वॉल स्ट्रीटमध्ये, एकत्रीकरण आणि अधिग्रहण कार्य ही सर्वात महत्वाची कामे आहे. आणि यात उत्तेजक आहेत जे आठवड्यांपूर्वी आवाज थांबवित नाहीत. गुन्हेगार? डोनाल्ड ट्रम्प. कारण? कंपन्यांच्या ऑपरेशन्स ज्या प्रत्येकाने स्वप्न पाहतात – भांडवलाच्या पैशात हजारो व्यावसायिकांना बक्षीस देण्याचे वर्ग – हे लक्षात येत नाही. मॉर्गन स्टेनली आणि यूबीएसच्या मुख्य बँकर्सनी याची पुष्टी केली: भविष्यातील करार बंद करण्यासाठी वाटाघाटी. या दुष्काळाची अधिक चिन्हे? एकत्रीकरण आणि अधिग्रहणातील प्रथम जागतिक कायदेशीर सल्लागार किर्कलँड आणि एलिस (इंग्रजीनुसार एम अँड ए) चेतावणी देतात की अजैविक पद्धतीने कर्ज वाढवताना आर्थिक संस्था आता अधिक निवडक आहेत.
या शीतकरणाचे आधीपासूनच संख्येमध्ये भाषांतर केले गेले आहे: गोल्डमॅन सॅक्स, ज्याची अपेक्षा आहे की यावर्षी एकत्रीकरण आणि खरेदी ऑपरेशनचे 25 % असावे, त्याने त्याचे अंदाज 7 % पर्यंत कमी केले आहे. जानेवारीच्या पहिल्या आठवड्यात एक्स्टसी किती दूर आहे. पुढे, कॉर्पोरेट सल्लागार ओपीए, विलीनीकरण, भांडवल विस्तार किंवा बाहेर पडण्याशी संबंधित प्रत्येक गोष्टीत उत्कृष्ट कापणीची प्रतीक्षा करण्यास उत्सुक होते. ज्या व्यक्तीने या आशावादास प्रोत्साहित केले तीच तीच आहे जी आता एक प्रमुख रुग्ण बनली आहे. कर कपात, निर्बंध रद्द करणे आणि महागाईतील वाढ यांचा समावेश असलेल्या आश्वासनांमध्ये नवीन अमेरिकन अध्यक्षांची निवड झाली. तथापि, नवीन व्हाईट हाऊसच्या भाडेकरूंच्या पहिल्या उपायांमुळे विपरीत परिणाम निर्माण होतो, ज्यामुळे अमेरिकन शेअर बाजारपेठांना जोरदार सुधारणा होते, महागाईच्या चिंतेचे पुनरुज्जीवन होते आणि कंपन्यांना काही ऑपरेशन्स थांबवण्यास किंवा रद्द करण्यास भाग पाडते.
“मिनिटात गोष्टी बदलतात,” फ्यूजन पार्टनर जिम लँगिस्टन आणि पॉल वेस रेवॉकिंग आणि एर्टन आणि गॅरिसन यांच्या खरेदी. “एके दिवशी तुम्ही मीटिंगचे सादरीकरण मुद्रित करता आणि दुसर्‍या दिवशी जेव्हा ते साजरे केले जाते तेव्हा गोष्टी वेगळ्या मार्गाने घेतल्या.” ही प्रचंड अस्थिरता कामावर परिणाम करते. एम अँड ए टेबल्स सर्वात मोठ्या वॉल स्ट्रीट बँकांच्या उत्पन्नाचा एक महत्त्वाचा स्त्रोत आहेत, म्हणून ओपेनहाइमर एरो विश्लेषण कंपनीने गोल्डमॅन सॅक्स आणि जेफरीजवरील आपली शिफारस कमी करण्याचा निर्णय घेतला आहे. परंतु केवळ सल्लागारच अस्वस्थ होत नाहीत. कॉर्पोरेट ऑपरेशन्सचा फायदा होतो (बरीच कर्जासह) गुंतवणूकदार आता गुंतवणूकदार अधिक निवडक आहेत. बॅगमधील प्रशासकीय कंपन्या अगदी पार्श्वेट (ओपीव्ही) मधील बर्‍याच पहिल्या ऑफरवर परिणाम होऊ शकतात या भीतीने बोटांनी ओलांडतात.
डेटा निराशाजनक
ब्लूमबर्गने गोळा केलेल्या आकडेवारीनुसार, डेटा निराशाजनक आहे: 25 मार्चपर्यंत विलीनीकरण आणि खरेदी ऑपरेशन्स $ 590,000 मध्ये जाहीर केली गेली आहेत. ही संख्या २०२24 च्या याच कालावधीत थोडीशी वाढ आहे, परंतु हे केवळ वर्णमाला खरेदी करण्याच्या योजनेनुसार मोठ्या प्रमाणात स्वाक्षरी केलेल्या करारांमुळेच आहे प्रारंभ Wiz 32,000 दशलक्ष डॉलर्सचे विझ सायबिल्सक्युलेशन किंवा अमेरिकन प्रोफेशनल लीग टीम, बोस्टन सेल्टिक्सची विक्री $ 6000 दशलक्षाहून अधिक आहे. दोन्ही कराराशिवाय पहिल्या तिमाहीची संख्या निराशाजनक होती.
मॉर्गन स्टेनलीचा जागतिक सहभागी टॉम माइल्स एकत्रीकरण आणि खरेदीसाठी मान्यता प्राप्त आहे, ट्रम्प यांचे सरकार आपले आर्थिक आणि जिअस ज्या प्रकारे अंमलात आणत आहे त्या मार्गावर बाजारातील अनिश्चिततेला जोडते. तो आठवतो, “त्यांना परिभाषित करून, दीर्घकाळापर्यंत, आणि काही स्थिरता असे निर्णय घेण्यास सक्षम असणे आवश्यक आहे,” तो आठवते.
आणि ते सर्व काही चांगले सुरू झाले. ट्रम्प यांच्या ताबाच्या आधीच्या आठवड्यात कॉर्पोरेशन नक्षत्र उर्जेने कॅलपीनला २, 000 29,००० दशलक्ष डॉलर्समध्ये खरेदी करण्यास सहमती दर्शविली आणि जॉन्सन आणि जॉन्सन यांना 14600 दशलक्ष सेल ट्रीटमेंट्सचा फायदा घेण्यास घोषित केले. तथापि, तेव्हापासून सर्वात मोठे व्यवहार दुर्मिळ आहेत. २०२25 मध्ये आतापर्यंत १०,००० दशलक्ष डॉलर्सपेक्षा जास्त किंमतीचे सात करार जाहीर केले गेले आहेत. हे त्याच कालावधीत 2024 च्या जवळपास अर्ध्या डेटाचे प्रतिनिधित्व करते.
ट्रम्प यांच्या धोरणांच्या आर्थिक परिणामाचे मूल्यांकन करण्याचा प्रयत्न करताना बरेच खरेदीदार, विक्रेत्यांनी प्रतीक्षा करणे आणि डब्ल्यूआय निवडले. उदाहरणार्थ, रेकीट बेन्कीझरने होम केअर -संबंधित ब्रँड आणि इच्छुक कंपन्यांचा एक गट विकला आहे, ज्ञान -ज्ञान -स्त्रोतांनुसार, त्यांनी अमेरिकन प्रशासनाच्या दरावर या मालमत्तेवर कसा परिणाम होतो याचे विश्लेषण करण्यासाठी त्यांनी अधिक वेळ मागितला. या मोठ्या सावधगिरीचे आणखी एक उदाहरण कोर्ट स्क्वेअर कॅपिटल पार्टनरशी संबंध आहे. या जोखमीच्या भांडवलाने त्याच्या सहभागी कंपन्या गोल्डन स्टेट मेडिकल सप्लाय, जे फेडरल हेल्थ सिस्टमसाठी सामान्य औषधे उपलब्ध करुन देण्याची योजना आखली आहे. तथापि, गुंतवणूक मागे घेण्याच्या जवळच्या सूत्रांना हे समजले आहे की या योजना अधिक आर्थिक दृष्टी प्रलंबित आहेत.
दुसरीकडे, रोझबँक इंडस्ट्रीजने $ २,००० दशलक्ष डॉलर्सच्या अधिग्रहणातून माघार घेतली, ज्याने आपल्या निर्णयासाठी बाजारातील चढ -उतारांना दोष दिला, तर ओपीव्हीला जर्मन फार्मासिस्ट स्टाडा अर्झनेमिटेलकडून त्याच कारणास्तव १.6 अब्ज डॉलर्सच्या किंमतीवर उशीर झाला.
यूबीएसचे प्रमुख मार्क-नेथोनी हैरहान म्हणतात, “आम्ही पाहतो की ए+ (मोठ्या सॉल्व्हेंसी) मालमत्तांसाठीही ऑपरेशन्स प्रकाशित होतात. संभाव्य खरेदीदार अधिक माहितीसाठी आगाऊ विचारतात, या तज्ञाचे स्पष्टीकरण देतात आणि व्यापार किंवा इमिग्रेशन यासारख्या मुद्द्यांवरील ट्रम्प यांच्या योजना शोधण्याचा प्रयत्न करतात. “अलिकडच्या आठवड्यांत आपण पाहिलेली लहान अस्थिरता त्वरीत कमी होण्याची शक्यता नाही,” हेरहान म्हणतात.
वॉल स्ट्रीटचा असा विश्वास होता की ट्रम्प यांचे सत्तेत परत येणे आणि त्यांची सर्वात जाहिरात केलेली दृष्टी महान कंपन्यांच्या हालचालींमुळे नष्ट झाली नाही. माजी राष्ट्रपती आणि त्यांच्या टीमने काही क्षेत्रात अत्यधिक लक्ष केंद्रित केल्याने अमेरिकेच्या ग्राहकांचे पर्याय कमी झाल्याने बायडेन प्रशासनाने मोठ्या प्रमाणात करार गमावले आहेत. तथापि, गेल्या फेब्रुवारीमध्ये, न्याय मंत्रालय आणि फेडरल ट्रेड कमिटी (एफटीसी) मधील न्यायाचा सामना करण्यासाठी ट्रम्प यांच्या कायद्याच्या अंमलबजावणीसाठी अधिका officials ्यांनी जाहीर केले की ते एकत्रीकरण आणि अधिग्रहण पुनरावलोकनांसाठी कठोर नियम लागू करत राहतील. शिवाय, फेडरल कम्युनिकेशन्स कमिटीने गेल्या आठवड्यात विविधता, साठा आणि एकत्रीकरण धोरणांना बळकटी देणार्‍या कंपन्यांमधील विलीनीकरण रोखण्यासाठी धमकी दिली.
Julian Clemushko, Executive Director of Accesser, explains that his signature runs the arbitration fund for integration operations: “The uncertainty and the fluctuation of the market have reduced attention to transactions, which led to the closure of the issued window and the inhibition of enthusiasm that drives the integration and acquisitions,” explains Julian Clememushko, CEO of Accessrate, who runs his signature A firing box. याव्यतिरिक्त, हे चेतावणी देते की आयोजकांकडून “अँटी -टू इंजिन” ची भावना कंपन्यांचा आत्मविश्वास नष्ट करते.
या क्षेत्रात विचारात घेतलेल्या खासगी स्टॉक चॅम्पियनशिपचे ऑपरेशन्स हे एकत्रीकरण आणि पुन्हा खरेदी करण्याच्या क्रियाकलापांसाठी मुख्य घटक आहे, हे देखील ब्रेक होते. तथापि, पहिल्या तिमाहीत जोखीम भांडवलासाठी खराब वर्णांची भरपाई करण्यास एक अद्भुत उपचार व्यवस्थापित केले. हे सायकोमोर पार्टनर्सद्वारे वॉलग्रीन्स बूट अलायन्सची खरेदी आहे, ज्याचे मूल्य $ 20 दशलक्षाहून अधिक आहे. जरी सायकोमोरने अधिग्रहणासाठी १२,००० दशलक्ष डॉलर्सच्या निधीची हमी दिली असली तरी, कर्ज देऊन कर्ज देण्याच्या भीतीने कर्ज देताना बँका अधिक सावध झाल्याचे संकेत आहेत. जरी अद्याप आशेसाठी एक पळवाट आहे. मार्चमध्ये, कुर्चलँड आणि एलिस म्हणाले की, फ्यूजन प्रक्रियेशी संबंधित वित्तपुरवठ्यात बाजारपेठ अद्याप वसुलीची वाट पाहत आहे.
गुंतवणूकदारांनी करारासाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी अतिरिक्त नुकसान भरपाईचा दावा करण्यास सुरवात केली, ज्यामुळे अटलांटिक महासागराच्या दोन्ही बाजूंच्या कंपन्यांनी पत बाजाराच्या सर्वात धोकादायक भागापर्यंत पोहोचण्याच्या त्यांच्या योजना पुढे ढकलण्यास प्रवृत्त केले, म्हणजेच ज्यांचे कर्ज कचरा बक्षीस म्हणून पात्र आहे. शक्यतो ढकलण्याची ही सर्वात मोठी भीती भविष्यातील कराराचे वचन आहे. बार्कलेज इन्व्हेस्टमेंट इन्व्हेस्टमेंट टीमचे संचालक जेरेमी हजान म्हणतात, “अजूनही हे डायनॅमिक आहे जे व्यवहार साध्य करणे कठीण करते.
प्रारंभिक बाजार
सुरुवातीच्या बाजाराच्या बाबतीत, ट्रम्पचा गोंधळ सार्वजनिक सदस्यता ऑपरेशनच्या जागतिक स्तरावर भर पडतो. 25 मार्च पर्यंत ओपीव्हीचे मूल्य अंदाजे 10 %वाढले असले तरी, ब्लूमबर्गने गोळा केलेल्या आकडेवारीनुसार ते मागील दशकाच्या सरासरी कालावधीपेक्षा कमी आहे. “हे सीमाशुल्क दरामुळे झालेल्या अनिश्चिततेमुळे आहे,” असे अमेरिकेतील केपीएमजी कॅपिटल मार्केट्समधील भागीदार आणि तयारीचे नेते शरी मॅजेर म्हणतात. “यामुळे बर्‍याच कंपन्यांनी परिस्थिती कशी विकसित होते याची प्रतीक्षा करण्यासाठी साठा ठेवण्याची त्यांची योजना थांबविली आहे.” सेलपॉईंट आणि व्हेंचर ग्लोबल सारख्या काही सर्वात महत्वाच्या सामान्य ऑपरेशन्स पहिल्या शोपासून लाल क्रमांकाचे उद्धरण करीत आहेत. दुसरीकडे, परमिरा आणि हॅलो आणि फ्राइडमॅन यांनी समर्थित जेनेसीज जोकर सेवा या वर्षाच्या अखेरीस उशीर झाल्या.
आणखी एक घटक म्हणजे एकत्रीकरण आणि खरेदीच्या क्रियाकलापांवर सशर्त म्हणजे भू -पॉलिटिक्स. मार्चच्या सुरूवातीस, जगातील सर्वात मोठे मालमत्ता व्यवस्थापक ब्लॅकरॉकने पनामा चॅनलमध्ये १, 000,००० दशलक्ष डॉलर्सची सीके हचिसन होल्डिंग्जची अधिग्रहण करण्याची घोषणा केली. हा करार ट्रम्प यांच्या विजयाचे प्रतिनिधित्व करतो, ज्यांनी “अमेरिका, प्रथम” या दृष्टिकोनाचा भाग म्हणून जागतिक व्यापारासाठी या मुख्य सागरी रस्त्यावर नियंत्रण ठेवण्याच्या आपल्या इच्छेची पुनरावृत्ती केली. ब्लूमबर्ग, ब्लॅकरॉकचे अध्यक्ष लॅरी फिंक यांनी व्हाईट हाऊसला करारासाठी बोलणी करण्यासाठी बोलावले. ट्रम्प यांच्या आदेशानुसार विलीनीकरण आणि अधिग्रहण केल्यामुळे चीनने विस्तारित काचेच्या प्रक्रियेचे विश्लेषण केले आहे.
कृत्रिम बुद्धिमत्ता आणि उर्जा यासारख्या क्षेत्रात राष्ट्रीय उत्पादन वाढविण्याच्या राष्ट्रपतींच्या योजनांनाही त्यांनी उद्युक्त केले. तैवान सेमीकंडक्टर मॅन्युफॅक्चरिंगचे मुख्य कार्यकारी अधिकारी सी. वेई मार्चमध्ये व्हाईट हाऊसमध्ये अमेरिकेत चिप्स कारखान्यांमध्ये १०,००,००० दशलक्ष डॉलर्सच्या गुंतवणूकीची घोषणा करण्यासाठी होते. दरम्यान, अबू धाबी ट्रम्प कृत्रिम बुद्धिमत्ता पायाभूत सुविधा योजनेला वित्तपुरवठा करण्यास तसेच अमेरिकन उर्जा मालमत्तेत गुंतवणूक करण्याचे मार्ग शोधण्यात मदत करते.
या लेखात त्यांनी भाग घेतला हारुन कुर्चफिल्डआणि बिली लिपचॉल वाय यिकिन शेन
