ऐतिहासिक उच्चांक गाठण्यापासून – वर्षाच्या पहिल्या दोन महिन्यांत 13 – आणि मोठ्या आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेतील सर्वात तेजी निर्देशांकांपैकी एक म्हणून स्वत:ला प्रस्थापित करण्यापासून, 2026 मध्ये जमा झालेला फायदा केवळ दोन दिवसांत पुसून टाकण्यापर्यंत. मध्य पूर्वेतील युद्धाच्या उद्रेकाने बाजारपेठेला हादरवून सोडले आणि काही दिवसांपूर्वी विश्लेषक आणि आंतरराष्ट्रीय संस्थांना अपेक्षित असलेल्या परिस्थितीचे अचानक पुनरावलोकन करण्यास भाग पाडले.
Ibex 35 निर्देशांक, ज्याला आतापर्यंत त्याच्या संरचनेच्या जडत्वाचा फायदा झाला आहे, बँकिंग सेवांच्या नेतृत्वाखालील, चक्रीय क्षेत्रांमध्ये सर्वाधिक संपर्कात असलेल्या निर्देशांकांपैकी एक असल्याची किंमत मोजत आहे. फक्त दोन सत्रांमध्ये, स्पॅनिश स्टॉक 7% ने घसरला, बाजार मूल्यातून जवळजवळ €80,830 दशलक्ष नष्ट केले. 17,000-पॉइंट पातळीचा बचाव करण्यापासून दूर, निर्देशांक त्याच्या 35 कंपन्यांच्या एकूण बाजार मूल्यामध्ये एक ट्रिलियन युरो जतन करण्याचा प्रयत्न करीत आहे. ज्या गतीने ही सुधारणा घडून आली त्यावरून स्पॅनिश शेअर बाजाराची व्याजदर आणि चलनवाढ यासंबंधीच्या अपेक्षेतील कोणत्याही बदलाची संवेदनशीलता दिसून येते.
होर्मुझ सामुद्रधुनी ओलांडणाऱ्या वाहतुकीवर स्पेन सर्वात जास्त अवलंबून असलेल्या अर्थव्यवस्थांपैकी एक नाही – ते फक्त इराकमधून कच्चे तेल आयात करते, जे त्याच्या पाच प्रमुख पुरवठादारांपैकी नाही – परंतु ऊर्जेच्या वाढत्या किमती ही जागतिक घटना आहे. संघर्ष सुरू राहिल्यास, परिणाम संपूर्ण युरोझोनमध्ये पसरू शकतो आणि अशा प्रकारे उच्च खर्च, कमी वाढ आणि अधिक प्रतिबंधित आर्थिक वातावरणाद्वारे स्पॅनिश अर्थव्यवस्थेत पसरू शकतो. या परिस्थितीत, सर्वात चक्रीय असलेल्या सिक्युरिटीजना सर्वात जास्त शिक्षा दिली जाते.
अलीकडच्या काही महिन्यांतील स्टार सेक्टर बँकिंग हे याचे उत्तम उदाहरण आहे. फक्त दोन सत्रांमध्ये, सँटेंडर सारख्या संस्थांनी विक्रमी निकाल साजरे केले आणि 2010 पासून सर्वोच्च पातळीवर व्यापार करून शेअर बाजार मूल्यात €17.35 अब्ज गमावले. ॲना बोटिन यांच्या नेतृत्वाखालील बँकेत समायोजन अधिक स्पष्ट असले तरी त्याचा मोठा आकार पाहता – निर्देशांकात ते दुसऱ्या क्रमांकावर आहे, फक्त Inditex नंतर – या क्षेत्रातील घसरण अधिक व्यापक आहे: सहा IBEX बँकांनी मार्चच्या पहिल्या दोन दिवसांत जवळजवळ $32.9 अब्ज वाष्पीभवन केले, निवडक कंपन्यांनी गमावलेल्या एकूण तोट्यापैकी अंदाजे 40.7%.
आर्थिक क्षेत्रातील शिक्षेचे दुहेरी वाचन आहे. व्याजाचा प्रसार वाढवून (बँका कर्जासाठी काय आकारतात आणि ठेवींसाठी काय देतात यातील फरक) जास्त दर सामान्यतः बँकांच्या फायद्यासाठी असतात. परंतु जर वाढत्या चलनवाढीमुळे मध्यवर्ती बँकांना मंदीच्या संदर्भात चलनविषयक धोरण कायम ठेवण्यास किंवा कडक करण्यास भाग पाडले तर, उच्च पत दर शेवटी उपभोग आणि गुंतवणुकीवर तोलून जातील आणि सध्याच्या मूल्यमापनांना आधार देणारी वाढीची अपेक्षा कमकुवत करेल. तीन वर्षांच्या जवळजवळ सतत वाढीनंतर ज्याने क्षेत्राला ऐतिहासिक कपात बंद करण्यास अनुमती दिली, सर्वसहमतीने नफा टिकवून ठेवण्यासाठी आणि आवश्यक गुणाकारांना न्याय देणारा एक आधारस्तंभ म्हणून क्रेडिट विस्ताराचे दस्तऐवजीकरण केले. या समतोलावर आता प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे.
बँकांसोबतच मोठ्या नॉन-कोअर कंझ्युमर कंपन्याही अस्थिरतेच्या आगीत सापडल्या आहेत. Inditex, Bouygues आणि पर्यटन क्षेत्राशी निगडीत सूचीबद्ध कंपन्यांनी (ENA, IAG आणि Amadeus) बाजार मूल्याचे सुमारे 22 अब्ज युरो काही दिवसांतच वाष्पीकरण केले. वाढत्या ऊर्जेच्या किमती इंधनाच्या किमतीत वाढ करत आहेत आणि एअरलाइन्सच्या नफ्याचे मार्जिन कमी करत आहेत, तर वाढत्या आंतरराष्ट्रीय तणावामुळे जागतिक प्रवासाची मागणी कमी होण्याचा धोका आहे. मंदीच्या स्थितीत – कमकुवत वाढ आणि उच्च किंमती – ग्राहक अनावश्यक वस्तूंवरील खर्चात कपात करतात, ज्याचा थेट परिणाम इंडिटेक्स सारख्या फॅशन ब्रँड आणि Bouygues सारख्या लक्झरी कंपन्यांवर होतो, त्यांच्या मध्य पूर्वेतील मजबूत प्रदर्शनासह.
2026 मधील सर्वात मोठ्या विजेत्यांपैकी एक असण्याची अपेक्षा असलेल्या युरोपियन लक्झरी वस्तू क्षेत्राला झालेला फटका विशेषतः कठोर होता: तो फक्त दोन सत्रांमध्ये 7.6% गमावला, गेल्या एप्रिलमध्ये पाहिलेल्या पातळीपर्यंत घसरला, जेव्हा डोनाल्ड ट्रम्पने महामंदीनंतरच्या सर्वोच्च टॅरिफची धमकी देऊन बाजाराला गोंधळ घातला. “सेक्टर स्टॉक्सवर दबाव आहे कारण लक्झरी उत्पादनांची मागणी स्थिर संदर्भावर अवलंबून असते: आत्मविश्वासपूर्ण ग्राहक आणि प्रवाशांचा स्थिर प्रवाह, कमीतकमी अल्पावधीत बिघडतील अशी परिस्थिती,” RBC विश्लेषकांनी चेतावणी दिली.
सिद्धांततः, ऊर्जेच्या उच्च किमती फायदेशीर असाव्यात सुविधा आणि अक्षय ऊर्जा कंपन्या, विजेची नफा वाढवून. तथापि, Iberdrola, Endesa, Enagás, Naturgy, Solaria, Acciona Energía किंवा Red Eléctrica सारखी नावे देखील विक्रीतून सुटू शकली नाहीत. मर्यादित दराचे वातावरण वित्तपुरवठा अधिक महाग बनवते आणि लाभांश उत्पन्नाचे आकर्षण कमी करते, अधिक पुराणमतवादी गुंतवणूकदारांना ट्रेझरी सारख्या अति-सुरक्षित मालमत्तेत परत ढकलतात. मार्चमधील पहिल्या लिलावात, अल्प-मुदतीचे कर्ज उत्पन्न 2% पेक्षा जास्त वाढले, 12 महिन्यांत त्यांच्या सर्वोच्च स्तरावर परतले.
Ibex 35 वरील एकमेव मूल्य जे भडकवताना सकारात्मक राहण्यात यशस्वी झाले ते म्हणजे Repsol. बाजारावर वर्चस्व असलेल्या अतिरिक्त पुरवठ्याने कच्च्या तेलाच्या किमती तुलनेने स्थिर ठेवल्या, अशा परिस्थितीमुळे कंपन्यांना आणि ग्राहकांना फायदा झाला, परंतु इराणवरील हल्ल्यांमुळे आणि होर्मुझची सामुद्रधुनी बंद झाल्यामुळे ते कोसळले. अनेक महिन्यांपासून नफ्याचे प्रमाण कमी झालेल्या तेल कंपन्यांसाठी ही परिस्थिती एक संधी बनली आहे. गेल्या दोन दिवसांत, Repsol ने त्याच्या बाजार भांडवलात जवळपास 1,900 दशलक्ष युरोची भर घातली आहे, 24% रिबाउंडने त्याचे शेअर्स 2024 च्या उच्चांकावर नेले आहेत आणि 24% रिबाऊंडने बाजारातील फ्री फॉलमध्ये एक आश्रय म्हणून स्पॅनिश कंपनीला सिमेंट केले आहे.
बहुतेक कंपन्या तोटा आणि चक्रीय क्षेत्रांना वाईट रीतीने त्रस्त करत असताना, रेपसोल हा अपवाद म्हणून उभा आहे की गुंतवणूकदार आणि विश्लेषकांना आठवण करून देते की भू-राजकीय वादळ आणि ऊर्जा अस्थिरता असतानाही, काही मूल्ये संकटाला संधीमध्ये बदलू शकतात. त्याची कामगिरी अधोरेखित करते की भूराजनीती, कच्च्या तेलाच्या किमती आणि क्षेत्रीय संवेदनशीलता येत्या आठवड्यात Ibex 35 चा मार्ग कसा ठरवत राहतील, प्रत्येक मार्केट सिग्नलसाठी गुंतवणूकदारांना सतर्क राहतील.
