या महिन्यात तैपेईमधील एका व्यापाऱ्याने अनुभवलेल्या तणावाचे सर्वोच्च शिखर शेअर बाजाराच्या बाहेर घडले, जेव्हा अमेरिकन गिर्यारोहक ॲलेक्स होनॉल्डने दोरीशिवाय ताइपे 101 वर चढाई केली, जगातील 11वी सर्वात उंच गगनचुंबी इमारत आणि ट्रेडिंग फ्लोरचे घर. बाकीचे जीवन सुरळीतपणे चालते: 2.5 टक्के गुणांपेक्षा जास्त फरक असलेल्या एका क्षणाशिवाय, TAEX वर्षभरात 16% वाढ संकलित करते. तैवानची सुसंगतता वॉल स्ट्रीटच्या अस्थिरतेच्या अगदी विरुद्ध आहे, जिथे क्लाउडच्या नवीन AI क्षमतांचे आगमन, जे कमीतकमी मानवी हस्तक्षेपासह ॲप तयार करण्याइतकी जटिल कार्ये योजना आणि क्रमबद्ध करू शकते, या महिन्यात गुंतवणूकदारांना ऑटोमेशन सारख्या सर्वात असुरक्षित असलेल्या क्षेत्रांना शिक्षा करण्यास प्रवृत्त केले. प्रोग्रामिंग किंवा विमा कंपन्या.
आर्टिफिशियल इंटेलिजेंसच्या वापरातून प्रथम पराभूत झालेल्यांचा शोध घेतल्यानंतर, गुंतवणूकदार हे निश्चित करण्याचा प्रयत्न करत आहेत की आशादायक परंतु तरीही अत्यंत अस्पष्ट भविष्यात कोण विजेता ठरू शकतो. तैवान स्टॉक एक्स्चेंज AI वर खूप अवलंबून आहे – TSMC निर्देशांकाच्या जवळपास निम्मे भाग आहे – आणि ते स्थिर राहते, हे स्पष्टपणे बोलते: गुंतवणूकदार सध्या असा निष्कर्ष काढत आहेत की तंत्रज्ञानाच्या शर्यतीच्या या नवीन टप्प्यातील खरे विजेते AI विकासाच्या सर्वात गूढ परंतु आवश्यक क्षेत्रांमध्ये उदयास येत आहेत.
असाच एक आधारस्तंभ म्हणजे चिप मॅन्युफॅक्चरिंग, तैवानच्या दिग्गज कंपनीचे वर्चस्व असलेला व्यवसाय. TSMC प्रोसेसर डिझाइन करत नाही, परंतु Nvidia पासून Google पर्यंत क्षेत्रातील सर्व प्रमुख खेळाडूंसाठी ते फक्त तयार करते, ज्याने गेल्या नोव्हेंबरमध्ये जगातील शेअर बाजारात उच्च-मूल्य असलेल्या मॉडेल्ससाठी स्वस्त पर्याय सादर केला. तैवानच्या निर्मात्याने वर्षभरात जवळपास 20% ची वाढ साध्य केली.
दुसरा आधारस्तंभ RAM आहे: अनेक दशकांचा इतिहास असलेले तंत्रज्ञान, Nvidia किंवा Google प्रोसेसरपेक्षा कमी चमकदार, परंतु कमी महत्त्वाचे नाही. AI ला डेटा संग्रहित करण्यासाठी त्याची आवश्यकता आहे — विशेषत: डेटा ज्यामध्ये त्वरीत प्रवेश केला जाऊ शकतो — आणि कोणत्याही प्रगत चिपचा मुख्य घटक आहे, त्यामुळे तंत्रज्ञानाच्या मागणीमुळे बाजारात कमतरता निर्माण झाली आहे आणि संगणक आणि कन्सोलच्या किमती वाढल्या आहेत. RAM मार्केटमध्ये, दक्षिण कोरियन कंपन्या Samsung आणि SK Hynix यांचे वर्चस्व आहे, ज्यामुळे 2025 मध्ये राष्ट्रीय शेअर बाजारात 70% वाढ झाली, मोठ्या अर्थव्यवस्थांमधील स्टॉक निर्देशांकांचे सर्वात मोठे पुनर्मूल्यांकन. S&P 500 च्या अर्धांगवायूच्या तुलनेत 2026 मध्ये सुरू असलेली रॅली सुमारे 30% पुढे आहे.
जेपी मॉर्गन ॲसेट मॅनेजमेंटच्या ग्लोबल मार्केट्स स्ट्रॅटेजिस्ट स्टेफनी अलियागा यांनी ब्लूमबर्गला दिलेल्या मुलाखतीत सांगितले की, “यूएसमधील काही चिंता आशियामध्ये देखील चांगली बातमी आहेत, विशेषत: जेव्हा तुम्ही एआयचा (त्याच्या नवीन टप्प्यात) फायदा घेण्यासाठी खरोखर आवश्यक असलेल्या पायाभूत सुविधांबद्दल विचार करता.
डेटा सेंटर्सच्या उभारणीतील खर्चाच्या वाढीमुळे तंत्रज्ञान क्षेत्रातील शेअर बाजार घसरला असला तरी, कृत्रिम बुद्धिमत्तेचा विकास चिप्स आणि मेमरीवर अवलंबून आहे. त्यामुळे, हाँगकाँगमधील ज्युलियस बेअर येथील संशोधनाचे प्रमुख रिचर्ड टँग, आशियाई लोकांना काळजी करण्याचे कारण नाही असे नमूद करतात: “आशियातील बहुतेक तंत्रज्ञानाचे प्रदर्शन साखळीच्या सुरुवातीच्या भागात आहे. जो शेवटी जिंकतो, सुरुवातीच्या टप्प्यात डाउनस्ट्रीम खेळाडूंकडून उत्पन्न गोळा करणे सुरू राहील.”
शर्यतीत काहीही झाले तरी, जोपर्यंत AI अस्तित्वात आहे, उत्पादक चिप्स विकतील आणि वीज कंपन्या विजेसाठी शुल्क आकारत राहतील. शेअर बाजारातील अनेक वर्षांच्या स्तब्धतेमुळे स्वस्त, सुविधा गेल्या वर्षापासून, कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या खऱ्या किंमतीबद्दल जेव्हा जेव्हा शंका उद्भवते तेव्हा ते एक शरणस्थान बनले आहे. 2026 मध्ये युनायटेड स्टेट्स आणि युरोपमध्ये वीज कंपन्यांमधील वाढीचा कल कायम आहे: अटलांटिकच्या दोन्ही बाजूंच्या सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये फक्त 10% वाढ झाली आहे. या क्षेत्रातील चॅम्पियन्समध्ये एडिसन इंटरनॅशनल आणि नेक्स्टएरा एनर्जी या अमेरिकन कंपन्या आहेत, ज्यांनी जानेवारीपासून जवळपास 15% ची प्रगती साधली आहे.
“ज्या कंपन्यांसाठी AI पायाभूत सुविधा आणि ऊर्जेतील मागणीचा स्रोत दर्शविते त्या या नवीन टप्प्यातील मुख्य लाभार्थी आहेत,” Ibercaja Gestion मधील थीमॅटिक गुंतवणूकीच्या प्रमुख मिरियम फर्नांडीझचा अंदाज आहे. वीज कंपन्यांच्या संदर्भात, ते पुढे म्हणतात: “नूतनीकरणक्षम ऊर्जा स्त्रोतांमध्ये व्यत्यय आणि कृत्रिम बुद्धिमत्तेतून मिळवलेल्या ऊर्जेच्या गरजांमध्ये वाढ यामुळे नेटवर्कमध्ये गुंतवणूक करणे आणि स्वतंत्र जनरेटरसह थेट करारावर स्वाक्षरी करणे आवश्यक आहे.”
मॉर्निंगस्टारच्या म्हणण्यानुसार, 2030 पर्यंत या क्षेत्रातील सूचीबद्ध बहुतेक कंपन्यांचा नफा दरवर्षी 6% पेक्षा जास्त वाढेल. “बहुतेक युटिलिटिज उर्जेच्या मागणीत वाढ आणि अनेक पिढ्यांमध्ये भांडवली गुंतवणूक वाढवण्याची योजना आखतात,” कंपनी जोडते.
डेटा सेंटर्स बांधण्याचा खर्च वादग्रस्त असला तरी, अनेक पायाभूत सुविधा कंपन्या सेमीकंडक्टर (चिप आणि मेमरी) उत्पादक आणि युटिलिटीज पोस्ट क्लाउड एआय अर्थव्यवस्थेच्या लवचिक कोरचा भाग म्हणून सामील झाल्या आहेत. या वर्षाच्या पायाभूत सुविधा तार्यांपैकी एक म्हणजे विद्युत पॅनेल, ट्रान्सफॉर्मर आणि इतर विद्युत घटकांचा पुरवठादार, ईटन. “ईटन डेटा सेंटरचा जास्तीत जास्त विस्तार करते,” मोटली फूल फेब्रुवारीच्या सुरुवातीच्या लेखात नमूद करते. “त्याला ऐतिहासिक सरासरी ओलांडत असलेल्या ऑर्डरसह जोरदार मागणी दिसत आहे,” ते पुढे म्हणाले.
डेटा सेंटर प्रकल्पांशी संबंधित ईटनने घोषित केलेल्या ऑर्डरचे मूल्य, ज्याचे बांधकाम साधारणतः एक ते दोन वर्षे घेते, 2024 च्या तुलनेत 2025 च्या तिसऱ्या तिमाहीत 70% ने वाढले. केवळ या तिमाहीत, व्हॉल्यूम आधीच सुमारे 100 अब्ज युरोवर पोहोचला आहे, हा आकडा Bulgar सारख्या देशाच्या अर्थव्यवस्थेच्या आकाराच्या समतुल्य आहे.
मूर्त वस्तूंचे उत्पादन – A च्या विरुद्ध ध्रुवीय प्रोग्रामिंग किंवा सेवा – एआय शर्यतीच्या या नवीन टप्प्याचा प्रतिकार करण्याची गुरुकिल्ली बनली आहे, जसे की बाजार सध्या सूचित करत आहेत. आधीच 2023 मध्ये, बेल्जियममधील अँटवर्प येथील बांधकाम साईटवर बांधकाम भर्ती एजन्सीच्या जाहिरातीमध्ये पुढील गोष्टी सुचवल्या होत्या: “अरे, ChatGPT, ही इमारत पूर्ण करा.”
दीर्घकालीन अनुप्रयोग
एआय पुरवठा साखळीच्या सुरूवातीस अजूनही गुंतवणुकीच्या संधी असल्यास, शेवटी संधी देखील आहेत, विशेषत: अशा क्षेत्रांमध्ये ज्यांनी सक्रियपणे आणि विशेष तंत्रज्ञानाचा अवलंब केला आहे. हे धोकादायक बेट आहेत, परंतु दीर्घकालीन नफ्याच्या दृष्टीकोनातून, जसे आरोग्य सेवेमध्ये आहे.
ड्यूश बँकेने नमूद केल्याप्रमाणे, हेल्थकेअर क्षेत्रातील AI ला उद्योगाकडून “विशेष कौशल्य” आवश्यक आहे, जसे की मॉडेल जे औषध विकासासाठी आवश्यक रेणूंच्या वर्तनाचा अंदाज लावतात. जर्मन बँक जोडते की यासाठी एकाचवेळी 20 पर्यंत गणना करणे आवश्यक असू शकते, “जे इतर क्षेत्रांमध्ये काम करणाऱ्यांच्या तुलनेत आरोग्यसेवेतील एआय एजंट्ससाठी वेगळे घटक बनवते.” संदर्भासाठी, क्लॉड अपडेट ज्याने मार्केटला हादरवून सोडले ते एका वेळी 10 पर्यंत मिशन सक्रिय करू शकते.
जरी कंपन्या प्रोग्रामिंग आरोग्य व्यावसायिकांनी क्लॉडच्या शेअर बाजारावर दोन अंकी घसरणीचा ठपका ठेवला आणि अनेक विश्लेषक याला सुधारणा मानतात. “हे उपाय व्यापक नकारात्मक कथनाने खाली खेचले गेले आहेत,” ते मिझुहो कडून अंदाज लावतात, जे 2030 मध्ये आरोग्यसेवेमध्ये AI दत्तक चार ते $44 अब्ज दुप्पट होण्याची अपेक्षा करतात. एडमंड डी रॉथस्चाइल्डचे मल्टी-ॲसेट मॅनेजर मायकेल निझार्ड त्याच धर्तीवर म्हणतात: “काही प्रोग्रामिंगविशेषत: अनुलंब एकत्रित आणि सह प्रोग्रामिंग जे व्यवसायासाठी महत्त्वपूर्ण आहे, कारण त्यांनी यादृच्छिक सुधारणेमध्ये मजबूत विक्रीचा अनुभव घेतला आहे जो जास्त मानला जातो. एकदा पुनर्प्राप्त झाल्यानंतर, संचयी वर्षात आरोग्य क्षेत्र 1% वाढले.
वितरण कंपन्यांच्या बाबतीत AI मुळे नफा मिळवण्याची क्षमता दीर्घकालीन आहे, ज्यांना स्वतंत्र खरेदी एजंट्सच्या परिचयातून फायदा होणार आहे. म्हणजेच, चॅटबॉट्स जे उत्पादन शोधतात आणि डोळे मिचकावताना पेमेंट करतात. वेल्स फार्गोच्या अंदाजानुसार, हे एजंट्स 2028 पर्यंत युनायटेड स्टेट्समधील क्षेत्राच्या ऑनलाइन विक्रीपैकी 10% भाग घेऊ शकतात, ज्याचा अर्थ अतिरिक्त $150 अब्ज महसूल असेल.
वेल्स फार्गो विश्लेषक म्हणतात, “स्वतंत्र एजंटांसह व्यापार करणे अद्याप अगदी सुरुवातीच्या टप्प्यावर आहे… विजेत्यांना सूचित करणे खूप लवकर असले तरी, आम्ही मोठ्या खेळाडूंना अधिक चांगल्या प्रकारे जुळवून घेण्याची अपेक्षा करतो,” वेल्स फार्गो विश्लेषक म्हणतात. सध्या, काही चॅटबॉट्स, जसे की Microsoft चे Copilot, उत्पादने सुचवू शकतात आणि वापरकर्त्याला स्टोअरमधील खरेदी पृष्ठावर पुनर्निर्देशित करू शकतात.
स्टॉक मार्केटमध्ये विजेता तयार करणे ही एक दीर्घ प्रक्रिया आहे; ते गमावा, काही दिवसांची बाब. ज्युलियस बेअरचे गुंतवणूक संचालक यवेस पोन्झोन यांनी स्पष्ट केल्याप्रमाणे, “स्थिरतेच्या बाबतीत सतत अनिश्चितता आणि प्रारंभ बिंदू किमतींमध्ये तीव्र घसरणीमुळे मालमत्तेच्या खरेदीला परावृत्त करतो, कारण ते सतत घसरत राहू शकतात आणि काही प्रकरणांमध्ये, कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या अंतिम व्यत्ययाला बळी पडू शकतात.” भविष्यातील तंत्रज्ञानाचा फायदा कोणाला होईल हे सांगण्याचा प्रयत्न करण्याची हीच वेळ आहे.
