जागतिक शेअर बाजारांनी ऐतिहासिक उच्चांक गाठला आहे, परंतु तंत्रज्ञानाच्या बुडबुड्याने अर्थव्यवस्था खाली खेचली आहे, व्याजदरांवरील अनिश्चितता, ट्रम्पच्या अनियमित निर्णयांचे परिणाम आणि हस्तक्षेपवादी लोकवादाची प्रगती या सर्वांनी गुंतवणूकदारांना सतर्क केले आहे. स्पेनमध्ये, नोव्हेंबरमधील निव्वळ गुंतवणूक निधी सदस्यत्वांपैकी 99% कमी-जोखीम उत्पादनांमध्ये होते, जसे की भिन्न परिपक्वतासह निश्चित उत्पन्न.
सावधगिरी बाळगली जाते आणि ऐतिहासिकदृष्ट्या सुरक्षित आश्रयस्थान मानले गेलेल्या मालमत्तेकडे पैसा निर्देशित केला जात आहे, किंवा जवळपास. अशा प्रकारे, दहा कंपन्यांनी प्रश्नांची उत्तरे दिली पाच दिवस येत्या काही महिन्यांत अस्थिरता वाढल्यास निधीचे संरक्षण कसे करावे. अधिक पुराणमतवादी गुंतवणूक निधी, जसे की अल्प-मुदतीचे निश्चित उत्पन्न निधी आणि बँक ठेवी व्यतिरिक्त, तज्ञ पाच व्यापक मालमत्ता वर्गांकडे निर्देश करतात ज्यांना गुंतवणूकदारांनी सुरक्षित आश्रय मालमत्ता म्हणून विचारात घेतले पाहिजे: मौल्यवान धातू जसे की सोने, सार्वभौम कर्ज, बँका आणि कंपन्यांचे निश्चित उत्पन्न, चलने आणि रिअल इस्टेट.
मौल्यवान धातू
सोन्याने ऐतिहासिक उच्चांक गाठला आहे आणि वर्षभरात 60% पेक्षा जास्त वाढ झाली आहे हे तथ्य असूनही, तज्ञांशी सल्लामसलत केलेल्या सर्वानुमते जवळ आले आहे. 46 वर्षांतील सर्वोत्तम कामगिरीनंतर, आणि महागाईसाठी समायोजित केल्यानंतर, सोने नेहमीपेक्षा महाग झाले आहे. एकंदरीत, ही एक प्रकारची फेटिश मालमत्ता आहे जी त्याच्या औद्योगिक मूल्याद्वारे किंवा लक्झरी गुड म्हणून स्पष्ट केली जाऊ शकत नाही. ऑस्कर डेल डिएगो सारखे तज्ञ असले तरी, Ibercaja Gestión चे तांत्रिक आणि विश्लेषणात्मक संचालक, जे चेतावणी देतात की “अल्पकाळात त्याचे वर्तन वेगळे असू शकते, कारण अलीकडे बरेच सट्टा प्रवाह आले आहेत आणि अनिश्चिततेच्या काळात ते कमी होऊ शकते, जसे ऑक्टोबर आणि नोव्हेंबरमध्ये घडले.” अँडबँक वेल्थ मॅनेजमेंटचे जनरल मॅनेजर जुआन लुईस गार्सिया अलेजो, ते त्यांच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये सोने ठेवतात, परंतु कमी वजनात ठेवतात असे नमूद करतात आणि नमूद करतात की “गैर-व्यावसायिक क्लायंटसाठी याची शिफारस केलेली नाही कारण त्याची अस्थिरता आणि सापेक्ष किमतीने त्याचे आकर्षण स्पष्टपणे कमी केले आहे.”
अल्फोन्सो गार्सिया लुबेरो, स्पेनमधील सँटेन्डर प्रायव्हेट बँकिंगचे गुंतवणूक धोरण संचालक, जोडते की सोन्याच्या धातूतील वाढ स्पष्ट करणारा आणखी एक घटक म्हणजे किरकोळ व्यापाऱ्यांनी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) द्वारे केलेली खरेदी. “आम्ही सूचीबद्ध खाण कंपन्यांचा मार्ग देखील पाहत आहोत, जो या प्रकरणात स्टॉक्सच्या माध्यमातून आणखी एक मार्ग आहे, जे वर्षभरात त्यांचे एकत्रित पुनर्मूल्यांकन असूनही, तरीही आकर्षक मूल्यांकन गुणाकार दर्शवतात,” तो निष्कर्ष काढतो. कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) शी जोडलेल्या ऊर्जा संक्रमण आणि पायाभूत सुविधांच्या बांधकामाच्या संदर्भात हा तज्ञ चांदीवर देखील सट्टा लावत आहे.
साबडेल येथील ग्राहक गुंतवणुकीचे संचालक जुआन कार्लोस गार्सिया जोडतात की चांदी आणि सोने दोन्ही अत्यंत जोखमींविरूद्ध, प्रतिपक्ष जोखीम किंवा राजकीय प्रदर्शनाशिवाय सुरक्षित मानले जातात आणि आर्थिक किंवा राजकीय अस्थिरता, चलनवाढ आणि चलन अवमूल्यन यापासून संरक्षण प्रदान करतात. ट्रेसिस विश्लेषण संघासाठी, विशेषत: यूएस मध्ये अपेक्षित अधिक विस्तारात्मक आर्थिक धोरणे पाहता सोन्यामध्ये 2026 साठी अजूनही क्षमता आहे.
Araceli de Frutos, EAF 107 आणि Alhaja Inversiones Fund चे सल्लागार, याकडे लक्ष वेधतात की सोन्याचे मालक बनण्याचे एक अतिरिक्त कारण म्हणजे मध्यवर्ती बँकांकडून, विशेषतः चिनी बँकांकडून त्याची वाढती मागणी. जागतिक सुवर्ण परिषदेच्या मते, आशियाई महाकाय सोन्याचा जगातील सहावा सर्वात मोठा धारक आहे, कारण सोन्याचा धातू त्याच्या साठ्यापैकी 10% आहे आणि भारतीय नाणे प्राधिकरण देखील त्याच्या साठ्याला समर्थन देण्यासाठी धातू खरेदी करते.
सँटेन्डरचे स्पेन खाजगी बँकिंग तज्ञ देखील तांबेला औद्योगिक पुनर्जागरण प्रक्रियेत महत्त्वाची संपत्ती म्हणून सूचित करतात आणि कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या विकासामुळे, चीनकडून मागणी आणि अचानक इन्व्हेंटरी हालचालींमुळे ते वरच्या दिशेने चालू राहण्याची अपेक्षा करतात.
सार्वभौम कर्ज
फ्रेंच राजकीय अस्थिरतेने देशाच्या सार्वभौम कर्जाला त्याच्या स्पॅनिश समकक्षापेक्षा पुढे ढकलले आहे, सुमारे 30 बेसिस पॉईंट्सच्या स्पॅनिश बाँड्सवर प्रीमियमसह, जे एक संधीचे प्रतिनिधित्व करते, जुआन लुईस गार्सिया अलेजो यांच्या मते: “फ्रान्स, संपत्ती परिपक्वतेपर्यंत पोहोचते, युरोमध्ये एक आकर्षक आणि अंदाजे परतावा देते.” फ्रेंच दहा वर्षांचे रोखे ३.५% व्याज देतात, तर त्याच कालावधीसाठी स्पॅनिश बाँड ३.२% देतात.
क्रेंड ॲसेट मॅनेजमेंटचे गुंतवणूक संचालक मिगुएल एंजल रिको जोडतात की काही गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये संरक्षण म्हणून युनायटेड स्टेट्स आणि जर्मनीकडून दीर्घकालीन सार्वभौम कर्जाचा समावेश होतो.. Santander खाजगी बँकिंग मध्ये बाहेर उभे युनायटेड स्टेट्सच्या सार्वभौमत्वासाठी आणि युरोझोनच्या परिघीय देशांना, जसे की स्पॅनिश आणि इटालियन, जर्मन किंवा फ्रेंचपेक्षा त्यांचे प्राधान्य. “ही एक भूमिका आहे जी यापेक्षा काहीतरी एकत्र करते … तो वाहून नेतो “त्यांच्या युरोझोन समकक्षांच्या तुलनेत, बाँड वॉचडॉग्सद्वारे वरवर पाहता कमी तत्काळ छाननीसह,” अल्फोन्सो गार्सिया लुबेरो स्पष्ट करतात.
डायफॅनमचे गुंतवणूक संचालक मिगुएल एंजल गार्सिया, जर्मनीच्या तुलनेत फरकाचा फायदा घेण्यासाठी स्पेनसारख्या देशांच्या सार्वभौम कर्जाचे समर्थन करतात, कमी-मुदतीच्या रोख्यांना प्राधान्य देतात, कारण त्यांच्या मते, दीर्घकालीन रोखे घेण्याची जोखीम या क्षणी फायदेशीर नाही. हे खरे आहे की संरक्षण निकषांवर लक्ष केंद्रित करणे केवळ जर्मनी (10-वर्षांचे बॉन्ड्स 2.8% ऑफर करतात) आणि युनायटेड स्टेट्स (10-वर्षांच्या बाँडसाठी 4.1%, जरी चलनातील चढउताराचा धोका असतो) तारे आहेत, EDM चे गुंतवणूक संचालक रिकार्ड विडाल स्पष्ट करतात.
कंपन्या आणि बँकांकडून निश्चित उत्पन्न
श्रेणी खूप विस्तृत आहे, बँक बॉण्ड्सना संरक्षणाची भिन्न डिग्री असते – वरिष्ठ, अधीनस्थ किंवा मानले जाणारे भांडवल (नारळ, ज्याला AT1 किंवा टियर 2 देखील म्हणतात) – आणि कॉर्पोरेट समस्यांना देखील खूप भिन्न रेटिंग्स आहेत.
स्पेनमधील सँटेन्डर येथील खाजगी बँकिंग संचालक निदर्शनास आणतात की अलीकडे सुरक्षित आश्रयस्थानाची संकल्पना बदलली आहे. “एकीकडे, निश्चित उत्पन्नाच्या बाबतीत, आम्ही यापुढे 2000-2020 कालावधीत नाही, त्यामुळे कालावधी जास्त कव्हर करत नाही आणि बिघडलेल्या वित्तीय स्थिरतेमुळे जोखीम वाढू शकते.” ते पुढे म्हणतात की या संदर्भात, सार्वभौम कर्जापेक्षा उच्च-गुणवत्तेचे तारण रोखे आणि कॉर्पोरेट कर्ज – गुंतवणूक ग्रेड – यांना प्राधान्य दिले जाते.
डायफॅनम तज्ञ सूचित करतात की जरी स्प्रेड ऐतिहासिक नीचांकावर आहेत आणि यामुळे कॉर्पोरेट बाँड्स कमी आकर्षक बनतात, त्यांचे उत्पन्न ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा जास्त आहे: “म्हणूनच आम्ही गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये असल्या मालमत्तेचा विचार करतो आणि उच्च क्रेडिट गुणवत्तेसह युरोपियन कॉर्पोरेट बाँड निवडतो.”
AT1 बँकिंग रिवॉर्ड्स, याला देखील म्हणतात कोकोसक्रिएंड ॲसेट मॅनेजमेंटच्या बेटांपैकी एक आहे. द कोकोस कोणत्या BBVA ने नोव्हेंबरच्या सुरुवातीला 5.625% कूपन भरून लॉन्च केले, जरी ते शाश्वत आहे आणि विशिष्ट गुंतवणूक निधीशिवाय व्यक्तींसाठी उपलब्ध नाही. सर्वात कमी गौण असलेल्या टियर 2 कर्जांबाबतही असेच घडते कोकोस: Cajamar या वर्षी 4.25% च्या कूपनसह 12-वर्षांच्या मॅच्युरिटीसह आणि 3.125% च्या कूपनसह 10-वर्षांच्या मॅच्युरिटीसह बँकिंटर विकले गेले.
विदेशी चलन विनिमय
व्हाईट हाऊसच्या अनियमित दर धोरणामुळे 2025 मध्ये आतापर्यंत युरोच्या तुलनेत 10% पेक्षा जास्त घसरण झालेल्या डॉलरच्या मंदीमुळे चलन बाजारात अराजकता निर्माण झाली आहे. 2026 च्या अंदाजानुसार यूएस चलन कमकुवत होत आहे. “डॉलरचे अवमूल्यन हे चलन सुलभतेच्या आणि दरांच्या अपेक्षेचा परिणाम होता ज्यामुळे देशाच्या अर्थव्यवस्थेची स्पर्धात्मकता टिकवून ठेवण्यासाठी चलनाचे अवमूल्यन करण्याची गरज निर्माण झाली,” अरासेली डी फ्रुटोस म्हणतात. “हे गृहितक अजूनही वैध आहेत हे लक्षात घेऊन डॉलरचे अवमूल्यन सुरूच राहील.”
डायफानम येथे, ते डॉलरची घसरण सुरू ठेवण्याची अपेक्षा करतात आणि चेतावणी देतात की येन, पारंपारिकपणे आश्रयस्थान मानले जाते, कमी-वाढीची अर्थव्यवस्था, उच्च चलनवाढ, सरकारच्या प्रोत्साहन योजना, जीडीपीच्या 220% पेक्षा मोठे सार्वजनिक कर्ज आणि बँक ऑफ जपानकडून खूप कमी हस्तक्षेप दर: 0.5% वर उभे राहून एक कठीण परिस्थितीत आहे.
याउलट, सँटेन्डर प्रायव्हेट बँकिंग स्पष्ट करते की जोपर्यंत मध्यम कालावधीत डॉलरची प्रबळ भूमिका प्रश्नात राहते, तोपर्यंत येन हा स्विस फ्रँकपेक्षा सध्याच्या किंमतीच्या पातळीवर चांगला पर्याय असल्याचे दिसते. “या व्यतिरिक्त, जपानी सार्वभौम वक्रच्या लांब भागांमध्ये रीबाउंड दिसल्याने, आर्थिक गतिशीलतेमध्ये बदल झाल्यास जोखीम मालमत्तेमध्ये जागतिक सुधारात्मक हालचाली असल्यास येन हेज म्हणून काम करू शकते. अस्वल व्यापार2024 च्या उन्हाळ्यात आधीच घडले होते,” अल्फोन्सो गार्सिया लुबेरो जोडते.
सबाडेल येथील क्लायंट इन्व्हेस्टमेंट मॅनेजर यूएस चलनाच्या ताकदीला कमी लेखत नाही, आणि आर्थिक धोरण आणि संस्थात्मक अनिश्चिततेमुळे त्याची ताकद मर्यादित असली तरी, बाजारातील तरलता आणि मध्यवर्ती भूमिकेमुळे डॉलर हे सुरक्षित आश्रयस्थान आहे यावर भर देतात. “याला कमी लेखले जाऊ नये,” तो नमूद करतो.
स्पेनमधील BBVA च्या खाजगी बँकिंग गुंतवणूक धोरण क्षेत्रातून, ते निदर्शनास आणतात की ट्रम्प प्रशासनाच्या टॅरिफ धोरणाने 2025 मध्ये डॉलरला शिक्षा दिली आहे, जरी ती सुरक्षित-आश्रय मालमत्ता म्हणून त्याच्या मूल्यापेक्षा जास्त कामगिरी केली नाही. “त्याचा विकास उदयोन्मुख देशांमधील अनेक केंद्रीय बँकांनी केलेल्या विविधीकरणाद्वारे स्पष्ट केला आहे, डॉलरच्या साठ्याची जागा सोन्यासारख्या इतर मालमत्तेसह.”
रिअल इस्टेट
रिअल इस्टेट क्षेत्रात मोठ्या गुंतवणुकीच्या आगमनामुळे स्पेनमधील घरांच्या किमती प्रति चौरस मीटर €2,153 पेक्षा जास्त झाल्या आहेत, जे 2008 च्या बबल सिग्नलला मागे टाकणारे ऐतिहासिक उच्चांक आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, स्पॅनियार्ड्सच्या पिग्गी बँकांचा मोठा भाग नेहमी विटांनी बनलेला आहे आणि आता किंमती गगनाला भिडल्या आहेत कारण त्यांना पुन्हा एकदा सुरक्षित दीर्घकालीन मालमत्ता मानले जाते. Santander प्रायव्हेट बँकिंग स्पेनमध्ये, ते हायलाइट करतात की “रिअल इस्टेट मालमत्तेमध्ये गुंतवणूक केल्याने तुम्हाला उत्पन्नाची क्रयशक्ती टिकवून ठेवता येते आणि वास्तविक उत्पन्नाच्या स्त्रोतांमध्ये विविधता आणता येते.”
सबाडेल तज्ञ नमूद करतात की रिअल इस्टेट क्षेत्राला अनुकूल आर्थिक धोरणांचा फायदा होतो, ज्यामुळे वित्तपुरवठा खर्च कमी होतो आणि मागणी वाढते. “रोजगाराची स्थिरता आणि डिस्पोजेबल उत्पन्न बाजाराची वहन क्षमता वाढवते आणि किंमतींमध्ये वाढीचा कल कायम ठेवते, विशेषत: जेव्हा पुरवठा मर्यादित असतो,” कंपनीचे क्लायंट गुंतवणूक व्यवस्थापक स्पष्ट करतात.
