BBVA बँकेने गुरुवारी बाजाराला कळवले की ते विरोधी टेकओव्हर बोलीद्वारे बँको सबाडेल विकत घेण्याच्या प्रयत्नात अयशस्वी झाले आहे, तेव्हा नॅशनल सिक्युरिटीज मार्केट कमिशन (CNMV) च्या मुख्यालयाने सुटकेचा नि:श्वास सोडला. मध्यवर्ती परिस्थिती अशी होती की बँकेला सबाडेलच्या भांडवलाच्या फक्त 30% पेक्षा जास्त प्रवेश असेल, ज्यामुळे CNMV ने सेट केलेल्या वाजवी किंमतीवर दुसरी टेकओव्हर ऑफर सुरू करण्यास भाग पाडले असते. ती किंमत सेट करणे आणि दुसरी ऑफर असणे हे एक हॉट स्पॉट होते. अधीक्षकांकडे आधीच प्राथमिक खाते होते, अंतिम कौन्सिलच्या मंजुरीची वाट पाहत होते जी शेवटी आयोजित करण्याची गरज नव्हती. टेकओव्हर कायद्यात सुधारणा करण्याची गरज या संपूर्ण प्रक्रियेतून दिसून आली.
BBVA ने टेकओव्हर बिड पुढे जाण्यापासून माघार घेतल्यानंतर CNMV चे अध्यक्ष कार्लोस सॅन बॅसिलियो यांनी आज सकाळी आपली पहिली प्रतिक्रिया दिली. डेलॉइटने आयोजित केलेल्या आर्थिक परिषदेत भाग घेतल्यानंतर, सॅन बॅसिलियो यांनी “टेकओव्हर प्रॉस्पेक्टसची मंजूरी आणि किंमत ऑप्टिमायझेशनसह अद्यतनित करणे शक्य तितक्या वेगवान करण्यासाठी CNMV कर्मचाऱ्यांनी केलेल्या तीव्र आणि अक्षम्य कार्याचा बचाव केला…”
त्याच्या मते, जर ही प्रक्रिया एका वर्षापेक्षा जास्त काळ चालली असेल, तर ती त्याने चालवलेल्या संस्थेमुळे नाही, तर स्पर्धेद्वारे केलेल्या विश्लेषण प्रक्रियेमुळे आणि सरकारने लादलेल्या अतिरिक्त अटींमुळे. त्यांनी निदर्शनास आणून दिले की “या सर्व अटी पूर्ण होण्यापूर्वी पुस्तिकेला मान्यता देणे तर्कसंगत नव्हते.”
सॅन बॅसिलियोसाठी, बीबीव्हीएच्या सबाडेलच्या विरोधी टेकओव्हरने जे हायलाइट केले ते म्हणजे “टेकओव्हर कायद्यात काही बदल करणे आवश्यक आहे, त्याचे आधुनिकीकरण करणे.” सर्व प्रथम, CNMV अध्यक्षांनी निदर्शनास आणून दिले की कायदेशीर मजकूरातील काही स्पष्ट त्रुटी सुधारल्या पाहिजेत.
पर्यवेक्षकाला स्पष्ट त्रुटी आढळल्या जसे की “ऑफरिंग एंटिटी” चा संदर्भ ज्यामध्ये आमदार टेकओव्हर ऑफरचा विषय असलेल्या कंपनीचा संदर्भ घेतो.
ते कालमर्यादेसंबंधी काही सुधारणांवर किंवा वर नमूद केलेल्या वाजवी किंमतीची गणना कशी करायची याच्या अधिक विशिष्ट व्याख्येचा विचार करत आहे.
या टेकओव्हर नियमांमध्ये कोणत्या मुद्द्यांवर सुधारणा करता येईल हे स्पष्ट करण्यासाठी CNMV अर्थ मंत्रालयाशी चर्चा करत आहे.
सॅन बॅसिलियो यांनी पत्रकारांना दिलेल्या निवेदनात निदर्शनास आणून दिले, “दुसऱ्या टेकओव्हर ऑफरमध्ये वाजवी किंमतीची समस्या ही अशी परिस्थिती आहे जी यापूर्वी उद्भवली नाही आणि जर ती पुन्हा उद्भवली तर आम्ही ते अधिक स्पष्ट केले तर ते चांगले होईल.”
नियमातील संभाव्य बदल हे अर्थ मंत्रालयावर अवलंबून आहे, ज्यांना या प्रकरणाचा अधिकार आहे. “आम्ही डिक्रीमध्ये आढळलेल्या काही मसुदा त्रुटी आणि अर्थ लावण्याच्या अडचणी स्पष्ट करण्याचा प्रयत्न करू इच्छितो आणि अर्थातच, जर त्यांनी या मार्गावर जाण्याचा निर्णय घेतला तर आम्ही अर्थमंत्री यांना पाठिंबा देण्यास तयार आहोत. हा त्यांचा निर्णय आहे, परंतु आम्ही आमच्या दृष्टीकोनातून योगदान देऊ.”
BBVA च्या अपयशामध्ये, अनेक तज्ञांच्या मते, दुसरी टेकओव्हर बिड आणि वाजवी किंमत हा प्रमुख घटक होता. CNMV ने दुसऱ्या ऑफरमध्ये किमतीत सुधारणा करण्यास बँकेला भाग पाडले असते असे मानून अनेक संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी पहिली ऑफर नाकारणे पसंत केले असते. सॅन बॅसिलिओने हे ओळखले की सध्याच्या नियमांमुळे या किंमतीची गणना करण्यासाठी काही फरक पडतो (कारण ते दोन घटकांच्या किमतीवर आधारित आहे, जे दररोज चढ-उतार होते), परंतु त्यांनी लागू होणारे अंतिम मानक सामायिक करणे नाकारले.
(बातमी विकसित होत आहे, विस्तार होईल)
