लहान मूल्ये शेवटी शुभ चिन्हांची पुष्टी करतात | आर्थिक बाजार

ही वेळ आहे. लार्ज कॅप्सच्या दीर्घ प्रतीक्षेनंतर 2026 मध्ये लहान स्टॉक्स केंद्रस्थानी येतील. वर्षाची सुरुवात होताच, पहिली पावले उचलली गेली: यूएस रसेल 2000 विक्रमी उच्चांक गाठला आहे आणि जागतिक बेंचमार्क निर्देशांकाच्या जवळपास स्थिर समतोलच्या तुलनेत वर्षासाठी 7.5% परतावा देऊन S&P 500 च्या पुढे आहे. युरोप हाच ट्रेंड फॉलो करत आहे: MSCI युरोप स्मॉल-कॅप इंडेक्स 2026 मध्ये 4% वाढला, तो देखील त्याच्या सर्वोच्च पातळीवर पोहोचला आणि MDax निर्देशांक 3% पेक्षा जास्त वाढला, जर्मन DAX साठी 0.7% च्या तुलनेत.

हा वेग काय चालवित आहे? बँक ऑफ अमेरिका अनेक कारणे शोधते. प्रथम कमाईबद्दल आहे: बाजारातील एकमत प्रति शेअर कमाई वाढण्याची अपेक्षा करते बीनी टोपी युनायटेड स्टेट्समध्ये, 2026 मध्ये मध्यम आकाराच्या कंपन्यांसाठी 16% आणि मोठ्या कंपन्यांसाठी 13% च्या तुलनेत 18% ने. फेडरल रिझर्व्हने देखील व्याजदर कमी करणे सुरू ठेवण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे “पुनर्वित्त जोखीम कमी करण्यात मदत होईल” आणि “भांडवली खर्च वाढ लहान कंपन्यांच्या विक्रीला चालना देईल, कारण ते जास्त आहे.” बँक ऑफ अमेरिकाच्या म्हणण्यानुसार, या घटकांमध्ये जोडले गेले आहे, टॅरिफ धोरणात सुधारणा आहे – “संभाव्य अपवादांसह”, जे अर्थव्यवस्थेसाठी आणखी सकारात्मक आहे. बीनी टोपी “लहान मार्जिन असण्याकरिता” —; कमी नियामक ओझे, अधिक सकारात्मक मूल्यांकन. खरं तर, मोठ्या मूल्यांच्या तुलनेत लहान मूल्यांची सूट अभूतपूर्व पातळीवर पोहोचली आहे.

XTB साठी, रसेल 2000 च्या कामगिरीतील सर्वात उल्लेखनीय पैलूंपैकी एक म्हणजे सर्व क्षेत्रांनी प्रगती नोंदवली. “एआय बुडबुडा न फुटता शांत होत आहे, आणि जरी तंत्रज्ञानाचे नेतृत्व परत येत असले तरी, अल्पकालीन उदय अधिक चक्रीय आणि बचावात्मक आहे; बँका, औषध कंपन्या आणि कॉर्पोरेट्सकडे एक शिफ्ट दिसून आले आहे. बीनी टोपी“, कंपनी पुष्टी करते.

अमेरिकन लहान व्यवसायांचा इतिहास हा विरोधाभासांचा इतिहास आहे, जोखीम आणि संधी यांच्यातील नाजूक समतोल आणि गुंतवणूकदारांची शंका आणि दृढनिश्चय याद्वारे परिभाषित केले गेले आहे, असे ॲबरडीन इन्व्हेस्टमेंट्सने टिप्पणी केली. स्कॉटिश व्यवस्थापक सध्याच्या कमाईच्या अंदाजांना गुंतवणुकीसाठी एक आकर्षक युक्तिवाद म्हणून पाहतात. उदाहरणार्थ, एबरडीन इन्व्हेस्टमेंट्सचे ग्लोबल स्मॉल कॅप डायरेक्टर कर्स्टी डायसन म्हणतात: “औद्योगिक स्टॉक्समध्ये आम्ही शोधत असलेली गुणवत्ता वैशिष्ट्ये असतात, जसे की व्यापक तांत्रिक ज्ञान, मजबूत ग्राहक संबंध आणि मजबूत किंमत शक्ती, ज्यामध्ये ते उच्च भांडवलात उच्च परताव्याचे भाषांतर करतात. शेवटची बाजारपेठ, म्हणजे एकाच ड्रायव्हरवर अवलंबून राहणे मर्यादित आहे.” औद्योगिक क्षेत्रात, अनेक कंपन्या आहेत ज्यांना पायाभूत सुविधा आणि संरक्षणावरील वाढीव सार्वजनिक खर्च, तसेच डेटा सेंटर्सचे बांधकाम आणि ऑटोमेशनमध्ये अधिक रस यांचा फायदा होत आहे.

भूगोलावर अवलंबून, कर्स्टी डायसन पुढे म्हणतात, “2026 जसजसे पुढे जाईल तसतसे, पैसा इतरत्र अनुकूल परतावा मिळविण्यासाठी यूएस लार्ज-कॅप फंडांमधील उच्च केंद्रित स्थितींपासून हळूहळू दूर जाईल. AI-संबंधित खर्च व्यापक बाजारपेठांना समर्थन देत आहे, तर पायाभूत सुविधा आणि संरक्षण खर्चामुळे बाजारपेठेच्या विकासामध्ये अतिरिक्त चालना मिळण्याची अपेक्षा आहे.” मूल्यांच्या संदर्भात, युनायटेड स्टेट्समध्ये ते REV ग्रुपला संदर्भित करते, आणीबाणीच्या वाहनांचे एक अग्रगण्य उत्पादक (फायर ट्रक, रुग्णवाहिका आणि इतर सार्वजनिक सुरक्षा मालमत्ता); एल्फ ब्युटी, एक वेगाने वाढणारी सौंदर्य प्रसाधने आणि स्किनकेअर ब्रँड आणि विंटरस्ट, एक बुटीक बँक “असाधारण ग्राहक सेवेसह सर्वसमावेशक, वैयक्तिक समाधाने प्रदान करण्यास सक्षम आहेत,” डायसन जोडते.

युरोपमध्ये, व्यवस्थापक डिप्लोमाकडे झुकतो – “औद्योगिक घटकांचे जागतिक वितरक, कमी किमतीचे, परंतु अंतिम अनुप्रयोगासाठी आवश्यक, नेहमी मागणी असलेल्या उत्पादनांसह” -; बोर्ड गेम कंपनी गेम्स वर्कशॉप – “उभ्या एकीकरणाच्या अद्वितीय मॉडेलसह, अपवादात्मक ब्रँड निष्ठा आणि सातत्याने उच्च आर्थिक कामगिरीसह” – आणि स्वीडिश तंत्रज्ञान समूह Addtech, “मजबूत वाढीची क्षमता आणि सेंद्रिय विस्तार आणि धोरणात्मक संपादनाद्वारे समर्थित दीर्घ ट्रॅक रेकॉर्डसह”.

मीराबेऊने त्यांचे मत युरोपवर केंद्रित केले आहे, मुख्यत्वे कारण ते “जेथे मूल्यांकन समर्थन आणि कमाई पुनर्प्राप्ती सर्वात स्पष्टपणे मिळते.” स्पष्टपणे, युरोपियन स्मॉल-कॅप स्टॉक्स त्यांच्या कमाईच्या 13.4 पट व्यापार करतात, यूएस कमाईच्या 19.7 पटीच्या तुलनेत. स्विस बँकेने पुष्टी केली की “अनेक कंपन्यांना कठीण वर्षांचा सामना करावा लागला (पुरवठा साखळीचा तुटवडा आणि उच्च चलनवाढ ते टॅरिफ व्यत्यय आणि चलनातील चढउतार) आणि ते अधिक मजबूत झाले.”

मिराबॉड येथील युरोपियन इक्विटीजचे संचालक, हायवेल फ्रँकलिन यांनी अलीकडेच स्पष्ट केले की गुंतवणूक करण्यासाठी सर्वात आकर्षक देश इटली, नॉर्वे आणि जर्मनी आहेत, कारण आर्थिक आणि ग्राहक क्षेत्रात अनेक संधी आहेत. त्याच्या मते, सर्वोत्कृष्ट पर्याय हे अवमूल्यन केलेले, न वापरलेले क्षेत्र आणि विशेषतः बाजाराच्या सर्वात लहान टोकावर, 2 अब्ज भांडवलाच्या खाली आहेत.

कंपनीच्या बाबतीत, त्याला क्रेडिटो एमिलियानो, मालमत्ता व्यवस्थापनावर लक्ष केंद्रित करणारी इटालियन बँक आहे जी कालांतराने बाजारपेठेतील हिस्सा मिळवत आहे; जर्मन नॉर्मा, ऑटोमोटिव्ह आणि औद्योगिक क्षेत्रातील, हे क्षेत्र गुंतवणूकदारांमध्ये आणि स्वीडिश मीडिया अकादमीमध्ये संशय व्यक्त करत असूनही, मीराबेउच्या मते, “एक कंपनी जी प्री-स्कूल, प्राथमिक, माध्यमिक आणि उच्च शिक्षणासाठी समर्पित आहे.”

अपेक्षित क्षण

सँटेंडर स्मॉल कॅप फंडाच्या संचालक लोला सोलाना यांना आशा आहे की “या वर्षी युरोप आणि युनायटेड स्टेट्समधील लहान आणि मोठ्या कंपन्यांमधील अंतर बंद होईल; गेल्या तीन वर्षांत मोठ्या तंत्रज्ञान आणि वित्तीय कंपन्यांनी मिळवलेल्या मजबूत वाढीनंतर सवलत ऐतिहासिक पातळीवर पोहोचली आहे.” हे दिग्गज SME तज्ञ स्पष्ट करतात, बीनी “त्यांच्यामध्ये अधिक चक्रीय आणि औद्योगिक घटक आहेत.”

सर्वात विकसित क्षेत्रांपैकी एक म्हणून, सोलाना उर्जेकडे निर्देश करते, मागणी वाढल्यामुळे – जे 20 वर्षांपासून स्थिर आहे – कृत्रिम बुद्धिमत्ता आणि डेटा केंद्रांमुळे. संपूर्णपणे पर्यटन आणि सेवा आणि संरक्षण क्षेत्रावर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या व्यायामानंतर उद्योगात गुंतवणूक वाढण्याची अपेक्षा संचालकांना असते. आणि कच्च्या मालामध्ये, ऊर्जा क्षेत्रात आणि बँकिंग सेवांमध्ये अधिक स्वातंत्र्यासाठी. स्पॅनिश बँकिंग क्षेत्राबाबत, सोलाना यावर जोर देतात की “स्पेनची समष्टि आर्थिक दृढता, 2% वर स्थिर व्याजदर, भांडवलाची ताकद, वाढलेली कार्यक्षमता आणि नफा आणि भागधारकांना भांडवलाचे चांगले वितरण यामुळे ते अनुकूल होईल.”

मॅनेजर युनायटेड स्टेट्सपेक्षा युरोपला प्राधान्य देतो आणि युरोपमध्ये स्पेनच्या तुलनेत त्याच्या उच्च जीडीपी वाढीमुळे, सुमारे 2.5% आणि उर्वरित प्रदेशापेक्षा जास्त आहे. “या प्रगतीला स्थलांतरामुळे पाठिंबा मिळतो, परंतु कंपन्यांच्या समतोल आणि नफ्याच्या बाबतीत आम्ही उत्पादकतेत सुधारणा पाहू लागलो आहोत,” सोलाना स्पष्ट करतात.

सँटेंडर स्मॉल कॅप्स फंड – जो या वर्षी 3.5% वाढीसह उच्च स्तरावर Ibex शी स्पर्धा करत आहे – त्याच्या पोर्टफोलिओमध्ये Indra, Sacyr, Tecnicas Reunidas, Greenergy, Almirall, Elecnor आणि Fluidra यांचा समावेश आहे. त्यात डॅनिश कंपनी बी सेमीकंडक्टर इंडस्ट्रीजचाही समावेश आहे; इटालियन डॅनिएली आणि सी ऑफिसिन मेकॅनिश आणि ऑलफंड्स ग्रुप आणि झेगोना सारख्या मोठ्या भांडवली कंपन्या.

स्मॉल आणि मिड-कॅप स्टॉक्स काही काळ गुंतवणूकदारांच्या रडारवर आहेत, जरी अलीकडेच अपेक्षा पूर्ण होऊ लागल्या नाहीत आणि ते लार्ज कॅप्सवर मात करू शकले.

पुढे जाऊन, Renta4 चेतावणी देते, सध्याचे आव्हान केवळ नफा निर्माण करणेच नाही, तर कमी उच्च रोखे उत्पन्नामुळे त्रस्त असलेल्या स्मॉल-कॅप सिक्युरिटीजबद्दल बाजारातील भावना सुधारणे आणि कृत्रिम बुद्धिमत्ता सारख्या विषयांकडे निष्क्रीय व्यवस्थापनातून तरलता आणि गुंतवणुकीच्या प्रवाहाला अनुकूल बनवणे, ज्यावर मोठ्या भांडवलीकरण कंपन्यांचे वर्चस्व आहे. त्याच्या Renta 4 Small Cap Global फंडामध्ये युरोपियन कंपन्या Fielmann, Zalando, Stroeer, Strabag, Fagron, EVS Broadcast Equipment, elf.Beauty, Catalyst Pharmaceuticals, Align Technology, Bath & Body Works आणि Simply Good Foods Co. यांचा पोर्टफोलिओमध्ये समावेश आहे. स्पेनमध्ये, ज्यांचे वजन 22% जास्त आहे, तेथे Rovi, Viscofán, Puig, HBX Group Internacional आणि Vidrala आहेत.

बेंजामिन मिलमन, एडमंड डी रॉथस्चाइल्डचे गुंतवणूक संचालक यांच्यासाठी, “अगोदरच पुनर्प्राप्तीची चिन्हे दर्शविणाऱ्या पोर्टफोलिओमध्ये कमी उपस्थिती असलेल्या अवमूल्यन केलेल्या मालमत्तेचे प्रमाण वाढवणे चांगले आहे.” त्याच्या मते, हे विशेषतः लहान युरोपियन कंपन्यांना लागू होते, ज्यांना मोठ्या अंतर्गत वाढीचा फायदा होईल, तज्ञांना भांडवली बाजार संघाच्या दिशेने अपेक्षित प्रगती आणि युरोपियन सेंट्रल बँकेद्वारे संभाव्य व्याजदर कपात. “अमेरिकेत, विस्तारात्मक आर्थिक धोरण अजूनही शक्य आहे, जे यूएस मूल्य स्टॉकला विविधीकरण धोरणात भूमिका बजावण्यासाठी देखील देते,” तो निष्कर्ष काढतो.