बुडीत कर्जाची स्ट्रिंग बँक गुंतवणूकदारांना लपविलेल्या जोखमींचा शोध कसा लावते

मोठ्या बँकांचा समावेश आहे जेपी मॉर्गन चेस आणि गोल्डमन सॅक्स वॉल स्ट्रीटच्या एका अस्पष्ट कोपऱ्यातून चिंता वाढल्याने जागतिक वित्तसंस्थेद्वारे सामूहिक थरकाप उडवून, ब्लॉकबस्टर क्वार्टरनंतर विजयाची गोडी घेऊन ती संपली.

प्रादेशिक बँक Zayn च्या बुधवारी उशीरा कर्जदारांकडून “स्पष्ट गोंधळ” शोधून काढल्यानंतर सुमारे $60 दशलक्ष कर्जाचे एकूण राइट-ऑफ उघड झाले. दुसऱ्या दिवशी घाट पश्चिम आघाडी कथित फसवणुकीसाठी कँटर ग्रुप नावाच्या व्यावसायिक रिअल इस्टेट फर्मवर त्याच कर्जदारावर दावा दाखल केला आहे.

याचा परिणाम प्रादेशिक बँकांमध्ये अचानक आणि खोल विक्री झाली, ज्याने सिलिकॉन व्हॅली बँका आणि फर्स्ट रिपब्लिक यांना घेरलेल्या 2023 च्या बँकिंग संकटाशी तुलना केली. या क्षणी, गुंतवणूकदार संसर्गाचा संभाव्य स्रोत म्हणून बँकांनी नॉन-डिपॉझिटरी वित्तीय संस्था किंवा NDFIs यांना दिलेल्या विशिष्ट प्रकारच्या कर्जावर लक्ष केंद्रित करत आहेत.

जेपी मॉर्गनचे सीईओ जेमी डिमॉन यांनी या आठवड्यात सांगितले की, “जेव्हा तुम्ही एक झुरळ पाहाल, तेव्हा कदाचित आणखी काही असतील.” “प्रत्येकाने याबद्दल चेतावणी दिली पाहिजे.”

सप्टेंबरमध्ये दोन यूएस ऑटो-संबंधित कंपन्यांच्या पतनानंतर क्रेडिट गुणवत्तेबद्दलची चिंता आठवडे उकळत होती. जेपी मॉर्गन, मालमत्तेनुसार सर्वात मोठी यूएस बँक, या आठवड्यात त्यापैकी एक, सबप्राइम ऑटो लेंडर ट्रायकोलरचे $170 दशलक्ष नुकसान झाले आहे.

परंतु ट्रिस्ट बँकिंग विश्लेषक ब्रायन फोरन यांच्या मते, NDFIs ला दिलेल्या कर्जाभोवती कथित फसवणुकीची तिसरी घटना येईपर्यंत गुंतवणूकदारांना सर्वात वाईट भीती वाटत होती.

“तुमच्याकडे आता तीन परिस्थिती आहेत ज्यात NDFIs च्या फसवणुकीचे आरोप आहेत,” फोरन म्हणाले.

डिमॉनच्या टिप्पण्या “खरोखरच अशा लोकांमध्ये प्रतिध्वनित झाल्या, ‘अरे, यार, समुद्राची भरतीओहोटी थोडीशी निघून गेली आहे, आणि आता आम्ही पाहू शकतो की त्यांच्याकडे पोहण्याचे खोड गहाळ आहे,” फोरन म्हणाले.

एपिसोडमध्ये प्रादेशिक बँका आणि जागतिक गुंतवणूक बँकांनी केलेल्या कर्जाचा झपाट्याने वाढणाऱ्या भागावर प्रकाश टाकण्यात आला. 2008 च्या आर्थिक संकटानंतरच्या नियमांमुळे नियमन केलेल्या बँकांना गहाण ठेवण्यापासून ते सबप्राइम ऑटोपर्यंत अनेक प्रकारची कर्जे देण्यापासून परावृत्त केले, ज्यामुळे हजारो बिगर बँक सावकारांचा उदय झाला.

फेडरल डिपॉझिट इन्शुरन्स कॉर्पोरेशनद्वारे अपयशी ठरलेल्या नियमन केलेल्या बँकांच्या कक्षेबाहेर धोकादायक ऑपरेशन्स हलवणे हे एक चांगले पाऊल वाटले.

परंतु हे दिसून आले की, बँका नॉन-बँक सावकारांसाठी निधीचा एक प्रमुख स्रोत आहेत: सेंट लुईसच्या फेडरल रिझर्व्ह बँकेनुसार, मार्चपर्यंत NDFIs ला व्यावसायिक कर्ज $1.14 ट्रिलियनवर पोहोचले आहे.

सेंट लुईस फेडच्या मते, 2012 पासून वार्षिक 26% वाढणारी, नॉन-बँक वित्तीय संस्थांना दिलेली बँक कर्जे ही सर्वात वेगाने वाढणारी श्रेणी होती.

फोरन म्हणाले, “एनडीएफआय कर्जामध्ये वाढ खरोखरच या सर्व भिन्न नियमांमुळे झाली आहे कारण बँका यापुढे अनेक कर्जे देऊ शकत नाहीत, परंतु जर त्यांनी इतर कोणाला कर्ज दिले तर ते ठीक आहे,” फोरन म्हणाले.

“आम्हाला या NDFI पुस्तकांबद्दल खरोखरच जास्त माहिती नाही,” फोरन म्हणाले, “लोक म्हणतात, ‘मला माहित नव्हते की बँकेकडे $50 दशलक्ष संपार्श्विक आहे आणि त्यांच्याकडे शून्य आहे असे वाटणे इतके सोपे आहे.'”

KBW बँकेच्या विश्लेषक कॅथरीन मेलोर यांनी सांगितले की, गुंतवणूकदारांना घाबरवण्याचा एक भाग म्हणजे प्रादेशिक बँकांनी जाहीर केलेले काही कर्जाचे नुकसान तुलनेने कमी असले तरी ते एकूण राइट-ऑफच्या जवळपास होते.

“NDFI कर्जामध्ये, संपार्श्विक गुंतल्यामुळे, तोट्याचा दर सहसा जास्त असतो आणि तोटा फार लवकर आणि कोठेही नसतो,” मेलोर म्हणाले. “या जोखमींभोवती आपले मन गुंडाळणे खरोखर कठीण आहे.”

मेलोर म्हणाले की गुंतवणूकदार त्याच्या कव्हरेज जगामध्ये एनडीएफआय एक्सपोजरच्या पातळीवरील प्रश्नांनी त्याला बुडवत आहेत, विश्लेषकांनी सांगितले. पाश्चिमात्य आघाड्यांमध्ये त्यांचे प्रमाण तुलनेने जास्त आहे, असे त्यांनी नमूद केले.

तरीही, सुधारित व्याजदर वातावरण आणि वाढत्या विलीनीकरण क्रियाकलापांचा फायदा प्रादेशिक बँकांना होत आहे, जे मूल्यांकनास आधार देते, मेलोर म्हणाले की या आठवड्यातील स्टॉकची विक्री “अति प्रतिक्रिया” होती असे त्याला वाटते.

“तुम्हाला NDFI कर्जासाठी स्क्रीनवर उच्च दिसणाऱ्या कंपन्या टाळायच्या आहेत,” तो म्हणाला. “KRX मध्ये बऱ्याच उच्च-गुणवत्तेच्या कंपन्या आहेत ज्या मोठ्या सवलतींवर व्यापार करीत आहेत.”