बीबीव्हीए ओपीएच्या शेवटच्या विस्ताराने पुन्हा बाजारातील चर्चेच्या मध्यभागी असलेल्या प्रक्रियेची प्रक्रिया पुन्हा सबडेलला दिली. आधीच काउंटडाउनमध्ये कॅलेंडर (उच्चारणासाठी October ऑक्टोबरपर्यंतच्या अंतिम मुदतीच्या भागधारकांसाठी), ही ऑफर गुंतवणूकदार आणि विश्लेषक यांच्यात विभागणी करत आहे, विशेषत: कॅटलान घटकासाठी बीबीव्हीएच्या मूल्यांकनासाठी.
सर्वसाधारणपणे, प्रक्रियेचे पालन करणारे विश्लेषक दोन्ही पक्षांच्या युक्तिवादाचे बारकाईने सूचित करतात आणि सूचित करतात की सर्वात तार्किक स्थिती मध्यवर्ती बिंदूवर स्थित आहे. या ओळीत, त्यांचा असा युक्तिवाद आहे की प्रकल्प तयार करण्याच्या शक्यतेनुसार, बीबीव्हीएची ऑफर सालाडेल भागधारकांना ते स्वीकारण्यास पुरेसे आकर्षक आहे. तथापि, त्यांनी चेतावणी दिली की कार्लोस टॉरेस व्हिलाच्या नेतृत्वात असलेल्या बँकेने बाजारातील शंका दूर करण्यासाठी किंमत सुधारली पाहिजे आणि प्रवेशाची पातळी 50 %पेक्षा कमी आहे.
सामरिक दृष्टीकोनातून, बीबीव्हीए चळवळ तज्ञांसाठी तार्किक आहे. सबडेल भागधारकांना मोठ्या आंतरराष्ट्रीय उपस्थितीच्या गटामध्ये शेअर्ससाठी त्यांच्या टोपणनावांची देवाणघेवाण करण्याचे सुचविले जाते आणि कॅटलान अस्तित्वाचा संकेत देत असलेल्या 16 % च्या तुलनेत उच्च आणि फायदेशीर वाढीची गंतव्यस्थान 22 % ते तीन वर्षांपर्यंतची अपेक्षा आहे. अलीकडील अहवालात, आरबीसीने प्रक्रियेचे सकारात्मक मूल्यांकन केले आहे. बेंजामिन टॉम्स म्हणाले, “आम्ही पाहतो की सध्याची ऑफर सबदेलच्या भागधारकांना ते स्वीकारण्यासाठी पुरेशी आकर्षक आहे. बीबीव्हीएने सूचित केल्यानुसार ते मोठे नसले किंवा लवकर साध्य केले जाऊ शकते, तरीही मूल्य तयार करण्याची संभाव्यता स्पष्ट आहे,” बेंजामिन टॉम्स म्हणाले.
बीबीव्हीएचा प्रस्ताव स्वीकारणार्‍या साबडेल शीर्षके ठरविणार्‍या भागधारकासाठी युक्तिवाद म्हणून, अहवालात असे सूचित केले गेले आहे की सबडेलचे शेअर बाजारात चांगले मूल्यांकन केले गेले आहे, तर बीबीव्हीएचे मूल्य असेल, म्हणून वाढण्याची अधिक शक्यता आहे. हे देखील सूचित करते की बीबीव्हीए कॅटलान बँकेच्या विरूद्ध फायद्यांची (जे नंतर नफा वितरणास कारणीभूत ठरते) अधिक स्थिरता प्रदान करते.
समस्या अशी आहे की सबडेल प्रक्रिया ओपीएच्या अंतर्भूत किंमतीपेक्षा 10 % जास्त आहे. याचा अर्थ असा की जो भागधारक हा प्रस्ताव स्वीकारतो तो बाजारात त्याच्या पदव्या विक्रीसंदर्भात पैसे गमावू शकतो. विश्लेषकांच्या मते, साबॅडेलच्या हिस्सा पुरवठा आणि किंमती दरम्यानची ही दरी बीबीव्हीएची सुधारणा करण्यासाठी बीबीव्हीएच्या अपेक्षेचे प्रतिबिंबित करते. “आम्हाला असे वाटत नाही की बीबीव्हीएला 30 % ते 50 % दरम्यान स्वीकृती दर ठेवायचा आहे. म्हणूनच, आम्ही अद्याप या पदापासून बचाव करण्यासाठी सध्याच्या ऑफरची किंमत 10 % पर्यंत सुधारण्यासाठी शीर्षकाची प्रतीक्षा करीत आहोत,” ते आरबीसीपेक्षा वेगळे आहेत.
विश्लेषक आधीच असा विचार करीत होते की बीबीव्हीएला त्यांचा प्रस्ताव सुधारावा लागेल. परंतु मेक्सिकन व्यावसायिक डेव्हिड मार्टिनेझ जोसेमन सबडेलमधील एका प्रमुख गुंतवणूकदारानंतर ही किंमत चर्चेच्या केंद्राकडे परत आली आहे, जे कॅटलान कॅपिटलच्या सुमारे 9.9 % नियंत्रित करते, ही सार्वजनिक विनंती आहे. ते म्हणाले, “बीबीव्हीएने सादर केलेली प्रक्रिया दोन्ही संस्थांसाठी योग्य रणनीती आहे, जरी किंमत सध्या शक्य नाही. किंमतीच्या संदर्भात, मी बीबीव्हीएला स्पर्धात्मक ऑफरवर पुनर्विचार करण्यास सांगतो, जे स्वीकृतीस अनुमती देते, कमीतकमी 50 % भागधारकांना ते साध्य करण्यासाठी,” ते म्हणाले. आपला स्पष्ट नकार बीबीव्हीएवर दबाव वाढवितो जर आपल्याला पुरेशी पातळीची स्वीकृती सुनिश्चित करायची असेल तर सूचनेचे पुनरावलोकन करण्यासाठी. हे संबंधित डेटा आहेत, कारण मेक्सिकन गुंतवणूकदार प्रकल्प आकर्षक मानतात, परंतु किंमत नव्हे.
अधिकृतपणे, बीबीव्हीए किंमत वाढवण्याच्या कारणांच्या कमतरतेचा बचाव करते. अध्यक्ष कार्लोस टॉरेस यांनी गेल्या शुक्रवारी पुनरावृत्ती केली. “काही कारण नाही,” तो म्हणाला. परंतु बाजारपेठ आपले बांधकाम पूर्ण करत नाही. “ही ऑफर बर्‍याच गुंतवणूकदारांना, विशेषत: किरकोळ विक्रेत्यांसाठी आकर्षक नाही, कारण सबडेल आधीच गोळा केलेल्या अटींविषयी बोनससह उद्धृत केले आहे.”
अराँट्रा विश्लेषक पुरवठा सुधारण्यासाठी अधिक मागणी करीत आहेत. “जोपर्यंत 20 % ते 30 % दरम्यान वाढ होत नाही तोपर्यंत आम्ही शिफारस करतो की साबेल भागधारक बीबीव्हीए ऑफरद्वारे खर्च करू नका, कारण जर रोख रकमेमध्ये अनिवार्य ऑफर सक्रिय केली तर वर्षाच्या अखेरीस हे विनामूल्य विक्री पर्याय दर्शवू शकते,” त्यांनी नमूद केले. ”
समांतर, सबडेल ठामपणे सांगतात की सादरीकरण हा शेवटचा शब्द असू शकत नाही. त्याचे मुख्य कार्यकारी अधिकारी सीझर गोंझालेस-बेनो यांना आठवले की बँकेच्या मूल्यांपेक्षा कमी आहे याचा विचार करण्यासाठी त्या घटकाने पूर्वीचा प्रस्ताव आधीच नाकारला होता. शुक्रवारी, त्याने पुन्हा त्याच्या भागधारकांना त्याच कारणास्तव स्वीकारू नये अशी शिफारस केली. बँकेचे अध्यक्ष जोसेप ओलिओ यांनी पुनरुच्चार केला की ओपीए “पँको सबदेलच्या भागधारकांचे मूल्य नष्ट करते आणि स्वतंत्र संस्था म्हणून पँको सबडेलची रणनीती अधिक मूल्य निर्माण करेल.” तथापि, त्याने पुढे जाण्यासाठी प्रक्रियेसाठी दरवाजा उघडला आणि प्रत्येक गोष्टीची किंमत आहे हे स्पष्ट केले. परिषदेने आघाडीला विरोध दर्शविला कारण हे मानते की ऑफर बँकेचे उचित मूल्य प्रतिबिंबित करत नाही. तथापि, जर बीबीव्हीएने हा प्रस्ताव सबडेलने योग्य मानल्या गेलेल्या (प्रति शेअर 8.8 ते 1.१ युरो दरम्यान) या श्रेणीत वाढवण्याचा निर्णय घेतला तर परिषदेला या प्रस्तावाचे आकर्षण ओळखावे लागेल.
बीबीव्हीएची ऑफर न स्वीकारण्याचा युक्तिवाद म्हणून, त्यांनी आरबीसीमध्ये लक्ष वेधले की बँकेला आशा आहे की समन्वयाची गृहीतक, आकारात असो किंवा ते लागू होण्यास सुरवात करण्याच्या तारखेला. त्यांनी एक प्रकल्प म्हणून साबडेलच्या क्षमतेवर प्रकाश टाकला.
