डच कंपनी ASML शेअर बाजारात ऐतिहासिक क्षण अनुभवत आहे. कृत्रिम बुद्धिमत्ता आणि रोबोटिक्स विकसित करण्यासाठी सेमीकंडक्टरच्या जोरदार मागणीमुळे प्रगत चिप्स तयार करणाऱ्या मशीनच्या जगातील आघाडीच्या निर्मात्याने विक्रमी उच्चांक गाठला आहे. हे बाजारातील त्याच्या जवळजवळ मक्तेदारीच्या स्थितीमुळे देखील आहे, जे त्याला किंमती निर्धारित करण्याची अधिक क्षमता देते. त्याच्या काही युक्तिवादांनी गुंतवणूकदारांना भुरळ घातली आहे – स्टॉकने शुक्रवारी त्याचे सर्वोच्च मूल्य गाठले – तसेच बहुसंख्य विश्लेषक जे मजबूत वाढीचे क्षितिज रंगवतात, ऐतिहासिक ऑर्डर आणि आगामी वर्षांसाठी दुहेरी-अंकी उत्पन्न वाढीसह.
ASML चा व्यवसाय खूप खास आहे. कंपनी लिथोग्राफी सिस्टीमची रचना, निर्मिती आणि विक्री करते, जी अत्यंत क्लिष्ट मशिन्स आहेत परंतु AI उद्योगात अत्यावश्यक आहेत कारण ते सर्वात प्रगत चिप्स तयार करतात. त्याचे मुख्य ग्राहक इंटेल, सॅमसंग आणि विशेषतः TSMC सारखे दिग्गज आहेत, जे Apple, Nvidia, AMD किंवा Qualcomm ला चिप्स पुरवतात. या मोठ्या कंपन्यांनी मोठ्या गुंतवणुकीची घोषणा केली आहे, जी एक ना एक प्रकारे अधिक ऑर्डरमध्ये पूर्ण होईल. “मोठ्या उत्पादकांचा विस्तार येत्या काही वर्षांमध्ये मागणी वाढीसाठी मोठ्या संभाव्यतेचे प्रतिनिधित्व करतो,” बार्कलेज तज्ञांनी हायलाइट केले. इतर उत्पादक असले तरी, त्यापैकी कोणत्याही डच कंपनीचे जागतिक परिमाण नाही. “एएसएमएल ही अत्यंत यूव्ही लिथोग्राफी टूल्सची एकमेव प्रदाता आहे आणि त्याचा बाजारातील हिस्सा 80% आणि 89% दरम्यान असावा,” JPMorgan विश्लेषकांनी नमूद केले.
कंपनी पुढील बुधवारी आपले वार्षिक निकाल सादर करेल आणि बाजाराला मजबूत कमाईची अपेक्षा आहे. कंपनी देऊ शकणाऱ्या आकड्यांव्यतिरिक्त, जेपी मॉर्गनने 2025 साठी विक्री 32,600 दशलक्ष युरोपर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा केली आहे, जी बाजारातील सहमतीपेक्षा किंचित जास्त आहे आणि 2026 साठी, ती 36,000 दशलक्षपर्यंत वार्षिक 10% वाढीची अपेक्षा करते. 2026 मध्ये महसूल 23% पर्यंत वाढून UBS ला अधिक महत्वाकांक्षी वाढीची अपेक्षा आहे. “तीव्र मागणीसह, ASML त्याच्या कमाल मूल्यमापनावर परत येऊ शकते, प्रगत चिप उत्पादन उपकरणांच्या कमतरतेच्या दुसर्या कालावधीमुळे समर्थित,” GF सिक्युरिटीजचे विश्लेषक म्हणतात.
ASML च्या व्यवसायाचा आधारस्तंभ अत्यंत UV लिथोग्राफी तंत्रज्ञान आहे. चिप्स आणि आठवणींच्या आत जाणारे लहान सर्किट काढण्यासाठी ही पद्धत वापरली जाते. हे एक उच्च-रिझोल्यूशन प्रोजेक्टर म्हणून कार्य करते जे मानवी केसांपेक्षा खूपच सूक्ष्म नमुन्यांचे रेकॉर्डिंग करण्यास अनुमती देते. या तंत्रज्ञानामुळे, चिप्स जलद, अधिक कार्यक्षम आणि अधिक सामर्थ्यवान असू शकतात, जे फोन आणि संगणकांपासून कृत्रिम बुद्धिमत्ता आणि रोबोटिक्सपर्यंत सर्व काही शक्ती देऊ शकतात. तर बोलायचे झाले तर, हे असे साधन आहे जे अत्याधुनिक उपकरणांचे मेंदू तयार करण्यास अनुमती देते.
शिवाय, सेमीकंडक्टर क्षेत्राचा दृष्टीकोन चांगला आहे. बेस्ट ब्रोकर्सच्या अहवालानुसार, या क्षेत्राने 2025 मध्ये 51% ची एकूण वार्षिक नफा नोंदवली आणि दहा वर्षांत सरासरी 27% वार्षिक नफा नोंदवला, ज्यामुळे तिची शाश्वत वाढ आणि मजबूत मागणी ठळक झाली. या सकारात्मक प्रवृत्तीला प्रमुख उत्पादकांनी त्यांचे भांडवली बजेट आणि प्रगत चिप्समधील गुंतवणूक वाढवून पाठिंबा दिला आहे. “AI ची मागणी दीर्घकाळ चालू राहते, TSMC आणि Micron ला गुंतवणूक करण्यास प्रवृत्त करते आणि सेमीकंडक्टर उपकरणांसाठी हे स्पष्ट सकारात्मक आहे,” Citi नोंदवते, 2026 आणि 2027 साठी वाढीचा अंदाज हायलाइट करते आणि पुढील पिढीच्या चिप्सचा पुरवठादार म्हणून ASML च्या धोरणात्मक स्थितीवर जोर देते.
अर्थात, चांगल्या शक्यता असूनही, तज्ञांनी व्यापार आणि भू-राजकीय तणाव, सेमीकंडक्टर उद्योगातील अडथळे आणि कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमती यांच्या वर्चस्व असलेल्या बाजाराच्या संदर्भात कंपनीला होणाऱ्या धोक्यांचा इशाराही दिला आहे. यापैकी सर्वात महत्त्वाच्या निर्बंधांपैकी, तज्ञ चीनसारख्या प्रमुख बाजारपेठेतील निर्यात नियंत्रणे तसेच महसूल आणि नफा अंदाज धोक्यात आणणारी संभाव्य आर्थिक मंदी दर्शवतात.
“साठा आमच्या लक्ष्य किंमतीपर्यंत पोहोचण्यापासून रोखू शकणारे मुख्य धोके म्हणजे चीनसारख्या प्रमुख भौगोलिक प्रदेशात उपकरणे निर्यात करण्यावरील निर्बंध आणि आर्थिक मंदी, ज्यामुळे आमच्या कमाईचे अंदाज आणि लक्ष्य किंमत धोक्यात येईल,” JPMorgan ठामपणे सांगतात. त्याचप्रमाणे, नवीन तंत्रज्ञानाचा अवलंब करण्यात मंदीचा इशारा त्यांनी दिला. तो असा निष्कर्ष काढतो की “अपेक्षेपेक्षा अत्यंत अतिनील लिथोग्राफी तंत्रज्ञानाचा अवलंब करणे म्हणजे आमच्या अंदाजात घट होऊ शकते.” UBS विश्लेषक जोडतात की, “उच्च मेमरी किमतींमुळे तसेच आर्टिफिशियल इंटेलिजेंसमधील कमी गुंतवणूकीमुळे इलेक्ट्रॉनिक्ससाठी कमी मागणी हा मुख्य धोका आहे.”
ASML ही 2026 च्या सुरूवातीला युरोस्टॉक्स 50 निर्देशांकात 27.9% वाढीसह सर्वात मोठी वाढ झालेली कंपनी आहे. 450 अब्ज युरोपेक्षा जास्त बाजार भांडवल असलेली ही निर्देशांकातील सर्वात मौल्यवान कंपनी देखील आहे. खरेतर, नोवो नॉर्डिस्क आणि LVMH ने आधीच ते साध्य केल्यानंतर अर्धा अब्ज डॉलर्सच्या भांडवलात प्रवेश मिळवणारी ही तिसरी युरोपियन सूचीबद्ध कंपनी आहे. ब्लूमबर्ग विश्लेषक एकमत त्याच्या समभागांना प्रति शेअर €1,221 चे किंमत लक्ष्य देते, जे 3.6% च्या पुनर्मूल्यांकन संभाव्यतेचे प्रतिनिधित्व करते. मूल्य कव्हर करणाऱ्या 33 विश्लेषकांपैकी, 72% पेक्षा जास्त ASML सिक्युरिटीज खरेदी करण्याची शिफारस करतात, 23% पोर्टफोलिओमध्ये ठेवण्याची शिफारस करतात आणि फक्त दोन विश्लेषक स्टॉक विकणे निवडतात.
