शांत राहणे हे ख्रिश्चन रॉड्रिग्जचे ब्रीदवाक्य आहे आणि गेल्या दोन महिन्यांनी त्याची परीक्षा घेतली आहे. हा छोटा बिटकॉइन गुंतवणूकदार काही आठवड्यांत हजारो युरोचे तोटा जमा करत आहे, क्रिप्टोकरन्सीच्या पतनाने, ज्याने ऑक्टोबरमध्ये गाठलेल्या ऐतिहासिक उच्चांकापासून 25% ची घसरण जमा झाली आहे. 2020 मध्ये त्याने बिटकॉइन खरेदी करण्यास सुरुवात केल्यापासून त्याने जे काही कमावले आहे, त्यातील जवळपास निम्मी रक्कम गेल्या दोन महिन्यांत गायब झाली आहे. “विशेषतः, मी ते अतिशय शांतपणे घेत आहे, कारण मी याकडे दीर्घकालीन गुंतवणूक म्हणून पाहतो,” रॉड्रिग्ज म्हणतात. वयाच्या 40 व्या वर्षी, कराकस (व्हेनेझुएला) मधील माद्रिद-आधारित प्रचारक त्याच्या निवृत्तीसाठी त्याचे बिटकॉइन वापरण्याची आशा करतात. जरी तो शांत राहतो, तरीही त्याने टिप्पणी केली की डिजिटल मालमत्तेच्या चाहत्यांमध्ये सोशल मीडियावर त्याला “खूप भीती वाटते”. “ज्यांनी अलीकडे प्रवेश केला आहे त्यांना अस्थिरतेची भीती वाटते,” तो म्हणतो. क्रिप्टोकरन्सीमध्ये प्रवेश सुलभ करणाऱ्या आणि जगभरातील व्यक्तींकडून अब्जावधी युरो आकर्षित करणाऱ्या नवीन आर्थिक उत्पादनामुळे बिटकॉइनचे पतन यापूर्वी कधीही झाले नव्हते असे वाटले आहे.
जानेवारी 2024 मध्ये, डोनाल्ड ट्रम्प व्हाईट हाऊसवर निवडून येण्याच्या खूप आधी, यूएस मार्केट रेग्युलेटर (SEC) ने क्रिप्टोकरन्सी क्षेत्राशी जोडलेल्या पहिल्या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडांना (ETFs) परवानगी दिली. एक्स्चेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) स्टॉक आणि इतर मालमत्तेची एक टोपली आहे जी निर्देशांक किंवा उद्योगाच्या विकासाची प्रतिकृती बनवते आणि कोणत्याही सुरक्षेप्रमाणे स्टॉक मार्केटमध्ये खरेदी केली जाऊ शकते. या प्रकरणात, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्समध्ये सामान्यतः बिटकॉइनचा साठा किंवा या क्षेत्रातील कंपन्यांचे शेअर्स असतात, जरी ईथर सारख्या इतर क्रिप्टोकरन्सीच्या संपर्कात असलेली उत्पादने असतात. Bitcoin ETF मधील सहभाग, ज्याची किंमत सुमारे 40 युरो आहे, संगणकावर कोणतेही सॉफ्टवेअर स्थापित करण्यावर किंवा सोन्यासारख्या ऍक्सेस की जतन करण्यावर अवलंबून नाही, कारण गुंतवणूकदाराला यापुढे डिजिटल मालमत्तेशी व्यवहार करावा लागणार नाही. डिजिटल मालमत्तेवर सट्टेबाजी करणे कधीही व्यावहारिक नव्हते.
“क्रिप्टोकरन्सी आर्थिक व्यवस्थेच्या मार्जिनमधून पारंपारिक गुंतवणूक पोर्टफोलिओचा एक कायदेशीर घटक बनल्या आहेत,” मॉर्गन स्टॅनलीचे विश्लेषक मायकेल सायप्रेस यांनी गेल्या नोव्हेंबरमध्ये त्या बँकेने प्रकाशित केलेल्या पॉडकास्टमध्ये सांगितले. स्लोव्हेनिया किंवा एस्टोनिया सारख्या देशांच्या अर्थव्यवस्थेच्या समतुल्य, CoinMarketCap प्लॅटफॉर्मनुसार, नोव्हेंबरच्या अखेरीस बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडांमधील गुंतवणूक फक्त 50 अब्ज युरो जमा झाली होती.
काही सर्वात लोकप्रिय ETF मध्ये वर्षभरात 40% पेक्षा जास्त परताव्यासह, या बाजाराने विशेषतः लहान बचतकर्त्यांना आकर्षित केले आहे: विश्लेषण फर्म बर्नस्टीनच्या अंदाजानुसार, Bitcoin ETF मध्ये गुंतवणूक केलेल्या प्रत्येक चार युरोपैकी तीन युरो आहेत. रॉड्रिग्ज म्हणतात, “बरेच लोक जलद नफ्याची अपेक्षा करून येतात,” जे फक्त बिटकॉइन्सच्या थेट खरेदीद्वारे गुंतवणूक करतात आणि त्यांची कधीही विल्हेवाट लावली नाही.
Bitcoin ETF व्यवस्थापक, विशेषत: सर्वात मोठे (BlackRock), अनेकदा क्रिप्टोकरन्सीला सोन्याला पर्याय म्हणून, एक सुरक्षित मालमत्ता म्हणून प्रोत्साहन देतात, परंतु ते तसे नाहीत. त्यांच्या आंतरिक मूल्याच्या संभाव्य विश्लेषणाव्यतिरिक्त, मध्यवर्ती बँकांकडून डिजिटल मालमत्तांना मागणी नाही, जी पिवळ्या धातूचे मूल्य राखते. शिवाय, प्रचलित बिटकॉइन्सचे प्रमाण खूपच कमी आहे — अंदाजे $2 ट्रिलियन, सोन्यापेक्षा 15 पट कमी आणि अस्थिर चांदीपेक्षा दोन पट कमी — त्यामुळे ऑक्टोबरपासून घडलेल्या प्रकाराप्रमाणे कोणतीही मोठ्या प्रमाणात विक्री-ऑफ त्याचे मूल्य कमी करते.
क्रिप्टोकरन्सी मार्केटच्या इतिहासातील सर्वात मोठ्या लिक्विडेशनच्या अगोदर चीनवर नवीन टॅरिफ लादण्याची ट्रम्पची धमकी ऑक्टोबरच्या मध्यापासून चालू कोसळली: 24 तासांत बंद स्थितीत $19 अब्ज (16 अब्ज युरो) पेक्षा जास्त. लहान गुंतवणूकदार या घटनांमध्ये सहज शिकार बनतात, कारण त्यांच्याकडे मोठ्या फंड व्यवस्थापकांची संसाधने नसतात, जे 24-तास-दिवसाच्या क्रिप्टो-ॲसेट मार्केटमध्ये काही सेकंदात त्यांचे बेट हेज करू शकतात किंवा मागे घेऊ शकतात.
“तुम्हाला पैशांची गरज असल्यास तुम्ही जाऊ शकता अशा सर्वात वाईट ठिकाणांपैकी हे एक आहे,” कार्लोस अरांगुइझ, ग्रॅनाडाचे वकील जो 2018 पासून क्रिप्टोकरन्सी खरेदी करत आहेत, चेतावणी देतात. अरांगुइझ, 47, क्रिप्टोकरन्सी युजर्स असोसिएशनचे प्रमुख आहेत, या क्षेत्रातील जागरूकता गट. भविष्यात क्रिप्टोकरन्सी पारंपारिक चलनाइतकीच महत्त्वाची असेल या विश्वासाचा पुनरुच्चार करणाऱ्या वकिलाला हे समजले की त्या बचत जमा करण्यासाठी काही संपत्ती नाहीत ज्याची गरज असू शकते. ते म्हणतात, “मला जगण्यासाठी आवश्यक नसलेल्या गोष्टी मी गुंतवतो आणि इतर लोक कॅसिनोमध्ये खेळतात त्याप्रमाणे मी ते करतो.
काही बिटकॉइन ईटीएफ फंडापेक्षा रूलेट व्हीलसारखे दिसतात. ते कर्जाद्वारे समर्थित आहेत, जे संभाव्य परतावा आणि तोटा वाढवते. क्रिप्टोकरन्सी क्षेत्रातील दोन ETF आहेत जे स्ट्रॅटेजी, मायकेल सायलरचे बिटकॉइन संचयक, दैनंदिन भिन्नता दुप्पट करतात. नोव्हेंबरमध्ये स्ट्रॅटेजीचा शेअर बाजार 34% घसरल्यानंतर, क्रिप्टोकरन्सी कोसळल्यामुळे, दोन्ही वाहनांचे 80% नुकसान झाले आणि आता या वर्षातील 10 सर्वात वाईट-परफॉर्मिंग ईटीएफमध्ये आहेत.
सध्याची सुधारणा अरंगुइझला शेवटच्या क्रिप्टो हिवाळ्याची आठवण करून देते, जेव्हा 2021 आणि 2022 मधील सहा महिन्यांत बिटकॉइनने त्याचे 70% मूल्य गमावले. त्या वेळी, तो एका उरुग्वेयन जोडप्याला भेटला ज्याने बिटकॉइनवर पैज लावण्यासाठी लाखो युरोच्या कर्जासाठी तारण म्हणून त्यांचे तारण ठेवले. पडझड झाल्यामुळे, वित्तीय संस्थेला तिच्या गहाणखत वर बंद करावे लागले. “त्यांनी त्यांच्याकडे असलेली सर्व स्थिरता गमावली आहे,” अरांगुइझ चेतावणी देतात. आणि सिग्मा कॅपिटल किंवा टोकन बे कॅपिटल सारख्या क्रिप्टोकरन्सीमध्ये तज्ञ असलेल्या काही लहान व्यवस्थापकांचे अधिकारी आधीच भीती कायम ठेवण्याच्या आणि महामारीनंतरच्या पातळीपर्यंत कोसळण्याच्या शक्यतेबद्दल बोलत आहेत. क्रिप्टोकरन्सीसाठी नवीन हिवाळा येईल का?
मार्केट खाली गेल्यावरच लोकांना सर्वात मोठा फटका बसत नाही, तर त्यांना चांगल्या वेळेचा फारसा फायदाही होत नाही. Morningstar explains that small investors tend to buy on rallies and sell on dips, limiting their returns and depressing Bitcoin’s price further. “त्यांना वाटते की हे सर्व संपेल,” रॉड्रिग्ज म्हणतात. त्याच्या दीर्घकालीन धोरणासह, जाहिरातदार अजूनही बिटकॉइनचे छोटे शेअर्स मिळविण्यासाठी दरमहा सुमारे €500 खर्च करतो.
मॉर्निंगस्टार अहवालातील निष्कर्ष असे सूचित करतात की बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडातील सरासरी गुंतवणूकदार ज्याने 12-महिन्याच्या कालावधीत 45% परतावा मिळवला आहे तो फक्त 10% च्या जवळपास परतावा मिळवेल. 1970 च्या दशकापासून बाजारात उपलब्ध असलेल्या S&P 500 ची रचना असलेल्या ETF मध्ये तुम्ही गुंतवणूक केली असती तर संभाव्य परतावा जास्त असू शकतो.
