मध्य पूर्वेतील आक्षेपार्ह तीव्रतेमुळे गुंतवणूकदारांमध्ये सर्वात वाईट चिन्हे जागृत होतात, भूतकाळातील ऊर्जा संकटांचे प्रतिध्वनी. अमेरिकेच्या बॉम्बफेकीला प्रतिसाद म्हणून इराणी हल्ल्यांच्या पार्श्वभूमीवर व्यापार मार्ग आणि ऊर्जा पायाभूत सुविधांच्या नाकेबंदीमुळे तेल आणि नैसर्गिक वायूसारख्या कच्च्या मालाच्या किमतींमध्ये वाढ झाली आहे आणि स्टॉकवर वजन वाढले आहे, ही परिस्थिती बुधवारी काही प्रमाणात उलटली होती. “तेलाची किंमत $100 वर पोहोचल्यास, Stoxx 600 अंदाजे 550 पॉइंट्सपर्यंत घसरू शकतो,” इमॅन्युएल काओ यांच्या नेतृत्वाखालील बार्कलेजच्या इक्विटी स्ट्रॅटेजी टीमने नमूद केले. याचा अर्थ सध्याच्या पातळीपासून 10.3% ची सुधारणा. संघर्ष चालू राहिल्यास अशा परिस्थितीचा विचार करणे शक्य आहे, ज्यामुळे महागाई वाढेल ज्यामुळे जागतिक आर्थिक वाढ कमी होईल.
बाजारात घबराट विक्री आहे का?
इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग स्ट्रॅटेजिस्ट सामान्यत: संघर्ष अनेक आठवडे चालू ठेवण्याची अपेक्षा करतात, परंतु ते चेतावणी देतात की जर वॉशिंग्टन आणि तेहरानमधील संघर्ष वाढला (वेळ आणि तीव्रतेनुसार), जग कमी किंवा कमी आर्थिक वाढीसह उच्च चलनवाढीच्या टप्प्याकडे जाऊ शकते. गुंतवणूक बँकांसाठी अद्याप ही मुख्य परिस्थिती नाही, परंतु गॅस आणि तेलाच्या किमती वाढल्याने आणि धोकादायक मालमत्तेतील घट वेगवान झाल्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर अधिक विश्वास निर्माण होत आहे. आरबीसी कॅपिटल मार्केट्सचे ग्लोबल स्ट्रॅटेजिस्ट पीटर शॅवरिक चेतावणी देतात की, “बाजार मानसिकदृष्ट्या लहान युद्धाकडून दीर्घ युद्धाकडे जात असल्याचे दिसते.
अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्यासाठी “मी जे काही लागेल ते करीन” या वाक्याचा अवलंब करणे हे गुंतवणूकदारांच्या भावनांना मदत करत नाही (जे काही लागतीलइंग्रजीमध्ये) इराणशी संघर्षाबद्दल बोलण्यासाठी. बार्कलेजने या घोषणेचा अर्थ असा केला आहे की “गोष्टी चांगल्या होण्यापूर्वी आणखी वाईट होऊ शकतात”.
तथापि, गुंतवणूक बँका 2026 साठी सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवतात आणि आग्रह करतात की त्यांच्या मुख्य परिस्थितीमध्ये अल्पकालीन संघर्षाचा समावेश आहे. “महत्त्वपूर्ण आर्थिक व्यत्यय वगळता, भू-राजकीय घटनांमुळे उद्भवणारी अस्थिरता सामान्यत: अल्पायुषी असते,” जेपी मॉर्गन येथील खाजगी बँकिंग धोरणकारांनी टिप्पणी केली. या ओळींच्या बाजूने, Citi येथील कच्च्या मालाच्या संशोधनाचे जागतिक प्रमुख, मॅक्स लेटन, “मूळ परिस्थिती, जरी अंदाज लावणे कठीण असले तरी, अल्पावधीत आणखी किमती वाढण्याकडे निर्देश करते.” बँकेचा असा अंदाज आहे की जर “तेल धोक्यात”, तेल मध्य पूर्वेतील उत्पादक देश सोडू शकत नाही, कमी झाले, जे त्याच्या आधारभूत परिस्थितीनुसार एक किंवा दोन आठवड्यांत घडले पाहिजे, तर ब्रेंटची किंमत दुसऱ्या तिमाहीत सुमारे $70 प्रति बॅरलपर्यंत घसरेल.
गंभीर घटक काय आहेत?
या संदर्भात, एकमत जवळजवळ निरपेक्ष आहे: लक्ष केंद्रित केले आहे की होर्मुझच्या सामुद्रधुनीची नाकेबंदी किती वेळ आहे, ज्याद्वारे जगातील 20% तेल आणि वायूची निर्यात केली जाते, ते चालू राहते आणि तेल उद्योगाचे नुकसान जे बाजाराच्या पुनर्प्राप्तीस धोका देऊ शकते. “आतापर्यंत, या प्रदेशात तेल आणि वायूच्या पायाभूत सुविधांचे कोणतेही लक्षणीय नुकसान झालेले नाही,” ज्युलियस बेअर येथील विश्लेषणाचे प्रमुख नॉर्बर्ट रॉकर स्पष्ट करतात. “परंतु होर्मुझची सामुद्रधुनी बंद केल्याने एक नवीन गतिमानता येते: स्टोरेज स्पेसशिवाय, तेल क्षेत्रे आणि रिफायनरींना त्यांचे उत्पादन कमी करण्यास भाग पाडले जाईल. या बातमीमुळे पुरवठा चिंता वाढण्याची शक्यता आहे, आणि अगदी अल्पावधीत ऊर्जा संकट आणखी वाढवण्याची शक्यता आहे.”
अमेरिकन शेअर बाजारापेक्षा युरोपीय शेअर बाजार अधिक का घसरतो?
मध्यपूर्वेतील संघर्षाचा अर्थव्यवस्थेवर होणारा परिणाम याबाबत चिंता वाढू लागली आहे. जर उर्जेच्या किमतींमध्ये वाढ कालांतराने दीर्घकाळ राहिली, तर त्याचा चलनवाढीवर आणि मंद वाढीवर परिणाम होईल, जो युनायटेड स्टेट्सपेक्षा युरोपमध्ये तीव्र आहे. जगातील आघाडीची अर्थव्यवस्था ही प्रमुख तेल उत्पादक आणि निव्वळ निर्यातदार आहे. “प्रदेशाच्या संदर्भात, यूके आणि यूएस अधिक चांगला प्रतिकार करतात, तर जपान आणि खंडीय युरोप त्यांच्या उर्जेच्या आयातीवरील अवलंबित्वामुळे अधिक असुरक्षित आहेत,” सिटीबँकचे मुख्य युरोपियन इक्विटी स्ट्रॅटेजिस्ट बीटा मॅन्थे स्पष्ट करतात.
त्यामुळे, आजकाल सुधारणा युरोपीय आणि आशियाई स्टॉक मार्केटवर अधिक केंद्रित आहे, ज्याने वर्षभरात चांगली कामगिरी देखील दर्शविली. उच्च ऊर्जा खर्चामुळे उच्च चलनवाढ ECB च्या रोड मॅपवर परिणाम करू शकते. ING मधील रणनीतीकारांनी नोंदवले आहे की मध्य पूर्व संघर्ष अशा वेळी स्फोट झाला जेव्हा गुंतवणूकदारांनी “युरोप आणि उदयोन्मुख बाजारपेठांमध्ये जास्त वजनाची पोझिशन्स ठेवली, मग ते चलने किंवा स्टॉकमध्ये असो.” हे, त्यांच्या मते, उर्जेच्या किमती उच्च राहिल्यास दोन्ही गटांना पुढील निर्गुंतवणुकीसाठी असुरक्षित बनवते.
युरोपियन किंवा स्पॅनिश सूचीबद्ध कंपन्यांना अधिक धोका आहे का?
नाही Citi ने संकलित केलेल्या Facset डेटानुसार, MSCI युरोप वर सूचीबद्ध केलेल्या कंपन्यांच्या कमाईपैकी 3% मध्य पूर्वेशी जोडलेले आहेत. यूएस सूचिबद्ध कंपन्यांप्रमाणेच परंतु आशियाई कंपन्यांपेक्षा किंचित जास्त. पर्शियन गल्फमधील हल्ल्यांच्या तीव्र वाढीमुळे सर्वाधिक प्रभावित झालेल्या युरोपीय क्षेत्रांमध्ये विमान वाहतूक आणि संरक्षण, लक्झरी वस्तू आणि रसायने उद्योग आहेत.
दुसरीकडे, स्पेन विरुद्ध डोनाल्ड ट्रम्पच्या धमक्यांना किमतींनी विश्वासार्हता जोडली नाही, किमान काही काळासाठी: Ibex उर्वरित युरोपियन बाजाराच्या अनुषंगाने विकसित होत आहे आणि त्याच्या कंपन्यांच्या पासपोर्टपेक्षा त्याच्या क्षेत्रीय रचनांद्वारे अधिक कंडिशन केलेले आहे. Stoxx 600 कंपन्यांमध्ये मध्य पूर्वेतील सर्वात जास्त एक्सपोजर असलेल्या अनेक स्पॅनिश स्टॉक्स आहेत: BBVA, Puig आणि Amadeus. Citi ने कंपनीच्या यादीमध्ये त्याचा समावेश केला आहे ज्या या क्षेत्रावर त्यांच्या उत्पन्नाच्या 8% पेक्षा जास्त अवलंबून आहेत. कार्लोस टोरेस यांच्या नेतृत्वाखालील घटकाच्या बाबतीत, या प्रदेशाशी संबंधित तिची उलाढाल 13.9% आहे, जी इटालियन अभियांत्रिकी कंपनी Saipem द्वारे दर्शविलेल्या 42.6% पेक्षा खूप दूर आहे. पुईगच्या बाबतीत ही टक्केवारी ११.६% आणि ॲमेडियसमध्ये ९.९% पर्यंत घसरते.
विश्लेषक काय शिफारस करतात?
एकमत: शांत राहा. “शौर्य जोखीम घेण्याची गरज नाही, परंतु गुंतवणूकदारांनी अल्पकालीन जोखीम आणि मध्यम-मुदतीच्या संधींचा समतोल साधला पाहिजे,” बार्कलेज तज्ञ सारांश देतात. त्याच शिरामध्ये, Enguerrand Artaz, La Financière de l’Échiquier (LFDE) मधील रणनीतीकार, “या घटनांबद्दल कोणतीही नकारात्मक अतिप्रतिक्रिया टाळण्याच्या” गरजेचा बचाव करतात.
उच्च जोखीम असूनही, उच्च-गुणवत्तेच्या कंपन्यांमध्ये चांगल्या किंमतीत पोझिशन्स एकत्रित करण्याची ही संधी असू शकते हे तज्ञ जवळजवळ घोषवाक्याप्रमाणे पुनरावृत्ती करतात. “भय (आणि तेल) ताब्यात घेतल्याने, आम्ही आणखी घसरण पाहू शकतो, जरी भौगोलिक-राजकीय-चालित पुलबॅक या धाडसी लोकांसाठी चांगल्या खरेदीच्या संधी आहेत, तर AI चुकीचे संरेखन आणि क्रेडिट चिंता मूलभूत गोष्टींच्या तुलनेत जास्त प्रमाणात दिसत आहेत. वीर जोखीम घेण्याची गरज नाही, परंतु गुंतवणूकदारांनी अल्पकालीन जोखीम समतोल राखणे आवश्यक आहे.
वृत्तपत्र संग्रह काय म्हणतो?
“ऐतिहासिकदृष्ट्या, या प्रकारच्या घटना अर्थव्यवस्थेला रुळावर आणण्यात अयशस्वी ठरल्या आहेत, ज्यामुळे तात्पुरत्या बाजारातील सुधारणा झाल्या आहेत. 1990 पासून तेल आणि मध्य पूर्वेशी संबंधित सर्व प्रमुख भू-राजकीय घटनांचे विश्लेषण करताना, आम्हाला आढळले की S&P 500 ची सरासरी फक्त 5% कमी झाली आहे आणि बाजाराला ते नुकसान भरून काढण्यासाठी 41 दिवसांपेक्षा कमी वेळ लागला आहे.” जेपी मॉर्गन प्रायव्हेट बँकिंगने गणना केली आहे की एका तेल-उत्पादक देशात शासन बदलामुळे गेल्या 50 वर्षांत सरासरी 30% वाढ झाली आहे. 1978 ते 1979 दरम्यान सुरू झालेल्या इराणी क्रांतीच्या बाबतीत, कच्च्या तेलाच्या किमती दुप्पट झाल्या, ज्यामुळे जागतिक मंदी आली.
जेपी मॉर्गन प्रायव्हेट बँकिंगमधील गुंतवणूक धोरणाचे प्रमुख मॅडिसन फॉलर आणि एरिक व्हाईटनोज यांचा अंदाज आहे की त्यावेळेस झालेल्या धक्क्याने या वर्षी यूएस चलनवाढीत 0.8% वाढ होईल आणि जीडीपीचे समान दडपण येईल. “अशा हालचालीमुळे जागतिक शेअर बाजारात मोठ्या प्रमाणावर विक्री होण्याची शक्यता आहे, आखाती युद्ध आणि युक्रेनवरील रशियन आक्रमणादरम्यान झालेल्या घसरणीप्रमाणे,” त्यांनी नमूद केले.
