ना खोल मंदी ना गंभीर भू-राजकीय संकट. अमेरिकन गुंतवणूक क्षेत्रातील दिग्गज गोल्डमन सॅक्सने पुढील दशकात शेअर बाजारात सतत वाढ होण्याचा धोका पत्करला आहे, सरासरी वार्षिक 7.7% परतावा, ज्याला आर्थिक वाढ आणि शेअरहोल्डर बोनस, परंतु प्रामुख्याने व्यावसायिक नफ्याद्वारे समर्थित केले जाईल. आता, तो वॉल स्ट्रीट करार होणार नाही. खरंच, गोल्डमनला युरोपियन आणि जपानी शेअर बाजारांसाठी आणि विशेषत: चीन आणि भारतासह उदयोन्मुख बाजारपेठांसाठी उच्च परतावा अपेक्षित आहे. हे युनायटेड स्टेट्स बाहेर विविधीकरण सूचित करते, जेथे कृत्रिम बुद्धिमत्तेचे फायदे अमेरिकन तंत्रज्ञान दिग्गजांच्या पलीकडे आहेत.
Goldman Sachs साठी, शेअर बाजारातील वाढत्या मूल्यमापनाच्या किंवा तंत्रज्ञानाच्या समभागातील बुडबुड्यांचे इशारे, जे व्यवस्थापक आणि आर्थिक संस्थांमध्ये वाढत्या प्रमाणात सामान्य झाले आहेत, यापुढे कोणताही गोंधळ नाही. अमेरिकन जायंटला “उच्च मुल्यांकन असूनही मजबूत स्टॉक रिटर्न” च्या दशकाची अपेक्षा आहे. कंपनीची अपेक्षा आहे की सरासरी जागतिक परतावा वार्षिक 7.7% असेल, जो डॉलरमध्ये व्यक्त केला जातो, जो ऐतिहासिक सरासरीच्या जवळ आहे. तथापि, वॉल स्ट्रीट हा सर्वात कमी परतावा देणारा भौगोलिक प्रदेश असेल, युरोपीय शेअर बाजारासाठी पुढील दशकात अपेक्षित 7.1% पेक्षा 6.5% कमी; जपानी लोकांसाठी 8.2%; जपान वगळून आशियाई शेअर बाजारासाठी 10.3% किंवा उदयोन्मुख बाजारपेठांसाठी 10.9%, “चीन आणि भारतातील प्रति समभाग वाढ” मुळे.
कॉर्पोरेट कमाई हा स्टॉकचा मुख्य चालक असेल, जो गोल्डमनला जागतिक शेअर बाजारासाठी अपेक्षित असलेल्या वार्षिक परताव्याच्या अर्ध्याहून अधिक वाटा असेल ज्यामध्ये, अधिक किरकोळ भूमिकेत, शेअर बायबॅक आणि लाभांश पेमेंटचा प्रभाव समाविष्ट आहे. यूएस स्टॉक मार्केटच्या बाबतीत, अपेक्षित रिटर्नच्या निम्म्याहून अधिक परिणाम परिणामांमधून येतील, तर युरोपियन स्टॉक मार्केटमध्ये कमाईचे योगदान आणि लाभांश यांच्यात मोठे संतुलन असेल.
“आमची बेसलाइन परिस्थिती गंभीर धक्के किंवा जास्त आशावाद न घेता, मोठ्या प्रमाणात अनुकूल परिस्थिती गृहीत धरते,” गोल्डमन सॅक्स अहवालात नमूद केले आहे. “आम्ही खोल मंदी किंवा गंभीर भू-राजकीय संकट यासारखे मोठे, सततचे धक्के वगळतो आणि स्पष्टपणे AI उत्पादकता किंवा महसूल वाढीचे मॉडेल करत नाही.” तथापि, दीर्घकालीन जीडीपी अंदाज जे बँक आपल्या अंदाजांमध्ये विचारात घेते त्यात “काही तंत्रज्ञानाच्या नेतृत्वाखालील वाढ” समाविष्ट आहे.
पुढील दशकात गोल्डमन सॅक्स उदयोन्मुख बाजारांना विजेते म्हणून पाहते, कारण त्याला अधिक जीडीपी वाढ आणि संरचनात्मक सुधारणांमुळे शेअर्सवर सकारात्मक परिणाम अपेक्षित आहे. AI ची चमक या मार्केटमध्येही कशी पोहोचत आहे हे तो दाखवतो. “AI चे दीर्घकालीन फायदे व्यापक असले पाहिजेत आणि ते अमेरिकन तंत्रज्ञानापुरते मर्यादित नसावेत,” तो स्पष्ट करतो.
पुढील दशकात शेअर बाजारातील तेजी किंवा त्याच्या अंदाजांच्या नकारात्मक परिस्थितीबद्दल गोल्डमन सॅक्सला शंका नाही. नकारात्मक परिस्थितीमध्ये, वार्षिक नफा 3.6% पर्यंत कमी होतो, कमी ट्रेंड वाढ, नफा मार्जिन कमी होणे आणि कमी अनुकूल राजकीय वातावरण यामुळे. क्षेत्रानुसार ब्रेकडाउनमध्ये, मंदीच्या परिस्थितीत नकारात्मक परतावा देणारे कोणतेही बाजार नसतील. वॉल स्ट्रीटला 2.7% च्या वार्षिक परताव्यासह फटका बसेल, जो युरोपियन शेअर बाजारासाठी 4.1% वर राहील; 3% जपानी आणि 7.6% उदयोन्मुख देशांसाठी
गोल्डमन सॅक्सच्या तेजीच्या परिस्थितीमध्ये, जागतिक शेअर बाजाराचा वार्षिक परतावा 10.5% पर्यंत वाढतो – बेस परिस्थितीमध्ये 7.7% वरून – जलद नाममात्र वाढ, निवडक मार्जिन विस्तार, कडक जोखीम प्रिमिया आणि किरकोळ पुनर्मूल्यांकनांमुळे धन्यवाद. यूएस स्टॉक मार्केटसाठी, वार्षिक परतावा 10.3% असेल; युरोपीय देश 10.1% आणि उदयोन्मुख देश 12.5%.
यूएस बँकेसाठी, चालू मूल्यमापन स्टॉक मार्केट रॅलीची अपेक्षा करण्यासाठी कोणताही अडथळा नाही. गोल्डमन असा दावा करतो की “मूल्यांकन हे सर्व काही नाही,” आणि जरी ते हे ओळखते की उच्च गुणाकार सामान्यत: कमी भविष्यातील नफा दर्शवितात, “आमचा विश्वास आहे की सध्याचे मूल्यांकन संरचनात्मकदृष्ट्या उच्च मार्जिन आणि भांडवलावरील उच्च परतावामुळे अंशतः न्याय्य ठरू शकते.”
