गेल्या वर्षी एप्रिलमध्ये ट्रम्प यांनी सुरू केलेली व्यापार युद्धाची धमकी त्यांच्या विरोधात गेली आहे. यूएस सुप्रीम कोर्टाने तथाकथित “मुक्ती दिन” वर घोषित केलेल्या दरांनाच फटकारले नाही. हे पैसे आयात करणाऱ्या कंपन्यांना परत केले जाण्याची दाट शक्यता आहे, जरी सूत्र अद्याप अज्ञात आहे. ही बातमी ऐकल्यानंतर दहा वर्षांच्या यूएस बॉण्ड्सवरील उत्पन्न वाढले आणि 4.1% पर्यंत पोहोचले, आणि डॉलर, डरपोक खालच्या प्रतिक्रियेनंतर, सुमारे 1.18 युनिट्स प्रति युरोवर स्थिर राहिला. तज्ज्ञांनी चेतावणी दिली की हा निर्णय स्टॉकसाठी सकारात्मक असेल आणि औद्योगिक आणि ग्राहकांच्या विवेकबुद्धीनुसार स्टॉक जिंकतील.
डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या आवडत्या कराची स्वच्छ स्लेट. सर्वोच्च न्यायालयाने, एक पुराणमतवादी-बहुसंख्य न्यायालय जे रिपब्लिकन अध्यक्षांसाठी त्यांच्या सर्वात वादग्रस्त निर्णयांमध्ये जीवनरेखा ठरले आहे, त्यांनी 1977 च्या आणीबाणी अधिकार कायद्यांतर्गत मंजूर केलेले दर रद्द केले. वॉल स्ट्रीटवर, तंत्रज्ञान साठा हे सर्वात मोठे लाभार्थी होते, शुक्रवारी Nasdaq साठी मोठ्या वाढीसह.
व्याजदराच्या अपेक्षा कमी झाल्या आहेत. फ्युचर्सना फेडरल रिझर्व्हकडून 2026 मध्ये एक किंवा दोन कपात अपेक्षित आहेत, जे दोन संभाव्य श्रेणींमध्ये हस्तक्षेप दर सोडतील: 2.75% ते 3%, किंवा 3% आणि 3.25% दरम्यान. अर्धांगवायू हा अनिश्चिततेच्या स्थितीमुळे झाला आहे की या निर्णयाने बाजारापर्यंत पोहोचवले आहे, कारण ट्रम्प यांनी चेतावणी दिली की परिस्थिती अशीच राहणार नाही आणि हा निर्णय “लांदना” आहे. “कंपनी कर महसूल टिकवून ठेवण्यासाठी इतर टॅरिफ शक्तींचा फायदा घेऊ शकते आणि याचा प्रतिकार करण्यासाठी अनेक उपाय तयार केले आहेत,” असे स्पष्टीकरण सेझर पेरेझ, पिक्टेट वेल्थ मॅनेजमेंटचे जागतिक गुंतवणूक संचालक.
दरम्यान, बाँड मार्केट पुन्हा चर्चेत आले आहे. “व्हाईट हाऊसने शुल्कासह आणखी एक मार्ग शोधण्याची अपेक्षा केली असली तरी, अल्पावधीत परताव्याची चिंता असेल आणि यामुळे ट्रेझरी मार्केट अस्थिर होऊ शकते, ज्यामुळे अमेरिकेची आधीच कमकुवत आर्थिक स्थिती पाहता अमेरिकन डॉलर अस्थिर होऊ शकतो,” जेन फोली, राबोबँकच्या चलन धोरणाचे प्रमुख, ब्लूमबर्गच्या मते, चेतावणी दिली.
या एजन्सीद्वारे सल्लामसलत केलेल्या विश्लेषकांचा अंदाज आहे की कंपन्यांना परत करण्यात येणारी कमाल रक्कम $170 अब्जपर्यंत पोहोचू शकते. यामुळे यूएस कर्जाच्या उत्पन्नावर वरचा दबाव येईल, कारण ट्रेझरीला वसुलीसाठी त्याचे इश्यू वाढवावे लागतील, जे आता अयोग्य घोषित केले गेले आहे. ब्लूमबर्गच्या मते, मार्लबोरो इन्व्हेस्टमेंट मॅनेजमेंटचे पोर्टफोलिओ मॅनेजर जेम्स अथे म्हणतात, “यूएस बाँड्ससाठी बातमी किरकोळ मंदीची आहे (कमी किंमत म्हणजे जास्त उत्पन्न), पण ते व्यवहारात कसे काम करेल हे सांगणे फार कठीण आहे; ते खूप क्लिष्ट आहे.
तथापि, कोणताही परतावा स्वयंचलित होणार नाही. शेवटी, यूएस कोर्ट ऑफ इंटरनॅशनल ट्रेड ही प्रक्रिया व्यवस्थापित करेल. “कोणत्याही आयातदाराला त्याचे भांडवल वसूल करायचे असल्यास वैयक्तिकरित्या खटला दाखल करणे आवश्यक आहे. ही प्रक्रिया आधीच सुरू झाली आहे, सध्या 1,000 हून अधिक कॉर्पोरेट संस्था खटल्यांमध्ये सामील आहेत,” ING तज्ञ स्पष्ट करतात.
स्टॉक मार्केटच्या संदर्भात, इंटिग्रिटीचे संचालक जो गिल्बर्ट यांनी वृत्तसंस्थेला पुष्टी दिली की “मुख्य लाभार्थी ग्राहक विवेकाधीन आणि औद्योगिक सिक्युरिटीज असतील, कारण त्यांनी टॅरिफमुळे होणारे बहुतेक हेडविंड सहन केले आहेत.” गेल्या वर्षी, S&P 500 मधील सर्वात मोठे नुकसान औद्योगिक उत्पादन आणि कृषी क्षेत्रे (-42%) आणि प्लास्टिक आणि पेपर उत्पादक (-18%) यांचा समावेश होता.
नवीन कर
ट्रम्प आपले प्रयत्न सोडणार नाहीत हे बाजाराने आधीच गृहीत धरले होते. या निर्णयाची माहिती मिळाल्यानंतर काही तासांनी अध्यक्षांनी 10% जागतिक दर जाहीर केले. आयएनजी विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की कर परताव्यांबाबत कंपन्यांना अनेक महिने अनिश्चिततेचा सामना करावा लागतो ज्याची पूर्ण पूर्तता होऊ शकत नाही, तसेच संभाव्य आयात कर जे मागील दरांवर परत येण्याची शक्यता आहे आणि दुसऱ्या फेरीत कोणत्या क्षेत्रांना दंड ठोठावला जाईल याबद्दल अनिश्चितता आहे. “मचान खाली पडले आहे, परंतु इमारत अद्याप बांधकामाधीन आहे,” ते सांगतात. “व्याख्या अजूनही सध्याच्या राजकीय रचनेत आहेत.”
“हे टॅरिफचा शेवट होणार नाही, कारण प्रशासन जवळजवळ निश्चितपणे पर्यायी कायदेशीर फ्रेमवर्क तयार करेल,” गोल्डमन सॅक्स चेतावणी देते. प्रमुख वॉल स्ट्रीट इन्व्हेस्टमेंट बँक चेतावणी देते की याचा परिणाम या निव्वळ फीमध्ये किंचित घट, व्यापारातील अनिश्चिततेत लक्षणीय वाढ आणि वाढत्या तूटबद्दल काही चिंता असेल. “थोडक्यात, हे स्टॉकसाठी थोडे सकारात्मक आहे आणि निश्चित उत्पन्नासाठी थोडे नकारात्मक आहे,” तो जोडतो.
ही समस्या आर्थिकपेक्षा राजकीय आहे. “जर ट्रम्प यांनी व्यापार यंत्रणा पुन्हा सक्रिय केली, तर आम्हाला अधिक अनिश्चितता मिळेल. जर त्यांनी हार मानण्याचा निर्णय घेतला, तर याचा अर्थ तो मुळात राजकीयदृष्ट्या संपला आहे,” ब्लूमबर्गच्या म्हणण्यानुसार, रेनेसान्सचे आर्थिक संशोधन प्रमुख नील दत्ता यांनी सांगितले. बाजार सहमत आहे की जर रिपब्लिकन अध्यक्षांनी टॅरिफ धमकी पुन्हा सक्रिय केली नाही तर त्यांना पदच्युत केले जाईल.
