काळा सूट, पांढरा शर्ट आणि केशरी टाय: स्ट्रॅटेजीचे संस्थापक मायकेल सायलर यांचा हा नेहमीचा गणवेश आहे, ज्या मोठ्या कार्यक्रमांमध्ये तो स्वतःला बिटकॉइनचा महान प्रचारक म्हणून सादर करतो. दुबईत बुधवारपासून सुरू झालेल्या बिनन्सच्या वार्षिक सभेतही त्यांनी अशाच प्रकारे स्टेज घेतला. व्यापारी हा दिवसाचा नायक आहे: जवळजवळ 45 मिनिटांत त्याने प्रेक्षकांना त्याच्या कंपनीची पैज समजावून सांगितली, जी कंपनी सर्वात जास्त बिटकॉइन्स (एकूण पुरवठ्याच्या 3.1%) धारण करते. अपेक्षा इतकी मोठी होती की काहींनी त्यांचे संपूर्ण भाषण रेकॉर्ड केले. बिटकॉइन पारंपारिक अर्थव्यवस्थेत कशी क्रांती घडवून आणत आहे आणि ते यशाचे मॉडेल का आहे याबद्दल त्यांनी सांगितले. तथापि, त्यांनी एका वाक्यात स्लाईड व्यतिरिक्त कंपनीच्या अडचणींचा उल्लेख केला नाही, असे सांगितले की जर त्याचे मॉडेल कोसळू लागले तर गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करण्यासाठी स्ट्रॅटेजी बिटकॉइन विकण्यास तयार असेल.
सायलरने त्याच्या कंपनीच्या गुंतागुंतीच्या आर्थिक वास्तुकलाचे स्पष्टीकरण देणारे डझनभर आकृत्या दाखवून त्याच्या भाषणाच्या शेवटी ही कल्पना खाली आणली. “सध्या आमच्याकडे सुमारे $60 अब्ज बिटकॉइनचे साठे आहेत आणि सुमारे $8 अब्ज कर्ज आहेत. कंपनी दरवर्षी सुमारे $800 दशलक्ष लाभांश देते. ते कायमस्वरूपी देण्यासाठी आणि भागधारकांसाठी मूल्य वाढवण्यासाठी, बिटकॉइनचे मूल्य दरवर्षी 1.36% वाढले पाहिजे. तसे झाल्यास, आम्ही जिंकतो. जर ती गुंतवणूक चांगली नसेल तर.”
अलीकडील घसरणीसह, या वर्षी आतापर्यंत क्रिप्टोकरन्सी 0.4% खाली आहे आणि धोरणाचे शेअर्स 40% खाली आहेत. त्याचे मूल्य आता तुमच्या मालकीच्या बिटकॉइनपेक्षा कमी आहे. अलीकडे पर्यंत, त्याचे मॉडेल यशस्वी झाले: कंपनीने बिटकॉइन विकत घेतले, ज्याची किंमत वाढली आणि अशा प्रकारे स्ट्रॅटेजी शेअर बाजारातही वाढली, क्रिप्टोकरन्सीच्या वाढीला (पण कमीही) केले आणि अशा प्रकारे खरेदी करणे सुरू ठेवले. पण नुकत्याच झालेल्या बाजारातील घसरणीमुळे या सद्गुण वर्तुळात व्यत्यय आला असून गुंतवणूकदार सावध झाले आहेत. जानेवारीमध्ये एमएससीआय निर्देशांकांमधून त्याचे संभाव्य वगळणे आणखी अनिश्चितता वाढवते, कारण ते या एक्सचेंजेसची प्रतिकृती बनवणाऱ्या निष्क्रिय ईटीएफद्वारे सक्तीची विक्री देखील करू शकते. जर ती तिच्या गुंतवणूकदारांच्या आधाराचा काही भाग गमावला आणि त्याचा वित्तपुरवठा बंद झाला, तर बिटकॉइन खरेदी मशीनचे इंधन संपेल आणि कंपनीकडे यापुढे भागधारकांना पैसे देण्यासाठी आणि कर्जाची परतफेड करण्यासाठी संसाधने राहणार नाहीत.
ही परिस्थिती पाहता, टोकन किंमती कमी होत राहिल्यास, भविष्यातील लाभांश आणि व्याज पेमेंटसाठी निधी देण्यासाठी गेल्या आठवड्यात धोरणाने $1.4 अब्ज राखीव निधी तयार केला. रिझर्व्ह, सामान्य स्टॉकच्या विक्रीतून मिळालेल्या रकमेद्वारे निधी, किमान 21 महिन्यांच्या लाभांश देयकांचा समावेश असेल. “हे बॅटरीसारखे आहे,” सायलर म्हणाला. “जर बाजार अतार्किकपणे वागला किंवा आमच्याकडे भांडवलाचा प्रवेश नसेल तर आम्ही या राखीव रकमेसह पैसे देऊ शकतो.” परंतु हा केवळ अल्पकालीन उपाय आहे. जर स्टॉक कमी होत राहिला तर कंपनीला तिच्या काही मालमत्तेची विल्हेवाट लावणे भाग पडेल. “कंपनीची रणनीती अशी आहे की जेव्हा आमचे शेअर्स बिटकॉइनच्या निव्वळ मालमत्तेच्या मूल्यापेक्षा जास्त व्यापार करतात तेव्हा आम्ही शेअर्स विकतो आणि अशा प्रकारे शेअरहोल्डर व्हॅल्यू तयार करतो. जेव्हा स्टॉक बिटकॉइनच्या मूल्यापेक्षा कमी व्यापार करतो तेव्हा आम्ही बिटकॉइन डेरिव्हेटिव्ह किंवा थेट, बिटकॉइन स्वतः विकतो.”
Bitcoin राखीव हा उपाय कंपनीला अल्पकालीन अस्थिरता आणि अडचणींवर मात करण्यास मदत करेल असे सायलरने ठामपणे सांगितले असले तरी, संकट आणखीनच बिघडले तर ती आपली डिजिटल मालमत्ता विकण्याचा विचार करत असल्याची शक्यता क्रिप्टो-ट्रेझरी ही संकल्पना ज्या तत्त्वज्ञानाने जन्माला आली त्या तत्त्वज्ञानाशी पूर्णपणे विसंगत आहे, ज्याचे मॉडेल त्याने स्वतःच दाखवून दिले. 2020 मध्ये बिटकॉइनवर सट्टेबाजी केल्यापासून, व्यापारी हा क्रिप्टोकरन्सीचा सर्वात मोठा प्रचारक बनला आहे. त्याच्या अतूट विश्वासामुळे त्याला अनेक प्रसंगी पुष्टी देण्यास प्रवृत्त केले आहे की तो ते गोळा करत राहील आणि तो कोणत्याही परिस्थितीत विकण्यास तयार नाही. ज्याबद्दल त्याला आता आश्चर्य वाटत आहे. हे बिटकॉइन “कायमचे” वाढतच राहील या कथनापासून दूर जाते आणि फिएट चलनांच्या मूल्यामध्ये सतत होत असलेल्या घसरणीवर हा एक अचूक उपाय आहे.
क्रिप्टो मालमत्ता ठेवण्यावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या काही कंपन्या आता अडचणीत आल्या आहेत ते आधीच त्यांच्यापासून मुक्त होऊ लागले आहेतया मॉडेलच्या पायाशी विश्वासघात. सेमीकंडक्टर कंपनी Sequans Communications ने नोव्हेंबरच्या सुरुवातीस त्याचे परिवर्तनीय कर्ज कमी करण्यासाठी 30% बिटकॉइन विकले, तर बायोटेक कंपनी ETHZilla ने स्टॉक बायबॅक प्रोग्रामला निधी देण्यासाठी जवळपास $40 दशलक्ष इथर ऑफलोड केले.
