बँका कॉर्पोरेट नफा आणि लाभांशाच्या भरात पोहत आहेत. वाढत्या व्याजदराचा कालावधी उत्पन्नाच्या डेटामध्ये पुन्हा उलगडत राहतो आणि युरोझोनमध्ये पैशांच्या किमती लक्षणीयरीत्या कमी झाल्या असल्या, तरी व्यवसाय मार्जिन लवचिक दिसतात. अलिकडच्या काळात या क्षेत्राला निश्चित-दर कर्जे आणि कमिशनच्या उत्पन्नाद्वारे अधिक समर्थित ताळेबंद तयार करण्यासाठी फायदा झाला आहे, कमी डिफॉल्ट्स आणि कार्यक्षमतेत सतत सुधारणा. याचा परिणाम संपूर्ण मंडळात विक्रमी नफा झाला आहे, ज्यामुळे भागधारकांना अधिकाधिक उदार बोनस मिळू शकतात, जरी नफ्यातील वाढ वाफ संपली आहे.
स्टॉक मार्केटमध्ये जोरदार वाढीसह बाजाराद्वारे या यशांची प्रशंसा केली गेली, तथापि, या वर्षी प्रश्न विचारला जाऊ लागला, मुख्यत्वे थकवा आणि इतर क्षेत्रातील नफ्याच्या शोधामुळे मूल्यमापनांना सामोरे जावे लागले जे आधीच सूट देण्यास विसरले होते. गुंतवणूकदार बँकेवर विश्वास ठेवत आहे, परंतु आता अधिक मागणी करत आहे आणि त्याच्या पैज प्रमाणित करण्यासाठी, तो आता नवीन उत्प्रेरकांची मागणी करतो, मग ते अधिक महत्त्वाकांक्षी नफा आणि वाढीचे लक्ष्य, अधिक कार्यक्षमता किंवा कॉर्पोरेट ऑपरेशन्स जे भागधारकांसाठी मूल्य निर्माण करण्याचे वचन देतात.
अलीकडील कमाईचा हंगाम गुंतवणूकदार बँकिंगमधील बार कसा वाढवत आहेत याची स्पष्ट उदाहरणे देतात. €10,511 दशलक्ष विक्रमी नफा आणि 30% लाभांश वाढीची घोषणा करूनही BBVA ला शेअर बाजारातील जबरदस्त घसरण – 8.8% घसरण झाली. तथापि, नफा अपेक्षेपेक्षा कमी झाला, विशेषत: तुर्कियेमध्ये, खर्च आणि तरतुदींबद्दल काही निराशा. युनिकजा, ज्याने त्याचा लाभांश वाढवला – लाभांश 60% वरून 70% पर्यंत वाढवून – आणि त्याने एक वर्षापूर्वी केलेला अंदाज वाढवला, शेअर बाजारातील त्याच्या खात्यांवर 4.91% दंड प्राप्त झाला. ही घटना केवळ स्पेनपुरती मर्यादित नाही, कारण ब्रिटिश बँक बार्कलेज, ज्याने गेल्या मंगळवारी 2028 च्या नफ्यात वाढ आणि नवीन लक्ष्यांची घोषणा केली होती, ज्या दिवशी त्याचे निकाल सादर केले त्या दिवशी 2.5% ची घसरण झाली.
स्टॉक्सने भरलेल्या पीक मार्केटमध्ये, बँकांप्रमाणेच, युरोपमध्ये गेल्या वर्षभरात 70% ने क्षेत्र-व्यापी तोटा जमा झाला आहे (काही प्रकरणांमध्ये, 100% पर्यंत, सँटेन्डर), कोणतेही कारण नफा घेण्याचे एक चांगले कारण असू शकते. शिवाय, हेज फंड कमाईच्या ऑफरसारख्या मार्केट हलविण्यास सक्षम असलेल्या कोणत्याही इव्हेंटपासून अधिक संधीसाधू सावधगिरी बाळगतात.
समांतर, बाजाराने अलिकडच्या आठवड्यात क्षेत्रीय उलाढालीची गती वाढवली आहे. एकूणच शेअर बाजार दुरुस्त करण्याचे धाडस करत नसले तरी, गुंतवणूक वाढत्या क्षेत्रांतून, जे अधिक महागडे व्यापार करत आहेत, त्या वाढीला समर्थन देऊ शकणाऱ्या इतर क्षेत्रांकडे वळत आहेत. अशा प्रकारे, बँका आणि तंत्रज्ञान कंपन्यांनी या वर्षी युरोपमध्ये त्यांची वाढ अनुक्रमे 4% आणि जवळपास 1% पर्यंत मर्यादित केली असताना, कच्चा माल, दूरसंचार आणि ऊर्जा 20% आणि 13% च्या दरम्यान वाढ नोंदवली, वॉल स्ट्रीटवर देखील लक्षणीय.
Mutuaculos येथील इक्विटी संचालक कार्लोस गार्सिया यांच्या मतानुसार, “मध्यम-मुदतीच्या गुंतवणुकीसाठी, एक महत्त्वाचा घटक म्हणजे व्यवसाय वाढणाऱ्या बँकांना बाजार पुरस्कृत करेल. गुंतवणूकदारांना वाढीच्या कथा हव्या आहेत.” Mutua Madrileña मॅनेजर युरोपियन इक्विटी मार्केट्सवरील त्याच्या पोर्टफोलिओमध्ये बँकिंगचे जास्त वजन करत आहे, जरी तो ग्रीक, पोर्तुगीज आणि स्पॅनिश संस्थांसारख्या उलाढालीच्या वाढीसाठी चांगल्या संभावना असलेल्या संस्थांना प्राधान्य देतो.
CaixaBank हे स्टॉक मार्केटमधील वाढीसह सर्वात कठीण परिस्थितीची घोषणा करणाऱ्या संस्था कशा प्राप्त करतात याचे उदाहरण आहे. विश्लेषकांच्या अपेक्षांवर मात करणाऱ्या कमाईच्या प्रतिसादात त्याचे शेअर्स 6.75% वाढले परंतु व्यवसाय वाढीच्या प्रतिक्रियेत – 2025 मध्ये तारण कर्जे 7% ने वाढली – आणि या वर्षासाठी आणि पुढील वर्षासाठी सुधारित अपेक्षांनुसार केवळ एक वर्षापूर्वी प्रगत उद्दिष्टांच्या संदर्भात. CaixaBank चे आता 2027 मध्ये 20% नफा साध्य करण्याचे उद्दिष्ट आहे.
या निकालांनंतर, Goldman Sachs ने घटकासाठी त्याचे मार्जिन आणि नफ्याचे अंदाज वाढवले आणि ते त्याला दिलेले रेटिंग, जे प्रति शेअर 9.8 ते 11.2 युरो पर्यंत आहे. जेफरीजने CaixaBank चे किमतीचे लक्ष्य 10 वरून 13.2 युरो पर्यंत वाढवण्याचा निर्णय घेतला, जे सध्याच्या बाजारातील एकमतातील सर्वोच्च मूल्यांकन आहे. “CaixaBank ही युरोपमधील संरचनात्मक वाढ आणि नफ्याच्या बाबतीत सर्वात प्रमुख यशोगाथा आहे, ज्याला भांडवलाच्या मोबदल्यात उच्च वाढ असलेल्या भागात भांडवल गुंतवण्याच्या संधीचा फायदा होतो,” अमेरिकन कंपनी बचाव करते.
गोन्झालो गोर्टझार यांच्या नेतृत्वाखालील बँकेने गेल्या वर्षी शेअर बाजाराची 70% वाढ चालू ठेवण्यासाठी गुंतवणूकदारांसाठी नवीन युक्तिवाद केले आहेत, परंतु ते या क्षेत्रातील सर्वात मोठ्या दुष्कृत्यांपैकी एकाला दोष देते: त्याचे उच्च मूल्यांकन. बुक व्हॅल्यूमध्ये सवलत देऊन व्यवहार करण्याचे दिवस आता गेले आहेत आणि सध्या ही संस्था बँकिंटर किंवा BBVA प्रमाणेच 100% च्या जवळपास प्रीमियमवर व्यवहार करते. सर्व युरोपियन बँकिंग सध्या PER (कमाईच्या किमतीत) 10.5 पटीने व्यवहार करते, तरीही संपूर्ण बाजाराच्या तुलनेत सवलतीवर आणि कच्चा माल (PER 14.8 पट) किंवा ऊर्जा (12.9 पट) यांसारख्या लाटेच्या शिखरावर असलेल्या क्षेत्रांच्या तुलनेत देखील.
तुलनेने बोलायचे तर, स्पॅनिश आणि युरोपियन वित्तीय संस्था महाग होणार नाहीत जरी या क्षेत्राने वाढीव नफ्याद्वारे या मूल्यांकनांना न्याय देण्यासाठी बाजाराच्या मागणीला समर्थन दिले तरीही. बहुसंख्य विश्लेषक अजूनही बँकिंगमध्ये गुंतवणुकीकडे झुकत आहेत आणि ब्लूमबर्गने संकलित केलेल्या सर्वसंमतीनुसार, बहुतेक खरेदी शिफारसी सँटेंडर (66.7%), BBVA (53.6%) आणि CaixaBank (40.7%) यांच्या आहेत.
BBVA किंवा स्वीडनचे SEB सारख्या काही अपवादांसह, सध्याच्या निकाल मोहिमेत युरोपियन बँकिंग अपेक्षांवर मात करत आहे आणि अन्न, वैयक्तिक वापर, तंत्रज्ञान आणि दूरसंचार यासह संपूर्ण क्षेत्र जास्त वजनाने भरलेले आहे हे गोल्डमन सॅक्स हायलाइट करते. हे युरोपियन बँकांसाठी 4.9% वर लाभांश उत्पन्न देखील मोजते, जे केवळ विम्याद्वारे त्याच्या अंदाजापेक्षा जास्त आहे. शेअरहोल्डर बोनस ही खरं तर गुंतवणूकदारांची एक स्पष्ट मागणी आहे, ज्यांना अलीकडच्या काळात बँकांना त्यांचे जास्तीचे भांडवल रोख पेआउट आणि मोठ्या प्रमाणात स्टॉक बायबॅक कार्यक्रमांसाठी वापरण्याची सवय लागली आहे.
“या वर्षी आम्ही 2025 ची 100% स्टॉक मार्केट वाढ पाहणार नाही, परंतु बँका चांगली कामगिरी करतील,” बेस्टिनव्हर सिक्युरिटीजचे बँकिंग विश्लेषक जेव्हियर बेलदारिन कबूल करतात. “वाढीचे वातावरण सकारात्मक आहे, अनुत्पादित कर्जे कमी होत आहेत आणि व्याजदरात कोणतेही बदल अपेक्षित नाहीत.” त्यांच्या मते, लाभांश धोरणे बँकिंग क्षेत्रातील गुंतवणुकीला पाठिंबा देत राहतील. बेलदारिन पुढे म्हणतात: “जोपर्यंत वित्तीय संस्थांकडे जास्त निष्क्रिय भांडवल नसते आणि ते भागधारकांना वितरित केले जात नाही, तोपर्यंत मूल्य निर्माण न करणाऱ्या खरेदी करण्यापेक्षा हे चांगले होईल.”
खर्च बचत ही आणखी एक प्रेरणा आहे ज्याचे गुंतवणूकदार बँकिंगमध्ये गुंतवणूक करताना तपशीलवार विश्लेषण करतात. शून्य व्याजदराच्या वर्षांमध्ये हे महत्त्वपूर्ण होते, जेव्हा अधिक कार्यक्षमता साध्य करणे हे अत्यंत सपाट व्यवसाय मार्जिनचा सामना करण्यासाठी एक अनिवार्य लक्ष्य होते. आता दर 2% वर आहेत आणि उर्वरित वर्षभर त्या पातळीवर राहू शकतात, कार्यक्षमता पुन्हा वजन वाढवत आहे, विशेषत: बँकिंगमध्ये AI च्या वापरामुळे खर्च-बचतीच्या शक्यतांच्या प्रकाशात. “एआयचा अनुप्रयोग बँकिंगसाठी सकारात्मक असेल, आणि मला स्टॉक मार्केटमध्ये सुधारणा होण्याचा धोका म्हणून दिसत नाही. ग्राहक बँका सहज बदलत नाहीत, परंतु एआय संस्थांसाठी महत्त्वपूर्ण खर्च बचत प्रदान करू शकते,” कार्लोस गार्सिया यांनी बचाव केला. नवीन तंत्रज्ञान लागू केले जाऊ शकते, उदाहरणार्थ, अनेक प्रशासकीय आणि नियामक अनुपालन कार्यांसाठी. त्यामुळे ChatGPT वैयक्तिक पॉलिसी – किंवा संपत्ती बँकिंग सेवांच्या करारनामा सुलभ करेल या धोक्यामुळे – विमा क्षेत्राला अलिकडच्या दिवसांत त्रास सहन करावा लागला आहे त्याप्रमाणे, पारंपारिक बँकिंग सेवांमध्ये कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या वापरामुळे वित्तीय संस्थांना मजबूत विक्रीचा फटका बसेल असा नियम Mutuativos चे संचालक.
बँकिंगसाठी शेअर बाजाराचा दृष्टीकोन, उत्साही नसलेला, वाईट नाही, जरी या क्षेत्राला नेहमीच नकार देणारे असतील. “बहुतेक संस्थांचे ऐतिहासिक भांडवल व्यवस्थापन विशेषत: यशस्वी झालेले नाही, अनेक प्रकरणांमध्ये त्यांच्या भागधारकांचे मूल्य नष्ट करत आहे. हे सर्व सततच्या नियामक आणि तांत्रिक जोखमींमुळे वाढले आहे जे व्यवसायाच्या नफ्यात अडथळा आणू शकतात. या कारणांमुळे, आम्ही या क्षेत्रापासून दूर राहणे पसंत करतो,” होरोसचे गुंतवणूक संचालक जेव्हियर रुईझ यांनी बचाव केला. लहान व्यवस्थापकाने मागील वर्षात मालमत्ता आणि क्लायंटमध्ये तिप्पट वाढ केली आहे, ज्या वर्षात बँकिंग शेअर बाजाराचा स्फोट झाला आहे, राष्ट्रीय चल उत्पन्न निधीसह या वर्षी 43% वाढ झाली आहे आणि गेल्या पाच वर्षांत सरासरी वार्षिक परतावा 16% मिळवला आहे. बँकांसह किंवा त्याशिवाय, शेअर बाजारातील नफ्याच्या संधी अजूनही अस्तित्वात आहेत.
