बीबीव्हीए सबाडेल ताब्यात घेण्याच्या प्रयत्नात अयशस्वी झाले, परंतु बाजार किंवा विश्लेषकांनी त्यांना शिक्षा केली नाही. गेल्या 17 महिन्यांत स्टॉकवरील अनिश्चितता दूर झाल्यानंतर, गुंतवणूकदारांनी त्यांची स्थिती मजबूत करण्यासाठी सवलतीचा फायदा घेतला. चांगल्या व्यवसायाच्या शक्यता आणि उदार बोनस कार्यक्रमांद्वारे भागधारकांना भरपाई मिळण्याच्या अपेक्षा विश्लेषक कंपन्यांना त्यांचे रेटिंग सुधारण्यासाठी प्रेरणा देत आहेत.
गोल्डमॅन सॅक्स हे कृती करण्यासाठी नवीनतम होते, ज्याने साबडेलला ऑपरेशनचा सल्ला दिला. अमेरिकन संस्थेने टेकओव्हर ऑफर लाँच होण्याच्या एक आठवडा आधी बीबीव्हीए बाबतची शेवटची शिफारस विक्रीच्या सल्ल्यासह जारी केली होती. आता तो आपला दृष्टिकोन बदलतो आणि बास्क कंपनीचे शेअर्स खरेदी करण्याचा सल्ला देणाऱ्या विश्लेषकांच्या गटात सामील होतो.
शाश्वत महसूल वाढीची अपेक्षा आणि भागधारकांच्या मोबदल्यात वाढ होण्याची शक्यता प्रमुख उत्प्रेरक म्हणून दिसून येते. जरी BBVA ने त्याच्या नवीनतम निकाल सादरीकरणामध्ये भविष्यातील बायबॅक कार्यक्रमांबद्दल कोणतेही संकेत दिले नसले तरी, विश्लेषकांना खात्री आहे की दीर्घ प्रतीक्षा पूर्ण करण्यासाठी सुधारणा जाहीर केल्या जातील. “मध्यम कालावधीत (2026-2028), आम्ही अपेक्षा करत राहू ढकलणे त्यांच्या ताज्या अहवालात, विश्लेषक दर वर्षी 50% आणि 2,000-3,000 दशलक्ष युरोचे अतिरिक्त भांडवल वितरण सूचित करतात. “सबाडेलमधील विलीनीकरण पुढे जाणार नाही या घोषणेनंतर, BBVA कडे त्याच्या उद्दिष्टापेक्षा 390 बेसिस पॉइंट्सची भांडवली उशी आहे, लाभांश आणि बायबॅकद्वारे शेअरहोल्डर रिवॉर्ड्स वाढवण्यासाठी मार्जिन वाढवत आहे.”
यूएस कंपनीच्या अंदाजानुसार, 2025 आणि 2028 दरम्यान BBVA सुमारे 34,000 दशलक्ष युरो डिव्हिडंड आणि बायबॅकमध्ये वितरित करेल, जे त्याच्या सध्याच्या भांडवलाच्या 33% च्या समतुल्य आहे, जरी ते जुलैमध्ये बँकेने नोंदवलेल्या 36,000 दशलक्षपेक्षा कमी असले तरी, जेव्हा त्याने आपल्या गुंतवणूकदारांना अधिक बळकट करण्याचा प्रयत्न केला. जरी गोल्डमन सॅक्सचे अंदाज काहीसे अधिक सावध असले तरी, तज्ञांनी वरच्या दिशेने उजळणीसाठी दार उघडे ठेवले आहे.
स्वस्त पैसा आणि कर्ज पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनातून मिळालेल्या उत्पन्नाच्या काळात केलेल्या प्रयत्नांमुळे बँकांना विक्रमी नफा मिळवणे आणि मजबूत नफा मार्जिन राखणे चालू ठेवले. पुढील दोन वर्षांचा विचार करता, गोल्डमॅन विश्लेषकांना संपूर्ण भौगोलिक क्षेत्रामध्ये महसूल वाढीची अपेक्षा आहे. “महसुलातील मजबूत वाढ आणि खर्चातील मर्यादित वाढ 2025 आणि 2028 दरम्यान उच्च निव्वळ नफ्यात रूपांतरित झाली पाहिजे. आम्ही अंदाजे €47 अब्ज जमा नफ्याचा अंदाज लावतो, जे 15% च्या क्षेत्रातील सरासरीच्या तुलनेत नफा (ROTE) सुमारे 20% ठेवेल,” ते जोर देतात. संपूर्ण वर्ष 2025 साठी, त्यांना समूहाचे उत्पन्न वार्षिक 3% वाढून $36.6 अब्ज होईल, ज्याला व्याज मार्जिनमधील वाढीमुळे समर्थन मिळेल – बँक कर्ज देण्यावर काय कमावते आणि ठेवींसाठी काय देते – आणि कमिशनमध्ये वाढ यामधील फरक.
खरेदीच्या शिफारशीसह, गोल्डमन सॅक्स विश्लेषकांनी €22.4 चे किमतीचे लक्ष्य ठेवले आहे, ब्लूमबर्ग सहमतीच्या €18.4 च्या वर आणि Alantra साठी €20.4 पेक्षा जास्त आहे, ही आतापर्यंतची सर्वात तेजी कंपनी आहे. सध्याच्या किमतींवरून, गोल्डमन BBVA 21% वरची क्षमता देते. 2025 मध्ये सिक्युरिटीजमध्ये जमा होणारे मजबूत पुनर्मूल्यांकन असूनही (+85%, युरोपियन क्षेत्रातील +62% च्या तुलनेत), बास्क संस्था 9.2 पट कमाईने व्यापार करत आहे, क्षेत्राच्या सरासरीपेक्षा अगदी कमी (9.5 पट). “आम्ही ही मूल्यांकन पातळी आव्हानात्मक नाही असे मानतो, कारण BBVA 20% च्या जवळ ROE राखण्यासाठी आणि भागधारकांचे मोबदला वाढवण्यासाठी स्थित आहे,” त्यांनी निष्कर्ष काढला.
