फेड चेअर जेरोम पॉवेल यांच्या कार्यकाळापासून ते पायउतार होत आहेत

एक जागतिक महामारी जी लाखो अमेरिकन लोकांना काही दिवसात कामापासून दूर ठेवते. महागाईचा दर चार दशकांतील सर्वोच्च आहे. एक अभूतपूर्व फेडरल गुन्हेगारी तपास.

फेड चेअर जेरोम पॉवेल यांनी शुक्रवारी संपणाऱ्या सेंट्रल बँकेच्या 8 वर्षांच्या कार्यकाळात सतत संकटांचा सामना केला. वाटेत पॉवेलचे निर्णय रोजच्या अमेरिकन लोकांसाठी बजेटइतके ठोस होते आणि आधारस्तंभ संस्थेच्या राजकीय स्वातंत्र्यासारखे होते.

अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्पचे फेड चेअरचे नामनिर्देशित केविन वॉर्श हे सुकाणू हाती घेण्यास तयार आहेत, काही उपायांनी एक लवचिक अर्थव्यवस्थेचा वारसा घेतला आहे, जरी काही महागाईने त्रस्त आहेत.

पॉवेल यांनी गेल्या महिन्यात सांगितले होते की त्यांचा कार्यकाळ संपल्यानंतर सेंट्रल बँकेच्या 12-व्यक्ती मंडळाच्या गव्हर्नरवर राहण्याचे असामान्य पाऊल उचलेल. या हालचालीमुळे पॉवेलला 2028 पर्यंत टिकू शकणाऱ्या व्याजदर धोरणातील भूमिका मिळते, जरी त्यांनी म्हटले आहे की सेंट्रल बँकेच्या मुख्यालयातील सुधारणांबाबत फेड इन्स्पेक्टर जनरलची तपासणी संपल्यानंतर ते पद सोडतील.

संक्रमण पॉवेलच्या कार्यकाळाकडे परत पाहण्याची संधी प्रदान करते, ज्यामध्ये दोन अध्यक्ष, तीन ट्रेझरी सचिव आणि 66 व्याजदर निर्णय होते.

“तुम्ही तुमची आव्हाने निवडत नाही, परंतु तुम्ही कसा प्रतिसाद द्याल ते तुम्ही निवडता,” न्यू सेंच्युरी ॲडव्हायझर्सच्या मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ आणि फेडच्या माजी अधिकारी क्लॉडिया सहम यांनी एबीसी न्यूजला सांगितले. “शेवटी, पॉवेलच्या वारशाचा त्या निकालांद्वारे न्याय केला जाईल.”

जेव्हा ट्रम्प यांनी पॉवेलला फेड चेअरसाठी नामांकित केले तेव्हा ट्रम्प यांनी त्यांचे वर्णन “एकमत बिल्डर” म्हणून केले जे “आपल्या अर्थव्यवस्थेच्या वाढीसाठी आपल्याला काय आवश्यक आहे हे समजते.”

पॉवेल, माजी इन्व्हेस्टमेंट बँकर आणि अध्यक्ष जॉर्ज HW बुश यांच्या अंतर्गत ट्रेझरी अधिकारी यांनी 2018 मध्ये भूमिका स्वीकारली. त्यावेळी, अर्थव्यवस्था गुंजत होती, बेरोजगारीचा दर ऐतिहासिकदृष्ट्या खालच्या पातळीवर पोहोचला होता आणि महागाई Fed च्या 2% च्या लक्ष्यापेक्षा फक्त एक टिक उभी होती.

पॉवेलने पहिल्या वर्षात चार वेळा व्याजदर वाढवून शेअर बाजारावर दबाव आणला परंतु मंदीच्या प्रसंगी दर कमी करून अर्थव्यवस्थेला चालना देण्याच्या स्थितीत फेडला सोडले. धोरणकर्त्यांना जास्त वेळ थांबावे लागणार नाही.

2020 च्या सुरुवातीस, कोविड-19 साथीच्या रोगाने लाखो अमेरिकन लोकांना लॉकडाऊनवर ठेवले, रेस्टॉरंट्स आणि हॉस्पिटॅलिटी सारख्या उद्योगांमधील व्यवसाय बंद केले, तर कामगार दलाचा मोठा भाग कामापासून दूर ठेवला.

मार्च 2020 मध्ये आणीबाणीच्या बैठकीत, पॉवेलने संघर्ष करत असलेल्या अर्थव्यवस्थेला चालना देण्याच्या प्रयत्नात व्याजदर शून्यावर आणले.

“कुटुंब, व्यवसाय, शाळा, संस्था आणि सरकार सर्व स्तरांवर सार्वजनिक आरोग्याचे रक्षण करण्यासाठी पावले उचलत आहेत. उद्रेक रोखण्यासाठी आवश्यक असलेल्या या उपाययोजनांचा नजीकच्या काळात आर्थिक क्रियाकलापांवर परिणाम होईल,” पॉवेल यांनी पत्रकारांना सांगितले.

यूएस ब्युरो ऑफ लेबर स्टॅटिस्टिक्स डेटा दर्शविते की मार्चमधील 4.4% वरून एप्रिलमध्ये बेरोजगारीचा दर वाढून 14.7% झाला.

पुनर्प्राप्ती सुपरचार्ज करण्यासाठी, ट्रम्प आणि अध्यक्ष जो बिडेन ज्यांनी आपली नोकरी गमावली किंवा इतर अडचणींचा सामना केला त्यांना आधार देण्यासाठी आर्थिक प्रोत्साहन लागू केले. कमी व्याजदरांसह, त्या खर्चामुळे मंदीतून जलद आर्थिक पुनर्प्राप्ती करण्यात मदत झाली.

नॅशनल ब्युरो ऑफ इकॉनॉमिक रिसर्चच्या म्हणण्यानुसार, कोविड-19 मंदी फक्त दोन महिने चालली, जी अमेरिकेच्या इतिहासातील सर्वात लहान आहे.

प्रिन्स्टन विद्यापीठातील अर्थशास्त्राचे प्राध्यापक आणि फेडरल रिझर्व्हचे माजी उपाध्यक्ष ॲलन ब्लिंडर यांनी एबीसी न्यूजला सांगितले की, त्वरीत पुनर्प्राप्तीमुळे व्याजदर कपात करण्याच्या फेडच्या निर्णयाची पुष्टी झाली, जरी ती विशेषतः कठीण निवड नव्हती.

“दर मजल्यापर्यंत कमी करणे दोन्ही आवश्यक आणि योग्य होते आणि व्यावहारिक अर्थाने, स्पष्ट आहे,” ब्लेंडर म्हणाले.

कोविड-19 महामारी आणि रशिया-युक्रेन युद्धामुळे पुरवठा टंचाईचा परिणाम म्हणून हायपरइन्फ्लेशनने लवकरच जोर धरला. पॉवेलने सुरुवातीला “तात्पुरती” असे वर्णन करून किमतीतील वाढ कमी केली. ही एक घातक चूक ठरली — आणि पॉवेल नंतर आपली चूक मान्य करेल.

जून 2022 मध्ये वार्षिक चलनवाढ 9.1% च्या 40 वर्षांच्या उच्चांकावर पोहोचली. तोपर्यंत, पॉवेलने व्याजदर वाढवण्यास सुरुवात केली होती आणि ते पुढील वर्षासाठी ते करत राहतील. दर वाढीच्या आक्रमक मालिकेने मध्यवर्ती बँकेचा बेंचमार्क दर 2001 पासून सर्वोच्च पातळीवर ठेवला. या निर्णयाचा परिणाम गहाण आणि क्रेडिट कार्ड दरांमध्ये वाढ झाला.

जून 2023 पर्यंत, वार्षिक चलनवाढ 3% पर्यंत घसरली होती, परंतु अमेरिकन लोक किंमती वाढीमुळे मोठ्या प्रमाणावर असमाधानी होते. अनेक अर्थशास्त्रज्ञ मंदीचा अंदाज वर्तवतात आणि त्यात सहसा कोणत्या प्रकारच्या नोकऱ्या कमी होतात. सुदैवाने मंदी कधीच आली नाही.

“महागाई बर्याच काळापासून आहे परंतु एकदा ती खाली आली की ती खरोखरच त्वरीत खाली येते. श्रमिक बाजारपेठेत अवाजवी वेदना न होता ती खाली येते,” हॅमिल्टन प्रकल्पाच्या संचालक आणि ब्रुकिंग्स इन्स्टिट्यूशनच्या आर्थिक संशोधनासाठी वरिष्ठ सहकारी वेंडी एडलबर्ग यांनी एबीसी न्यूजला सांगितले.

सप्टेंबर 2024 मध्ये, अध्यक्षीय निवडणुकीच्या दोन महिन्यांपेक्षा कमी आधी, फेडने व्याजदर 0.5% पर्यंत कमी केले. या निर्णयामुळे ट्रम्पच्या मित्रपक्षांकडून टीका झाली, ज्यांनी हे पाऊल अर्थव्यवस्थेला संभाव्य वाढ म्हणून पाहिले ज्यामुळे विद्यमान डेमोक्रॅट्सचा फायदा होईल. ट्रम्प यांनी निवडणूक जिंकली.

व्हाईट हाऊसमध्ये परतल्यानंतर काही आठवड्यांच्या आत, 2025 च्या सुरुवातीस, ट्रम्प यांनी व्याजदर कपातीसाठी पॉवेलवर जाहीरपणे टीका केली. ट्रम्प यांच्या पहिल्या कार्यकाळात सुरू झालेल्या या हल्ल्याने पॉवेलवरील टीका अधिक तीव्र झाली.

त्यानंतरच्या काही महिन्यांत, ट्रम्प यांनी पॉवेलवर फेडच्या वॉशिंग्टन, डी.सी. येथील मुख्यालयात सुधार प्रकल्पावर जादा खर्च केल्याबद्दल टीका करण्यास सुरुवात केली. गेल्या जुलैमध्ये, ट्रम्प यांनी पॉवेलला सुधार दौऱ्यावर सोबत करताना कठोर टोपी परिधान करून, सुमारे 20 वर्षांमध्ये फेडचा पहिला अधिकृत दौरा केला.

केंद्रीय बँकेच्या वेबसाइटनुसार, फेडने अतिरिक्त खर्चाचे श्रेय अनपेक्षित खर्चाच्या वाढीस दिले आहे, असे म्हटले आहे की त्याच्या इमारतीच्या नूतनीकरणामुळे शेवटी “बोर्डला त्याच्या बहुतेक क्रियाकलापांना एकत्रित करण्याची परवानगी देऊन खर्च कमी होईल,” असे म्हटले आहे.

जानेवारीपर्यंत, व्हाईट हाऊस आणि फेड्स यांच्यातील विलक्षण संघर्षात न्याय विभागाने पॉवेलवर गुन्हेगारी तपास सुरू केला होता. सेंट्रल बँकेच्या 113 वर्षांच्या इतिहासातील फेड चेअरची ही पहिली गुन्हेगारी चौकशी आहे.

खर्च वाढण्याबद्दल पॉवेलने गेल्या वर्षी काँग्रेसला दिलेल्या साक्षीवर तपास केंद्रे आहेत. पॉवेलने फेडच्या व्याजदर धोरणावर प्रभाव टाकण्याचा राजकीयदृष्ट्या प्रेरित प्रयत्न म्हणून तपासाचा निषेध करणारा एक दुर्मिळ व्हिडिओ संदेश जारी केला.

“कोणीही – निश्चितपणे फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष नाही – कायद्याच्या वर नाही,” पॉवेल म्हणाले. “परंतु हे अभूतपूर्व पाऊल प्रशासनाच्या धमक्या आणि सततच्या दबावाच्या मोठ्या संदर्भात पाहिले पाहिजे.”

ट्रम्प यांनी यापूर्वी गुन्हेगारी तपासात सहभाग नाकारला आहे. डीओजेने गेल्या महिन्यात पॉवेलमधील गुन्हेगारी तपास सोडण्यास हलवले. वॉशिंग्टन यूएस ऍटर्नी जेनिन पिरो यांनी सांगितले की, फेडचे महानिरीक्षक कार्यालयातील सुधारणांची चौकशी हाती घेतील.

“फेड चेअरवरील हल्ला भयंकर होता,” फ्लोरिडा अटलांटिक युनिव्हर्सिटी फायनान्स प्रोफेसर ज्यांनी यापूर्वी फेडरल रिझर्व्हमध्ये काम केले होते त्यांनी एबीसी न्यूजला सांगितले. “पॉवेल त्याच्या बाजूने उभा राहिला.”

वॉर्श, फेडचे माजी अधिकारी, चेअरमन म्हणून 4 वर्षांचा कार्यकाळ करतील. सेंट्रल बँकेच्या धोरणकर्त्यांसाठी आव्हानात्मक काळात ते फेडचे नेतृत्व करतील.

इराणसोबत युएस-इस्रायल युद्धामुळे एप्रिलमध्ये पेट्रोलच्या किमती वाढल्याने एप्रिलमध्ये सलग दुसऱ्या महिन्यात महागाई वाढली, असे सरकारी डेटाने मंगळवारी दाखवले. यूएस ब्युरो ऑफ लेबर स्टॅटिस्टिक्सनुसार वार्षिक चलनवाढीचा दर तीन वर्षांच्या उच्चांकावर पोहोचला आहे.

व्यत्यय असूनही, आर्थिक आरोग्याचे काही उपाय लवचिक सिद्ध झाले आहेत.

एप्रिलमध्ये बेरोजगारीचा दर ऐतिहासिकदृष्ट्या 4.3% च्या कमी पातळीवर राहिला, पॉवेलने 2018 मध्ये त्यांचा कार्यकाळ सुरू केला तेव्हापासून थोडासा बदल झाला.

“अर्थव्यवस्था खूपच चांगली आहे परंतु परिपूर्णतेपासून दूर आहे,” ब्लिंडर म्हणाले, उच्च चलनवाढीसाठी पॉवेलला दोष देत, इराण युद्धासाठी बहुतेक दोष ठेवत. त्याच वेळी, ब्लिंडरने पॉवेलची फेडच्या स्वातंत्र्यासाठी वचनबद्धतेबद्दल प्रशंसा केली.

“हाच वारसा वारशला मिळत आहे,” ब्लिंडर म्हणाले.