मालमत्ता व्यवस्थापन उद्योगात दोन दशकांहून अधिक काळ व्यवसाय असल्याने, 2 एप्रिल रोजी डोनाल्ड ट्रम्प यांनी सादर केलेल्या दर भूकंपानंतर चालविलेल्या पैशांच्या हालचालींवर लक्ष ठेवण्यासाठी मॅथ्यू बेझलीचे एक विशिष्ट स्थान आहे. ट्रम्प प्रशासनामुळे ते बाजारावर वर्चस्व गाजवते.
विचारत आहे? नकारात्मक व्यवस्थापनाच्या लोकप्रियतेमुळे सक्रिय प्रशासकीय प्रतिस्पर्धींच्या किंमतींमध्ये घट झाली आहे. उद्योगासमोरील मुख्य आव्हाने कोणती आहेत आणि बृहस्पति कशी तयार केली जाते?
उत्तर. हे खरे आहे की ते सक्रिय व्यवस्थापनासाठी एक जटिल वातावरण होते. अलिकडच्या वर्षांत, बाजारात तरलतेचे अधिशेष होते ज्याने यादृच्छिक मालमत्तेचे मूल्यांकन मजबूत केले. म्हणजेच, बाजारात जे हलले ते सामान्य ट्रेंड आहे, जे मूल्यांच्या सक्रिय निवडीपेक्षा अधिक आहे. पण हे बदलते. जादा तरलता खेचली जाते. याव्यतिरिक्त, आर्थिक संकटावर प्रश्न विचारल्यानंतर जागतिक आर्थिक प्रणालीची चौकशी केली जाते. जागतिक अर्थव्यवस्था अमेरिकन मालमत्तेवर जास्त लक्ष केंद्रित केली गेली. आज, या मॉडेलला आव्हान दिले आहे आणि सक्रिय व्यवस्थापन पुन्हा तार्किक आहे म्हणून एक नवीन संदर्भ, अधिक अस्थिर आहे. महत्त्व पुनर्संचयित करण्याची वेळ आली आहे.
आ. या नावाच्या “लिबरेशन डे” नंतर या नवीन अस्थिरतेपूर्वी पोर्टफोलिओचा पुनर्विचार कसा झाला?
आर. आमच्या ग्राहकांना युनायटेड स्टेट्स मार्केटच्या त्यांच्या संपर्कात वाढत आहे. अलिकडच्या काही महिन्यांत, आम्हाला दोन उत्कृष्ट ट्रेंड सापडले आहेत: अमेरिकन धोरणे स्वीकारण्यापूर्वी ते अमेरिकेच्या अत्यधिक संपर्कात आहेत आणि निद्रानाश वाढवतात ही समज. युनायटेड स्टेट्स आता एक राजकीय वातावरण आहे जे मुद्दाम अनिश्चितता निर्माण करते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना अधिक विविधीकरण शोधले जाते. बरेच लोक भांडवल वाहतूक करतात किंवा कमीतकमी त्याबद्दल विचार करण्यास सुरवात करतात. हा एक स्ट्रक्चरल बदल आहे जो वर्षानुवर्षे वाढू शकतो. हे अनिश्चिततेपासून मुक्त होण्यासाठी एक मार्ग म्हणून द्रव वैकल्पिक उत्पादनांकडे अधिक लक्ष देत नाही.
आ. आम्ही अमेरिकेतून युरोपियन मालमत्तेकडे भांडवल प्रवाह पाहिले आहे. आम्हाला युरोपियन व्हेरिएबल उत्पन्नासाठी वास्तविक वळण बिंदूचा सामना करावा लागतो, किंवा वेळेत बाजारात ही प्रतिक्रिया आहे?
आर. आम्ही याची निश्चितपणे याची पुष्टी करण्यासाठी नियोजित आहोत, परंतु माझ्याकडे या क्षणी पाच वर्षांत टर्निंग पॉईंट म्हणून दिसेल अशी अंतर्ज्ञान आहे. अमेरिकेने स्पष्टपणे दर्शविले आहे की उर्वरित जगावर आपला अधिकार लादण्यास तयार आहे आणि हा बदल सहज विसरला जाणार नाही. मला असे वाटत नाही की ते फक्त युरोपच्या दिशेने फिरणे आहे, परंतु सर्वसाधारणपणे अमेरिकन नसलेल्या उत्पत्तीकडे आहे. युरोप, अर्थातच त्यापैकी. युरोपियन मूल्यांकन बर्‍याच काळासाठी अमेरिकेच्या क्रियांसमोर वजा केले गेले होते आणि जरी या फरकाचा काही भाग कमी मार्जिनद्वारे स्पष्ट केला गेला असला तरी सध्याचा फरक जास्त आहे. म्हणून, मला वाटते की हा एक संरचनात्मक बदल आहे.
आ. आज भौगोलिक क्षेत्रे कोणती आहेत जी सर्वात आकर्षक संधी देतात?
आर. युरोप व्यतिरिक्त, युनायटेड किंगडम विशेष लक्ष देण्यास पात्र आहे. हे खरं आहे की मी ब्रिटीश दिग्दर्शकाचा मुख्य कार्यकारी अधिकारी आहे, परंतु डेटा त्याला पाठिंबा देतो, ब्रिटीश उपाय कॉन्टिनेंटल युरोपियन लोकांपेक्षा स्वस्त आहेत. जुन्या अर्थव्यवस्थेकडे ब्रिटीश बाजारपेठेत आणखी एक पक्षपात आहे, परंतु राजकीय वातावरण स्थिर आहे आणि अर्थव्यवस्था लवचिक होती आणि मूल्यांकन खूप आकर्षक आहे. मला एक स्पष्ट संधी वाटते.
आ. ट्रम्प यांच्या आर्थिक धोरणांमुळे अमेरिकन अपवादात्मक समाप्ती आहे?
आर. अमेरिकन अपवादात्मक कल्पना स्थिर जगात वाढ सादर करणार्‍या देशाच्या आधारे तयार केली गेली. आर्थिक धोरणे, आर्थिक नावीन्य आणि नाविन्यपूर्णतेमुळे हे शक्य होते. आज त्याचे billion billion अब्ज डॉलर्सचे कर्ज आहे आणि वार्षिक हितसंबंध 8 अब्ज पर्यंत आहेत. ट्रम्प या ओझ्यापेक्षा वाईट ठरतील अशा नवीन आर्थिक सूटबद्दल बोलतात. गुंतवणूकदार आधीच शंका दर्शवितात. हे कर्ज पूर्वीप्रमाणेच वित्तपुरवठा करू इच्छित नाही. आणि हे सर्व, उच्च व्याज दरासह आणि त्याचा वापरावरील परिणामासह, वाढीच्या टिकाव बद्दल शंका निर्माण करते. अमेरिकेच्या बाजारपेठेत कंपन्यांच्या छोट्या गटाचे वर्चस्व आहे, जे आश्चर्यकारक सात आहेत, परंतु हे त्याच्या शेवटच्या जवळ आहे.
आ. तथापि, बाजारात वाढ होत आहे.
आर. असे दिसते की, परंतु वास्तविकता अशी आहे की यावर्षी आतापर्यंत अमेरिकेने सोडले आहे. उदयोन्मुख बाजारपेठा 10 % आणि युरोप 15 % वॉल स्ट्रीट केवळ 2 % किंवा 3 % वाढतात. म्हणूनच, तथ्य सूचित करते की भांडवल आधीच इमिग्रेशन सुरू झाले आहे. ट्रम्प यांनी देश, कंपन्या आणि गुंतवणूकदारांना अमेरिकेवर कमी अवलंबून राहण्याची इच्छा निर्माण केली आहे. एकतर संरक्षण, उत्पादन किंवा वापरासाठी, आज पूर्वीपेक्षा जास्त शंका आहेत.
आ. वर्षाच्या उत्तरार्धात सर्वात मोठा धोका काय आहे असे आपल्याला वाटते?
आर. आम्ही राहत असलेली मोठी अनिश्चितता. अमेरिकन बाजारपेठा मुळीच स्वस्त नसतात आणि बर्‍याच ऐतिहासिक संबंधांची चाचणी केली जाते. आम्ही अशा वातावरणात राहतो जिथे वाढ आहे, जरी ती खूप जास्त नसली तरीही. ग्राहक आणि कंपन्यांकडे तुलनेने मजबूत मालमत्ता आहे आणि जगात जास्त कर्ज नाही. बर्‍याच देशांमध्ये महागाई नियंत्रणात असल्याचे दिसून येते, अगदी आम्हाला अनेक क्षेत्रांमध्ये व्याज दर देखील दिसतात. हे सर्व कमी वाढ असले तरी तुलनेने स्थिर संदर्भ तयार करते. परंतु जग अत्यंत जोखमींमध्ये बारकाईने पाहिले जाते. मी बदलत्या उत्पन्नाच्या किंवा निश्चित उत्पन्नाच्या बाजारपेठेच्या दृष्टीने तणावग्रस्त नाही, परंतु मला संभाव्य जोखमीत वाढ दिसून येते.
आ. “तहरीर डे” नंतर सोन्याच्या किंमतींमध्ये लक्षणीय वाढ झाली. या मालमत्ता ज्युपिटरसाठी कोणती भूमिका बजावतात?
आर. ज्या जगात बाजारपेठा एका व्यक्तीच्या मतानुसार बदलू शकतात अशा जगात, ग्राहक पारंपारिक मालमत्तेच्या मागे विविधता आणण्याचा प्रयत्न करतात. आमचे बदलणारे उत्पन्न कार्यसंघ आपल्याला सांगतील की पाच वर्षांत एका कालावधीत आपण 60-40 वर्गीकृत पोर्टफोलिओ गमावला. या कारणास्तव आमचा विश्वास आहे की, चल उत्पन्न आणि निश्चित उत्पन्नाव्यतिरिक्त, वैकल्पिक रणनीतींची महत्त्वपूर्ण भूमिका आहे. बृहस्पति वर, आम्ही आमच्या सोने आणि चांदीच्या बॉक्स सारख्या द्रव पर्यायी रणनीतींच्या छोट्या संचावर लक्ष केंद्रित करतो. ही पार्श्वभूमी सोने आणि शारीरिक चांदी, तसेच खनिज काढणारे खाण कामगार एकत्र करते. हे जोखीम बजेटला अनुमती देते आणि अधिक कार्यक्षम पाकीट साध्य करते. यावर्षी, कार्यपद्धती संयमात वाढत असताना, सोन्याने नाटकीयरित्या वाढ केली आहे, ज्यामुळे विविधीकरणाचा चांगला स्रोत आहे.
आ. आपण रिअल इस्टेट क्षेत्राशी संबंधित इतर प्रकारच्या मालमत्तांचा समावेश करण्याचा विचार करीत आहात, उदाहरणार्थ?
आर. आम्ही ते करू शकतो, आम्ही खुले आहोत. आपल्यासाठी जे स्पष्ट आहे ते म्हणजे आपण जे काही करतो ते एक सक्रिय व्यवस्थापन असणे आवश्यक आहे आणि त्याचा एक विशिष्ट घटक असणे आवश्यक आहे. आम्ही आज करत नाही अशा बर्‍याच गोष्टी आहेत, परंतु आम्ही आमच्या व्यवसायात गुंतवणूक कार्यसंघ जोडतो आणि आम्ही अधिक रणनीती समाकलित करण्याच्या संधी शोधत आहोत, जर ते सक्रिय आणि भिन्न असतील तर.
आ. बृहस्पति मध्ये, त्यांनी सक्रिय व्यवस्थापनासाठी ईटीएफ विकसित केले. हे कसे कार्य करते आणि आपण कोणत्या मालमत्तेचा वापर कराल हे आपण स्पष्ट करू शकता?
पी? आम्ही सक्रिय ईटीएफ रणनीती विकसित करण्याच्या पहिल्या चरणांमध्ये आहोत. आम्ही आधीच एक लाँच केले आहे आणि मला वाटते की आम्ही या वर्षाच्या शेवटी आणखी एक लाँच करू. आम्हाला काय माहित आहे की ग्राहकांना आमच्या गुंतवणूकीच्या कल्पनांमध्ये वेगवेगळ्या प्रकारे अधिकाधिक प्रवेश हवा आहे. आपल्यापैकी काही आम्हाला त्यांच्यासाठी फॉर्म पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करण्यास सांगतात, तर इतरांना सानुकूलित पैसे हवे आहेत. सक्रिय व्यापार गुंतवणूकीचा निधी ही आणखी एक रचना आहे जी काही ग्राहकांना प्राधान्य देतात कारण ती अधिक तातडीची आहे आणि ते पैशाच्या विपरीत दिवसात खरेदी किंवा विक्री करू शकतात. म्हणूनच आम्ही नावीन्यपूर्णतेसाठी मोकळे आहोत, हे माहित आहे की बदलणारे स्वरूप आमच्या ग्राहकांसाठी फायदेशीर ठरू शकते.
आ. व्यवस्थापनाखाली मालमत्ता वाढविण्याचा आणि खर्च प्रतीकात्मकता सुधारण्याचा एक मार्ग म्हणून मी विलीनीकरणाबद्दल बोललो. बृहस्पति संपादन संधी शोधत आहे?
आर. आम्ही खुले आहोत. सुदैवाने, आपल्याकडे आधीपासूनच जे काही आहे त्यापासून आपल्याकडे बरीच जागा आहे, म्हणून कोणतेही अधिग्रहण आवश्यकतेसाठी नव्हे तर निवडून होईल. मी गेल्या दोन वर्षात एकत्रीकरण आणि संभाव्य अधिग्रहणांबद्दल बोललो आहे आणि आमच्याकडे फक्त एक लहान ऑपरेशन झाले आहे, जे सूचित करते की आम्ही उत्सुक आणि प्रतिबिंबित आहोत. परंतु अजैविक वाढ नवीन गुंतवणूकीची क्षमता प्रदान करू शकते आणि आमच्या पायाभूत सुविधांचा वापर अधिक चांगल्या प्रकारे करू शकते आणि कर्ज घेतलेली कंपनी म्हणून ती सकारात्मक आहे.
आ. आपण जोडू इच्छित असलेले कोणतेही क्षेत्र किंवा नाविन्य आहे आणि अद्याप आहे?
आर. यावर्षी, आम्ही सुरू केलेल्या सक्रिय ईटीएफ व्यतिरिक्त, आम्ही केमन बेटांमधील आमच्या जागतिक परिपूर्ण रिटर्न बॉक्सपेक्षा अधिक अस्थिर आणि मोठी परतावा आवृत्ती देखील सुरू केली, जी आमच्या ग्राहकांकडून आम्हाला विनंती आहे. पायाभूत सुविधांपासून संपूर्ण गुंतवणूकीची प्रक्रिया कशी मोजली जाते याकडे ग्राहकांचा अनुभव तयार करण्यासाठी आम्ही बराच वेळ आणि पैसा गुंतविला आहे. आणि भविष्याकडे पहात आहोत, आम्ही नवीन संधी शोधण्यासाठी मोकळे आहोत.
