तेलाच्या घसरत्या किमतीमुळे युरोपियन तेल कंपन्यांच्या उत्पन्न विवरणांवर दबाव येत आहे आणि ते अनेक वर्षांपासून भागधारकांना देत असलेल्या उदार बोनसचा अंत करत आहेत. ब्रेंट क्रूड एका वर्षात सुमारे 10% घसरल्याने आणि सुमारे $67.5 प्रति बॅरलवर उभे राहिल्याने, 2022 मध्ये ते $120 च्या पुढे गेले होते, ऊर्जा कंपन्यांनी त्यांच्या ताळेबंदात सुधारणा करण्यास सुरुवात केली आहे, ज्यामध्ये काही शेअर बायबॅक योजनांचे पुनरावलोकन करणे समाविष्ट आहे. युरो झोनमध्ये चलनवाढीच्या तीव्र वाढीनंतर चार वर्षांपूर्वी बँकांसह, शेअरहोल्डर बोनससह आघाडीवर आलेल्या या क्षेत्राने भविष्यातील भू-राजकीय गोंधळाच्या प्रभावामुळे सावधगिरीचा आढावा घेण्याचे निवडले.
RBC कॅपिटल मार्केट्सचे ग्लोबल एनर्जी ट्रांझिशन ॲनालिसिसचे प्रमुख बिराज पुरकाटारिया, एक्सॉनमोबिल, शेवरॉन, शेल, बीपी आणि टोटल एनर्जी – सूचीबद्ध तेल कंपन्यांच्या वार्षिक निकालांचे प्रकाशन दर्शविते की काहींनी भागधारकांच्या वेतनाची सध्याची पातळी राखणे निवडले, तर काहींनी त्यांना विराम देण्यास आणि त्यांच्या शिल्लकीचे संरक्षण करण्यास प्राधान्य दिले. “आम्हाला वाटते की भविष्यात गुंतवणूकदार भागधारकांच्या परताव्यापेक्षा वाढीवर अधिक लक्ष केंद्रित करतील,” ते म्हणतात.
हे एक दृष्टीकोन आहे की, जर याची पुष्टी झाली तर, शेअर बाजारात या कंपन्यांमधील भागधारकांचे वेतन कमी ठेवता येईल. JPMorgan चा अंदाज आहे की युरोपियन तेल कंपन्या या वर्षी भागधारकांच्या पगारात कपात करतील, 2025 मध्ये 10.6% वरून, 9.2% वर शेअर बायबॅक जोडून देतील. Repsol च्या केसमधील कपात गेल्या वर्षी 11.4% वरून 10.9% पर्यंत वाढेल, नंतर 2027 मध्ये त्यांच्या अंदाजानुसार 11.6% पर्यंत परत येईल.
सुरक्षितता कुशन सक्रिय करणारी पहिली युरोपियन तेल कंपनी बीपी होती, ज्याने तिच्या नफ्यातील घसरण रोखण्यासाठी आणि कर्जातील वाढ रोखण्यासाठी स्टॉक मार्केटमधील सिक्युरिटीज परत खरेदी करण्यासाठी कार्यक्रम दडपण्याचा निर्णय घेतला. ब्रिटीश ऑइल कंपनीने देखील सावधगिरीची निवड केली आणि या वर्षी तिच्या भागधारकांना 30% आणि 40% च्या दरम्यान ऑपरेटिंग रोख प्रवाह वितरित करण्याची अपेक्षा मागे घेतली.
हे एक पाऊल आहे जे फ्रेंच कंपनी TotalEnergies द्वारे प्रतिरूपित केले गेले होते, ज्याने चौथ्या तिमाहीत लॉन्च केलेल्या 1.5 अब्ज युरोवरून 750 दशलक्ष युरो असा पुढील तिमाही बायबॅक कार्यक्रम अर्धा केला. तेल कंपनी कच्च्या तेलासाठी “अनिश्चित किंमत वातावरण” च्या पार्श्वभूमीवर आपला निर्णय न्याय्य ठरवते, जरी तेल प्रति बॅरल 60 ते 70 डॉलर्स दरम्यान राहिल्यास आणि विनिमय दर प्रति युरो 1.2 डॉलर राहिल्यास वर्षभर पुनर्खरेदी ऑपरेशन्ससाठी 3,000 ते 6,000 दशलक्ष डॉलर्सच्या दरम्यान वाटप करण्याच्या अपेक्षेची पुष्टी केली.
काही पावले Repsol वर दबाव वाढवतात, जरी बाजार त्याच्या भागधारकांच्या वेतनात कपात नाकारतो, जोपर्यंत या वर्षी तेलाची किंमत प्रति बॅरल 60 ते 70 डॉलर्स दरम्यान राहते आणि रिफायनिंग मार्जिन प्रति बॅरल पाच किंवा सहा डॉलरपेक्षा कमी नाही. स्पॅनिश तेल कंपनी सामान्यत: भागधारकांना बक्षीस देण्याचा त्यांचा प्रस्ताव उघड करते, ज्यामध्ये 19 फेब्रुवारीला नियोजित केलेल्या वार्षिक खात्यांच्या प्रकाशनासह लाभांश भरणे आणि शेअर्सची खरेदी परत करणे समाविष्ट आहे. 2023 पासून, जोस्यू जॉन एमाझे यांच्या नेतृत्वाखालील कंपनी दरवर्षी दोन स्टॉक बायबॅक योजना राबवत आहे, ज्याची ती वार्षिक आणि अर्ध-घोषित निकालांसह घोषणा करते. अशाप्रकारे, 2025 मध्ये, या वेळी, €300 दशलक्ष किमतीचा बायबॅक कार्यक्रम अनावरण करण्यात आला, जो मागील वर्षीच्या €520 दशलक्ष किंवा 2024 च्या पहिल्या सहामाहीत लाँच केलेल्या €475 दशलक्षपेक्षा कमी आहे.
या व्यतिरिक्त, त्याचे रोख लाभांश 2027 पर्यंत वार्षिक 3% ने वाढवण्याचे वचन दिले आहे ज्यात 30% आणि 35% रोख प्रवाह भागधारकांना बक्षीस देण्यासाठी वाटप करणे समाविष्ट आहे. अशा प्रकारे, UBS ला 2025 पर्यंत €1.05 चा लाभांश अपेक्षित आहे, जो या वर्षी €1.13 पर्यंत पोहोचेल.
जेपी मॉर्गन विश्लेषकांना खात्री आहे की रेपसोल मागील वर्षाच्या आकडेवारीच्या तुलनेत त्याच्या बायबॅक कार्यक्रमाची स्थिरता राखेल, ज्याची रक्कम अंदाजे 700 दशलक्ष युरो होती. तेल कंपनीला त्यांचे शेअर बायबॅक कार्यक्रम कमी करण्यास भाग पाडले जावे यासाठी, ब्लूमबर्ग इंटेलिजन्स विश्लेषकांचा असा विश्वास आहे की तेलाची किंमत प्रति बॅरल $ 50 पर्यंत घसरत राहिली पाहिजे, ही पातळी महामारीच्या सर्वात वाईट काळापासून पाहिली गेली नाही.
विश्लेषकांचा असा विश्वास आहे की या वर्षी आतापर्यंत स्टॉक मार्केटमध्ये 6% वाढलेल्या Repsol स्टॉकला त्याच्या वार्षिक निकालांच्या सादरीकरणातून आणि त्याच्या अन्वेषण आणि उत्पादन व्यवसायाशी संबंधित बातम्यांमधून फायदा होऊ शकतो.अपस्ट्रीम), ज्यामध्ये नवीन गुंतवणूकदारांना त्याच्या भांडवलामध्ये प्रवेश प्रदान करणे समाविष्ट असू शकते (2022 पासून अस्तित्वात असलेल्या EIG फंडातून बाहेर पडणे, त्याच्या भागधारकांकडून) यूएस सूची वगळल्याशिवाय. 10 मार्च रोजी नियोजित तेल कंपनीच्या पुढील भांडवली बाजाराच्या दिवशी ज्या ऑपरेशन्सची घोषणा केली जाऊ शकते. जेफरीज तज्ञांचा असा विश्वास आहे की, अस्थिर तेल आणि नैसर्गिक वायूच्या किमती आणि रिफायनिंग मार्जिनशी संबंधित जोखमींव्यतिरिक्त, “कंपनीचा लिबिया आणि व्हेनेझुएला सारख्या उच्च-जोखीम असलेल्या देशांमधला संपर्क हा एक महत्त्वाचा धोका आहे (किंवा संधी, अलीकडील घटनांच्या प्रकाशात). अशाप्रकारे, हंगेरियन मोल आणि तुर्की कंपनी टीपीओसीसह रेपसोलने लीबियामध्ये गेल्या दोन दशकांमध्ये तेल आणि वायू शोध सवलतींच्या निविदांची पहिली फेरी जिंकल्याची घोषणा बुधवारी शेअर बाजारात 3% वाढीसह स्वागत करण्यात आली.
याशिवाय, अमेरिकन अधिकाऱ्यांनी माजी राष्ट्राध्यक्ष निकोलस मादुरो यांना अटक केल्यानंतर आणि ताब्यात घेतल्यानंतर व्हेनेझुएलातील नवीन परिस्थितीचा फायदा स्पॅनिश तेल कंपनीला होण्याची शक्यता आहे. इमाझने अमेरिकेचे अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांना कबूल केल्याप्रमाणे रेपसोलच्या अपेक्षा, सध्याच्या पातळीपासून देशातील उत्पादन तिप्पट आहे. अशा प्रकारे, तेल कंपनीचे उत्पादन, पुष्टी झाल्यास, एकूण 3% वरून 8% पर्यंत वाढेल.
तेलाच्या किमतीत होणाऱ्या संभाव्य घसरणीमध्ये हरित ऊर्जेचा प्रभाव आहे. अलिकडच्या वर्षांत नूतनीकरणक्षम ऊर्जेसाठी वचनबद्धतेने तेल कंपन्यांना प्रमुख गुंतवणूकदारांच्या मानकांखाली आणले आहे, ज्यामुळे काहींना या क्षेत्रातील गुंतवणूक थांबवण्यास प्रवृत्त केले आहे. तथापि, शहर विश्लेषक ॲलिस्टर सिम म्हणतात की 2025 मध्ये आधीच “मानसिकतेत बदल” दिसून आला आहे. जरी तज्ञ स्पष्ट करतात की युरोपियन तेल कंपन्यांसाठी “संपूर्ण मोक्ष” मिळालेला नाही, तरीही असे दिसते की गुंतवणूक समुदायाने पुन्हा एकदा लक्षात घेतले आहे की तेल आणि वायूची मागणी सतत वाढत आहे. “या वर्षी आतापर्यंत, Stoxx 600 सेक्टर (ज्यात एक्सप्लोरेशन आणि वितरण व्यवसाय एकत्र करणाऱ्या दोन्ही कंपन्यांचा समावेश आहे आणि ज्यांचा फक्त एक भाग आहे) स्टॉक मार्केटमध्ये सुमारे 14% वर आहे.
