AI हे 2025 मध्ये यूएस आर्थिक वाढीचे सर्वात मोठे इंजिन नव्हते

अलीकडील विश्लेषणानुसार, कृत्रिम बुद्धिमत्ता हे अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेला जिवंत ठेवणारे इंजिन आहे ही लोकप्रिय कथा अतिशयोक्तीपूर्ण दिसते.

AI बूमने बाजाराचे मूल्यमापन बदलले आहे, डेटा सेंटर फायनान्सिंग आणि रेकॉर्ड बाँड जारी करण्यामध्ये मोठ्या गुंतवणुकीला चालना दिली आहे आणि सकल देशांतर्गत उत्पादनावर किंवा GDP वर विशेषत: 2025 च्या सुरुवातीस मोठा परिणाम झाला आहे. यामुळे अनेक अर्थतज्ञ आणि बाजारातील सहभागींनी असे सुचवले आहे की AI गुंतवणूक ही अन्यथा स्थिर देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेचे तारणहार आहे.

तथापि, एमआरबी पार्टनर्स यूएस इकॉनॉमिक स्ट्रॅटेजिस्ट प्राजक्ता विडे यांच्या जानेवारीच्या अहवालात असे दिसून आले आहे की गेल्या वर्षी यूएस जीडीपी वाढीसाठी वापर हा सर्वात महत्त्वाचा चालक होता, जो विशेषत: आर्थिक विस्ताराच्या काळात होतो. एआयशी संबंधित भांडवली खर्च हा दुसरा सर्वात मोठा चालक होता, असे ते म्हणाले.

“एआय हा वाढीच्या कथेचा एक महत्त्वाचा भाग आहे, परंतु तो केवळ वाढीच्या कथेचा भाग नाही. ही एक कथा आहे की, जर आमच्याकडे एआय कॅपेक्स नसता, तर गेल्या वर्षी जीडीपी खाली गेला असता. आणि ते खरे नाही,” विडे यांनी सीएनबीसीला दिलेल्या मुलाखतीत सांगितले. “तरीही, हे यूएस ग्राहक आहेत जे विस्तारत आहेत.”

वीडला असे आढळून आले की, आयातीशी जुळवून न घेता, AI-संबंधित घटकांनी 2025 च्या पहिल्या तिमाहीत आणि तिसऱ्या तिमाहीतील सरासरी वास्तविक GDP वाढीमध्ये सुमारे 90 बेस पॉइंट्स, किंवा 0.9% जोडले आहेत, किंवा या कालावधीत सरासरी वास्तविक GDP वाढीच्या 40% पेक्षा कमी आहे. संगणक, पेरिफेरल्स आणि घटक, सेमीकंडक्टर आणि संबंधित उपकरणे आणि दूरसंचार उपकरणे – किंवा AI-संबंधित उपकरणांच्या वास्तविक आयातीसाठी समायोजित केल्यावर, AI-संबंधित गुंतवणुकीचे निव्वळ सरासरी योगदान 40 ते 50 बेसिस पॉइंट्स दरम्यान किंवा वास्तविक GDP वाढीच्या सुमारे 20-25% या पहिल्या आणि तिसऱ्या क्रमांकाला वगळून कमी असते.

GDP मध्ये चार घटक असतात: उपभोग, गुंतवणूक, सरकारी खर्च आणि निव्वळ निर्यात. देशांतर्गत उत्पादन मोजल्यामुळे आयात मोजली जात नाही. भरपूर उच्च-तंत्रज्ञान उपकरणे आयात केली जातात हे लक्षात घेता, एआयचे जीडीपी मूल्य एखाद्या संशयितापेक्षा कमी आहे, विडे म्हणाले.

तसेच, जरी डेटा सेंटर्सना भरपूर मथळे मिळत असले तरी, त्याला असे आढळून आले की सॉफ्टवेअर आणि कॉम्प्युटरमधील गुंतवणूक 2025 मध्ये GDP वाढीसाठी AI चे सर्वात महत्वाचे योगदान असेल.

“एआयच्या आसपासच्या आशावादाला नकारात्मक धक्का म्हणजे जीडीपी वाढीला धोका आहे, तर आयातीशी जुळवून घेतल्यानंतर एआयच्या वाढीच्या प्रभावाचा अधिक वास्तववादी (आणि लहान) अंदाज अमेरिकेची अर्थव्यवस्था त्याशिवाय स्तब्ध होईल ही लोकप्रिय धारणा दूर करते,” विडे यांनी 8 जानेवारीच्या अहवालात लिहिले. “एआय बूमशिवाय, गेल्या वर्षी नक्कीच कमी जीडीपी वाढ झाली असती, परंतु आयात देखील कमी झाली असती, जेणेकरून ठोस खाजगी खर्चामुळे एकूण वास्तविक वाढ अजूनही माफक, 1.5% च्या वर असती.”

डिसेंबरमध्ये बेस्पोक इन्व्हेस्टमेंट ग्रुपने X वरील एका पोस्टमध्ये GDP मध्ये AI च्या योगदानाविषयीच्या कल्पनेचे खंडन केले, शीर्षकाचा एक चार्ट प्रकाशित केला: “एक अद्वितीय Q1 मोठ्या प्रमाणावर ‘अर्थव्यवस्थेतील AI शेअर’ धारणा तयार करते.”

फर्मला असे आढळून आले की 2025 च्या दुसऱ्या आणि तिसऱ्या तिमाहीत, AI खर्चाशी संबंधित क्षेत्रे तिमाही GDP वाढीच्या केवळ 15% आहेत, एकूण GDP मध्ये त्यांचा वाटा एकूण 5% पेक्षा कमी आहे.

2025 यूएस जीडीपी वाढीसाठी अद्याप कोणतीही अधिकृत अंतिम संख्या नाही कारण वार्षिक पुनरावृत्ती नंतर येतात आणि त्रैमासिक परिणाम मजबूत AI गुंतवणूक, ग्राहक मागणी आणि अस्थिर यूएस टॅरिफ धोरण यासारख्या हेडविंड्समुळे प्रभावित झालेल्या वर्षातील मिश्र चित्र दर्शवतात.

2025 च्या तिसऱ्या तिमाहीत वास्तविक GDP 4.3% ने वाढला, जो अपेक्षित वार्षिक दरापेक्षा खूप जास्त आहे. दुसऱ्या तिमाहीत GDP 3.3% वार्षिक गतीने वाढला, अपेक्षेपेक्षा मजबूत. दरम्यान, पहिल्या तिमाहीत GDP 0.3% वार्षिक गतीने आकुंचन पावले, जे 2022 च्या पहिल्या तिमाहीपासून नकारात्मक वाढीचे पहिले तिमाही चिन्हांकित करते.

पुढे जाणाऱ्या लवचिक अर्थव्यवस्थेसाठी समर्थन

वीडचे संशोधन आर्थिक विस्ताराचा मुख्य टप्पा म्हणून ग्राहक खर्चाचे महत्त्व अधोरेखित करते. पुढे पाहताना, 2026 मध्ये मंद उत्पन्न वाढ आणि अमेरिकेतील सर्वोच्च कमाई करणाऱ्यांमध्ये संपत्तीची वाढलेली एकाग्रता असूनही 2026 मध्ये लवचिक उपभोग सुरू राहण्याची त्यांची अपेक्षा आहे.

“आपल्याला आर्थिक बाजूने पाठिंबा मिळत आहे आणि यामुळे तुम्हाला एकूण महसूल वाढीसाठी काही ऑफसेट मिळेल जे गेल्या वर्षीइतके मजबूत नाही.

“फक्त श्रीमंत लोक उपभोग वाढवत आहेत आणि कसा तरी उपभोग कमकुवत करतात हा युक्तिवाद … आम्हाला त्यासाठी फारसे पुरावे सापडत नाहीत. मला असे वाटत नाही की उपभोग कमी करणे चक्रीय जोखमीसारखे आहे,” तो पुढे म्हणाला.

वीडची अपेक्षा आहे की यावर्षी आर्थिक वाढीला अधिक AI गुंतवणूक, फेडरल रिझर्व्हद्वारे दर कपात आणि इमिग्रेशनमधील घसरणीमुळे मदत झालेल्या यूएस बेरोजगारीच्या दरातील स्थिरीकरणामुळे पाठिंबा मिळेल. त्रैमासिक उत्पादकता आकडे आणि रोजगार निर्मितीच्या गतीबाबत तो सजग राहतो.