खासगी पत बाजारात समस्या वाढत आहेत. जगातील सर्वात मोठ्या मालमत्ता व्यवस्थापक ब्लॅकरॉकच्या उत्पादनातून शुक्रवारी वाईट बातमी आली. त्याची उपकंपनी एचपीएस, जी त्याने गेल्या वर्षी विकत घेतली होती, तिच्या एका ट्रस्टमध्ये 9.3% मालमत्तेसाठी परतफेड विनंत्या प्राप्त झाल्या आहेत, परंतु त्यांनी सांगितले आहे की ते केवळ 5% च्या समतुल्य असलेल्या मालमत्तेमध्ये स्वारस्य असेल. कारची किंमत 26 अब्ज डॉलर्स (22 अब्ज युरो) आहे. ब्लू घुबडाच्या व्यवस्थापकाला लहान गुंतवणूकदारांसाठी असलेले पाकीट ब्लॉक करावे लागल्याने भुते परत आली कारण तो विमोचन विनंत्या स्वीकारू शकला नाही.
युनायटेड स्टेट्समध्ये बँकिंग आणि बाँड मार्केटच्या बाहेरील कंपन्यांना कर्ज देणारे फंड सामान्य आहेत. ते हे पारंपारिक बँकिंगपेक्षा जास्त व्याजदराने करतात जे त्यांच्या गुंतवणूकदारांसाठी प्रोत्साहन म्हणून काम करतात. परंतु क्षेत्रांना दिलेली कर्जे वेळेत वसूल करण्याच्या क्षमतेभोवती शंका आहेत प्रोग्रामिंग आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सने बाजारात अलर्ट सक्षम केले आहेत आणि लहान गुंतवणूकदारांसाठी निधीची पुनर्प्राप्ती करण्याची परवानगी देणारी उत्पादने प्रथम बळी ठरली आहेत. $1.8 ट्रिलियन (€1.6 ट्रिलियन) बाजाराचे आरोग्य संशयास्पद आहे. पारंपारिक वित्तीय प्रणालीमध्ये या क्रेडिट फॉर्म्युलाच्या परिणामांबद्दल देखील चिंता आहेत, यूबीएसच्या मते, अमेरिकन आणि युरोपियन बँकांमध्ये $1.3 ट्रिलियन उघड झाले आहेत.
बाजाराचा आवाका धोक्याची चिन्हे दाखवू लागला आहे. त्यांच्या नाममात्र मूल्याच्या 80% पेक्षा कमी व्यवहार झालेल्या क्रेडिट्सचे प्रमाण वर्षाच्या अखेरीपासून दुप्पट झाले आहे, जे $25 अब्जपर्यंत पोहोचले आहे. यापैकी जवळपास एक तृतीयांश रक्कम ही त्या क्षेत्राला दिलेली कर्जे आहेत जिथे बाजाराला सर्वात मोठे धोके आढळतात, जे कृत्रिम बुद्धिमत्तेशी संबंधित क्षेत्र आहे. वरचा कल कायम राहण्याची अपेक्षा आहे.
गेल्या वर्षी BlackRock ने घेतलेला व्यवस्थापक, त्याच्या गुंतवणूकदारांना चेतावणी देतो की “२०२६ च्या पहिल्या तिमाहीत, HLEND या फंडाला, ३१ डिसेंबर २०२५ पर्यंत थकबाकी असलेल्या सुमारे ९.३% शेअर्सची पुनर्खरेदी करण्यासाठी भागधारकांकडून विनंत्या प्राप्त झाल्या आहेत, जे पहिल्या वेळेपासून ५% पेक्षा जास्त आहे.” परिणामी, हे सूचित करते की ते अंदाजे $620 दशलक्ष निधीचे अपेक्षित तरलता निकष साध्य करेल. पण आणखी नाही. परत न करण्यायोग्य रकमेसाठी पुढील विंडोपर्यंत प्रतीक्षा करावी लागेल.
यूएस मध्ये, ब्लू आऊल किंवा HPS सारख्या बहुतेक व्यवसाय विकास कंपन्या, खूप कमी प्रमाणात गुंतवणूक करण्यास परवानगी देतात आणि तिमाही पैसे काढण्याची मर्यादा 5% मालमत्तेवर ठेवतात. बाजारातील स्त्रोतांनुसार $600 अब्जच्या एकूण मालमत्तेसह ही संख्या युरोपमध्ये अस्तित्वात नाही. सर्वात जवळची गोष्ट म्हणजे सेमी-लिक्विड डेट फंड (सदाहरितबोलचाल भाषेत), परंतु त्यांचा प्रभाव युरोपमध्ये व्यवसाय विकास केंद्रांच्या तुलनेत कमी आहे. यामुळे जुन्या खंडावरील धोके कमी होतात.
पण वॉल स्ट्रीटच्या भूमीत, खाजगी पतपुरवठा, ज्यावर विशेषत: सरकार-नियंत्रित कंपन्या अवलंबून आहेत, त्याची शैतानी वाढ टिकून राहू शकेल की नाही याविषयी शंका निर्माण होत आहेत. खाजगी इक्विटीत्याच वेळी, शास्त्रीय आर्थिक पर्यवेक्षी संस्था बँकिंग क्षेत्रामध्ये संसर्ग पसरण्याच्या शक्यतेवर त्यांचे निरीक्षण घट्ट करण्यासाठी काम करत आहेत. 2010 पासून या निधीद्वारे मंजूर केलेल्या निधीच्या प्रमाणात सहा पटीने वाढ झाली आहे.
गेल्या सप्टेंबरमध्ये अनेक ऑटो पार्ट्स उत्पादक फर्स्ट ब्रँड दिवाळखोर झाल्यामुळे आणि वित्तीय कंपन्या ट्रायकोलर आणि प्रिमॅलेंड कार खरेदी करत असताना आधीच सायरन वाजत आहेत. त्यांना असे म्हणतात झुरळांचे श्रेय. पहिल्या प्रकरणात, ताळेबंदावर नोंद न केलेल्या कर्जाच्या असंख्य स्तरांची हिंसक वाढ हे आपत्तीचे कारण होते.
CNMV जोखीम ओळखते आणि खाजगी बाजारात गुंतवणूक करणाऱ्या उत्पादनांवर त्यांचे पर्यवेक्षण वाढवते. 2008 मध्ये मोठ्या आर्थिक संकटाच्या उद्रेकानंतर तरलता हप्ते रोखून ठेवलेल्या स्पॅनिश रिअल इस्टेट फंडांसारख्या परिस्थितींना प्रतिबंध करणे हे त्याचे ध्येय आहे. अडकलेल्यांसाठी शेवट आनंददायी असला तरी, भूतकाळापासून शिकणे चांगले आहे.
