अज्ञात लेखकाची एक प्रचलित म्हण आहे, ती म्हणते, “युद्धाची पहिली हानी सत्य आहे.” इराणमधील संघर्षाच्या बाबतीत, केवळ एका आठवड्याच्या शत्रुत्वात शेकडो नागरिक आधीच मारले गेले आहेत, किंमती हा तिसरा बळी आहे. चलनवाढीच्या डोमिनोचा पहिला तुकडा आधीच हलला आहे: युनायटेड स्टेट्स आणि इस्रायलने इराणच्या भूभागावर केलेल्या हल्ल्यानंतर पहिल्या दोन सत्रांमध्ये तेलाच्या किमती 15% वाढल्या, युक्रेनवर रशियन आक्रमणानंतर ही वाढ दिसून आली नाही. म्हणून, बॅरलची किंमत सुमारे $90 आहे आणि जर होर्मुझच्या सामुद्रधुनीची नाकेबंदी दीर्घकाळ राहिली तर ती सहजपणे $100 पेक्षा जास्त होऊ शकते.
“किमती आणखी दोन किंवा तीन आठवडे वाढत राहिल्यास, महागाई वाढेल,” व्हिक्टर अल्वारगोन्झालेझ चेतावणी देतात, वित्तीय सल्लागार फर्म नेक्स्टस्टेपचे धोरण संचालक. विश्लेषकांच्या सहमतीनुसार, ही सर्वात संभाव्य परिस्थिती नाही, परंतु उपचारापेक्षा प्रतिबंध अधिक चांगला असल्याने, संभाव्य किंमत पुनर्प्राप्ती झाल्यास गुंतवणूकीचे सर्वोत्तम संरक्षण कसे करावे हे लक्षात ठेवणे उचित आहे. विशेषत: स्पेनमध्ये, जिथे बहुतेक बचत चालू खात्यांवरील किमान परताव्याच्या आणि मध्यम मुदतीच्या ठेवींमुळे (१२ महिन्यांपासून) भारित आहे, जे यामधून महागाईचे पहिले बळी आहेत.
“तुम्ही पुराणमतवादी गुंतवणूकदार असाल, तर तुम्ही पहिली गोष्ट म्हणजे दीर्घकालीन निश्चित उत्पन्न टाळणे आवश्यक आहे,” डिजिटल बँक MyInvestor (Andbank) चे गुंतवणूक संचालक इग्नासी विलादिसाऊ चेतावणी देतात, जे दीड वर्षांपेक्षा जास्त मुदतीच्या ठेवी आणि बॉण्ड्स विरुद्ध सल्ला देतात. मुदतपूर्तीच्या वेळी देय बदलत नसल्यामुळे, जेव्हा महागाई वाढते तेव्हा त्याचे मूल्य कमी होते.
म्हणून, इराणमधील संकट सुरू असलेल्या काल्पनिक परिस्थितीत, अल्वारगोन्झालेझ आणि व्हिलाडिसाओ दोघेही, निश्चित उत्पन्नाच्या आत, अल्प-मुदतीच्या उत्पादनांची, म्हणजेच एक वर्षापर्यंतच्या परिपक्वतासह शिफारस करतात. ट्रेझरी, तसेच काही ठेवी आणि बाँड फंड, तीन ते 12 महिन्यांच्या कालावधीत 2% पर्यंत वार्षिक परतावा देतात.
हे खरे आहे की या उत्पादनांची नफा, जी स्वतः व्यावसायिक बँकांकडून मिळवता येते, साधारणपणे सध्याच्या महागाई दरापेक्षा कमी आहे – फेब्रुवारीमध्ये 2.3% y/y. तथापि, ते नुकसानाचा धोका कमी करतात आणि अनिश्चिततेच्या वातावरणात पुराणमतवादी गुंतवणूकदारांना अधिक लवचिकता प्रदान करतात. “बिले वाढत्या प्रमाणात जास्त व्याज देतील कारण ते अल्प-मुदतीचे आहेत आणि व्याजदरांच्या वाढीशी जुळवून घेतात,” अल्वारगोन्झालेझ स्पष्ट करतात. युरोपीयन सेंट्रल बँकेने व्याजदर वाढवण्याची कल्पना बाजारपेठेत शिरण्यास सुरुवात केली, तर रोख्यांचा नफाही वाढू लागेल.
स्थिर उत्पन्नामध्ये आणखी एक पर्याय आहे, अधिक धोकादायक, परिवर्तनीय उत्पन्नाच्या सीमेवर. ते फ्लोटिंग बॉण्ड्स आहेत, कर्जाचा एक प्रकार ज्याचे व्याज बेंचमार्क निर्देशांकाच्या आधारे समायोजित केले जाते, जसे की युरिबोर, जो युरो क्षेत्रातील गहाण ठेवण्यासाठी संदर्भ दर आहे. काही स्पॅनिश कमर्शिअल बँकिंग फंडांद्वारे ऑफर केलेल्या या सिक्युरिटीजमध्ये, युरिबोर दर वाढल्यास व्याज देयके वाढते, जे सध्या 12 महिन्यांसाठी सुमारे 2% वर व्यापार करते. वेलादेसौ म्हणतात, “व्याजदरांना जास्त धक्का देण्यासाठी महागाईचा धक्का बसू शकतो, असा विश्वास असल्यास तो योग्य बचाव आहे.” तथापि, जर ही परिस्थिती प्रत्यक्षात आली नाही आणि युरिबोरचा दर स्थिर राहिला किंवा अगदी कमी झाला, तर या बाँडची नफा कमी होईल.
कोणत्याही परिस्थितीत, केवळ स्थिर उत्पन्नावर विसंबून राहणे हा संकटाच्या वेळी बचतीचे रक्षण करण्याचा सर्वोत्तम मार्ग नाही. युद्ध किंवा शांततेच्या काळात, गुंतवणुकीचा मंत्र नेहमीसारखाच राहतो: विविधीकरण. या प्रकरणात, चल उत्पन्न मालमत्तेचे काही एक्सपोजर राखण्यासाठी विश्लेषकांचे एकमत आहे.
शेअर बाजार, अशांततेच्या काळात, लहान गुंतवणूकदारांना गमावण्यासाठी डिझाइन केलेले स्लॉट मशीनसारखे वाटू शकते. Ibex 35 निर्देशांक फक्त एका दिवसात 4.5% पेक्षा जास्त घसरला, गेल्या मंगळवारी, 11 महिन्यांतील त्याची सर्वात वाईट दैनिक घट. दुसऱ्या शब्दांत, स्पॅनिश स्टॉक मार्केट इंडेक्स फंडमध्ये €1,000 गुंतवलेल्या व्यक्तीने एकाच वेळी €45 गमावले असतील. तथापि, चल उत्पन्न हे अशा काही मार्गांपैकी एक आहे ज्यामध्ये चलनवाढीपासून बचतीचे संरक्षण करण्यासाठी पुरेशी उच्च नफा क्षमता आहे. अल्प-मुदतीच्या भीतीने वाहून जाऊ नये आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीचा दृष्टीकोन गमावू नये या महत्त्वावर व्यवस्थापक नेहमीच आग्रही असतात.
शेअर बाजारात वादळ कसे नेव्हिगेट करावे
आत्तासाठी, ज्यांच्याकडे आधीच स्टॉक मार्केटमध्ये गुंतवणूक आहे त्यांच्यासाठी मुख्य शिफारस म्हणजे इतक्या लवकर काहीही बदलू नका, कारण विश्लेषकांच्या मते परिस्थिती काही आठवड्यांत सामान्य होईल अशी बहुधा परिस्थिती आहे. “१५ दिवसांपूर्वी वैध असलेले पाकीट वादानंतरही पूर्णपणे वैध आहे,” वेलादेसौ आग्रहाने सांगतात.
युद्ध चालू राहिल्यास, वाढत्या किमती आणि इराणमधील संघर्षाच्या विशिष्ट परिणामांना सर्वात जास्त प्रतिरोधक क्षेत्रे ओळखणे आणि गुंतवणूक करणे ही मुख्य गोष्ट असेल. हे वैयक्तिक कृतींद्वारे केले जाणे आवश्यक नाही, ज्यासाठी वेळ आणि सतत देखरेख आवश्यक आहे, परंतु एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) सारख्या उत्पादनांद्वारे, जे कोणत्याही उद्योगाच्या सरासरी स्टॉक मार्केट कामगिरीची नक्कल करतात.
विक्रीत कोणतेही नुकसान न होता किमतीतील वाढ ग्राहकांपर्यंत त्वरीत पोहोचविण्याची क्षमता असलेले क्षेत्र हे शेअर बाजाराच्या माध्यमातून चलनवाढीपासून संरक्षण करण्याचा सर्वोत्तम मार्ग आहे. इराणमधील युद्धाच्या संदर्भात, सर्वात स्पष्ट उमेदवार तेल कंपन्या आहेत, ज्या अलीकडेपर्यंत तेलाच्या कमी किमतीमुळे स्थिर होत्या.
“बॅरलची किंमत वाढल्यास ऊर्जा कंपन्या खूप चांगले करतात,” अल्वारगोन्झालेझ म्हणतात. इराणवरील हल्ल्यानंतर युरोपियन स्टॉक मार्केटमध्ये जवळपास 5% घसरण झाली आहे, तर STOXX 600 निर्देशांकानुसार, ज्यात जुन्या खंडात सूचीबद्ध 600 सर्वात मोठ्या कंपन्यांचा समावेश आहे, ऊर्जा क्षेत्र केवळ 3% गमावले आहे. स्पेनमध्ये, रेपसोलने आठवड्यात केवळ हिट घेतला आणि 9% वाढ पोस्ट केली.
फ्रेंच बँक बीएनपी पारिबासच्या अहवालानुसार इराणमधील संघर्षाने ऊर्जा क्षेत्रातील गुंतवणूकीला गती दिली पाहिजे, ज्यामुळे दीर्घकालीन शेअर बाजाराला फायदा होऊ शकतो. “आमचा विश्वास आहे की होर्मुझच्या सामुद्रधुनीवरील अवलंबित्व कमी करण्यासाठी वाढीव गुंतवणुकीमुळे या भागासाठी (तेल पायाभूत सुविधांसाठी) अधिक शाश्वत समर्थन मिळावे,” त्यांनी नमूद केले. तेल सेवा आणि पायाभूत सुविधा कंपन्या, जसे की SLB, जे विहिरी खोदण्यात माहिर आहेत, त्यांनी या आठवड्यात तोटा नोंदवला, परंतु दीर्घकालीन फायदा होईल.
इतर, कमी स्पष्ट क्षेत्रे आहेत जी वाढत्या किमतींपासून संरक्षण म्हणून देखील काम करू शकतात, जरी त्यांना तणाव आणि जोखीम यासाठी जास्त सहनशीलता आवश्यक आहे. खाजगी बँक Atl कॅपिटलचे गुंतवणूक संचालक इग्नासिओ कँटोस फिग्युरोला यांच्या मते, औद्योगिक कंपन्यांसारख्या वास्तविक अर्थव्यवस्थेवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या कंपन्यांसाठी ही स्थिती आहे. ते विमान वाहतूक, संरक्षण किंवा पायाभूत सुविधा यासारखे क्षेत्र आहेत, जे विशिष्ट वस्तूंचे उत्पादन करतात, जे भू-राजकीय जोखमीच्या संदर्भात गुंतवणूकदारांच्या रडारवर आधीपासूनच होते आणि जे सध्याच्या युद्धाच्या परिस्थितीत खेळाडू बनले आहेत.
सध्या, डॅनिश पायाभूत सुविधा आणि बंदर सेवा कंपनी माएर्स्क सारख्या काही अपवादांसह, युरोपमध्ये या आठवड्यात 4% घसरणीसह औद्योगिक क्षेत्र पोझिशन्स गमावत आहे, जे या आठवड्यात जवळजवळ 9% वर आहे. तथापि, संपूर्ण क्षेत्र लवकरच सावरेल, कँटोस फिग्युरोलाचा अंदाज आहे. ते पुढे म्हणतात: “उद्योगपतींना पहिल्या वर्षी महागाईचा धक्का जाणवू शकतो, परंतु ते 2022 मध्ये पाहिल्याप्रमाणे, दुसऱ्या वर्षी आधीच ग्राहकांना किंमती देण्यास सक्षम आहेत.” युक्रेनवर रशियन आक्रमणानंतर पहिल्या आठ महिन्यांत, युरोपियन औद्योगिक साठा 23% ने घसरला, परंतु 2023 च्या अखेरीस ते जवळजवळ सर्व नुकसान भरून काढले.
सोने अजूनही महागाईपासून संरक्षण करते का?
लहान गुंतवणूकदारासाठी हे फारसे फायदेशीर वाटत असले तरी, कोणीही सोन्याचे एक्सपोजर अगदी सहज मिळवू शकतो, एकतर त्याच्या किमतीच्या विकासाची प्रतिकृती बनवणाऱ्या अतिशय लोकप्रिय फंडांद्वारे किंवा अप्रत्यक्षपणे खाण उद्योगाचा मागोवा घेणाऱ्या एक्सचेंज ट्रेडेड फंडांद्वारे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, सोने ही एक सुरक्षित-आश्रय मालमत्ता आहे: एक मूल्य जे अनिश्चिततेच्या काळात वाढू लागते कारण त्याची नैसर्गिक टंचाई, बहुविध अनुप्रयोग – दागिन्यांपासून तंत्रज्ञानापर्यंत – आणि त्याच्या मागणीला समर्थन देणारे घटक. जरी त्याच्या किंमती वाढीसाठी मुख्य आधार म्हणजे मध्यवर्ती बँकांनी केलेले अधिग्रहण, ज्याद्वारे ते त्यांच्या साठ्यामध्ये विविधता आणतात आणि भौगोलिक-राजकीय जोखमीपासून स्वतःचे संरक्षण करतात.
तथापि, ओळीनंतर ते गेल्या तीन वर्षांत मूल्यात जवळपास तिप्पट वाढ झाल्याने, पिवळा धातू शेअर बाजाराशी अधिकाधिक संरेखित झाला आहे. कृत्रिम बुद्धिमत्तेने बदलले जाण्याच्या जोखमीच्या क्षेत्रांमध्ये प्रचंड विक्रीच्या संदर्भात जानेवारीमध्ये दोन्हीमध्ये लक्षणीय घट नोंदवली गेली. “सोने अधिक अस्थिर झाले आहे, परंतु मजबूत चलनाच्या वाढीनंतर हे सामान्य आहे. नंतर, ते साधारणपणे आठ ते दहा वर्षांच्या दरम्यान दीर्घ कालावधीत प्रवेश करते, ज्यामध्ये ते अधिक स्थिर मार्गाने हलते,” कँटोस फिग्युरोला स्पष्ट करतात.
गेल्या आठवड्यात, सोन्याची किंमत 4.5% नी घसरली, सुरक्षित आश्रयस्थान म्हणून त्याच्या मूल्याबद्दल शंका निर्माण केली. तथापि, हे मुख्यतः यूएस चलनाच्या पुनर्प्राप्तीमुळे आहे, गेल्या वर्षी केवळ 10% घसरल्यानंतर झालेल्या सुधारणांमुळेच नव्हे तर जगातील प्रमुख तेल निर्यातदारांपैकी एक म्हणून यूएसच्या वजनामुळे देखील. आत्ता किमान, डॉलर युद्धाच्या हानीपासून दूर आहे.
