसंतीच्या चलनवाढीच्या मापनाचाही समावेश असल्याने उशीर होईल.
फेड अधिकारी म्हणतात की ते खाजगी क्षेत्राद्वारे जारी केलेल्या काही डेटासह इतर डेटाच्या श्रेणीचे निरीक्षण करतात आणि अधिकृत अहवालाच्या अभावामुळे त्यांना अपंग वाटत नाही.
बुधवारी देखील, मध्यवर्ती बँक जाहीर करू शकते की ती यापुढे त्याच्या मोठ्या सिक्युरिटीज होल्डिंग्सचा आकार कमी करणार नाही, जी त्याने साथीच्या काळात आणि नंतर आणि 2008-2009 च्या मोठ्या मंदीनंतर जमा केली होती. कालांतराने, हा बदल गहाण ठेवण्यासारख्या गोष्टींवरील दीर्घकालीन व्याजदर किंचित कमी करू शकतो, परंतु ग्राहकांच्या कर्ज घेण्याच्या खर्चावर त्याचा मोठा परिणाम होणार नाही.
Fed ने 2020 ते 2022 पर्यंत ट्रेझरी सिक्युरिटीज आणि मॉर्टगेज-बॅक्ड बॉण्ड्समध्ये सुमारे $5 ट्रिलियन डॉलर्सची खरेदी साथीच्या काळात आर्थिक बाजारपेठेला स्थिर ठेवण्यासाठी आणि दीर्घकालीन व्याजदर कमी ठेवण्यासाठी केली. रोखे खरेदी केल्याने त्याचे सिक्युरिटीज होल्डिंग $ 9 ट्रिलियन झाले.
जेव्हा मध्यवर्ती बँक ट्रेझरी नोट खरेदी करते, उदाहरणार्थ, ती फेडमधील बँकांच्या राखीव खात्यांमध्ये जमा केलेल्या नव्याने तयार केलेल्या पैशाने पैसे देते.
गेल्या तीन वर्षांत, तथापि, फेडने त्यांचे होल्डिंग सुमारे $6.6 ट्रिलियनने कमी केले आहे. त्याचे होल्डिंग्स कमी करण्यासाठी, फेड सिक्युरिटीज बदलल्याशिवाय परिपक्व होण्यास परवानगी देते, बँकांचे रिझर्व्ह कमी करते. जोखीम अशी आहे की जर त्याने त्याचे होल्डिंग खूप कमी केले तर अल्पकालीन व्याजदर वाढू शकतात कारण बँका त्यांच्या रिझर्व्हमध्ये वाढ करण्यासाठी पैसे उधार घेतात.
2019 मध्ये, फेड आपला ताळेबंद संकुचित करत होता आणि अल्प-मुदतीच्या दरांमध्ये तीक्ष्ण, अनपेक्षित वाढ घडवून आणत होती ज्यामुळे आर्थिक बाजारपेठांमध्ये व्यत्यय आला होता, हा परिणाम त्यांना यावेळी टाळायचा आहे.
फेड सध्या मॉर्टगेज-बॅक्ड सिक्युरिटीजच्या होल्डिंगमध्ये $35 अब्ज प्रति महिना आणि ट्रेझरीमध्ये फक्त $5 अब्ज प्रति महिना कमी करते. पॉवेलने दोन आठवड्यांपूर्वी सांगितले होते की फेड “येत्या काही महिन्यांत” रोलऑफ संपवण्याचा विचार करेल, परंतु विश्लेषक आता अपेक्षा करतात की बँका रिझर्व्ह कमी करत आहेत अशा अलीकडील चिन्हांमुळे ते लवकर होईल.
