स्वित्झर्लंडला समस्या का उद्भवू शकते

अमेरिकेचे अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या व्यापार धोरणांनी अलिकडच्या आठवड्यांत जगभरातील इक्विटी हादरवून टाकली आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना आर्थिक बाजारात खिशात शोध लावले गेले.

बाजारातील अशांततेचा लाभार्थी बनला स्विस फ्रँकमॅक्रो -आर्थिक किंवा भौगोलिक -राजकीय अनिश्चितता एक सुरक्षित निवारा स्त्रोत म्हणून मोठ्या प्रमाणात पाहिले जाते. वर्षाच्या सुरूवातीस, स्विस चलनाने अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 10% कौतुक केले – परंतु स्वित्झर्लंडच्या सीमेवरील फ्रँकची वाढती मागणी धोरणकर्त्यांसाठी आव्हानात्मक आहे.

स्विस फ्रँकला नवीनतम ग्रीनबॅकच्या विरूद्ध 0.2% पेक्षा जास्त व्यापार करताना दिसला आहे, ज्याने $ 1 सुमारे 0.82 स्विस फ्रँक खरेदी केली. बुधवारी स्वित्झर्लंडचे चलन फ्लॅटमध्ये व्यापार करीत होते, गेल्या महिन्यात अमेरिकेच्या खासगी क्षेत्रात किमान दोन वर्षांच्या किमान दोन वर्षानंतर एडीपीची माहिती रॅली होती.

एक मजबूत फ्रँक स्वित्झर्लंडवर डिफिलेशन देते. नाणे स्तुती करीत असताना, आयात – जी देशाच्या अर्थव्यवस्थेत महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते – स्वस्त होते.

काही देशांसाठी हा परिणाम चिकट महागाईपासून स्वागतार्ह पुनर्प्राप्ती असू शकतो. तथापि, युनायटेड स्टेट्स आणि युनायटेड किंगडम सारख्या बर्‍याच प्रगत बाजारपेठा अजूनही त्यांच्या लक्ष्यांपैकी 2% पर्यंत महागाई आणण्याचे काम करीत आहेत, स्वित्झर्लंडला विपरीत समस्यांचा सामना करावा लागत आहे: किंमती खूपच कमी होत आहेत.

मे मध्ये स्विस महागाई नकारात्मक झाली आहे, देशातील ग्राहक किंमत निर्देशांक वर्षाकाठी 0.1% घटला आहे. मागील महिन्यात फ्लॅटनंतर आयात केलेल्या उत्पादनांच्या किंमती लक्षणीय प्रमाणात कमी केल्या गेल्या, वार्षिक आधार 2.5%कमी झाला.

आयएनजी, ज्येष्ठ फ्रान्स आणि स्वित्झर्लंडचे अर्थशास्त्रज्ञ शार्लोट डी मॉन्टपिलिया यांनी देशाच्या महागाई चित्रपटात चलन रॅलीची काय भूमिका घेतली आहे याचा उल्लेख केला आहे.

मंगळवारी एका चिठ्ठीत ते म्हणाले, “नवीनतम घट प्रामुख्याने बाह्य घटकांद्वारे निर्देशित केली जाते.” “मजबूत स्विस फ्रँकने आयात केलेल्या उत्पादनांची किंमत लक्षणीयरीत्या कमी केली आहे … सीपीआयच्या 23% बास्केट म्हणून आयात केल्याने त्याचा स्वित्झर्लंडमधील एकूण महागाईवर महत्त्वपूर्ण परिणाम झाला आहे.”

डेटा कोव्हिड -1 स्वित्झर्लंडचा पहिला परतावा (साथीचा रोग) सर्व देशभर (किंवा खंडभर) असलेल्या विचलित होण्यास चिन्हांकित करतो. डी मॉन्टपिलिया लेबल असलेल्या “अंतहीन डोकेदुखी” संबोधित करण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेला लागू केलेल्या दोन मूलभूत तत्त्वांच्या वापरासाठी स्विस नॅशनल बँकेवर दबाव आणू शकतो.

एसएनबीने २०२२ मध्ये सात वर्षांच्या नकारात्मक व्याज दराचा अंत केला-सेव्हर आणि एनडी देणगीदारांसह अप्रिय धोरण, त्यांनी बचत ठेवींवरील परतावा काढून बँकांचे मार्जिन आणि नफा दाबले.

मार्चमध्ये नुकत्याच झालेल्या बैठकीत मध्यवर्ती बँकेने त्याचे मूळ दर 25 -आधारित गुणांनी 0.25%ने कमी केले.

या आठवड्यातील महागाई माहिती लक्षात घेता, एसएनबी “स्विस फ्रँकच्या शस्त्रे सेट करताच त्याच्या स्तुतीस सामोरे जाण्याची अपेक्षा आहे,” डी. मॉन्टपेलियर म्हणाले.

आयएनबीला आशा आहे की एसएनबी या महिन्याच्या शेवटी पुढील बैठकीत आपला मूळ व्याज दर 25 मूलभूत गुणांनी कमी करेल – आणि डी मॉन्टपिलिया यांनी असा युक्तिवाद केला की पुढील कपात कदाचित अनुसरण करतील.

ते म्हणाले, “सध्याच्या माहितीच्या आधारे वर्षाच्या अखेरीस नकारात्मक व्याजदराचा परतावा वाढत्या प्रमाणात शक्य असल्याचे दिसते.” “आमच्या बेस प्रकरणात सप्टेंबरमधील दुसर्‍या 25 बीपी कटचा समावेश आहे, जो पॉलिसी दर -0.25%वर आणतो. जेव्हा एसएनबी अधिक खोलवर होण्यापासून टाळण्यास प्राधान्य देते, तेव्हा जूनमध्ये 50 बीपी कपात रद्द केली जाऊ शकत नाही.”

आयएनजीची आशा आहे की स्विस पॉलिसी निर्माते 0.25%दर थांबतील, परंतु डी मॉन्टपिलियर म्हणाले की, स्विस फ्रँकला “एसएनबीचा हात (एसएनबी)” आणखी मजबूत करता येईल, जेणेकरून थोडासा पर्याय न ठेवता नकारात्मक प्रदेशात अधिक घेणे.

बिझिनेस स्कूल इनाडचे प्राध्यापक लिली फांग यांनी सीएनबीसीला सांगितले की सध्याची परिस्थिती स्वित्झर्लंडला नकारात्मक दरावर परत आणण्याची शक्यता आहे – एसएनबी चेअर मार्टिन श्लेगेल टेबलवरील अवशेषांवर जोर देणारी एक पायरी.

“स्विस अधिका authorities ्यांना स्पष्टपणे चिंता आहे, कारण … ही एक छोटी, मुक्त अर्थव्यवस्था आहे जी आंतरराष्ट्रीय व्यापारावर अवलंबून आहे आणि विशेषत: अमेरिकेच्या ईयू ब्लॉकमध्ये, त्यांचा सर्वात महत्वाचा व्यवसाय भागीदार आहे,” फॅनने फोन कॉलमध्ये सांगितले.

“स्वित्झर्लंडने आधीच पुढे गेले आहे आणि युरोपियन युनियनच्या आधीचे दर कमी केले आहेत. मला वाटते की शून्यावर आणि अगदी नकारात्मकतेकडे जाण्याची शक्यता आहे.”

स्विस फ्रँकला थंड करण्यासाठी एसएनबीपूर्वीची आणखी एक उपकरणे वापरली गेली, फ्रँकची विक्री केली आणि परकीय चलन खरेदी करून परकीय चलन बाजारात हस्तक्षेप केला.

तथापि, अमेरिकेचे अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांना व्हाईट हाऊसमध्ये परत आल्याने या धोरणामुळे आता राजकीय आव्हाने आली.

२०२१ मध्ये, अमेरिकेच्या ट्रेझरीने पहिल्या ट्रम्प प्रशासनाखाली स्वित्झर्लंडची ओळख नाणे मॅनिपुलेटर म्हणून केली आणि ग्रीनबॅक जाणीवपूर्वक स्विस फ्रँकचा आरोप केला. त्यावेळी एसएनबीने हे आरोप नाकारले.

ट्रम्पच्या इतक्या कॉल केलेल्या म्युच्युअल टॅरिफच्या संपूर्ण यादीमध्ये असे म्हटले आहे की अमेरिकेतील स्वतंत्र देशांवर लादलेल्या दरांची गणना करण्यासाठी “चलन हाताळणी आणि व्यापारातील अडथळे” लागू केले गेले. प्रशासनाने असे म्हटले आहे की स्वित्झर्लंड – ज्याने गेल्या वर्षी सर्व औद्योगिक दर रद्द केले होते – युनायटेड स्टेट्स 5% दर आकारतात आणि म्हणूनच स्विस वस्तूंमध्ये 5% नवीन दरांची नोंद होईल.

आयएनजीच्या डी मॉन्टपिलियाने कबूल केले आहे की एसएनबीच्या कोणत्याही संभाव्य एफएक्स हस्तक्षेपाला अमेरिकेच्या प्रशासनाचे इंधन भडकवण्याचा धोका आहे, “त्यांनी असा युक्तिवाद केला की पुढील काही महिन्यांत ते कदाचित बाजारात हस्तक्षेप करेल.

माजी एफएक्स व्यावसायिक आणि वैयक्तिक वित्त प्लॅटफॉर्म पिढीचे संस्थापक अ‍ॅलेक्स किंग यांनी मान्य केले की एसएनबीने परकीय चलनाची थेट खरेदी “अमेरिकन प्रशासनाशी चांगली बसण्याची शक्यता कमी आहे.”

“जेव्हा २०२१ मध्ये स्वित्झर्लंडची नाणे मॅनिपुलेटर म्हणून ओळखले गेले तेव्हा दराचा धोका इतका मोठा कारण नव्हता, परंतु आता त्याच्या हातात एक संकोच आहे,” असे त्यांनी सीएनबीसीला ईमेलमध्ये सांगितले. “जर एफएक्स मार्केटमध्ये थेट हस्तक्षेप केला तर अमेरिकेतील उच्च दरांचा फटका बसू शकतो आणि त्याचे नकारात्मक प्रभाव अल्प -मुदतीच्या महागाईच्या तणावापेक्षा वाईट असू शकतात.”

गेल्या महिन्यात एसएनबी श्लेगेल म्हणाले की ब्लूमबर्गने नमूद केलेल्या टिप्पण्यांमध्ये सेंट्रल बँकेच्या एफएक्स हस्तक्षेपात स्विस अधिका officials ्यांनी अमेरिकेशी विधायक चर्चा केली.

“आमच्यासाठी कोणतेही फायदे मिळविण्यासाठी आम्ही विनिमय दरावर कधीही प्रभाव पाडला नाही,” असे त्यांनी स्विस शहरातील ल्युसर्नमधील प्रेक्षकांना सांगितले आहे.

“मला खात्री नाही की ते ताबडतोब चलन, बाजाराच्या हस्तक्षेपाच्या हस्तक्षेपावर जातील, कारण देश अमेरिकेत हाताळणी करणारे म्हणून ओळखले जातात,” “मला असे वाटत नाही की त्यांना खरोखर पुन्हा एक हाताळणी करणारे म्हणून लेबल लावायचे आहे, (म्हणूनच) ते कदाचित शेवटचे रिसॉर्ट टूल म्हणून वापरतील.”