क्रिप्टो उद्योगाला अलीकडेच त्याच्या सर्वात वाईट दिवसांपैकी एक होता. आणि बिटकॉइन आणि इथर धारकांनी त्यांच्या मागे काही नरसंहार ठेवलेला दिसत असताना, कमी ज्ञात टोकनच्या व्यापाऱ्यांना अजूनही खूप वेदना होत आहेत.
शुक्रवार, 10 ऑक्टोबरपासून सुरू होणाऱ्या 24-तासांच्या कालावधीत, 1.6 दशलक्षाहून अधिक व्यापाऱ्यांना लीव्हरेज्ड पोझिशन्समध्ये $19.37 अब्ज डॉलर्सचे सामूहिक लिक्विडेशन सहन करावे लागले. क्रिप्टो-केंद्रित डेटा विश्लेषण फर्म CoinGlass द्वारे ट्रॅक केलेली ही सर्वात मोठी लिक्विडेशन घटना आहे. बिटकॉइन आणि इथरने विक्रमी उच्चांक गाठल्याने डिजिटल मालमत्ता बाजारासाठी एक गडद स्पॉट चिन्हांकित केले, क्रिप्टोकरन्सीसाठी अन्यथा मजबूत वर्ष मिटवले. इव्हेंटच्या एका आठवड्यापेक्षा जास्त कालावधीनंतर, लहान चलनांमध्ये त्याची लहर सर्वात जास्त जाणवत आहे.
बिटकॉइन आणि इथर त्यांच्या संबंधित 10 ऑक्टोबरच्या उच्चांकापेक्षा 11% आणि 12% खाली ट्रेडिंग करत आहेत, पूर्वीचे टोकन ट्रेडिंग त्याच्या गंभीर $100,000 रेझिस्टन्स पातळीच्या वर होते आणि नंतरचे त्याच्या मूळ $4,000 किमतीच्या लक्षणीय अंतरावर फिरत होते, CoinMe द्वारे CNBC डेटा विश्लेषणानुसार. XRP, solana, dogecoin आणि BNB सारखी कमी ज्ञात नाणी त्यांच्या प्री-लिक्विडेशन संकटाच्या उच्चांकाच्या 15% आणि 24% च्या दरम्यान व्यापार करत आहेत.
बिटकॉइन आणि इथरची सापेक्ष लवचिकता मुख्यत्वे आहे कारण बाजार भांडवलानुसार दोन सर्वात मोठे क्रिप्टो पर्यायी डिजिटल मालमत्तेपेक्षा जुने आणि अधिक स्थापित आहेत, जीएसआर सामग्री आणि विशेष प्रकल्पांचे प्रमुख फ्रँक चापरो यांनी सीएनबीसीला सांगितले.
Bitcoin वि सोलाना 1-mo चार्ट
“ते फक्त मोठ्या, अधिक स्थापित मालमत्ता आहेत, त्यांच्या मागे ईटीएफ आणि इतर संरचित उत्पादने आहेत,” चपारो म्हणाले. “लाँग-टेल टोकन्स कमी परिपक्व, कमी द्रव आणि नैसर्गिकरित्या अस्थिरतेसाठी अधिक प्रवण असतात.”
या महिन्याच्या मोठ्या लिक्विडेशन इव्हेंटमध्ये Bitcoin आणि इथरला पर्यायी क्रिप्टो-मालमत्तेपेक्षा कमी नुकसान झाले आहे, असेही चपारो यांनी नमूद केले.
Solana, dogecoin, XRP आणि BNB हे सहसा केंद्रीकृत किंवा विकेंद्रित एक्सचेंजेसवर लीव्हरेज्ड ट्रेडिंगसाठी वापरले जातात. लिक्विडेशन इव्हेंटच्या शिखरावर मिडकॅप आणि स्मॉल-कॅप डिजिटल मालमत्ता 60% आणि 80% दरम्यान घसरली, तर बिटकॉइन आणि इथर फक्त 11% आणि 13% कमी झाले, क्रिप्टो-केंद्रित मार्केट मेकर विंटरम्यूटच्या मते.
फंडस्ट्रॅट ग्लोबल ॲडव्हायझर्सचे संशोधन प्रमुख टॉम ली यांनी गेल्या आठवड्यात CNBC ला सांगितले की, “क्रिप्टोला नेहमीच भरपूर फायदा मिळतो.” “अस्थिरता आणि फायदा याने लोकांना त्या जागेकडे आकर्षित केले, विशेषत: जेव्हा तुम्ही बिटकॉइन आणि इथरियमच्या पलीकडे जाता, (जे) सामान्यतः मार्जिनवर ठेवले जात नाहीत.”
लिव्हरेज म्हणजे व्यापारी गुंतवणूक केलेल्या प्रारंभिक भांडवलापेक्षा किंवा मार्जिनपेक्षा मोठ्या पोझिशन्ससाठी कर्ज घेतात. जेव्हा एखाद्या व्यापाऱ्याने ती पोझिशन सुरक्षित करण्यासाठी वापरलेली तारण यापुढे त्यांचे नुकसान भरून काढण्यासाठी पुरेशी नसते तेव्हा एखाद्या पोझिशनचे निर्मूलन केले जाते किंवा जबरदस्ती केली जाते.
‘डूम लूप’
अमेरिकेचे अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी 10 ऑक्टोबर रोजी चीनवर “मोठ्या प्रमाणात” शुल्क लादण्याचे आश्वासन दिल्यानंतर क्रिप्टो पुसून टाकण्यात आले आणि आर्थिक बाजारपेठांमधून लाटा पाठवल्या. आणि मोठ्या भौगोलिक-राजकीय घोषणांचा परिणाम डिजिटल मालमत्ता बाजाराच्या अभ्यासक्रमासाठी समान असताना, या क्षेत्रातील व्यापाऱ्यांना अनेक लीव्हरेज्ड पोझिशन्सच्या अस्वस्थतेमुळे अधिक त्रास सहन करावा लागला आहे.
“तुमच्याकडे डूम लूप म्हणून जे वर्णन केले आहे ते प्रभावीपणे आहे जिथे सुरुवातीच्या किंमतीतील घसरण काही तरलतेला चालना देते. आणि जेव्हा तुम्ही त्या पोझिशन्सला ऑर्डर बुकमध्ये अनवाइंड करत असाल जे पातळ आहे… मालमत्तेची स्पॉट किंमत जी अखंड क्रेटर आहे,” चपारो म्हणाले.
Chaparro च्या मते, या किमती क्रिप्टो एक्सचेंजेसच्या मार्जिन सिस्टमला व्यापाऱ्यांचे संपार्श्विक वेगळ्या पद्धतीने पाहण्यास प्रवृत्त करतात, परिणामी अधिक पोझिशन्स अबाधित राहतात. “तुमच्याकडे 100k असताना संपार्श्विक म्हणून बिटकॉइन असल्यास, तुमची संपार्श्विक स्थिती 70k वर व्यापार होत असताना त्यापेक्षा खूपच वेगळी असते आणि त्यामुळे अधिक खाती संपार्श्विक होतात आणि चक्र स्वतःच पुनरावृत्ती होते.”
“तुम्ही आगीवर गॅसोलीन ओतत आहात अशा प्रकारे इतर उच्च लीव्हरेज्ड मार्केटमध्ये नाही,” कार्यकारी म्हणाला.
100x क्रिप्टो लीव्हरेज?
यूएस आणि परदेशात, आता व्यापाऱ्यांना क्रिप्टोशी संपर्क साधण्याचे आणखी मार्ग आहेत. गेल्या वर्षी, यूएसने अनेक स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ तसेच ईथरचा मागोवा घेणारे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड लॉन्च करण्यास मान्यता दिली, त्यानंतर जारीकर्त्यांनी टोकनच्या हालचालींच्या दोन किंवा तीन पट फायदा घेऊन ऑफर आणली.
ऑफशोर, हायपरलिक्विड आणि बिनन्स लॅब्स-लिंक्ड एस्टर यांसारखे विकेंद्रित एक्सचेंज लोकप्रिय होत आहेत ज्या व्यापाऱ्यांनी क्रिप्टोवर अधिक फायदा घेऊन पैज लावू पाहत आहेत. पूर्वीचे बिटकॉइनसाठी जास्तीत जास्त 40-पट आणि इथरसाठी 25-पट अधिक लाभ देते, तर Aster टोकनवर अवलंबून 1,001x लीव्हरेज ऑफर करते.
कमोडिटी ट्रेडिंग गुंतवणुकदारांना अधिक फायदा मिळवून देतो कारण ते जास्त परतावा देतात. तथापि, क्रिप्टो-केंद्रित मालमत्ता व्यवस्थापक ग्रेस्केलचे संशोधन प्रमुख झॅक पँडेल यांच्या मते, उच्च पुरस्कारांच्या संभाव्यतेसह तोटा होण्याची अधिक शक्यता असते.
“अधिक लाभ म्हणजे प्रत्येक आर्थिक बाजारपेठेत अधिक जोखीम,” पंडेलने सीएनबीसीला सांगितले.
याच्या वर, क्रिप्टोची लीव्हरेज्ड ट्रेडिंगसाठी पायाभूत सुविधा बाजाराच्या वैशिष्ट्यांसह विकसित झालेली नाही, चपारो म्हणाले.
“आमच्याकडे 24/7 मार्केट आहे जे नऊ-ते-पाच एक्सचेंज इन्फ्रास्ट्रक्चरवर प्रभावीपणे तयार केले गेले आहे. आणि, क्रिप्टो मार्केटसह, तुमच्याकडे समान पारंपारिक शक्ती नाहीत जे सर्किट ब्रेकरसारख्या तणावाला सहजपणे रोखू शकतात किंवा त्यावर उपाय करू शकतात,” चपारो म्हणाले.
“लिक्विडेशन इव्हेंट ही या अंतर्निहित मालमत्तेच्या कार्यप्रदर्शन आणि उपयुक्ततेच्या कथेतील एक ब्लीप आहे, परंतु आमच्या ऑफशोअर डेरिव्हेटिव्ह मार्केट्सच्या नाजूक पायाभूत सुविधांबद्दल विचार करण्यात एक ब्लीप नाही,” ते पुढे म्हणाले.
पुढे काय?
क्रिप्टो संशोधक मॉली व्हाईटने तिच्या ब्लॉगवर लिहिले की ऑक्टोबर 10 लिक्विडेशन इव्हेंट क्रिप्टो मार्केटसाठी आणि त्यापुढील गोष्टींचा आश्रयदाता असू शकतो.
क्रिप्टो संशोधक मॉली व्हाईट यांनी गेल्या शुक्रवारी एका पोस्टमध्ये सांगितले की, “मंदीमुळे क्रिप्टो मार्केट किती लवकर उलगडू शकते याची आठवण करून देते जेव्हा किमती वाढताना पाहत असलेल्या व्यापाऱ्यांच्या उत्साहाला अचानक धक्का बसतो आणि त्यांना वाटते की ते काहीतरी वेगळे करू शकतात.” “क्रिप्टो मुख्य प्रवाहातील पैशांशी एकमेकांशी जोडलेले असल्याने भविष्यातील क्रॅश अधिक व्यापकपणे पोहोचतील.”
जुआन लिओन, बिटवाइज येथील वरिष्ठ गुंतवणूक धोरणकार यांनी देखील “या लाभाच्या प्रभावामुळे मोठ्या प्रमाणात लिक्विडेशनमुळे एक मोठी सुधारणा किंवा तेजीचा बाजार वाढलेला दिसतो” अशी शक्यता देखील नोंदवली.
परंतु व्हाईटच्या विपरीत, लिओनला वाटते की क्रिप्टोकरन्सी मार्केटमध्ये पारंपारिक वित्तीय संस्थांचा प्रवेश मोठ्या प्रमाणात फायदा वापरून क्रिप्टो-नेटिव्ह खेळाडूंच्या प्रभावाचा प्रतिकार करण्यास मदत करू शकतो.
“अनेक लहान किरकोळ विक्रेत्यांच्या विपरीत, खेळाडूंनी नियंत्रित केलेल्या जागेत मोठ्या आणि मोठ्या प्रमाणात भांडवल आहे,” लिओन म्हणाले. “आणि जसजसे अधिक संस्थात्मक भांडवल या जागेत येते, तसतसे ते त्यातील काही जोखीम कमी करते, कारण मोठ्या संस्था 50x लीव्हरेज्ड पोझिशन्स घेत नाहीत … आणि त्या जास्त काळ टिकून राहतात.”
