व्यापारी 25 फेब्रुवारी 2026 रोजी न्यूयॉर्क शहर, युनायटेड स्टेट्समध्ये न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) च्या मजल्यावर काम करतात.
ब्रेंडन मॅकडर्मिड रॉयटर्स
यूबीएसच्या शीर्ष इक्विटी स्ट्रॅटेजिस्टने वॉशिंग्टनमधील कमकुवत डॉलर, वाढलेले मूल्यांकन आणि धोरणातील अनिश्चितता यामुळे यूएस स्टॉक्सबद्दलचा त्यांचा दृष्टीकोन परत डायल केला.
संपूर्णपणे गुंतवलेल्या जागतिक इक्विटी पोर्टफोलिओमध्ये अमेरिकन इक्विटीचे “बेंचमार्क” वर अवनत करून, जागतिक इक्विटी धोरणाचे गुंतवणूक बँकेचे प्रमुख अँड्र्यू गार्थवेट यांनी असा युक्तिवाद केला की वर्ष-दर-वर्ष कामगिरीवर चालना देणारे घटक कमी होऊ लागले आहेत.
गर्थवेट लिहितात, डॉलरची जोखीम ही केंद्रीय चिंता आहे. UBS ने पहिल्या तिमाहीच्या अखेरीस युरो $1.22 वर चढण्याचा अंदाज वर्तवला आणि ग्रीनबॅकसाठी “असममित स्ट्रक्चरल डाउनसाइड जोखीम” पाहिली. ऐतिहासिकदृष्ट्या, जेव्हा डॉलरचा व्यापार-भारित निर्देशांक 10% घसरतो, तेव्हा यूएस इक्विटी सुमारे 4% घसरते, बँकेनुसार.
यूएस डॉलरच्या कमकुवतपणामुळे आणि स्वस्त मूल्यमापनामुळे परदेशी बाजारांनी यावर्षी परदेशात भांडवल आणले आहे. एमएससीआय वर्ल्ड एक्स-यूएस निर्देशांक 2026 मध्ये सुमारे 8% वर आहे, थोडी बदललेली कामगिरी S&P 500. जपान च्या निक्की 225 तारखेपासून 17% वाढ, तर स्टॉक्स युरोप 600 अमेरिकन इक्विटी 7% वाढली, तीक्ष्ण टर्नअराउंड अधोरेखित. कृत्रिम बुद्धिमत्ता बिल्ड-आउट आणि घरामध्ये सतत चलनवाढीच्या संभाव्य उतरणीमुळे गुंतवणूकदार चिडले गेल्याने शुक्रवारी यूएस स्टॉकमध्ये पुन्हा संघर्ष झाला.
S&P 500 वर्षे आजपर्यंत
यूएस स्टॉक स्ट्रेंथचा आणखी एक आधारस्तंभ – कॉर्पोरेट बायबॅक – देखील त्याची धार गमावत आहे, असे बँकेने म्हटले आहे. यू.एस. मधील बायबॅक उत्पन्न आता केवळ जागतिक समवयस्कांच्या बरोबरीने आहे, ज्यामुळे प्रति शेअर कमाई आणि गुंतवणूकदारांच्या प्रवाहासाठी मुख्य समर्थन कमी होत आहे, यूबीएसने म्हटले आहे. यूएस मधील लाभांश आणि बायबॅकमधून एकत्रित शेअरहोल्डरचे उत्पन्न आता युरोपमधील निम्मे आहे, असे बँकेने म्हटले आहे.
“बायबॅक उत्पन्न आता अपवादात्मक राहिलेले नाही आणि ते फंड प्रवाह, EPS आणि मूल्यांकनाचे महत्त्वाचे चालक आहेत,” गर्थवेट यांनी लिहिले.
मूल्यांकनामुळे अस्वस्थता वाढते. UBS ने गणना केली आहे की यूएस समभागांसाठी क्षेत्र-समायोजित किंमत-कमाईचे प्रमाण आंतरराष्ट्रीय समवयस्कांपेक्षा 35% जास्त आहे, 2010 पासून सरासरी प्रीमियम सुमारे 4% आहे. अंदाजे 60% क्षेत्रे केवळ त्यांच्या जागतिक समवयस्कांपेक्षा उच्च गुणाकारांवरच नव्हे तर त्यांच्या स्वतःच्या ऐतिहासिक प्रीमियमपेक्षाही जास्त व्यापार करतात, रणनीतिकारांनी लिहिले.
राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या नेतृत्वाखालील धोरणातील अस्थिरता ही आणखी एक प्रमुख गोष्ट आहे. या वर्षी टॅरिफ धोरणात बदल, क्रेडिट कार्डचे व्याजदर मर्यादित करण्याचे प्रस्ताव, गृहनिर्माण क्षेत्रातील खाजगी इक्विटी गुंतवणुकीवर संभाव्य मर्यादा, औषधांच्या किमतींचे नूतनीकरण आणि संरक्षण कंपन्यांसाठी लाभांश आणि बायबॅक रोखण्यासाठी प्रस्ताव आणले आहेत, यूबीएसने सांगितले.
तरीसुद्धा, प्रख्यात रणनीतीकार पूर्ण मंदीच्या वळणापासून थांबले. गर्थवेट म्हणाले की बाजार संभाव्य बबलच्या सुरुवातीच्या टप्प्यात असताना यूएस अर्थव्यवस्था आणि समभागांना समवयस्कांपेक्षा अधिक फायदा झाला. बँकेला अपेक्षा आहे की AI दत्तक इतर प्रमुख क्षेत्रांना मागे टाकेल, चीनचा संभाव्य अपवाद वगळता, प्रमुख उद्योगांमधील महसूल वाढ टिकवून ठेवण्यास मदत करेल.
UBS स्ट्रॅटेजिस्ट शॉन सिमंड्स यांनी S&P 500 साठी वर्षअखेरीचे 7,500 चे लक्ष्य सेट केले आहे, 14 टॉप स्ट्रॅटेजिस्ट्समध्ये 7,629 च्या सरासरी अंदाजाच्या तुलनेत, CNBC Pro च्या स्ट्रॅटेजिस्टच्या सर्वेक्षणानुसार.
