शेअर बाजारांनी नोंदवलेला मजबूत नफा 2025 मध्ये पुनरावृत्ती करणे कठीण होईल. अनेक महिन्यांच्या तीव्र वाढीनंतर, मूल्यमापन अधिक मागणीचे बनले आहे आणि भौगोलिक-राजकीय अस्थिरता आणि मोठ्या वित्तीय संस्थांवरील हल्ल्यांद्वारे वातावरणाचे वैशिष्ट्य बनले आहे. अशा अस्थिर संदर्भात, अनेक गुंतवणूकदार जोखमीच्या बेटांना कमी वजन देत आहेत आणि दृश्यमानता आणि स्थिरता प्रदान करणाऱ्या मालमत्तेला प्राधान्य देत आहेत. तेथे नफ्याला मोठे महत्त्व प्राप्त होते. आवर्ती उत्पन्न आणि बाजारातील चढउतारांवर कमी अवलंबून राहणाऱ्यांसाठी, शेअरहोल्डर रिवॉर्ड हे धोरणाचा मुख्य घटक बनतात.
स्पॅनिश सूचीबद्ध कंपन्यांना या क्षेत्रात फायदा आहे. ते राष्ट्रीय गुंतवणूकदारांना लाभांशाचे महत्त्व ओळखतात आणि कमाईतील सुधारणेमुळे ते भागधारकांचे वेतन वाढवत असतात. अलिकडच्या काही महिन्यांत तीव्र पुनर्मूल्यांकनानंतरही, Ibex निर्देशांक 17,900 अंकांपर्यंत वाढल्याने, स्पॅनिश बाजारातील लाभांश उत्पन्न 4% च्या जवळ आहे, ब्लूमबर्ग डेटानुसार. आंतरराष्ट्रीय तुलना स्पष्ट आहे: जर्मन बाजार सुमारे 2.8% ऑफर करतो, तर S&P 500 केवळ 1.2% ऑफर करतो. पुनर्मूल्यांकन मध्यम असू शकते अशा परिस्थितीत, हा फरक अधिकाधिक गुंतवणुकीच्या निर्णयांवर प्रभाव टाकतो.
फायदा इतर एक्सचेंजशी तुलना करण्यापुरता मर्यादित नाही. हे स्पष्ट आहे की स्पॅनिश लाभांश उत्पन्न पुराणमतवादी पर्यायांपेक्षा जास्त आहे, जे यापुढे वास्तविक नफा प्रदान करण्यास आणि चलनवाढीच्या खाली कमावण्यास सक्षम नाहीत. युरोपियन सेंट्रल बँकेच्या मते, ठेवी केवळ सरासरी 1.64% परतावा देतात आणि ट्रेझरी बिले, एकेकाळी लहान बचत करणाऱ्यांमध्ये तारेचे उत्पादन 2% असते.
स्पॅनिश निर्देशांकाची कामगिरी खरोखरच प्रभावी आहे, परंतु त्याहूनही महत्त्वाचे म्हणजे त्याचे 16 सदस्य 4% पेक्षा जास्त लाभांश उत्पन्न देतात. Telefónica अपवाद वगळता, ज्याची नफा एक धोरणात्मक योजना सादर केल्यानंतर स्टॉकमध्ये घट झाल्यामुळे उद्भवली जी अजूनही बाजारात शंका निर्माण करते, बहुतेक प्रकरणांमध्ये हे स्तर आकर्षक कूपन आणि मजबूत मूलभूत गोष्टी दर्शवतात.
अशुद्ध
फेब्रुवारी 2024 मध्ये लागू करण्यात आलेली कपात असूनही, जेव्हा गॅस कंपनीने मागील वर्षी भरलेल्या 1.74 युरोवरून प्रति शेअर एक युरो पेमेंट कमी केले होते, तेव्हा बाजारातील सर्वाधिक लाभांश उत्पन्न असलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये Enagás 7.2% आहे.
अलिकडच्या आठवड्यांमध्ये, UBS च्या इक्विटी स्टेकमध्ये घट झाल्याच्या बरोबरीने – 3% वरून 1.9% पर्यंत, तो कंपनीत सामील झाल्यापासूनची सर्वात खालची पातळी – बाजाराचे लक्ष पुन्हा एकदा या भागधारक बोनसच्या टिकाऊपणावर केंद्रित झाले आहे.
विश्लेषक कंपन्या पूर्णपणे सहमत नाहीत. ब्लूमबर्ग इंटेलिजन्स आणि रेंटा 4 मधील तज्ञांचा असा युक्तिवाद आहे की अलिकडच्या वर्षांत केलेल्या गुंतवणूकीमुळे कंपनीला क्रेडिट रेटिंग धोक्यात न आणता लाभांश राखण्यासाठी पुरेसा मजबूत ताळेबंद राखता येतो. सिटी आणि ड्यूश बँकेत अधिक शंका निर्माण करणारा दृष्टिकोन.
यूएस संस्थेने विक्रीसाठी तटस्थ वरून त्याची शिफारस कमी केली आणि चेतावणी दिली की देयकाची सातत्य काही प्रमाणात पुरवठ्याच्या सातत्य (RSC) साठी बक्षीस प्रोत्साहनांवर अवलंबून असते, एक तात्पुरता उपाय ज्याचे नूतनीकरण शंका निर्माण करते. “नूतनीकरण न केल्याने रोख प्रवाह दर वर्षी €30 दशलक्ष कमी होईल, ज्यामुळे दीर्घकालीन लाभांशाच्या टिकाऊपणावर दबाव येऊ शकतो,” ते सूचित करतात.
ड्यूश बँकेचे विश्लेषक, त्यांच्या भागासाठी, हायड्रोजन नेटवर्क्समधील मोठ्या नियोजित गुंतवणुकीकडे लक्ष वेधतात ज्यामुळे भागधारकांच्या मोबदल्याचे धोरण गुंतागुंतीचे होऊ शकते.
रेकॉर्डवरून
ॲडजस्टमेंट आणि रिस्ट्रक्चरिंग द्वारे चिन्हांकित 2025 नंतर, Logista नवीन वर्षाचा सामना करत आहे नवीन उर्जेसह आणि लाभांश हे मुख्य गुंतवणूकदारांचे आकर्षण आहे. त्याच्या सर्वात अलीकडील आर्थिक वर्षात, कंपनीचा नफा 8.8% घसरला, जो साथीच्या रोगानंतरची पहिली घसरण आहे. फ्रान्समधील कमकुवत व्यावसायिक कामगिरी, वाहतूक विभागाची कामगिरी आणि युरोपमधील व्याजदरांचे सामान्यीकरण यामुळे त्याचा परिणाम झाला.
असे असूनही, समूहाने – भागधारकांसह सर्वात उदार स्पॅनिश सूचीबद्ध कंपन्यांपैकी एक – त्याचे मोबदला धोरण कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला. हे वर्षासाठीचे निकाल धारण करते आणि 277 दशलक्ष युरोच्या वितरणाची पुष्टी करते, मागील वर्षी सारखीच रक्कम आणि पेमेंट वाढले नाही अशा साथीच्या रोगानंतर प्रथमच. “रोख उत्पन्न करण्याची त्याची क्षमता लाभांशांद्वारे निव्वळ नफ्याचे किमान 90% वितरण चालू ठेवू देते,” असे बँकिंटर विश्लेषक दाखवतात, ज्यांना येत्या काही वर्षांत नफा सुमारे 7%-8% राहण्याची अपेक्षा आहे.
ज्या गुंतवणूकदारांना या वाढीचा फायदा घ्यायचा आहे त्यांच्याकडे अजून वेळ आहे. अंतरिम लाभांश म्हणून गेल्या ऑगस्टमध्ये प्रति शेअर 0.56 युरो दिल्यानंतर, कंपनी 26 फेब्रुवारी रोजी प्रति शेअर 1.53 युरोचा पूरक लाभांश वितरित करेल.
2026 च्या पुढे पाहता, बँकिंटरला खात्री आहे की व्याज आणि कर (EBIT) पूर्वीची कमाई सामान्य होईल. लाभांशाच्या पलीकडे, बाजार अजैविक वाढीमध्ये देखील पुनरागमन पाहत आहे. सीईओ, इनिगो मिरास यांनी, इटलीमध्ये औषधांचे वितरण मजबूत करण्यावर आणि नवीन पिढीच्या उत्पादनांद्वारे तंबाखू व्यवसायाचा विस्तार करण्यावर विशेष लक्ष केंद्रित करून, अधिग्रहण पुन्हा सुरू करण्याच्या त्यांच्या इराद्याला पुष्टी दिली.
बँक
पारंपारिकपणे, बँकांनी सर्वाधिक लाभांश उत्पन्न असलेल्या सूचीबद्ध कंपन्यांच्या क्रमवारीत पहिले स्थान व्यापले आहे. परंतु मागील वर्षांच्या विपरीत – जेव्हा या आकर्षकतेने कमी किमतींना प्रतिसाद दिला – ते आता भागधारकांच्या वेतनातील वास्तविक सुधारणेवर अवलंबून आहे. विक्रमी परिणाम आणि रोख पेमेंटवर परत येणे हे या क्षेत्रातील शेअर बाजारातील चांगल्या कामगिरीचे मुख्य उत्प्रेरक ठरले.
सहा Ibex 35 संस्थांमध्ये औदार्य सामान्य आहे, परंतु Sabadell स्पष्टपणे वेगळे आहे. BBVA सोबतच्या लढाईच्या 17 महिन्यांत, दोन्ही संस्थांनी सर्वात अनिच्छेने जिंकण्यासाठी युक्तिवाद म्हणून लाभांशाचा वापर केला आणि कॅटलान बँकेचा पराभव झाला.
सरकारने लादलेल्या अटींच्या पलीकडे – ज्याने समन्वय कमकुवत करून प्रक्रिया कमी आकर्षक केली – ब्रिटिश उपकंपनी TSB च्या विक्रीशी संबंधित असाधारण नफा महत्त्वपूर्ण होता. कंपनीने येत्या काही महिन्यांत €2,500 दशलक्ष (€0.5 प्रति शेअर) असाधारण पेमेंट वितरित करण्याची योजना आखली आहे, ही रक्कम त्याच्या बाजार भांडवलाच्या 15.5% च्या समतुल्य आहे, म्हणजे अंदाजे €16,000 दशलक्ष. ही रक्कम स्पॅनिश शेअर बाजाराच्या इतिहासातील सर्वात मोठा असाधारण नफा आहे. हे कूपन समाविष्ट केले असल्यास, व्यवहार पूर्ण झाल्यावर कोणते भागधारक प्राप्त करू शकतील, Sabadell चे लाभांश उत्पन्न 15% पेक्षा जास्त होईल. या पेमेंटशिवाय, FacSet डेटानुसार उत्पन्न 6.5% पर्यंत घसरेल.
जरी गुंतवणूकदारांनी असे गृहीत धरले की या संख्यांची प्रतिकृती किंवा जुळणी करणे अशक्य आहे, Sabadell ने पुढील तीन वर्षांसाठी 2024 पासून दिलेला लाभांश प्रति शेअर 0.204 युरो पेक्षा जास्त असेल याची खात्री करण्यासाठी वचनबद्ध आहे. व्यवहारात, त्याने किमान वेतन निश्चित केले आहे ज्याद्वारे तो भागधारकांना अधिक पुराणमतवादी प्रतिमा आकर्षित करण्याचा प्रयत्न करतो. येत्या काही महिन्यांतील आव्हान हे गुंतवणूकदारांना पटवून देण्याचे असेल की त्याची स्वतंत्र रणनीती मूल्य निर्माण करणे सुरू ठेवू शकते.
4% पेक्षा जास्त लाभांश उत्पन्न असलेल्या सिक्युरिटीजच्या यादीत CaixaBank (5%), Unicaja (7.1%), Bankinter (4.9%), आणि BBVA (4.6%) आहेत. 2025 च्या पहिल्या सहामाहीच्या शेवटी, बास्क संस्थेने महत्वाकांक्षी नफ्याचे अंदाज सादर केले आणि भागधारकांसाठी आपली वचनबद्धता मजबूत केली, ज्यामध्ये अल्पावधीत अंदाजे €13 अब्ज वितरीत करणे समाविष्ट होते. Sabadell सोबतची प्रक्रिया शेवटी पुढे सरकली नसली तरी बँक आपला भांडवली रोडमॅप अबाधित ठेवत आहे. त्याच्या नवीनतम हस्तक्षेपांमध्ये, त्याचे अध्यक्ष, कार्लोस टोरेस, लाभांश आणि बायबॅकद्वारे भागधारकांना $36,000 दशलक्ष वितरित करण्यासाठी जादा भांडवल वापरण्यास वचनबद्ध आहेत.
या पार्श्वभूमीवर, बँक ऑफ अमेरिका विश्लेषक त्यांच्या ताज्या अहवालात सूचित करतात की या संस्थेकडे व्याजदर वाढवण्याची जागा आहे ढकलणे (भागधारकांना वितरित नफ्याची टक्केवारी) सध्याच्या 50% वरून 70% पर्यंत, बायबॅकसाठी रोखीच्या वाढीव वजनासह.
पोषण आणि रेसोल
बँकिंग सोबतच, ऊर्जा हे शेअरहोल्डर पेमेंटमधील सर्वात सक्रिय क्षेत्रांपैकी एक आहे. लाभांश उत्पन्न 7% जवळ आल्याने, विश्लेषकांचे एकमत हायलाइट करते की मजबूत रोख निर्मिती Naturgy ला आकर्षक आणि स्पष्ट मोबदला धोरणाद्वारे मूल्य निर्मितीला प्राधान्य देण्यास अनुमती देते.
2025-2027 च्या धोरणात्मक योजनेनुसार, गॅस कंपनी हळूहळू लाभांश वाढवण्यास वचनबद्ध आहे. हा रोडमॅप राखण्यासाठी मुख्य आवश्यकता BBB वर क्रेडिट रेटिंग राखणे आहे. गुंतवणुकीचा दर्जा गमावल्याने कंपनीसाठी खूप नकारात्मक परिणाम होतील: वित्तपुरवठा खर्च वाढवण्याव्यतिरिक्त, अनुकूल परिस्थितीत बाजारात संसाधने वाढवण्याची क्षमता मर्यादित करेल. 2025 साठी प्रति शेअर 1.7 युरो भरल्यानंतर, Naturgy ने यावर्षी पेआउट 1.8 युरो पर्यंत वाढवण्याची आणि 2027 मध्ये 1.9 युरो ठेवण्याची योजना आखली आहे.
Repsol ने भागधारकांसोबत केलेल्या वचनबद्धतेपैकी बोनसमध्ये वार्षिक अंदाजे 3% वाढ करणे आणि शेअर्सच्या पुनर्खरेदीसह लाभांशाचे पेमेंट एकत्र करणे हे आहे. 2025 मध्ये प्रति शेअर 0.975 युरो भरल्यानंतर, या वर्षीचा लाभांश युरोपेक्षा जास्त असेल अशी अपेक्षा आहे. जुलैचे कूपन हे 14 जानेवारी रोजी वितरित केलेल्या प्रति शेअर €0.50 व्यतिरिक्त असेल, जे सर्वसहमतीच्या अंदाजानुसार, €0.55 इतके असेल. या पेमेंटसह, तेल कंपनीचे लाभांश उत्पन्न सुमारे 6.6% आहे.
व्हेनेझुएलातील घडामोडीनंतर कंपनी आपली रणनीती अद्ययावत करण्याची कंपनी वाट पाहत असताना, 2024-2027 या कालावधीसाठीच्या धोरणात्मक योजनेत $4.6 अब्ज डॉलरच्या नफ्याचे वितरण समाविष्ट आहे. यामध्ये शेअर बायबॅकमध्ये 10 अब्ज युरोची भर पडली आहे. कच्च्या तेलाच्या किमतींबाबत कंपनीची संवेदनशीलता हा या अंदाजांना धोक्यात आणणारा एक महत्त्वाचा धोका आहे. इराणमधील संभाव्य हस्तक्षेपाबद्दल डोनाल्ड ट्रम्पच्या अलीकडील टिप्पण्यांमुळे काळ्या सोन्याच्या पुनर्प्राप्तीला चालना मिळाली आहे, ज्याची किंमत जास्त प्रमाणात पुरवठ्यामुळे खाली येत आहे.
वसाहतवाद
Socimis च्या गाभ्यांपैकी एक म्हणजे लाभांश वितरण. स्पॅनिश मार्केटमध्ये याची चांगली उदाहरणे आहेत, परंतु विश्लेषकांना सर्वात जास्त आवडणाऱ्या पर्यायांपैकी औपनिवेशिक आहे. Mapfre ची जागा घेण्यासाठी Renta 4 विश्लेषकांनी त्यांच्या कमाईच्या पोर्टफोलिओमध्ये SOCIMI चा समावेश केला आहे. बँकिंटर तज्ञांनी सामायिक केलेली कल्पना, ज्यांनी कंपनीला स्पॅनिश बाजारपेठेतील 20 सर्वात आकर्षक पर्यायांमध्ये ठेवले आहे.
या निवडीचे समर्थन करणारी कारणे भिन्न आहेत. उच्च वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओ आणि वाढीची क्षमता असण्याव्यतिरिक्त, विश्लेषक वसाहतींच्या मालमत्तेची गुणवत्ता हायलाइट करतात, त्यापैकी बहुतेक पॅरिस, माद्रिद आणि बार्सिलोनाच्या प्रीमियम भागात स्थित आहेत. वाढत्या व्याजदराचा फटका कंपनीला सहन करावा लागला असला तरी, सर्वसंमतीने नेहमीच तिच्या कर्जाचे मूल्य कमी केले आहे आणि बहुतेक दायित्वे निश्चित व्याजदरांना संदर्भित केली गेली आहेत, ज्यामुळे अलीकडील वाढ अधिक आरामात होऊ शकते.
या फायद्यांचा कळस म्हणून, बँकिंटर विश्लेषक आकर्षक लाभांश उत्पन्न आणि वेळोवेळी भागधारकांना देयके राखण्याची कंपनीची क्षमता हायलाइट करतात.
इन्ना
विमानतळ व्यवस्थापकाने 2025 चे अंतिम आकडे प्रकाशित करण्याची आणि शेअरहोल्डरचे मोबदला धोरण अपडेट करण्याची वाट पाहत असताना, Aena ने गेल्या वर्षी त्याच्या इतिहासातील सर्वात मोठा लाभांश दिला: €9.76 प्रति शेअर, एप्रिलच्या शेवटी दिले.
महत्त्वाकांक्षी गुंतवणूक कार्यक्रम त्यांना त्यांच्या औदार्य कमी करण्यास भाग पाडेल की नाही याबद्दल शंका असलेल्या संदर्भात गुंतवणूकदार आता नवीन निर्णयाची वाट पाहत आहेत. तिसऱ्या तिमाहीचे निकाल सादर करताना, त्याचे अध्यक्ष आणि सीईओ, मॉरिसे लुसेना यांनी या चिंता दूर करण्याचा प्रयत्न केला आणि जोर दिला की त्यांना त्याचे लाभांश धोरण समायोजित करण्याचे कोणतेही कारण दिसत नाही.
कंपनी सध्या नफ्यातील 80% भागधारकांना वितरित करते. FactSet ने संकलित केलेल्या सहमतीनुसार, बाजाराचा अंदाज आहे की 2025 पर्यंत लादलेला लाभांश प्रति शेअर एकूण 1.39 युरो असेल. प्रभावाशिवाय विभाजित करतो (जूनमध्ये प्रत्येक शेअरचे दहा बाँडमध्ये विभाजन केले.) सर्वात आशावादी परिस्थितीत ही रक्कम 10 युरोपेक्षा जास्त असेल.
