यूएस ट्रेझरी सेल्फ: काय झाले आणि का

गेल्या एका आठवड्यापासून अमेरिकेच्या ट्रेझरी मार्केटमध्ये गुंतवणूकदारांनी अमेरिकेचे अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या “परस्पर” दरामुळे बाजारातील गोंधळात जोडले गेलेले एक असामान्य पाऊल असलेल्या सुरक्षित आश्रयस्थानातून पळून जाताना पाहिले आहे.

केवळ काही सत्रांमध्ये, शुक्रवारी 10 -वर्षांचे उत्पन्न वाढून 4.592% पर्यंत वाढले आहे, जे फेब्रुवारीपासून सर्वात जास्त आहे. त्याचप्रमाणे, गेल्या बुधवारी नोव्हेंबर 2023 पासून 30 -वर्षांच्या ट्रेझरी बॉन्डचे उत्पादन सर्वाधिक शोधले गेले आहे. तेव्हापासून उत्पन्न कमी टिकले असले तरी ते अद्याप प्रगत आहेत.

एलएसईजीच्या आकडेवारीनुसार, सुमारे 5 मूलभूत गुण पाच दिवस ते 5 एप्रिल पर्यंत वाढले आहेत.

मंदीची भीती आणि बाजारपेठेतील भीती अस्थिर होण्याच्या भीतीमुळे, ट्रेझरीमध्ये विक्री असामान्य होती कारण अनिश्चिततेच्या दरम्यान गुंतवणूकदार सहसा अमेरिकन कर्जाच्या संरक्षणावर उडी मारतात.

असामान्य प्रवाह हा प्रश्न जागृत करतो: कोण विक्री करीत आहे – आणि का?

चीन जपाननंतर चीन हा दुसरा सर्वात मोठा परदेशी लेनदार आहे, सुमारे 60 760 अब्ज ट्रेझरी सुरक्षा.

“मला वाटते की चीन आधीच आधीपासूनच शस्त्रक्रिया करीत आहे,” अल्पाइन मॅक्रो चेन झाओचे मुख्य ग्लोबल स्ट्रॅटेजिस्ट म्हणाले.

ते म्हणाले, “ते अमेरिकन ट्रेझरी विकतात आणि युरो किंवा जर्मन बॉन्डमध्ये कमाई करतात. गेल्या काही आठवड्यांपासून जे घडले त्यास हे खरोखर सुसंगत आहे,” ते पुढे म्हणाले. गेल्या आठवड्यात जर्मनीच्या बंडने दीर्घ-स्तरीय ट्रेझरीमध्ये अधिक व्यापक विक्री थांबविली, त्यामध्ये 10 वर्षांचे उत्पन्न सरकले.

तथापि, इतरांनी असे सुचवले आहे की ट्रेझरी चीनला चावेल

बीजिंगमधील वरिष्ठ सहकारी मायकेल पॅटिस म्हणाले की वेगवान विक्री-बिडमुळे उर्वरित बाँडची किंमत कमी होईल, म्हणजेच चीनने स्वतःच्या गुंतवणूकीचे नुकसान केले आहे.

पेपोर्टनचे वरिष्ठ संशोधन रणनीती मायकेल ब्राउन म्हणाले, “चीन ट्रेझरी होल्डिंग्ज प्रभावीपणे पाऊल ठेवेल.” चीन ट्रेझरीची विक्री करतो आणि ट्रेझरीची विक्री करून बीजिंगला परत येतो आणि युआनची स्तुती होईल.

ब्राऊनने सीएनबीसीला सांगितले की बीजिंग काय चालले आहे ते “विशिष्ट उलट” असेल, विशेषत: जेव्हा सरकार घरगुती अर्थव्यवस्थेला प्रोत्साहित करेल आणि दराला दुखापत होईल.

अमेरिकेच्या कर्जाचा सर्वात मोठा धारक जपानच्या भूमिकेलाही प्रश्न विचारला गेला आहे. द्विपक्षीय व्यापार चर्चेत वाटाघाटीचे साधन म्हणून ट्रेझरी वापरण्याच्या कल्पनेनंतर जपानने “ट्रेझरी होल्डिंग” जाणीवपूर्वक “” ट्रेझरी होल्डिंग “करू नये, यावर देशाच्या सत्ताधारी पक्षाच्या तत्त्वावर जोर देण्यात आला आहे.

विश्लेषकांनी ध्वजांकित केले की जपान चीनपेक्षा ट्रेझरी सेल्फमध्ये खरोखर एक मोठा गुन्हेगार असू शकतो.

बीसीए रिसर्चचे गॅरी इव्हान्स म्हणतात, “जपान ही खरोखर एक मोठी समस्या आहे. अधिक स्पष्टपणे, जपानचे जीवन विमाधारक.

ते पुढे म्हणाले, “जपानी सरकारने हे सांगणे चांगले आहे की आम्ही अमेरिकन ट्रेझरी विकणार नाही, परंतु जपानी सरकार त्यांच्या मालकीचे नाही. ते निप्पॉनचे जीवन आहे,” ते पुढे म्हणाले.

जर या विमाधारकांना अमेरिकन धोरणाच्या फ्लिप-फ्लोपिंगबद्दल चिंता असेल आणि एक्सपोजर कमी करायचा असेल तर “सरकार बरेच काही करू शकत नाही”.

टीडी सिक्युरिटीच्या एशिया-पॅसिफिक मॅक्रो स्ट्रॅटेजिस्ट प्रशांत नानाना म्हणते की युरोपियन आणि जपानी पेन्शन खात्यांसह एकत्रितपणे दीर्घ-स्तरीय ट्रेझरीच्या संयोजनाने विक्री आणखी वाढविली जाऊ शकते.

बॉन्ड विक्रीच्या गतीमुळे, हेज फंडांना बॉन्ड-बेसिसच्या व्यापारास नापीक करण्यास भाग पाडले जाऊ शकते, ज्यामुळे अधिक इंधन विकले जाऊ शकते, असे नयुटाहा यांनी सांगितले. जेव्हा दलालांनी मार्जिन कॉल जारी केले, तेव्हा रोख रक्कम उभारण्यासाठी ट्रेझरी बाँडची विक्री करून फंडांना आपली पदे उघडण्यास भाग पाडले जाऊ शकते.

या फाउंडेशनचे व्यवहार सहसा मॅक्रो हेज फंडाद्वारे कार्यरत असतात आणि या बाँडशी संबंधित भविष्यातील कराराची विक्री करताना ट्रेझरी खरेदी करण्यासाठी ओआरओआरओने पैसे घेताना किंमतीतील फरक गुंतलेला असतो.

“बॉन्ड दक्षता”, गुंतवणूकदारांसाठी मोनिका ज्यांनी आर्थिक किंवा आर्थिक तत्त्वांवर टॅब ठेवला ज्यामुळे महागाई अधिकृत कर्ज घेऊन किंवा विक्री करून महागाई होऊ शकते.

एड यार्डनी लिहितात, “बॉन्ड पाळत ठेवणे पुन्हा एकदा धडकले आहे,” ज्यांनी नमूद केले की अलीकडील बाजारातील चळवळी ट्रम्प यांच्या तत्त्वांचा दिशाभूल झाल्याचे चिन्ह होते.

हेज फंडांच्या पहिल्या पदांवर, बाँड सजागर त्यांची आर्थिक शिस्त लावतात आणि पुष्टी करतात की ट्रम्प जे करू इच्छित आहेत ते म्हणजे न्यूननाचे निरीक्षण करणारे यूएसटी होल्डिंग्ज कदाचित विक्रीतील उत्प्रेरक आहेत.

मासिक ट्रेझरी डेटा सहसा मागे येतो आणि मार्चमध्ये प्रकाशित केलेली सर्वात अलीकडील आकडेवारी जानेवारीपासून आहे. एप्रिलचा डेटा केवळ जूनमध्ये प्रकाशित केला जाईल. विक्रीचे प्रमाण आणि स्पष्ट आणि तत्काळ आकडेवारीचा अभाव लक्षात घेता, ते चालविणार्‍या विशिष्ट पक्षांना वेगळे करणे सोपे नाही आणि कोणत्याही प्रमाणात बाजारपेठ निरीक्षक सीएनबीसीला सांगतात.

तथापि, सर्व गृहितक खालीलप्रमाणे अमेरिकेच्या धोरणांवरील आत्मविश्वास कमी करण्याची समज खालीलप्रमाणे आहे.

पॉलिसीचा “अपूर्ण आणि अस्थिर स्वभाव” -बनविणे ट्रेझरी अनुप्रयोगास सुरक्षित आश्रयस्थान म्हणून लक्षणीयरीत्या दंत आहे, असे पेपस्टोन ब्राउन म्हणतात.

दरांच्या बाबतीत, अमेरिकेचे धोरण फ्लिप-फ्लॉप अमेरिकन डॉलरमध्ये कमकुवत झाले आहेत, जे अमेरिकन डॉलरमध्ये कमकुवत होते, जे सहसा सुरक्षित निवारा मालमत्ता शोधण्यासाठी गुंतवणूकदारांचा लाभार्थी ठरेल.

“जर अमेरिकन प्रशासनासह बाजारातील आत्मविश्वास वाढत असेल तर विक्री-बाउंडच्या पुढील टप्प्यासाठी ते उत्प्रेरक असू शकते,” नॉननाहा म्हणाले.