डोनाल्ड जे. ट्रम्प व्हाईट हाऊसमध्ये परत आल्यापासून युरो आणि एकल चलनाशी जोडलेली गुंतवणूक भांडवली बाजारात वाढली आहे. युरोपियन युनियनला हा मार्ग कायम ठेवायचा आहे. हा एक मार्ग आहे, जसे की त्यांच्या संस्था आणि सदस्य देशांना ते समजते, मोठ्या भू-रणनीतिक प्रतिकूल परिस्थितीत आर्थिक सुरक्षितता वाढवण्याचा. युरोझोनशी संबंधित नसलेल्या जर्मनी, फ्रान्स, इटली, स्पेन, नेदरलँड्स आणि पोलंड या ब्लॉकच्या प्रमुख अर्थव्यवस्थांच्या अर्थमंत्र्यांनी हे लक्ष्य त्यांच्या अजेंड्यावर लाल रंगात ठेवले आहे, कारण त्यांनी सोमवारी झालेल्या बैठकीच्या शेवटी स्पष्ट केले. युरोपियन सेंट्रल बँक, ज्याचे अध्यक्ष क्रिस्टीन लागार्डे यांनी शनिवारी, म्युनिक येथे जगातील सर्व मध्यवर्ती बँकांसाठी युरोमध्ये तरलता ओळी जाहीर केल्या: एक पाऊल जे एकल चलनात व्यत्यय टाळण्याचा प्रयत्न करते ते तथ्यांसह आहे.
युरोग्रुपचे अध्यक्ष किरियाकोस पिराकाकीस यांनी स्पष्ट केले, “अलीकडील भू-राजकीय घटनांच्या प्रकाशात, आंतरराष्ट्रीय आर्थिक आणि चलन प्रणालीचा वापर राजकीय साधन म्हणून केला जाण्याची जोखीम आहे. आमच्यासाठी, युरोच्या आंतरराष्ट्रीय भूमिकेचे संरक्षण करणे आवश्यक आहे. युरोपियन युनियनच्या आर्थिक सार्वभौमत्वासाठी हे खूप महत्वाचे आहे.” या शब्दांमध्ये लगार्डे यांनी काही दिवसांपूर्वी केलेल्या घोषणेची एक ओळ आहे. Lagarde ने जाहीर केलेल्या तरलता ओळींचा हेतू आहे की बाजारात युरो तरलतेच्या कमतरतेच्या बाबतीत, इतर मध्यवर्ती बँका त्यांचा अवलंब करू शकतात आणि परिणामी अस्थिरतेसह एकल चलनाशी जोडलेले बाँड किंवा इतर प्रकारच्या मालमत्ता विकू शकत नाहीत.
एकल चलनाची भूमिका बळकट करण्यासाठी, हा सहा सदस्यीय गट जर्मन लार्स क्लिंगबीलच्या शब्दात “डिजिटल युरो आणि युरोपियन पेमेंट सिस्टम असण्याची” इतर गोष्टींबरोबरच वेळ आली आहे. त्यांच्यामध्ये सर्वात मोठी एकमत निर्माण करणारा घटकांपैकी हा एक घटक आहे आणि म्हणूनच मीटिंगच्या शेवटी जारी केलेल्या घोषणेतील सर्वात वास्तववादी घटकांपैकी एक आहे. जेव्हा आपण सामान्य कर्ज आणि युरोबॉन्ड्सच्या मुद्द्यांबद्दल बोलतो तेव्हा सामान्य ग्राउंड शोधणे अधिक कठीण असते, ज्या मालमत्ता निःसंशयपणे गुंतवणुकीसाठी युरोपियन चलनाचे आकर्षण वाढवतील. युरोपियन अर्थव्यवस्थेची स्पर्धात्मकता पुन्हा कशी सुरू करावी याबद्दल बोलण्यासाठी गेल्या आठवड्यात नेत्यांच्या बैठकीत हे दिसून आले. स्पेन, फ्रान्स किंवा युरोपियन सेंट्रल बँक स्वतः ही चर्चा सुरू करण्यासाठी पैज लावत होते, परंतु जर्मनी आणि इतर भागीदारांकडून नेहमीच्या नकारामुळे ते अशक्य झाले.
हा मार्ग कायमस्वरूपी शोधणे कठीण असल्याने – महामारी, पुनर्प्राप्ती निधी किंवा युक्रेनच्या क्रेडिट गरजा पूर्ण करण्यासाठी आणीबाणीचे क्षण येईपर्यंत – सदस्य राज्ये कमी महत्त्वाकांक्षेसह, एकल भांडवली बाजार अधिक खोल करण्यासाठी इतर मार्गांना प्रोत्साहन देत आहेत. खंडावरील कॉर्पोरेट कर्ज समस्यांना अनुकूल असलेले सिक्युरिटीज ट्रान्सफर प्लॅटफॉर्म तयार करण्यासाठी स्पेनने लाँच केलेले प्रस्ताव येथे बसतात. हे बचत आणि भांडवल संघाच्या विशिष्ट पैलूंना पुढे नेण्यास इच्छुक असलेल्या देशांचे गट तयार करण्याबद्दल आहे आणि आवश्यक असल्यास, सहकार्य वाढवताना ते संस्थात्मकरित्या औपचारिक करण्यासाठी एक पाऊल उचलणे आहे. ब्रुसेल्समधील युरोग्रुपच्या बैठकीत त्यांच्या आगमनानंतर, लिंगबील यांनी जोर दिला की “युरोपीय स्तरावरील चर्चेची गती युरोपसमोरील आव्हानांना तोंड देण्यासाठी पुरेशी नाही.”
युरोपियन कमिशनच्या अध्यक्षा उर्सुला वॉन डेर लेयन यांनी गेल्या आठवड्यात नेत्यांच्या बैठकीच्या अग्रगण्य पत्रात नेमके काय सुचवले होते तेच आहे: एकत्र पुढे जाण्यावर एकमत नसताना युरोप वेगवेगळ्या वेगाने. 2026 साठी भांडवल बाजार युनियनमध्ये प्रगतीला प्राधान्य देणाऱ्या जर्मनने स्पष्ट केले, “आमची महत्त्वाकांक्षा नेहमीच 27 देशांमधील करारांपर्यंत पोहोचण्याची असली पाहिजे.” “तथापि, जेव्हा प्रगतीचा अभाव किंवा स्पर्धात्मकता कमी करणारी महत्त्वाकांक्षा असेल, तेव्हा सहकार्य मजबूत करणे यासारख्या करारामध्ये नमूद केलेल्या साधनांचा वापर करण्यास आपण लाजू नये.”
आता खंडित झालेला (बँकिंग बाजारासारखा) हा बाजार तयार केल्याने डॉलरला पर्याय म्हणून युरोची भूमिका मजबूत होईल. अलिकडच्या काही महिन्यांत, ट्रम्पच्या अनियमित आर्थिक धोरणाचा परिणाम म्हणून, डॉलर एकल चलनाच्या तुलनेत त्याचे आकर्षण गमावले आहे, जे सुमारे 14% किंवा 15% वाढले आहे. या प्रवृत्तीला बळकटी देणे हे युरोपीय संस्थांचे आर्थिक सुरक्षा साध्य करण्याचे स्पष्ट ध्येय आहे.
“जसे औद्योगिक धोरण अधिक ठाम होते, भू-राजकीय तणाव वाढतो आणि पुरवठा साखळी विस्कळीत होते, आर्थिक बाजारपेठेतील ताण अधिक वारंवार होण्याची शक्यता असते,” असे लगार्डे यांनी शनिवारी म्युनिकमध्ये सांगितले. “आम्ही अशी परिस्थिती टाळली पाहिजे ज्यामध्ये अशा तणावामुळे जागतिक वित्तीय बाजारपेठांमध्ये युरो-नामांकित सिक्युरिटीजची मोठ्या प्रमाणावर विक्री होते, ज्यामुळे आमच्या चलनविषयक धोरणाच्या प्रसारणात अडथळा येऊ शकतो. याचा अर्थ आम्ही युरोमध्ये व्यवहार करू इच्छिणाऱ्या भागीदारांना विश्वास दिला पाहिजे की त्यांना गरज असल्यास युरो तरलता असेल.”
