आपत्ती रोखे मार्केट सध्या इतके गरम का आहे

आपत्ती बाँड बाजाराने 2025 मध्ये अनेक विक्रम मोडले आहेत — आणि अनेकांना आणखी एक बॅनर वर्षाची अपेक्षा आहे कारण गुंतवणूकदार अनेकदा दुर्लक्षित केलेल्या मालमत्ता वर्गाकडे जातात.

तज्ञ डेटा प्रदाता Artemis.bm च्या मते, तथाकथित CAT बॉण्ड्स जारी करणे 2025 मध्ये $25.6 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, 2024 च्या $17.7 बिलियन च्या रेकॉर्डला 45% ने मागे टाकले आहे.

122 व्यवहारांमधून ही समस्या उद्भवली, ज्याने 2023 मध्ये सेट केलेल्या 95 च्या मागील विक्रमाला मागे टाकले, 15 प्रथमच प्रायोजकांनी बाजारात प्रवेश केला. एकत्र घेतल्यास, हे रेकॉर्ड विमा उद्योगाचा तुलनेने सर्वात महत्त्वाचा कोपरा मानल्या गेलेल्या ब्रेकआउट वर्षाचे प्रतिबिंबित करतात.

अँडी पामर, EMEA आणि APAC साठी विमा-लिंक्ड सिक्युरिटीज (ILS) स्ट्रक्चर्सचे प्रमुख स्विस किरणजगातील सर्वात मोठ्या पुनर्विमा कंपन्यांपैकी एकाने सांगितले की, 2025 मध्ये CAT बॉण्ड जारी करण्याच्या प्रमाणाचा अंदाज कोणीही बांधू शकला नसता, या पराक्रमाचे वर्णन “एकदम विलक्षण” आहे.

“आपण कोणत्याही प्रकारे ते मोजू इच्छिता, बाजार वाढत आहे. आम्ही मोठे व्यवहार पाहत आहोत, आम्ही नवीन प्रायोजक बाजारात येताना पाहत आहोत (आणि) आम्ही जोखमीचा अर्थपूर्ण विस्तार पाहत आहोत,” पामर यांनी व्हिडिओ कॉलद्वारे CNBC ला सांगितले.

“हे फक्त एक बदल होता, माझ्या मते, या जागेकडे पाहणाऱ्या लोकांसाठी मानसिकदृष्ट्या,” पामर म्हणाले. “आम्ही येथून पुढे चालू ठेवण्याची अपेक्षा करतो.”

1990 च्या दशकात प्रथम तयार करण्यात आलेले, CAT बाँड्स हे चक्रीवादळ किंवा भूकंप यांसारख्या नैसर्गिक आपत्तींच्या वेळी विमाधारकांसाठी पैसे उभारण्यासाठी डिझाइन केलेल्या आर्थिक साधनाचा एक प्रकार आहेत.

या विमा-संबंधित सिक्युरिटीज हे विमाकर्ते किंवा पुनर्विमाकर्त्यांसाठी अत्यंत घटनांमधून गुंतवणूकदारांना होणाऱ्या संभाव्य मोठ्या नुकसानाची जोखीम कमी करण्याचा एक मार्ग आहे. हे, या बदल्यात, विमा कंपन्यांना निधीमध्ये प्रवेश प्रदान करते, त्यांना आपत्तीच्या परिस्थितीत त्यांचे दावे भरण्यास मदत करते.

स्विस रेचे पामर म्हणाले की सुमारे 60% कॅट बॉन्ड मार्केट डील तीन वर्षांच्या मुदतीसाठी आहेत आणि गुंतवणूकदार हे सौदे 2026 मध्ये संपतील तेव्हा कव्हरेजचे नूतनीकरण करण्याचा विचार करत आहेत.

“म्हणून, 2023 मध्ये नवीन समस्या पाहणे हा एक अतिशय जलद नियम असेल, ज्याचे आम्ही अंदाजे $15.6 अब्ज मोजतो आणि ते एक प्रकारचा मजला प्रदान करेल,” पामर म्हणाले.

2026 मध्ये पुढील वाढ आणि मोठ्या सौद्यांची अपेक्षा म्हणजे CAT बाँड जारी करणे जवळपास $20 अब्ज पर्यंत वाढू शकते, पामर म्हणाले. लक्षात आल्यास, ते 2025 सारखे नसेल, परंतु तरीही ते रेकॉर्डवरील जारी करण्याचे दुसरे सर्वात मोठे वर्ष दर्शवेल.

नुकसानास कारणीभूत ठरणारी आपत्तीजनक घटना नसताना, CAT बॉण्ड्स अत्यंत आकर्षक इक्विटी सारखी परतावा, कमी अस्थिरता आणि व्यापक आर्थिक बाजाराशी कमी सहसंबंध प्रदान करण्यासाठी ओळखले जातात.

वाढत्या मुख्य प्रवाहातील आर्थिक साधन म्हणून या मालमत्ता वर्गाचा उदय अशा वेळी होतो जेव्हा हवामान संकटामुळे अत्यंत हवामानाच्या घटनांची वारंवारता आणि तीव्रता या दोन्हींमध्ये वाढ होत आहे.

उदाहरणार्थ, गेल्या काही आठवड्यांमध्ये, हिवाळी वादळामुळे युनायटेड स्टेट्समध्ये हजारो लोकांना वीज नाही, मोझांबिक, इस्वाटिनी, दक्षिण आफ्रिका आणि झिम्बाब्वेच्या मोठ्या भागात विनाशकारी पूर आला आहे आणि मोठ्या उष्णतेच्या लाटेने दक्षिण-पूर्व ऑस्ट्रेलियाला वेढले आहे.

Artemis.bm चे मालक आणि मुख्य संपादक स्टीव्ह इव्हान्स यांनी CNBC ला सांगितले की 2025 मध्ये अनेक CAT बॉण्ड फंड स्ट्रॅटेजीजसाठी सलग तिसऱ्या वर्षी दुहेरी-अंकी परतावा मिळाल्यानंतर मालमत्ता वर्गात गुंतवणूकदारांची आवड “खूप जास्त” राहते.

“हे, विमा वाहक आणि इतरांमधील आपत्ती जोखीम हस्तांतरित करण्यासाठी एक कार्यक्षम बहु-वर्षीय पुनर्विमा स्त्रोत म्हणून कॅट बॉन्ड्सच्या वाढत्या दत्तकतेसह, 2026 मध्ये क्षेत्राला आणखी एक मजबूत वर्ष जारी करण्याची खात्री करावी लागेल,” इव्हान्स म्हणाले.

“बाजारात येत्या वर्षात मोठ्या प्रमाणात परिपक्व सौदे देखील दिसतील ज्यामुळे रोख पातळी वाढेल आणि नवीन समस्यांमध्ये पुनर्वापर करणे आवश्यक आहे किंवा गुंतवणूकदारांना परत करणे आवश्यक आहे,” तो पुढे म्हणाला.

“हे, एक वैविध्यपूर्ण मालमत्ता वर्ग म्हणून कॅट बॉण्ड्स आणि ILS च्या फायद्यांबद्दल वाढत्या गुंतवणूकदारांच्या जागरुकतेसह, कॅट बॉन्ड सिक्युरिटीच्या खरेदीदारांसाठी करार आकर्षक राहतील याची खात्री करणे आवश्यक आहे, म्हणून आर्टेमिस येथे येत्या काही महिन्यांत कॅट बॉन्ड डीलचा प्रवाह वेगवान होण्याची अपेक्षा आहे.”

खरं तर, या वर्षात आतापर्यंत फक्त $683 दशलक्ष CAT बाँड जारी करण्यात आला आहे, इव्हान्स म्हणाले की $2 बिलियन पेक्षा जास्त आधीच पाइपलाइनमध्ये आहे आणि येत्या आठवड्यात सेटल केले जाईल.

बॉब स्मिथ, ऑस्टिन-आधारित गुंतवणूक फर्म, सेज ॲडव्हायझरी सर्व्हिसेसचे अध्यक्ष आणि सह-मुख्य गुंतवणूक अधिकारी, CAT बॉन्ड्स आणि विमा-लिंक्ड सिक्युरिटीज हे येत्या काही महिन्यांत त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणू पाहणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी एक उत्कृष्ट पर्याय म्हणून वर्णन करतात.

“डायव्हर्सिफायर म्हणून? अरे देवा, तुम्ही या संपूर्ण स्प्रेडशीटमध्ये ही एक गोष्ट शोधत आहात,” स्मिथने व्हिडिओ कॉलद्वारे CNBC ला सांगितले.

“ते MPT चे सार आहे,” स्मिथ म्हणाला, आधुनिक पोर्टफोलिओ सिद्धांताच्या संक्षिप्त रूपाचा संदर्भ देत, मालमत्ता जोखीम आणि परतावा संतुलित करण्यासाठी डिझाइन केलेली गुंतवणूक धोरण.

“आधुनिक पोर्टफोलिओ सिद्धांत सांगतो की तुम्हाला खरोखरच तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याची गरज आहे. बरं, सध्या तुम्ही साध्य करू शकता ती सर्वोत्तम गोष्ट आहे,” स्मिथ म्हणाला.

प्रत्येकजण कॅट बॉन्डच्या दृष्टीकोनात तितका उत्साही नव्हता. Fitch रेटिंग्सच्या विश्लेषकांनी सांगितले की त्यांना 2026 मध्ये पर्यायी पुनर्विमा भांडवली बाजारात सतत वाढ अपेक्षित आहे, गुंतवणूकदारांकडून मजबूत पुरवठा, परंतु वाढत्या भांडवली दबावाचा इशारा दिला आहे.

“नवीन प्रायोजकांकडून अंतराळात प्रवेश आणि आग, सायबर आणि अपघाती जोखमींसह गैर-शिखर धोक्यांच्या प्रसारासह मागणीतील सतत गती देखील योगदान देईल,” असे फिच रेटिंग्सच्या विश्लेषकांनी 15 जानेवारी रोजी प्रकाशित केलेल्या संशोधन नोटमध्ये म्हटले आहे.

“कॅलिफोर्नियातील जंगलातील आग आणि आपत्ती बाँड्सचे सामान्यत: उच्च स्थान सीडंट आपत्ती पुनर्विमा टॉवर्समधील आटोपशीर नुकसानासह, 2025 मध्ये आपत्ती बाँड्सने दुहेरी अंकी परतावा मिळवला.”

स्विस रेच्या पाल्मर प्रमाणे, फिच रेटिंग्सच्या विश्लेषकांनी सांगितले की CAT बॉण्ड गुंतवणूकदार या वर्षी त्यांच्या बंपर परताव्याची ILS मार्केटमध्ये पुन्हा गुंतवणूक करतील, ज्यामुळे भांडवल आणि ताणतणावावर परतावा वाढेल.

“तथापि, फिचला 2026 मध्ये गुंतवणूकदारांचा परतावा इतर मालमत्ता वर्गांच्या तुलनेत आकर्षक राहण्याची अपेक्षा आहे,” ते पुढे म्हणाले.