दुर्मिळ अर्थांमध्ये गुंतवणूक: एक आशादायक परंतु दुर्मिळ आणि जटिल पर्याय | आर्थिक बाजार

जागतिक अर्थव्यवस्था आणि भूराजनीती तणावग्रस्त होण्यासाठी बीजिंगच्या दुर्मिळ पृथ्वीच्या निर्यातीबद्दल केवळ एक डोळे मिचकावतात. ऑक्टोबरच्या मध्यात असे घडले, जेव्हा चीन सरकारने या मौल्यवान सामग्रीच्या विदेशी विक्रीवर निर्बंध जाहीर केले आणि डोनाल्ड ट्रम्प यांनी नवीन अतिरिक्त 100% शुल्क लादण्याची धमकी देऊन प्रतिसाद दिला. व्यापारयुद्धातील वाढ सध्या थांबलेली आहे, परंतु जे घडले आहे ते चीनकडे दुर्मिळ पृथ्वीच्या घटकांच्या उत्पादनाद्वारे मिळालेल्या महान भू-सामरिक मालमत्तेचे एक नवीन उदाहरण आहे आणि ज्याचा पश्चिमेकडे अजूनही फारसा संबंध नाही. गुंतवणुकदारांसाठी, दुर्मिळ पृथ्वी ही देखील एक कठीण मालमत्ता आहे, ती दुर्मिळ असल्याने आणि काही ETF आणि सूचीबद्ध खाण कामगारांपुरती मर्यादित आहे, जरी ते शेअर बाजारात खूप फायदेशीर आहेत.

दुर्मिळ पृथ्वी घटक हे 17 रासायनिक घटकांचा समूह आहेत जे तंत्रज्ञान उद्योग, शस्त्रे, अक्षय ऊर्जा आणि आरोग्य सेवेमध्ये आवश्यक आहेत. ते मिळविण्यासाठी जग चीनवर अवलंबून आहे: आशियाई राक्षस यापैकी 69% खनिजे काढतात. औद्योगिक वापरासाठी 92% प्रक्रियेवर आणि उच्च-ऊर्जा चुंबकांच्या उत्पादनात 96% वर त्याचे वर्चस्व आहे आणि या घटकांपासून बनवलेली सर्वात मौल्यवान वस्तू आहे. या मॅग्नेटच्या निर्यातीवर लादलेल्या चिनी निर्बंधांमुळे गेल्या मे महिन्यात अमेरिकन ऑटोमोबाईल कंपनी फोर्डचे उत्पादन आधीच बंद करण्यात आले होते.

दुर्मिळ पृथ्वी त्यांच्या दुर्मिळतेमुळे दुर्मिळ नाहीत, परंतु ते त्यांच्या शुद्ध स्थितीत अस्तित्वात नसल्यामुळे आणि या क्षेत्रात गुंतवणूक करताना एक अडचण आहे. चीनच्या बाहेर, ते काढण्यात आणि त्यावर प्रक्रिया करण्यात खास असलेल्या फारच कमी खाण कंपन्या आहेत आणि त्यांच्या क्रियाकलापांचा विकास चिनी कंपन्यांनी जे साध्य केले त्यापेक्षा खूप मागे आहे. तथापि, त्याच्या किमती फोम सारख्या वाढत आहेत, आणि त्यात एक अतिरिक्त वाढ आहे जी त्याचे धोरणात्मक महत्त्व प्रकट करते: युनायटेड स्टेट्स सरकारचा त्याच्या राजधानीत प्रवेश. यूएस एमपी मटेरियल्सचे शेअर्स या वर्षी स्टॉक मार्केटमध्ये 347% वाढले आहेत, गेल्या जुलैमध्ये ट्रम्प सरकारने 15% स्टेकसाठी $400 दशलक्ष दिले तेव्हा बुल रनला वेग आला. त्याचे सध्याचे मूल्य $13.12 अब्ज आहे, जे त्याच्या क्रियाकलापांच्या धोरणात्मक मूल्याच्या तुलनेत माफक आकाराचे आहे, जे दुर्मिळ पृथ्वी घटकांच्या व्यापारात चीनसमोर उभे राहण्याच्या आव्हानाची कल्पना देते. एकूणच, या महत्त्वाच्या घटकांचे उत्पादन दुर्मिळ आहे: गोल्डमन सॅक्सच्या गणनेनुसार, 2024 मध्ये दुर्मिळ पृथ्वीच्या उत्पादनाचे जागतिक प्रमाण केवळ $6.5 अब्जपर्यंत पोहोचेल, जे तांब्याच्या बाजारापेक्षा 33 पट कमी आहे. चिनी वर्चस्वाला चालना देणारी कमतरता.

MP मटेरिअल्स आणि ऑस्ट्रेलियाचे Lynas Rare Earths – या वर्षी 180% वर – हे दोनच स्पष्ट संदर्भ आहेत ज्या पाश्चात्य सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये सध्या दुर्मिळ पृथ्वी उत्खनन आणि प्रक्रियेचे काम करत आहेत. विशेषज्ञ खाण कंपन्यांचे उर्वरित छोटे जग इलुका रिसोर्सेस सारख्या विकासाच्या टप्प्यात ऑस्ट्रेलियन कंपन्यांसह पूर्ण झाले आहे – जे या वर्षी स्टॉक मार्केटमध्ये 45% वर आहे -; किंवा थेट निष्कर्षण तयारीच्या मागील टप्प्यात, जसे की ब्राझिलियन दुर्मिळ पृथ्वी, अराफुरा दुर्मिळ पृथ्वी, उल्का संसाधने, उत्तर खनिजे आणि VMH.

युनायटेड स्टेट्सकडे नसलेल्या दुर्मिळ पृथ्वीच्या शोधात – आणि ज्यांच्या साठ्यामध्ये चीन देखील प्रबळ स्थानावर आहे – ट्रम्प यांनी नुकतेच ऑस्ट्रेलियन सरकारसोबत एक करार केला आहे ज्या अंतर्गत दोन्ही देश खाण आणि प्रक्रिया प्रकल्पांमध्ये पुढील सहा महिन्यांत प्रत्येकी 1 अब्ज डॉलर्सची गुंतवणूक करतील. तथापि, पृथ्वीवरील दुर्मिळ घटकांची शर्यत अजूनही दूरगामी आहे. गोल्डमन सॅक्सच्या मते, या घटकांच्या पहिल्या ठेवीच्या शोधापासून ते पहिल्या उत्पादनापर्यंत 8 ते 10 वर्षांचा कालावधी जातो. ऑस्ट्रेलियन खाण कंपन्यांसाठी, त्यांच्या क्रियाकलापाच्या अगदी सुरुवातीच्या टप्प्यावर, या वर्षी त्यांचे शेअर बाजार मूल्य दुप्पट किंवा तिप्पट करण्यासाठी, जरी त्यांचे बाजार भांडवल खूपच कमी आहे. उच्च अपेक्षा त्यांच्या समभागांना बबल दराने वाढवतात.

“दुर्मिळ पृथ्वीच्या अनन्य प्रदर्शनासह उत्पादनांची ऑफर मर्यादित आहे, तथापि, काही गुंतवणूक पर्याय आहेत, जेथे आम्ही ऊर्जा संक्रमण आणि तंत्रज्ञान पुरवठा साखळीमध्ये योग्य प्रदर्शन मिळवू शकतो. सूचीबद्ध बाजारपेठेतील या उप-क्षेत्राची मर्यादित खोली लक्षात घेता, काही उत्पादने केवळ दुर्मिळ पृथ्वीवर लक्ष केंद्रित करतात,” एरिक ग्वामन, AFI एक AFI स्पष्ट करतात. मुख्य गुंतवणुकीचे पर्याय सक्रिय सेक्टर फंड आहेत, ज्यात लिथियम, निकेल, कोबाल्ट, मँगनीज आणि ग्रेफाइट यांसारख्या दुर्मिळ पृथ्वीच्या घटकांच्या पलीकडे महत्त्वाची सामग्री आणि ETFs देखील समाविष्ट आहेत, जे दुर्मिळ पृथ्वी घटक आणि इतर धोरणात्मक धातूंच्या मूल्य साखळीशी जोडलेल्या जागतिक कॉर्पोरेट निर्देशांकांचे अनुकरण करतात. “सध्या दुर्मिळ पृथ्वीच्या अनन्य प्रदर्शनासह कोणतेही ईटीएफ नाही,” ग्वामन स्पष्ट करतात.

VanEck Rare Earth आणि Strategic Metals UCITS ETFs, WisdomTree स्ट्रॅटेजिक मेटल्स आणि Rare Earth Miners ETFs, आणि ग्लोबल X Disruptive Materials UCITS ETFs हे सर्वाधिक प्रतिनिधी आहेत. एएफआयच्या मते, प्रथम सर्वात जास्त दुर्मिळ पृथ्वीच्या संपर्कात आहे, ज्यामध्ये एमपी मटेरियल्स आणि लायनास रेअर अर्थ ही सर्वात महत्त्वाची ठिकाणे आहेत, 8% पेक्षा जास्त.

विस्डम ट्रीच्या मॅक्रो इकॉनॉमिक रिसर्चच्या संचालक अनिका गुप्ता कबूल करतात की या कमोडिटीजमध्ये थेट गुंतवणुकीमुळे “सर्वात शुद्ध किमतीची गतिशीलता मिळते, परंतु सर्व सामग्रीमध्ये प्रवेश करणे कठीण आहे कारण त्यापैकी अनेकांकडे फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स नाहीत.” सोन्या-चांदीच्या बाजारातील तरलतेशी त्याचा काहीही संबंध नाही. दुसरीकडे, स्टॉक आणि ईटीएफ तुम्हाला मूल्य शृंखला अधिक खोलवर आणि तरलतेसह गुंतवणूक करण्याची परवानगी देतात. कंपनीच्या ETF मध्ये स्पेनमध्ये $71 दशलक्षचा प्रवाह आहे, एकूण $84.6 दशलक्ष मालमत्तेपैकी. VanEck Rare Earth आणि Strategic Metals ETF खूप जास्त मालमत्ता, $470.8 दशलक्ष, आणि 78% वर्ष-दर-वर्ष परतावा एकत्रित करते.

दुर्मिळ पृथ्वीच्या घटकांबद्दलची वचनबद्धता मनोरंजक आहे परंतु अस्थिर आणि मर्यादित देखील आहे, जरी तो त्याच्या धोरणात्मक मूल्यामुळे भविष्यासाठी निर्विवाद विषयांपैकी एक आहे. “अमेरिकन प्रशासनाच्या अनेक उपक्रमांनंतरही, चीनबाहेर नियोजित प्रकल्प प्रत्यक्षात येण्यासाठी थोडा वेळ लागेल. त्यामुळे, अल्प आणि मध्यम मुदतीत, चिनी वर्चस्व कायम राहण्याची शक्यता आहे आणि वर नमूद केलेले ईटीएफ पुरवठा साखळीतील असुरक्षा आणि चीनमध्ये उद्भवणाऱ्या संभाव्य व्यत्ययांसाठी असुरक्षित राहतील,” AFI नोट्स. अशा प्रकारे, चीनने गेल्या ऑक्टोबरमध्ये दुर्मिळ पृथ्वीवरील निर्यात नियंत्रणाची घोषणा केल्यानंतर VanEck Rare Earth आणि Strategic Metals ETF ने जोरदार पुनरागमन केले.

UBS केवळ कच्च्या मालाच्या आणि चलनाच्या किमतीच्या अस्थिर स्वरूपामुळेच नव्हे तर दुर्मिळ पृथ्वीच्या बाबतीत विशेषतः स्पष्टपणे दिसून येणाऱ्या राजकीय जोखमींमुळे “खाण क्षेत्रातील जोखीम” कडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधण्याचा आग्रह धरते. सध्या, UBS कडे MP मटेरियल्सवर कोणतेही कव्हरेज नाही आणि ते ऑस्ट्रेलियन कंपन्या Lynas Rare Earths आणि Iluka Resources वर तटस्थ आहे. बँक ऑफ अमेरिका देखील इलुका संसाधनांवर तटस्थ आहे आणि एमपी सामग्रीवर खरेदी आहे. “चीनवरील अवलंबित्व खरोखर कमी करण्यासाठी, पुरवठा 2035 पर्यंत दुप्पट करणे आवश्यक आहे,” बँक ऑफ अमेरिका संशोधकांनी निष्कर्ष काढला. “यामुळे उत्पादकांसाठी प्रचंड संधी निर्माण होतात आणि पुरवठा साखळी सुरक्षित करू पाहणाऱ्या सरकार आणि अंतिम वापरकर्त्यांसाठी महत्त्वपूर्ण आव्हाने निर्माण होतात.”