ब्लू आऊल सॉफ्टवेअर लेंडिंग वैयक्तिक कर्जामध्ये आणखी एक धक्का देते

खाजगी क्रेडिटच्या जगातल्या ताज्या धक्क्यांमध्ये एक कराराचा समावेश आहे ज्याने बाजाराला आश्वस्त केले पाहिजे.

निळे घुबडसॉफ्टवेअर उद्योगाच्या कर्जामध्ये माहिर असलेल्या थेट कर्जदाराने बुधवारी सांगितले की त्यांनी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना त्याच्या $1.4 अब्ज कर्जापैकी 99.7% विकले.

याचा अर्थ अत्याधुनिक खेळाडू कर्जाची छाननी करतात आणि त्यात सहभागी कंपन्या आणि कर्जासाठी जवळजवळ पूर्ण मूल्य भरण्यास सोयीस्कर वाटतात, असा संदेश ब्लू घुबडचे उपाध्यक्ष क्रेग पॅकर यांनी या आठवड्यात अनेक मुलाखतींमध्ये व्यक्त करण्याचा प्रयत्न केला.

पण बाजार शांत होण्याऐवजी, त्याने ब्लू घुबड आणि इतर पर्यायी मालमत्ता व्यवस्थापकांचे समभाग पाठवले आणि पुढे काय होईल या भीतीने डुबकी मारली. याचे कारण असे की मालमत्ता विक्रीचा एक भाग म्हणून, Blue Owl ने घोषणा केली की ते भविष्यातील मालमत्ता विक्री, कमाई किंवा इतर व्यवहारांद्वारे निधी प्राप्त अनिवार्य “भांडवल वितरण” सह ऐच्छिक त्रैमासिक विमोचन करत आहे.

“कर्जाचे पुस्तक ठीक असले तरी, ऑप्टिक्स खराब आहेत,” ट्रायस्ट सिक्युरिटीजचे ब्रायन फिनेरन यांनी गुरुवारी प्रकाशित केलेल्या टिप्पण्यांमध्ये लिहिले. “बहुतेक गुंतवणूकदार विक्रीचा अर्थ असा काढत आहेत की विमोचन वेगवान झाले आहे आणि मागणी पूर्ण करण्यासाठी उच्च-गुणवत्तेच्या मालमत्तेची विक्री करण्यास भाग पाडले आहे.”

ब्लू आऊलच्या या हालचालीचा अर्थ दबावाखाली असलेल्या फंडातून रिडम्प्शन थांबवणारा फर्म असा केला गेला, जरी पॅकरने नमूद केले की 31 मार्चपर्यंत गुंतवणूकदारांना त्यांच्या मागील तिमाही शेड्यूलनुसार परवानगी असलेल्या 5% पेक्षा सुमारे 30% पैसे परत मिळतील.

“आम्ही विमोचन थांबवत नाही, आम्ही फक्त फॉर्म बदलत आहोत,” पॅकरने शुक्रवारी सीएनबीसीला सांगितले. “काही असल्यास, आम्ही पूर्ततेला गती देत ​​आहोत.”

एआय व्यत्यय येण्याच्या भीतीने वाढलेल्या विस्तृत तंत्रज्ञान आणि सॉफ्टवेअरच्या विक्रीच्या दरम्यान, एपिसोड दर्शवितो की वरवर मजबूत कर्ज पुस्तके देखील बाजारातील धक्क्यांपासून मुक्त नाहीत. यामुळे पर्यायी सावकारांना त्यांचे पैसे परत मिळवण्यासाठी भागधारकांकडून अचानक आलेल्या मागण्या पूर्ण करण्यासाठी झगडावे लागते.

यामुळे वैयक्तिक कर्जामध्ये केंद्रीय तणाव देखील दिसून आला: जेव्हा द्रव मालमत्ता तरलतेच्या गरजांशी टक्कर देतात तेव्हा काय होते?

ट्रायकलर आणि फर्स्ट ब्रँड्स या ऑटो फर्मच्या पतनानंतर आधीच नाजूक वैयक्तिक कर्जाच्या पार्श्वभूमीवर, क्रेडिट मार्केट क्रॅक होण्याचे प्रारंभिक चिन्ह असू शकते अशी भीती आहे. गुरुवारी आणि शुक्रवारी ब्लू घुबडाचे शेअर्स घसरले. गेल्या वर्षी ते 50% पेक्षा जास्त खाली आहेत.

यापूर्वी गुरुवारी, अर्थशास्त्रज्ञ आणि पिम्कोचे माजी सीईओ मोहम्मद एल-एरियन यांनी सोशल मीडिया पोस्टमध्ये आश्चर्य व्यक्त केले की ब्लू घुबड 2007 मध्ये बेअर स्टर्न्स क्रेडिट फंडाच्या अपयशाच्या जोडीसारख्या भविष्यातील संकटांसाठी “कोळसा खाणीतील कॅनरी” आहे का.

शुक्रवारी, ट्रेझरी सेक्रेटरी स्कॉट बेझंट यांनी सांगितले की ब्लू घुबडाचे जोखीम नियमन केलेल्या वित्तीय प्रणालीकडे जाण्याच्या शक्यतेबद्दल “चिंता” आहे कारण संस्थात्मक खरेदीदारांपैकी एक विमा कंपनी होती.

सॉफ्टवेअर कंपन्यांना कर्ज देण्याबाबत साशंकतेसह, गुंतवणूकदारांकडून एक प्रश्न असा होता की त्यांनी विकलेली कर्जे एकूण निधीचा एक प्रतिनिधी भाग आहे की नाही किंवा ब्लू आऊल चेरीने विक्रीसाठी सर्वोत्तम कर्ज निवडले आहे.

अंतर्गत कर्ज 27 उद्योगांमधील 128 कंपन्यांना होते, त्यापैकी सर्वात मोठी सॉफ्टवेअर होती, फर्मने सांगितले.

ब्लू आऊलने सूचित केले की हा फंडाच्या एकूण कर्जाचा एक विस्तृत भाग आहे: “विक्री केलेली प्रत्येक गुंतवणूक संबंधित पोर्टफोलिओ कंपनीच्या प्रत्येक ब्लू ओउल बीडीसीच्या एक्सपोजरचा एक अंश दर्शवते.”

बाजार शांत करण्याचा प्रयत्न करूनही, ब्लू ओउल सॉफ्टवेअरला कंपन्यांना वैयक्तिक क्रेडिट कर्जाविषयी चिंता वाटते.

Blue Owl मध्ये 200 पेक्षा जास्त कंपन्या आहेत बहुतेक सॉफ्टवेअर मध्ये; बुधवारच्या चौथ्या तिमाहीच्या कमाईच्या कॉलवर एक्झिक्युटिव्ह्सनी सांगितले की, त्याच्या 70% पेक्षा जास्त कर्जे त्या विभागात आहेत.

“आम्ही सॉफ्टवेअरचे उत्कट समर्थक आहोत,” पॅकर कॉलवर म्हणाले. “सॉफ्टवेअर हे एक सक्षम तंत्रज्ञान आहे जे जगातील प्रत्येक क्षेत्र आणि बाजारपेठ आणि कंपनीला सेवा देऊ शकते. हे एक मोनोलिथ नाही.”

कंपनी “शाश्वत खंदक” असलेल्या कंपन्यांना कर्ज देते आणि त्याच्या कर्जाच्या ज्येष्ठतेद्वारे संरक्षित आहे, म्हणजे ब्लू घुबडाने खाजगी इक्विटी मालकांना नुकसान होण्यापूर्वी पुसून टाकले पाहिजे.

परंतु, आत्ता किमान, ब्लू घुबडला तोंड देत असलेली समस्या ही रक्तस्त्राव वास्तवाची जाणीव आहे.

“बाजार प्रतिक्रिया देत आहे, आणि ही स्वयंपूर्ण कल्पना बनली आहे, जिथे त्यांना अधिक पूर्तता मिळते, त्यामुळे त्यांना अधिक कर्ज विकावे लागते आणि यामुळे स्टॉक आणखी खाली येतो,” बेन इमन्स म्हणाले, FedWatch सल्लागारांचे संस्थापक.