शरीरातही भीतीमुळे, निश्चित उत्पन्न युरोपमधील उच्च कर्ज उत्सर्जनाने हादरवून घेण्याचा प्रयत्न करतो. किंमती, स्थिरता आणि आर्थिक धोरणाच्या भीती दरम्यान बाजारपेठेत चर्चा केली जाते त्या संदर्भात, कार्मिग्नॅकने नुकताच वैधतेच्या शेवटी चौथा क्रेडिट फंड सुरू केला आहे. संचालक आणि निश्चित उत्पन्नाच्या संयुक्त व्यवस्थापकाचे क्रेडिट प्रमुख पियरे व्हर्लीयर यांनी चालविलेल्या निर्मात्याने कंपनीला मजबूत प्रजातींच्या सर्वात कठीण क्षणातही बाजारावर मात करण्याची परवानगी दिली. गोल्डमॅन सॅक्स, मेरीइल लिंच आणि मॉर्गन स्टेनलीमधून गेल्यानंतर व्हर्ली २०१ 2013 मध्ये एका फ्रेंच स्वाक्षर्‍यावर पडली जिथे त्याने १.7..7 अब्ज युरो धावले. मूलभूत विश्लेषणावर आधारित प्रकार कमी करण्यासाठी आणि विविध पाकीट तयार करण्याचा अंदाज तज्ञांना दिला जातो.
विचारत आहे? निश्चित उत्पन्नाने गमावलेली चमक पुन्हा मिळविली आहे. प्रजातींसाठी आक्रमक वाढीच्या क्षणी त्यांनी गडी बाद होण्याचा क्रम कसा सुटला आणि बाजारावर मात केली?
उत्तर? क्रेडिट ही मूल्यातील गुंतवणूकीसाठी सर्वोत्तम मालमत्ता आहे. बाजारातील किंमतीचे बक्षीस खरेदी करणारी एखादी व्यक्ती जोखमीची धारणा गोळा करते, परंतु कराराद्वारे संरक्षित केली जाते, याचा अर्थ असा आहे की जर आपण सुज्ञपणे गुंतवणूक केली तर आपण बाजारावर मात करू शकता. आपण आपल्या व्हाउचरला पैसे द्या आणि पात्रतेमध्ये पैसे द्या. बहुतेक पत गुंतवणूकदारांचा असा विश्वास होता की त्यांचे कार्य मध्यवर्ती बँका काय करू शकतात याची अपेक्षा करणे हे आहे, परंतु हे समष्टि आर्थिक गुंतवणूकदारांशी सुसंगत आहे. व्यवस्थापकाच्या क्रेडिटची भूमिका जोखीम टाळण्यासाठी नाही, परंतु ज्यांचे अंदाज अतिशयोक्तीपूर्ण आहे अशा लोकांची निवड करण्यास तो सक्षम आहे. त्याच्या कार्यसंघाने विविध प्रकारचे पाकीट तयार करण्यापेक्षा जास्त पैसे दिले आहेत. जारी करणे, विभाग आणि बाजारपेठेचे विस्तृत विविधता करणे आवश्यक आहे.
पी? आपण चालवलेल्या कालबाह्यता बॉक्सचा मुख्य फायदा काय आहे?
पी? आमच्या व्यवस्थापन मॉडेलचे मुख्य वैशिष्ट्य म्हणजे आम्ही नकारात्मक गुंतवणूकदारांसारखे नाही. आमच्याकडे बरीच लवचिकता आहे आणि आमच्या गुंतवणूकीच्या तत्त्वज्ञानाने आम्हाला सर्व वातावरणात उच्च कार्यक्षमता मिळविण्यास परवानगी दिली. आम्ही बाजार व्यवस्थापनाचे मूल्यांकन करण्याचा प्रयत्न करीत नाही, परंतु आम्ही आधीच दुर्दैवी स्थिती घेत आहोत जे आम्हाला अतिरिक्त नफा जोडण्याची परवानगी देतात.
पी? जर्मनीने जाहीर केलेली आर्थिक योजना आणि संरक्षण खर्चासाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी उच्च कर्ज उत्सर्जनाच्या अपेक्षांमुळे नफा कमावण्यात तीव्र पुनर्प्राप्ती झाली आहे. ते धमकी म्हणून पाहतात का?
पी? प्रजाती अचानक वाढल्या आणि कंपन्यांमधील कंपन्यांमध्ये नोंदविलेले नफा यावर्षी नकारात्मक आहेत (-0.5 %), परंतु मी त्यास उत्कृष्ट बातमी म्हणून पाहतो. आमचे पैसे केवळ सक्रिय व्यवस्थापनासाठी एक उत्तम वातावरण आहे हेच करत नाही तर नफ्यात वाढ झाल्याने भविष्यातील परताव्याचा दृष्टीकोन सुधारला जातो.
पी? गुंतवणूकीच्या बिंदूवर कर्जाच्या जगात अजूनही संधी आहेत?
पी? २०१२ आणि २०२२ दरम्यानचा करार हा प्रकारांशिवाय क्रेडिट मार्केटसाठी एक अतिशय कठीण कालावधी होता तो वाहतो आणि वेळेच्या उच्च जोखमीसह. २०२१ मध्ये, बाँड्स युरो क्षेत्रात गुंतवणूकीची डिग्री तसेच स्क्रॅचच्या जवळ जाण्याचे अधिक जोखीम असलेले कर्ज होते. याचा अर्थ असा की सभ्य गुंतवणूकीसाठी एक छोटी जागा होती. परंतु आता ही एक पूर्णपणे वेगळी कथा बनली आहे कारण युरोच्या गुंतवणूकीसह बॉन्डवरील सरासरी परतावा 3 %पेक्षा जास्त आहे आणि यामुळे पुन्हा मोठ्या संख्येने गुंतवणूकदारांना आकर्षित होऊ शकते. आम्ही अल्प आणि मध्यम -मुदतीच्या महसूल दृष्टी आणि मोठ्या संख्येने खर्चासह एकत्रित वातावरणात परत आलो आहोत, ज्यामुळे मालमत्तेच्या पुरेशी संचासह बाजारावर मात करण्यासाठी सुपीक वातावरण तयार होते. प्रभाव दर, ज्याची भीती अनेक भीतीपोटी वाढत जाईल. आम्ही हे धमकी म्हणून पाहत नाही, परंतु संधी म्हणून. प्रत्येक वेळी डीफॉल्ट होते, फैलाव वाढते, बाजारात भीती वाढते आणि बाजारात न ठेवलेल्या चांगल्या कथांमध्ये गुंतवणूक करण्याची संधी निर्माण करते.
पी? आपल्या पैशाचे मुख्य बेट्स काय आहेत?
पी? आम्हाला जे जास्त आवडते ते म्हणजे गोपनीयता पोझिशन्स. म्हणजेच, ज्यांना बाजारपेठ समजत नाही कारण ती प्रथमच घडली आहे, ही पुनर्प्राप्तीची कहाणी आहे किंवा ती थोडीशी प्रिय क्षेत्र आहे. आम्ही अजूनही बँकिंग क्षेत्रासाठी आकर्षक आहोत. भविष्यातील संकट कॅलिब्रेट करण्यासाठी बाजार नेहमीच मागील संकट शोधत असतो, परंतु बँका खूपच कमी आहेत. आपले व्यवसाय मॉडेल अधिक सुरक्षित आहेत. हे अधिक संघटित आहे, ते बरेच काही आहे आणि सभ्य बक्षीस देत आहे. आम्हाला उर्जा आणि उर्जा सेवा देखील आवडतात, कारण हा थोडासा अंदाज आहे, परंतु अंदाज लावण्यायोग्य रोख प्रवाहासह.
पी? गोपनीयतेसह खाजगी गुंतवणूकीचे कोणतेही उदाहरण?
पी? आम्ही विचित्रतेद्वारे अनुक्रमित केलेल्या गुंतवणूकीचे एक उदाहरण म्हणजे आम्ही बेफिमोच्या debts ण, रिअल इस्टेट मॅनेजमेंट कंपनीद्वारे पाठपुरावा करतो आणि बेल्जियम आणि ब्रूकफिल्डच्या मालकीच्या लक्झमबर्गमध्ये उपस्थिती आहे ज्याने 2023 मध्ये किंमतीपासून वगळले आहे. त्यात उच्च व्यवसाय दर आहे, सरकार, स्थानिक आणि दीर्घकालीन भाडेकरू प्रतिरोधक. तिचे ऑफिस पोर्टफोलिओ पूर्णपणे डायनॅमिक आणि स्थिर बाजारात नूतनीकरण केले आहे. आम्ही पाच वर्षांच्या कालावधीसाठी प्राधिकरणाच्या मुदतीसह मे 2024 मध्ये अंमलात आणलेल्या बक्षीस जारी करण्यात भाग घेतो. एस P न्ड पी आणि फिच मानकांनुसार त्याचे निरीक्षण बी+ (कचरा बोनस) आहे आणि वार्षिक व्हाउचर 10.5 %देते.
पी? आपल्या पाकीटचा कालावधी वाढविण्यासाठी प्रजाती कमी केल्यामुळे आपल्याला फायदा झाला आहे की ते अद्याप धोकादायक आहेत असे आपल्याला वाटते?
पी? मी जे मिळवण्याचा प्रयत्न करीत आहे ते सर्वात कमी वेळ आहे तो वाहतो बाजारापेक्षा जास्त. त्याच्या पाकीटचा सर्वात मोठा कालावधी किंवा बाजारासाठी अधिक संवेदनशील साधन. एका कालावधीपेक्षा जास्त, मी जे विचार करतो ते रोख प्रवाहाचा अंदाज लावणे महत्वाचे आहे. असे दिसते आहे की प्रत्येकजण मध्यवर्ती बँका काय करतील यावर लक्ष केंद्रित करीत आहे. आम्ही आमच्या राज्यपालांमध्ये ज्या कालावधीत व्यवहार करतो त्या कालावधीत 2.7 ते 3.1 वर्षे आहेत.
पी? युरोपियन सेंट्रल बँकेच्या आणि फेडरल रिझर्व्ह चॅटच्या आर्थिक धोरणातील बदलांचा त्याच्या पाकीटांवर कसा परिणाम झाला?
पी? आमच्याकडे कमी कालावधी असल्याने त्याचा आपल्यावर कमी परिणाम होतो, परंतु आपल्या स्थानाच्या परिणामाबद्दल आपल्याला विचार करावा लागेल. परंतु आम्ही कधीही नाजूक स्थान विकत घेत नाही, त्यांच्यासाठी बाजाराच्या परिष्करणाची प्रतीक्षा करीत आहोत, परंतु ज्यांच्याकडे पैसे देण्याची क्षमता आहे त्यांच्यात आम्ही गुंतवणूक करतो. आमच्या पोर्टफोलिओचा कालावधी मर्यादित आहे आणि बाजारपेठ कोठे जात आहे हे जाणून घेण्याचा प्रयत्न करण्यापेक्षा आपण विशिष्ट पदांवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे. हे स्पष्ट दिसत आहे की एप्रिल आणि जूनमध्ये या दोन प्रकारच्या युरोपियन सेंट्रल बँकेच्या दोन अन्य विक्रीवर बाजारपेठ अद्याप पैज लावत आहे. अमेरिकेबद्दल, ट्रम्प यांची धोरणे या कल्पनेस स्पष्टपणे विरोधाभासी आहेत की अनेक मत असे आहे की अनेक मत असे आहे की बायडेन प्रशासनाच्या वेळी उच्च किंमती ग्राहकांना जोरदार धडक देतात.
पी? ट्रम्प यांनी त्यांच्या राज्यपालात सत्तेत बदल केल्यानंतर?
पी? व्हाईट हाऊसमध्ये परत आल्यामुळे चलन बाजारात जोरदार चढउतार झाले, म्हणून आम्ही अधिक बचावात्मक ठरतो, कारण यामुळे अधिक शंका निर्माण होतात. घटनांच्या विकासाच्या स्थानाबद्दल मत असणे फार कठीण आहे, परंतु चढ -उतार वाढविणारी प्रत्येक गोष्ट पतसाठी सकारात्मक नसते. आम्ही आपले संरक्षण थोडेसे वाढविले आहे.
पी? आपण सार्वजनिक कर्ज एक आकर्षक पर्याय म्हणून पाहिले आहे की तेथे खूप आर्थिक असंतुलन आहे?
पी? जर आपण खाजगी प्रसारणाप्रमाणेच समान प्रकारच्या विश्लेषणासह सार्वभौम कर्ज पाहिले तर आपल्याला हे माहित आहे की कर्ज वसूल करण्याच्या क्षमतेमुळे काही दशकांपूर्वी सार्वभौम कर्ज बाजार सोडला असता. सर्वोत्कृष्ट कॉर्पोरेट कर्ज, कारण ते अधिक पैसे देते आणि माझ्या मते, ते कमी धोकादायक आहे. ज्या देशांमध्ये सार्वभौम बाजूने बरीच पुनर्रचना केली गेली त्या देशांमध्ये काय घडले हे आपण पाहिले तर मजबूत कंपन्यांचा हेतू टिकून राहू शकला. जेव्हा लोकांना वाटले की ग्रीक कम्युनिकेशन्स ऑपरेटरचे उल्लंघन केले जाईल आणि ते केले नाही.
पी? कस्टम टॅरिफ पॉलिसी, अमेरिकेतील स्थिरतेची भीती, महागाई … मुख्य सरासरी जोखीम काय आहेत?
पी? माझ्यासाठी आजचा मुख्य धोका असा आहे की फरक, जे फारच रुंद नाहीत, याचा अर्थ असा की आपल्याकडे चढउतार होऊ शकतात. म्हणून मला वाटते की सर्वोत्कृष्ट, सर्वात सोपा आणि सर्वात कार्यक्षम, मूल्यांकनांवर लक्ष केंद्रित करणे.
