व्हीसीएसच्या समस्येसाठी कुलगुरू, स्टुबहाबब आयपीओ विलंब

आधीच गेल्या आठवड्यातील मल्टी-डोलर स्टॉक मार्केट मार्गावर दबाव आहे, पुढाकाराच्या भांडवल उद्योगाला आता अमेरिकेच्या शुल्कावरील अनिश्चिततेबद्दल अधिक कठोर दृश्यास्पद आहे.

प्राथमिक सार्वजनिक ऑफर किंवा अधिग्रहणाचा अभाव – या ट्रेंडसह एकत्रित स्टार्टअप्स आता अधिक खाजगी आहेत – कुलगुरूंनी निधीवर खूप दबाव आणला आहे. जेव्हा एखादी कंपनी सार्वजनिकपणे किंवा विकली जाते तेव्हा त्यांना रोख पैसे देण्याची परवानगी मिळते तेव्हा उद्यम भांडवलदार सामान्यत: केवळ त्यांच्या गुंतवणूकीचा नफा जाणवू शकतात.

अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी देशांच्या स्वरात तथाकथित परस्पर दर योजना जाहीर केल्याच्या काही दिवसानंतर, असे वाढविले गेले की दोन प्रमुख तंत्रज्ञानाने वार-वैकल्पिक बाजारात तीव्र विसर्जन केल्यामुळे युनिकॉर्न-फिन्टेक फार्म क्लॅना आणि तिकिट प्लॅटफॉर्मला उशीर केला होता. महत्त्वाचे म्हणजे, दोन्ही एजन्सींनी अलिकडच्या आठवड्यात प्राथमिक सार्वजनिक ऑफर प्रॉस्पेक्टस दाखल केला.

व्हीसी फार्म अँटलरच्या नॉर्डिक्स फंडचे भागीदार टोबियस बेगोट्सडहल यांनी गुरुवारी सीएनबीसीला सांगितले की, “या गोंधळामुळे कोणीही बाहेर जाऊ शकत नाही.” “जेव्हा बाजार आता सारखे बुडतो तेव्हा … आपल्याला खाजगी बाजारात समान अंदाज लावण्याची आवश्यकता आहे.”

खासगी बाजारपेठ सार्वजनिक बाजारपेठांप्रमाणेच हलवत नसल्यामुळे टेक स्टार्टअप्सला भांडवलाचा विस्तार करणे अधिक अवघड होते – मग ते शेअर बाजारपेठेतून किंवा उद्योजकांच्या राजधानीतून आहे – ते त्यांचे मूल्यांकन कमी होऊ शकतात.

“आम्ही केवळ स्टार्टअप्स बदलत नाही कारण केवळ स्टॉक मार्केट कमी झाल्यामुळे,” अँटलरच्या बेगोट्सडहल म्हणाले. जेव्हा नवीन इक्विटी फेरी वाढवतात तेव्हाच उद्यम-समर्थित स्टार्टअपचे मूल्यांकन बदलते.

ते पुढे म्हणाले, “आता बहु-स्तरीय गुंतवणूकदारांकडून निधी आणि स्टार्टअप्स वाढवण्यावर त्याचा मोठा परिणाम झाला आहे.”

हे लवकरच भांडवलाचे भांडवल वाढवते आणि यामुळे ग्रोथ-स्टेज कंपन्यांसाठी ते अधिक कठीण होऊ शकते. आयपीओच्या मैलाचा दगड गाठण्यापेक्षा आयपीओ मैलाचे दगड जवळ असल्याने पुढच्या टप्प्यातील कंपन्या सुरुवातीच्या टप्प्यातील स्टार्टअपपेक्षा सार्वजनिक बाजारपेठेसाठी अधिक खुल्या आहेत.

खासगी बाजारपेठ सरकारच्या बाजारापेक्षा कमी द्रव आहेत, म्हणजे गुंतवणूकदार सहजपणे शेअर्सची विक्री करू शकत नाहीत. खाजगी इक्विटी मालक आयपीओ किंवा एम अँड एद्वारे त्यांचे सर्व भाग विकून कंपनीत भाग किंवा त्या सर्वांची विक्री करतात – याला “एक्झिट” म्हणून देखील ओळखले जाते. दुसरा पर्याय म्हणजे दुय्यम बाजारातील इतर गुंतवणूकदारांना शेअर्सची विक्री करणे.

“(सामान्य भागीदार) हे निर्गमन झाले आहेत याची खात्री करण्यासाठी दबाव आणला जाईल (मर्यादित भागीदार), खासगी बाजारातील निधी एजन्सी सार्सिन ब्रेड स्ट्रीट पार्टनर आणि चीफ अ‍ॅलेक्स बार यांनी गुरुवारी सीएनबीसीला सांगितले की आयपीओ” व्यवस्थापनासाठी खूप खेळू शकले “.

सामान्य भागीदार हे गुंतवणूकदार आहेत जे पुढाकार निधी चालवतात, जेथे मर्यादित भागीदार संस्थात्मक गुंतवणूकदार असतात जसे की पेन्शन फंड आणि हेज फंड-किंवा उच्च-व्हेल्यूड लोक जे निधीसाठी पैसे ओततात.

मर्यादित भागीदार त्यांच्या आयुष्यात प्रचंड परतावा निर्माण करतील या आशेने पुढाकाराने गुंतवणूक करतात, जे 10 वर्षांच्या दीर्घ कालावधीसाठी वाढू शकतात. प्रारंभिक टप्प्यातील निधीतील निधी त्यांच्या पोर्टफोलिओमधील काही स्टार्टअप्स अशा परताव्याच्या निकालांप्रमाणे तयार होतील या आशेने गुंतवणूक करतात उबर आणि स्पॉटिफाई त्यांच्या वैयक्तिक समर्थकांसाठी कट.

लंडन -आधारित व्हेंटल कॅपिटल फार्म नॉर्थझोन भागीदार संजोट मल्शीच्या म्हणण्यानुसार उज्ज्वल बाजूने, युरोपमधील खासगी तंत्रज्ञान स्टार्टअप्सला चमकण्याची संधी असू शकते.

मल्लीने सीएनबीसीला सांगितले की, “आयपीओ क्रियाकलापांमध्ये अल्पकालीन ब्रेक ही अलीकडील बाजारपेठेतील गोंधळाची नैसर्गिक प्रतिक्रिया आहे आणि स्थिरतेच्या काही भावना पुनर्संचयित झाल्यानंतर आम्ही कंपनीच्या पदांवर अधिक अचूकतेची अपेक्षा करू शकतो.”

तथापि, ते पुढे म्हणाले की, “जर प्रतिभा आणि तरलता अमेरिकेचे वातावरण कमी आदरातिथ्य करणारे आहे, तर त्या प्रवाहाने कुठेतरी जावे आणि युरोपला फायदा घेण्याची संधी मिळाल्यास.”

स्टार्टअप इन्व्हेस्टर पीएसव्ही फाउंड्रीचे मुख्य कार्यकारी अधिकारी क्रेटेल पिरान यांनी सीएनबीसीला सांगितले की, टॅरिफने तयार केलेल्या अनिश्चिततेपासून “सिल्व्हर अस्तर” युरोपमधील गडबडीत युरोप एकत्र कसे फिरत आहे. “

पिरान म्हणाले की, “आम्ही येथे अधिक संस्थापक होण्याचे निवडत आहोत आणि स्थिर युरोपियन तंत्रज्ञान राष्ट्राच्या स्थापनेस मदत करण्याच्या वाढत्या जबाबदारीने शासित आहोत,” पिरान म्हणाले.

नॉर्थझोन मल्हिच्या म्हणण्यानुसार, तथाकथित “डाऊन फे s ्या” समाविष्ट असलेल्या उद्योजकांची राजधानी बाहेर पडण्यासाठी इतर मार्ग असू शकतात जेथे स्टार्टअप्सला कपातचे मूल्यांकन करण्यासाठी वित्तपुरवठा केला जातो.

“जर जागतिक आयपीओ विंडो दीर्घकाळात अरुंद असेल तर आम्ही अजूनही एक मजबूत एम अँड ए लँडस्केपची अपेक्षा करतो, कारण भागधारक ‘समस्येचे निराकरण’ बाहेर पडा शोधतात,” त्यांनी सीएनबीसीला सांगितले.

“जर असे झाले तर आम्ही पुढच्या टप्प्यात निधी उभारणीची वाढ देखील पाहू शकतो, कारण कमी मूल्यांकनानंतरही कंपन्यांना या राष्ट्रीय संधी मिळत नाही तोपर्यंत कंपन्यांना भांडवलाच्या अंतराची पूर्तता करायची आहे.”

ओळीच्या खाली, गुंतवणूकदार बिग टेक आयपीओ नंतर ट्रम्पच्या अध्यक्षांकडे परत येण्याची अपेक्षा करीत आहेत. कुलगुरूंनी ट्रम्प प्रशासनाची गणना केली, ज्यामुळे आयपीओ मार्केट पुन्हा सुरू होते.

“बर्‍याच लोकांना असे वाटते की ट्रम्प यांनी आयपीओ बाजार उघडण्याचे आणि एम अँड ए मार्केट उघडण्याचे आश्वासन दिले आहे,” अँटलरच्या बेगोट्सडहल म्हणाले.

ते पुढे म्हणाले, “आता त्याच्या कार्यकाळातील महिन्यांच्या महिन्यात आहे,” पहिल्या दिवसांत हे वचन पूर्ण करण्यात नवीन प्रशासनाच्या अपयशाचा बाजार बाजारात आणू शकतो. “परंतु लोक असा दावा करीत आहेत की हे त्याच्या कार्यकाळात घडते.”