स्कॉट बेझंट अवघ्या एका दशकात बाजाराच्या नजरेत खलनायकाकडून नायक बनला आहे. जपानी येनची घसरण आणि बाजारपेठा अस्थिर करण्याच्या संभाव्यतेमुळे सध्याच्या यूएस ट्रेझरी सेक्रेटरींना टोकियोसह समन्वित हस्तक्षेप विचारात घेण्यास प्रवृत्त केले, जपानी रोख्यांना शिक्षा देणे आणि यूएस कर्जावरील संसर्गजन्य परिणाम थांबवणे. लाइफलाइनने जपानी चलनाचा रक्तस्त्राव थांबवला आहे, जे शुक्रवारपासून 3% पेक्षा जास्त वाढले आहे.
हेज फंड मॅनेजर (हेज फंड मॅनेजर) या भूमिकेशी बेझंट आता जपानला देत असलेला आधारहेज फंड) अब्जाधीश जॉर्ज सोरोस यांनी वर्षानुवर्षे सराव केला. 2013 मध्ये, सध्याच्या यूएस ट्रेझरी सेक्रेटरीने जपानी येन विरुद्ध पैज लावून सोरोससाठी जवळपास $1 अब्ज जिंकले. काही महिन्यांपूर्वी, तत्कालीन-जपानचे पंतप्रधान शिंझो आबे यांनी निर्यातीला चालना देण्यासाठी येनच्या मूल्यात तीव्र घसरण समाविष्ट असलेल्या दशकांच्या स्तब्धता आणि चलनवाढीचा सामना करण्यासाठी अबेनोमिक्स म्हणून ओळखली जाणारी आर्थिक प्रोत्साहन योजना सुरू केली. फक्त 90 दिवसांत, बसंतने – नोव्हेंबर 2012 ते फेब्रुवारी 2013 दरम्यान – येनच्या तुलनेत गुंतवणूक करून उच्च भांडवली नफा मिळवला, ज्याने डॉलरच्या तुलनेत 20% ची देवाणघेवाण गमावली. इतर व्यवस्थापकांनी पुनरावृत्ती केलेली एक पैज, ज्यामध्ये सोरोसचे व्यवस्थापक येनच्या यशाचे अनुकरण करण्यात अयशस्वी ठरले जे त्याने पाउंड स्टर्लिंगमध्ये वर्षापूर्वी मिळवले होते, जेव्हा त्याने बँक ऑफ इंग्लंडला त्याच्या गुडघ्यापर्यंत आणले.
2026 मध्ये परिस्थिती वेगळी आहे: जपानी दीर्घ-मुदतीच्या कर्जाच्या शिक्षेमुळे येनची कमकुवतता वाढली आहे, ज्याने गेल्या आठवड्यात 40-वर्षांच्या बाँड्सच्या बाबतीत 4% च्या वर नफा पाठविला, जो अभूतपूर्व आहे. एक वाढ ज्याने यूएस कर्ज वाटेत ओढले आहे, त्याचे 10-वर्षीय रोखे 4.3% पर्यंत वाढले आहेत, ऑगस्टपासून पाहिलेले नाहीत. डोनाल्ड ट्रम्पच्या प्रशासनाच्या निधीच्या खर्चात होणारा संसर्ग आणि त्याचा परिणाम, गेल्या आठवड्यात कोषागार सचिवांना जपानी कर्जाच्या वाढीबद्दल शोक व्यक्त करण्यास प्रवृत्त केले: “जपानमध्ये अंतर्गत घडत असलेल्या बाजारातील प्रतिक्रिया वेगळे करणे फार कठीण आहे,” ते दावोस इकॉनॉमिक फोरममध्ये म्हणाले.
येनची घसरण थांबवण्यासाठी यूएस ट्रेझरी विभाग आणि जपान चलन बाजारात हस्तक्षेप करण्याची शक्यता, अमेरिकन मीडियाने शुक्रवारी उघड केल्याप्रमाणे, जपानी चलनाची घसरण शांत करण्यात यशस्वी झाली, जे दोन दिवसात 3% पेक्षा जास्त वाढले. हा एक हस्तक्षेप आहे जो सध्या स्पष्ट नाही की बँक ऑफ जपानने सोमवारी चालू खात्यातील शिल्लक वर प्रदान केलेल्या डेटाच्या आधारावर त्याची अंमलबजावणी करण्यात आली होती, परंतु यामुळे आधीच मंदीच्या निधीचे मोठे नुकसान झाले असते. MUFG डेटानुसार, जपानी येनवर शॉर्ट पोझिशन्स आहेत हेज फंड अलिकडच्या काही महिन्यांत लीव्हरेज्ड मालमत्ता जवळपास दुप्पट झाली आहे.
जर चलन बाजारात संयुक्त हस्तक्षेप झाला तर तो 1998 नंतरचा सर्वात मोठा असेल. त्याच वर्षी 17 जून रोजी, JP मॉर्गनच्या म्हणण्यानुसार, Hokkaido Takushoku आणि Yamaichi Securities Bank च्या पतनानंतर जपानी आर्थिक संकटाच्या मध्यभागी दोन्ही देशांनी संयुक्त ऑपरेशन केले.
येनच्या वाढीमुळे जपानी कर्जालाही दिलासा मिळतो. 30-वर्षांच्या जपानी बाँडवरील उत्पन्न सोमवारी दोन-दशमांशाने 3.622% पर्यंत घसरले. संयमामुळे जपानचे प्रमुख गुंतवणूकदार – बँका आणि विमा कंपन्या – त्यांच्या परदेशी मालमत्तेची खरेदी कमी करतील आणि देशाच्या इतर भागांच्या तुलनेत उत्पन्न खूपच कमी राहिलेल्या वर्षानंतर राष्ट्रीय कर्जाची निवड करतील ही शक्यता काढून टाकते, ज्यामुळे अर्थव्यवस्था आणखी झुकते. अमेरिका विकत आहे जे युरोपियन फंड दरम्यान घडते.
ING मध्ये, त्यांनी बेसेंटच्या समर्थनाचे औचित्य सिद्ध करण्यासाठी एक अतिरिक्त घटक जोडला: येनच्या तुलनेत डॉलरची प्रशंसा “जपानवरील यूएस टॅरिफचा प्रभाव तटस्थ करते आणि जपानी उत्पादकांना यूएस उत्पादनांच्या तुलनेत स्पर्धात्मक फायदा देते”.
